شركة新华 للتأمين "مُدير الاستثمار" يظهر في مؤتمر الأداء، يكشف عن استراتيجية الاستثمار في حقوق الملكية

تُظهر أحدث إفصاحات شركة “شركة قوانشينغ للتأمين (新华保险)” عن أداء عام 2025 أنها حققت رقمًا قياسيًا تاريخيًا.

خلال فترة التقرير، بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 362.84 مليار يوان، بزيادة قدرها 38.3%؛ وبلغ إجمالي دخل الأقساط التأمينية 1958.71 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.9%؛ كما تجاوزت عوائد الاستثمار لأول مرة حاجز 100 مليار يوان.

في ظهيرة يوم 30 مارس، ظهر كبار مسؤولي شركة قوانشينغ للتأمين (新华保险) في بكين لتلبية اهتمامات المستثمرين.

ومن بينهم، حضر تشن يجيانغ، مدير عام شركة “قوانشينغ لإدارة الأصول” (新华资产管理公司)، وهو المشغّل الرئيسي لـ“قاعدة الاستثمار” لدى قوانشينغ للتأمين (新华保险)، وقدّم ردًا تفصيليًا حول مسار استثمارات أموال شركات التأمين في بيئة أسعار فائدة منخفضة.

ستقوم منصة “تشيتسي شيوتاغ (资事堂)” بتلخيص النقاط الأساسية لهذه الندوة لشرح الأداء، على النحو التالي، لإفادة القرّاء.

استراتيجية الاستثمار في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة

بلغ معدل عائد إجمالي استثمارات قوانشينغ للتأمين (新华保险) في عام 2025 نسبة 6.6%، وهي نتيجة لالتزام الشركة الطويل بالاستثمار القيمي، والاستثمار طويل الأجل، وإدارة الأصول والخصوم.

وفيما يتعلق باتجاه أسعار الفائدة، نرى أنه ستستمر في المدى القصير حالة من التذبذب، مع تضييق فارق العائد الائتماني واتساع فارق العائد من ناحية الاستحقاق. إن سيولة طرف المدد القصيرة تبدو أكثر وفرة نسبيًا وتتميز بقدر أعلى من اليقين، بينما يزداد تذبذب الفوائد طويلة جدًا، وتظهر الفروق بين الفوائد في طرفي المدى القصير والطويل. وفي بيئة أسعار فائدة منخفضة، يتطلب الاستثمار في الدخل الثابت اغتنام تغيرات أسعار الفائدة والفرص البنيوية للحصول على عائد معقول.

وبالنسبة لسوق الأسهم، ترى الشركة أن التطور طويل الأجل لسوق رأس المال في الصين واعد. مع التركيز على ثلاثة اتجاهات:

أولًا: القطاعات ذات مستويات نشاط أعلى وتحسين مستمر في الأداء.

ثانيًا: القطاعات المتوافقة مع اتجاهات الاستراتيجية الوطنية، ولا سيما المجالات المرتبطة بإنتاجية جديدة ذات جودة.

ثالثًا: أدوات استثمار تمتلك خصائص عائد توزيعات مرتفع في بيئة أسعار فائدة منخفضة.

التمسك بتوجه تحقيق عائد مطلق

بناءً على الأحكام السابقة، ستواصل الشركة في تخصيص الأصول لعام 2026 الالتزام بالمبادئ التالية.

أولًا: الاستمرار في مطابقة الأصول والخصوم، وتنسيق آجال الأصول وهيكلها بشكل معقول وفق خصائص الخصوم، لضمان أن تغطي عوائد الاستثمار تكلفة الخصوم.

ثانيًا: الاستمرار في التوزيع المتنوع والتخصيص متعدد المجالات، وتحسين هيكل المزيج بين الدخل الثابت والأسهم والأصول البديلة، بما يرفع القدرة على مقاومة المخاطر والمرونة في تحقيق العوائد.

ثالثًا: الاستمرار في توجه تحقيق عائد مطلق، مع التركيز على هامش الأمان في ظل تقلبات السوق، واغتنام الفرص البنيوية، وتحقيق عوائد طويلة الأجل مستقرة وموثوقة.

وبشكل عام، ما تزال البيئة الاقتصادية الكلية والأسواق المالية في عام 2026 تحمل عدم يقين. وهذا يمثل تحديًا وفرصة في الوقت ذاته لإدارة أموال التأمين. ستواصل الشركة متابعة التغيرات في السياسات والبيئة الاقتصادية الكلية باستمرار، وستسعى إلى تحقيق عوائد مستقرة للعملاء والمستثمرين.

كيفية التعامل مع تقلبات سوق الأسهم

بالنسبة لأصول الأسهم، ينبغي القول إن الشركة تولي أهمية كبيرة لأداء الأسهم ودورها الاستراتيجي ضمن محفظة الاستثمار بأكملها. انطلاقًا من حكم استراتيجي طويل الأجل مفاده أن سوق رأس المال في الصين يتجه نحو الأفضل، وأنه سوق يتمتع بمرونة عالية.

في عام 2026، ستواصل الشركة الاستجابة لتوجه السوق طويل الأجل، مع دمج احتياجات إدارة الخصوم، ومع الأخذ في الاعتبار التغيرات المحددة في السوق، والتمسك بالمبدأ العام المتمثل في تحقيق التقدم مع الحفاظ على الاستقرار، والتخطيط الشامل لوتيرة وهيكل تخصيص الأصول من فئة الأسهم.

