لا يتبع قواعد الأخلاق! ترامب يفضل القيام بأعمال كبيرة أثناء "إغلاق السوق"، هل سيقوم بجني الأرباح مرة أخرى هذا الأسبوع؟

منذ منتصف الليل وحتى تهديد عطلة نهاية الأسبوع، فإن هذه الغارات التي لا تراعِي القواعد على طريقة ترامب لا تجعل المتعاملين في وول ستريت يتصرفون بحذر شديد فحسب، بل تعيد أيضًا تشكيل قواعد لعبة المواجهة بين واشنطن والأسواق المالية بشكل جذري.

الرئيس الأميركي ترامب معتاد على قصف الجميع طوال اليوم عبر مختلف الرسائل، لكن تحوّله الأخير الواضح في موقفه تجاه إيران يبيّن شيئًا واحدًا جليًا: غالبًا ما يرمي بأكبر أوراقه عندما تكون الأسواق مغلقة.

أعلن ترامب في مساء يوم السبت الماضي بتوقيت الولايات المتحدة الشرقي أن أمام إيران 48 ساعة للتوصل إلى اتفاق، وإلا فإن مرافقها العامة وغيرها من البنى التحتية ستتعرض لسلسلة من الضربات المدمّرة. ومع ذلك، وبعد دقائق فقط من الساعة 7 صباحًا يوم الاثنين بقليل، ألغى هذه الخطوة. ورغم أن هذا الشدّ والجذب المتناهي بين طرفي الحسم لم يدم طويلًا، فإنه فعلاً كبح موجة محتملة من عمليات البيع في السوق، وخفّف الضغط على سوق النفط. وبعد دقات جرس إغلاق يوم الخميس، وبعد دقائق قليلة، مدد ترامب مرة أخرى الموعد النهائي إلى 6 أبريل.

وبناءً على ذلك، بات المتعاملون عبر أسواق الأسهم والدخل الثابت والسلع يترددون أكثر فأكثر في المراهنة الكبيرة قبل عطلة نهاية الأسبوع. وبالنظر إلى احتمال حدوث تذبذبات حادة في مختلف فئات الأصول عند افتتاح الأسبوع المقبل، فإن البقاء بلا مراكز خلال عطلة نهاية الأسبوع يمكن أن يقلل فعليًا من المخاطر التي يواجهونها.

وهذا يشبه تمامًا أسلوب ترامب المفضّل في اتباع “روتين مفاجآت يوم السبت المدوّي”: ضرب ترامب لإيران في يونيو، والاحتفاء بالسيطرة على مادورو، والمهام المتعلقة بإيران التي أطلقها مؤخرًا، كلها جرت خلال يوم السبت وعلى مدار عطلة نهاية الأسبوع، في وقت تكون فيه الأسواق الرئيسية في العالم، بما فيها سوق الصرف الأجنبي، متوقفة عن العمل.

تختلف العوامل الدافعة وراء كل إعلان ثقيل الوزن من مرة إلى أخرى. يؤكد حلفاؤه أنه رغم أن ترامب ملمّ تمامًا بديناميكيات السوق، فإنه يتخذ كل قرار وكأنه مسألة عملية “من أجل الشيء الصحيح” فقط. وحتى عند النظر إلى أفعاله بأكثر العيون تشددًا، يتضح أن عوامل سوق مختلفة هي التي تؤثر على ترامب: أحيانًا يبدأ في التحرك بعد أن يتعرض السوق لعمليات البيع، وأحيانًا يكون ذلك بهدف مسبق لمنع انهيار متوقع للأسعار، أو ربما ببساطة لإتاحة وقت للمتعاملين كي يستوعبوا تلك الخطوات الكبيرة التي قد تغيّر ملامح العالم.

ومع ذلك، فإن تفضيل ترامب لهذه التحركات المسرحية، وسجلّه في اختيار أوقات إغلاق الأسواق تحديدًا ليثير البلبلة، قد أعاد بالفعل تشكيل قواعد المواجهة بين وول ستريت وواشنطن. ومع تصاعد التأثير الواقعي المتزايد لإغلاق مضيق هرمز، تتراجع قدرته على تهدئة الأسواق عبر الكلام الجميل. وحتى عندما أعلن ترامب إيقاف بعض إجراءات الضرب لمدة 10 أيام، لا أحد يجرؤ على ضمان أنه سيلتزم حرفيًا بما قاله.

صرّح كاثي جونز، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في شركة تشارلز شواب، هذا الأسبوع: “الدخول إلى عطلة نهاية الأسبوع بأي وضع للمراكز يعني أنك تتحمل مخاطر كبيرة جدًا عند حلول صباح يوم الاثنين المقبل.”

