هذه الشركات العملاقة في مجال الاتصالات التي لم تفعل الكثير في السنوات الأخيرة قد أدرجتها للتو في قائمة جوش براون

(هذه هي أفضل الأسهم في السوق ، مقدمة لك بواسطة Josh Brown وSean Russo من Ritholtz Wealth Management.) Josh — الناس قلقون بشأن الاقتصاد في الوقت الحالي. أدت مزيجٌ من ضعف التوظيف وارتفاع أسعار الغاز وكمٍّ من إعلانات تسريح واسعة النطاق من الشركات الكبرى إلى قيام المستثمرين بإلقاء نظرة ثانية على بعض الأسهم الدفاعية التي لم تفعل الكثير في السنوات الأخيرة (عقود). سهمان يطابقان ذلك هما AT & T (T) وVerizon (VZ). خلال آخر 10 سنوات، تراجعتا عن السوق بينما فضّل المستثمرون شركات خفيفة الأصول ذات هوامش ربح كبيرة ونمو أكبر بكثير. حققت T معدلًا سنويًا أقل بقليل من 6% سنويًا، في حين أن VZ حققت أقل بقليل من 5%. هذا في الأساس أداء يشبه السندات، إذ قضت هذه الشركات آخر بضع سنوات في تفكيك بعض أسوأ صفقات الإعلام في التاريخ. دفعت AT & T 85 مليار دولار لشراء Time Warner، لتتخلص منه في النهاية (إلى جانب 45 مليار دولار من الديون) في اندماج من نوع spin-off مع Discovery Media (أنت تعرف ماذا حدث بعد ذلك - ابن Larry Ellison وNetflix خاضا مبارزة بالسكاكين حوله هذا الشتاء). ولم تترك Verizon المجال دون إجابة، فقد قرر “مجلس العقول” في Verizon بشكل لا يُفهَم إنفاق إجمالي 10 مليارات دولار للاستحواذ على AOL ( حرفيًا، America Online) وYahoo، وكلاهما طرحتهما بعد وقت قصير. بدأ محللو وول ستريت يصفون AT & T وVerizon بـ “Dumb and Dumber”، واضطر المساهمون إلى مشاهدة كيفية غسل سنوات من تدفقات النقد في مزبلة عمليات الاندماج والاستحواذ الفاشلة. لكن كان ذلك في ذلك الوقت والآن هذا. تعتزم AT & T الآن مضاعفة تركيزها على ما تجيده أكثر، وهو الاتصالات والألياف البصرية للصوت واللاسلكي والبيانات. وهي في وضع رائع لعصر الذكاء الاصطناعي (Age of AI). قامت Verizon للتو بنشر رقم هائل لإضافات المشتركين في آخر مرة أعلنت فيها عن أرباحها. يبدو أن آثار حرب الأسعار المكلفة مع T-Mobile بدأت تتلاشى. وفي النهاية، عندما يبحث المستثمرون عن شركات بخصائص دفاعية، فإنهم عادةً يعودون إلى أعمال الهواتف المحمولة. في الاقتصاد الحديث، من المحتمل أن يتخلى المستهلك المُرهَق عن سيارته أو يتأخر في سداد دفعة بطاقة ائتمان قبل أن يطفئ هاتفه. أعتقد أن هناك مجموعة من العوامل المؤثرة هنا، وظلت هذه الأسهم قوية طوال العام حتى الآن. سينقل لك Sean القصة. لكن أولًا! بيانات تعريف أفضل الأسهم في السوق… صدارة القطاعات اعتبارًا من 30 مارس، توجد 170 اسمًا ضمن قائمة The Best Stocks in the Market. الترتيب الأعلى على مستوى القطاع: أفضل الصناعات: أفضل 5 أسهم حسب القوة النسبية: تركيز على القطاع: عمالقة الاتصالات Verizon Communications, Inc. (VZ): Sean — شهدت Verizon قفزة هائلة إلى الأعلى بعد تقريرها عن نهاية عام 2025. تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد Dan Schulman، سجّلت VZ أفضل ربع صافي إضافات للهواتف في خمس سنوات — 551,000 إضافة للمستهلكين و616K إضافة إجمالية في الربع الرابع وحده. بلغ إجمالي إيرادات التشغيل للعام 138.2B دولار (ارتفاع 2.5%)، ووصل adjusted EBITDA إلى 50 مليار دولار عن العام. كما أغلقت VZ صفقة استحواذ في الربع الأول، لتوسيع وصولها إلى الألياف إلى أكثر من 30 مليون منزل ومؤسسة، وليصبح إجمالي وصولها إلى الاتصالات اللاسلكية الثابتة واتصالات النطاق العريض بالألياف أكثر من 16.3 مليون. التدفق النقدي الحر يرتفع لـ VZ. لقد بلغت FCF 14.1 مليار دولار في السنة المالية 2022. والآن توجه الشركة إلى 21.5 مليار دولار أو أكثر في 2026، وهو ما سيكون أعلى FCF منذ 2020، وتقول الإدارة إن معدل النمو البالغ 7%+ يتجاوز متوسط نمو FCF خلال 5 سنوات البالغ تقريبًا -1% سنويًا. وبشكل حاسم بالنسبة لنا، فإن VZ تتحول لتكون أكثر صداقة للمساهمين. أجاز مجلس الإدارة ما يصل إلى 25B دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم خلال ثلاث سنوات، وتمت زيادة توزيعات الأرباح السنوية للسنة العشرين على التوالي، لتصبح الآن عند عائد جذاب قدره 5.62%، وهو أعلى 18 ترتيبًا ضمن S & P 500. Josh — هل فاتتك هذه القفزة؟ لا تشعر بالسوء، فقد فاتت الجميع. كانت هذه واحدة من أفضل ردود فعل ما بعد الأرباح التي رأيتها على الإطلاق في هذه السهم، وأنا أتابع ذلك منذ أن كان يُسمى Bell Atlantic، لا تلعب معي. هذه إعادة ضبط كلاسيكية لما بعد الأرباح. انفجرت Verizon للأعلى عبر المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم قرب 43 دولارًا ولم تنظر إلى الوراء، والآن هي تهضم تلك الحركة في نطاق ضيق فوق 50 مباشرة. وهذا بالضبط ما تريد رؤيته بعد تحرك رأسي للأعلى — لا رحلة عودة، لا استعجال للبيع، فقط تماسك جانبي بينما تلحق المتوسطات المتحركة بالأسعار. المتوسط المتحرك لـ 50 يوم يرتفع بسرعة ويستقر قرب 47 دولارًا، بدءًا من تضييق الفجوة تحت السعر. إذا تحللت هذه القاعدة إلى الأعلى، فأنت تنظر إلى استمرار حركة باتجاه منتصف إلى أواخر 50s المنخفضة وربما أبعد، نظرًا لوجود إمداد علوي قليل جدًا متبقٍ من العام السابق. بالنسبة للمتداولين، فإن الخطر هو كسب/فقد مستوى المتوسط المتحرك 50 يوم الصاعد قرب 47 — إن فقدته، سيتغير الطابع. بالنسبة للمستثمرين، فإن المتوسط المتحرك 200 يوم عند 43 هو الخط الذي يحدد ما إذا كانت لا تزال عملية إصلاح اتجاه أم شيئًا آخر. يشير مؤشر RSI حول منتصف 50s إلى أن الزخم هدأ من حالة الإفراط في الشراء دون أن ينهار، وهو ما يدعم فكرة أن الأمر تهضم، وليس توزيعًا. نحن نحب “الهضم”. AT & T, Inc. (T) Sean — شهدت AT & T قفزة كبيرة إلى الأعلى بعد الأرباح أيضًا، وبمثل VZ، حمَل الزخم هذا السهم إلى الأعلى. تم الإبلاغ عن التدفق النقدي الحر بقيمة 16.6B دولار للعام، مع توجيه لـ 18B+ في 2026، ما وضع مخاوف استدامة توزيعات الأرباح في الراحة، إذ أن T حاليًا تدفع عائدًا لطيفًا قدره 3.85%. وبشكل مفاجئ، بدأت الشركة القديمة في قطاع الاتصالات أيضًا ترى بعض النمو. كانت هناك 1.5 مليون إضافة صافية للهواتف و1 مليون إضافة صافية للألياف خلال العام، ما دفع إجمالي مشتركي الألياف إلى 10.4 مليون، ومعدل التقارب لدى الشركة (العملاء الذين يستخدمون كلاً من اللاسلكي والألياف) — ارتفع 200 نقطة أساس إلى 42%، وهو مقياس يميل إلى الارتباط بانخفاض معدل التراجع (churn) وارتفاع القيمة الدائمة، وكل ذلك أخبار جيدة للتدفق النقدي الحر في المستقبل. أعادت AT & T أكثر من 12 مليار دولار إلى المساهمين في 2025 عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، بزيادة 50%+ عن 2024، ووجهت لتحقيق نمو سنوي مركب adjusted EPS على أساس رقمين حتى 2028. Josh — تقاطع ذهبي الأسبوع الماضي. الزخم قصير الأجل يتفوق على الاتجاه أطول أمدًا، والاشتـرون يبدؤون أكثر عدوانية. هذا بالضبط ما تريد رؤيته إذا كنت متحليًا بالصبر مع هذا السهم. أمضى السهم معظم النصف الثاني من العام الماضي في اتجاه هابط، محققًا قممًا أقل وإضعاف المتوسط المتحرك 200 يوم. وتغير ذلك في يناير. منذ ذلك الحين، استردت AT & T كلاً من المتوسط المتحرك لـ 50 يوم و200 يوم، وهي الآن تبني قاعدة أسفل 30 دولارًا بقليل. الحركة الأخيرة متقاربة، مع تشكيل قمم أدنى أعلى لتصبح مقاومة، ما يضغط على منطقة 29–30 دولار. اختراق صـافٍ للأعلى فوق 30 يفتح الباب لحركة للعودة نحو أواسط/أوائل 30s المنخفضة، وهي منطقة العرض المنطقية التالية من بداية 2024. بالنسبة للمتداولين، فإن المستوى المهم هو المتوسط المتحرك 50 يوم الصاعد، حاليًا حوالي 27 دولارًا. فقدانه سيكسر الاتجاه الصاعد قصير الأجل ومن المرجح أن يدفعه للعودة نحو المتوسط المتحرك 200 يوم قرب 26.50 دولارًا. بالنسبة للمستثمرين، فإن خط الرمال هو المتوسط المتحرك 200 يوم. طالما أن السهم فوقه ومع ميله في اتجاه أعلى، فإن الاتجاه يتحسن ويمكنك الاستمرار معه. الإعداد هنا بسيط: السهم ملفوف تحت المقاومة مباشرة مع زخم في نطاق 60s على RSI، لذا فأنت تبحث عن تحلل/انفراج إلى الأعلى، وليس فشلًا بالعودة إلى النطاق السابق. الإفصاحات: (لا يوجد) جميع الآراء التي عبّر عنها مساهمو CNBC Pro هي آراءهم وحدهم ولا تعكس آراء CNBC أو شركة أمها أو الشركات التابعة لها، وقد تم نشرها سابقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو أي وسيلة أخرى. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية، ولا توصية بشراء أي ورقة مالية أو أي أصل مالي آخر. إن المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك المحددة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري الخاص بك. اضغط هنا للاطلاع على الإخلاء الكامل للمسؤولية.