ترامب يحب إحداث أخبار كبيرة عندما تكون السوق متوترة

النماذج التي وضعها مستشارون في بنك دويتشه (دويتشه بنك) بقيادة ماكسمليان أولير (Maximilian Uleer) طرحت نظرية شائعة الانتشار: غالبًا ما يقوم ترامب بتحركات كبيرة عندما يبدو أن الضغط على السوق في ذروته.

ويظهر “مؤشر الضغط” لدى دويتشه بنك—وهو يجمع بين أداء مؤشر S&P 500 وعوائد سندات الخزانة الأميركية، وتوقعات التضخم، ونسبة تأييد ترامب—أن هذا المؤشر كان قد قفز حتى قبل أن يقرر ترامب تأجيل ما يُسمى بالتعريفات “المتكافئة” في ربيع العام الماضي، وأن يوضح أنه لا يعتزم فصل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في صيف العام الماضي، وأن يخفف تهديدات سابقة في وقت مبكر من هذا العام بشأن استخدام القوة لانتزاع جزيرة غرينلاند. وفي الوقت الحالي، فإن المؤشر يسجل أعلى مستوى منذ تولي ترامب منصبه في يناير 2025.

كما توجد أدلة على أن تحركات ترامب في عطلة نهاية الأسبوع تسبب صدمات كبيرة للمستثمرين عند بدء العمل يوم الاثنين، بحيث لا تتيح لهم تقريبًا أي فرصة للتصفية السريعة للطلبات التي انعكست ضدهم. ولتوضيح ذلك، يمكن النظر إلى سوقين رئيسيين مثل سعر صرف اليورو مقابل الدولار ومؤشر S&P 500. ففي افتتاح يوم الاثنين، أصبح الأمر أكثر تكرارًا أن يكون السعر أعلى بشكل ملحوظ أو أقل بشكل ملحوظ من سعر إغلاق يوم الجمعة. يطلق المتعاملون على هذه الظاهرة اسم “فجوة صعود” أو “فجوة هبوط”.

قال جوش لِبسكي، رئيس الاقتصاد الدولي في مجلس الأطلسي: “أعتقد أنه من المنطقي للجميع—سواء للأسواق أو لنا كأشخاص عاديين—أن يتوقعوا المزيد من التقلبات خلال عطلات نهاية الأسبوع في المستقبل”. لكنه حذّر أيضًا قائلاً: “ومع ذلك، ففي كل هذه الضوضاء توجد إشارات بالفعل، لكن لا ينبغي الإفراط في تفسيرها.”

أما البيت الأبيض فيقول إنه لم يقصد تحديد توقيت الإجراءات العسكرية بحيث يتزامن مع فترة إغلاق السوق، لكنه لم يرد بشكل مباشر على تصريحات ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضية.

وجاء في بيان شديد اللهجة من المتحدث كُش دِسَاي (Kush Desai)، أُرسل عبر البريد الإلكتروني: “هناك من يعتقد أن ترتيب أوقات هذه الإجراءات العسكرية يعتمد على وقت إغلاق سوق الأسهم، وليس على أفضل توقيت تشغيلي بناءً على نصائح استخباراتية وعلى نجاح المهمة. إن هذا التفكير غبي للغاية، ومن المؤكد أنه لن يصدقه إلا شخص لم يخطط حتى حفلة عيد ميلاد لطفل صغير.”

وبينما يتخذ ترامب أحدث إجراءاته، تستمر القوات الأميركية في التجمع في الشرق الأوسط أو التوجه إليه—وما يزيد المخاوف من أن الولايات المتحدة قد تتخذ خطوة جديدة أو أن يتصاعد الموقف المحتمل، مثل الاستيلاء على جزيرة هارلك—وهي جزيرة كان ترامب قد زعم مرارًا أنه سيُبقي على منشآتها النفطية ولا يدمر البنية التحتية للنفط فيها.

كما أن حالة الهوس التي ترافق نشر هذه الأخبار الضخمة أثارت تساؤلات حول التداول بناءً على معلومات داخلية، بما في ذلك رهان دقيق تم قبل دقائق من إعلان ترامب.

كما أن تحركات الجيش خلال عطلة نهاية الأسبوع نفسها جلبت تحديات لوجستية. فعندما وجّه ترامب بعضًا من أهم مهامه العسكرية لحكومته، لم يكن جالسًا في المكتب البيضاوي أو غرفة عمليات البيت الأبيض، بل كان يدير دفة الأمور من منشأة أمنية مؤقتة في منتجع مار-أ-لا-غو (Mar-a-Lago) في فلوريدا.

وقال مسؤول في البيت الأبيض رفض الكشف عن اسمه إن الكثير من اللحظات الكبرى لترامب جاءت في عطلة نهاية الأسبوع بالصدفة البحتة، مع وجود عوامل أخرى في الخلف. وكان ترامب قد قال إن عملية ضرب مادورو تأجلت أيامًا في انتظار طقس أفضل، حتى جرى إطلاق الضربة عند فجر يوم السبت. وبحسب ما يُقال، فإن “عملية المطرقة الحديدية عند منتصف الليل” في يونيو من العام الماضي كان من ضمن أسبابها أن يوم السبت هو يوم سبت ديني لليهود، ما يتيح تعظيم أثر عنصر المفاجأة.

قالت فيكتوريا كوتس (Victoria Coates)، نائبة الرئيس لدى مؤسسة التراث (The Heritage Foundation)، والرئيسة السابقة لمساعد الأمن القومي في عهد ترامب: “في الظروف الأخرى المتساوية، أنا متأكدة أن صانعي القرار سيُرجّحون تقليل اضطراب السوق إلى أدنى حد، لكن نجاح المهمة وسلامة أفراد تنفيذ المهمة كوزن أثقل بكثير. ولا أعتقد أن ‘إغلاق السوق في عطلة نهاية الأسبوع’ هو العامل الرئيسي الدافع.”

ومع ذلك، لا يتخفّى ترامب عن رغبته في تهدئة السوق حتى في أوقات الأزمة. صباح يوم الاثنين، بعد إصداره بيانًا مفاجئًا، جاءت استجابة سوق النفط وكأنها ارتياح كبير من حمل ثقيل، إضافة إلى أن ترامب أشاد بقوة بقدرة وزير المالية بيزنت (Bessent) على كبح الآثار السلبية.

جرعة “الطمأنينة” من بيزنت

“إنه يتولى حقيبة أموال هذا البلد. كما تعرف، ما إن يظهر على التلفاز، حتى يقدّم للجميع جرعة طمأنينة”، قال ترامب عن بيزنت في تقييمه في وقت مبكر من هذا الشهر.

يشارك وزير المالية هذا بانتظام، قبل بدء تداولات الأسهم الأميركية، في مقابلات تلفزيونية صباحية. وهو أيضًا ضيف متكرر في برامج أخبار صباح يوم الأحد، ويواصل توجيه الرسائل إلى الخارج حول النقاط التي يعتقد أن السوق يجب أن تركز عليها. وفي يوم الأحد الماضي، خلال برنامج NBC “Meet the Press”، شدد على أن أسعار الطاقة ستعود إلى “مستويات معقولة” بعد انتهاء الصراع الحالي.

لكن تحرك ترامب يوم الاثنين—وهو ما أطلق عليه توبين ماركوس (Tobin Marcus) من شركة وولف ريسيرش (Wolf Research) اسمًا ساخرًا “تاكو شْرودنغر (TACO) (ترامب دائمًا يتراجع)”—لا يزال يترك سؤالًا محوريًا دون إجابة: هل مفاوضات إيران هي حقًا طريق للانسحاب في “خطة بديلة”، أم أن ترامب يوقف فقط الهجمات الأكثر شراسة داخل أسبوع التداول هذا ليحافظ على تماسك الوضع، وهو مستعد لإشعال المعركة من جديد في عطلة نهاية الأسبوع القادمة؟

حذّر ماركوس في تقرير يوم الاثنين المستثمرين من أن خطر تصعيد الموقف لا يزال مرتفعًا، مع قيام ترامب بإرسال المزيد من مشاة البحرية إلى المنطقة، ما يزيد احتمال أن تستولي القوات الأميركية على جزيرة هارلك. “عندما تصل هذه الفرقة، سيتعين على ترامب اتخاذ قرار: هل يُقدم تنازلات، أم يضاعف الرهان، أم يكتفي بالمماطلة؟” كتب. “نعتقد أن هذا القرار ليس سهلًا على الإطلاق، لكننا نؤكد للمستثمرين ضرورة التعامل بجدية مع احتمال التصعيد.”

لا يزال ترامب يطلق إشارات مربكة حول نواياه الحقيقية. قبل ساعات قليلة من تأجيل الموعد النهائي يوم الخميس، شكك أيضًا في استعداد طهران للتوصل إلى اتفاق.

قالت وِندي شيرمان (Wendy Sherman)، وكيلة وزارة الخارجية الأميركية السابقة للشؤون السياسية (المنصب الدائم/نائب وزيرة الخارجية) الأمريكية: “قد تكون خطة تأجيل حتى تصبح قواتنا في مواقعها. لكن إذا كان الأمر كذلك بالفعل، فيجب على الولايات المتحدة الاستعداد لحرب استنزاف طويلة الأمد، ولا يمكن للرئيس دائمًا—في كل يوم سبت وكل صباح يوم اثنين—أن يتحكم بحرية في نبض السوق.”

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق—كل ذلك متاح في تطبيق سينا فاينانس (Sina Finance)