وبالنسبة لتأثير تقلبات سوق رأس المال على إدارة أعمال الشركة، فلدينا ثلاثة جوانب من الفهم:

أولًا: في إطار فلسفة “الاستثمار المتعدد” للأصول من فئة الأسهم، تقوم الشركة بتنفيذ تخصيص متعدد الأنواع من الأصول. ويشمل تخصيص الأصول من فئة الأسهم، بما في ذلك توزيعها على مستوى القطاعات، وبناء إطار في أسهم A وH، وفي الاستراتيجيات بين الإدارة النشطة والسلبية، وفي توزيع الأصول من نوع “العائدات المتمثلة في توزيعات” والأصول من نوع “النمو”، وذلك عبر تأثيرات المحفظة لتحقيق تشتت تقلبات مرتبطة.

ثانيًا: تعزيز الاستثمار القائم على التكامل بين البحث والتطوير والجهد الاستثماري، إذ تُثبت الممارسة أن فريق الاستثمار لدينا قادر على استخراج فرص استثمارية استراتيجية جديدة تتضمن القيمة العادلة، وتوزيعات مرتفعة، ونموًا مرتفعًا، بما يبرهن أن لدينا الثقة والخبرة المهنية في هذا المجال.

ثالثًا: في إطار كبير لإدارة الأصول، وبخاصة عند دمج احتياجات طرف الخصوم، بما في ذلك التحول المتعلق بعقود التأمين ذات التوزيعات، القيام بإدارة الأصول والخصوم وفقًا لآلية تحفيز الحساب.

الحديث عن صندوق هونغهو الخاص لإدارة الثروات

فيما يتعلق بعدة صناديق تجريبية لإصلاح الاستثمار طويل الأجل لأموال التأمين التي أسستها قوانشينغ للتأمين (新华保险) بالتعاون مع شركة التأمين التابعة للصين “China Life” (中国人寿)، والمعروفة باسم صناديق هونغهو (鸿鹄基金)، بدءًا من مارس 2024، فقد تم تنفيذ ثلاث دورات من التجربة خلال العامين الماضيين، محققة حصيلة مزدوجة من الفوائد الاجتماعية والفوائد الاقتصادية.

وعند ضخ الأموال في صندوق هونغهو (鸿鹄基金)، بلغت الاستثمارات التراكمية لشركة قوانشينغ للتأمين (新华保险) 462.5 مليار يوان. ويسهم إنشاء الصندوق في تحسين إدارة الأصول والخصوم، كما يساعد في استقرار التطور الصحي طويل الأجل لسوق رأس المال.

وفي مجال الاستثمار المتنوع، تلتزم الشركة بتنفيذ هذه الاستراتيجية بثبات. ولدى اختيار الاتجاهات اعتبارات رئيسية من ثلاث نقاط:

أولًا: في بيئة أسعار فائدة منخفضة، عبر التعدد في أنواع الأصول والتوزيع على مستوى القطاعات والتموضع على مستوى المناطق، يتم توسيع مساحة الاستثمار، ورفع “مركز” العائد طويل الأجل للمحفظة.

ثانيًا: الاستجابة لتحول القوى الدافعة الجديدة والقديمة في البلاد ولتطور الصناعات الناشئة الاستراتيجية، بما يتيح مساحة واسعة لمشاركة أموال شركات التأمين في الاستثمارات المتنوعة.

ثالثًا: بالاعتماد على قدرات الاستثمار المتراكمة لدى الشركة لسنوات، ومستوى التخصص الذي يرتفع باستمرار، بما في ذلك إدارة المخاطر للجانبين الأمامي والخلفي وبناء التحول الرقمي، تضع الشركة أساسًا لإجراء استثمارات متخصصة.

فرص إدارة ثروات شركات التأمين على الحياة

إن “تعليمات الصين الجديدة العشر” (保险业新国十条) حددت إدارة الثروات باعتبارها مسؤولية وأعمال شركة التأمين الرئيسية، ما يثري ويُوسع بشكل كبير من مضمون التأمين ومجاله. وفي الوقت الحالي، الطلب لدى عامة الناس على الحفاظ على الثروة وزيادتها قوي جدًا ومتعدد، ويتدفق باستمرار نحو سوق رأس المال ومنتجات التأمين.

نحن على موعد مع فترة ذهبية لتحويل الحفاظ على الثروة وزيادتها. تتميز منتجات التأمين بعوائد مستقرة، وتوفير للمعاش التقاعدي، ونقل بين الأجيال، وغيرها من المزايا بصورة أكثر بروزًا، وهذه هي فرصة.

ومن زاوية التحديات، تتمثل أكبر تحديات قطاع التأمين على الحياة في الصين حاليًا في كيفية التصدي بشكل جيد لخطر خسارة فرق الفائدة في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، وتحقيق مطابقة فعّالة وازدهار متزامن بين الأصول والخصوم. وما تزال عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات منخفضة. كما أن الصفات المالية للاستثمارات البديلة وغير النظامية مثل العقارات البديلة سابقًا قد انخفضت بوضوح عند اختيار العملاء لشراء التأمين. وبعد تدفق كميات كبيرة من الأقساط إلى شركات التأمين، كيف يمكن تحويل هذه الأقساط إلى عوائد طويلة الأجل تمتد عبر دورة اقتصادية، وتتغلب على التقلبات، وتُكسب العملاء في النهاية عوائد طويلة الأجل—سيتطلب ذلك متطلبات أعلى على قدرة شركات التأمين على الحياة في إدارة أعمالها وقدراتها الاستثمارية.

نمو على أساس مرتفع في دخل الأقساط

في عام 2025، حققت الشركة بالفعل نتائج ممتازة نسبيًا: بلغ نمو إجمالي الأقساط 15%، كما تحقق نمو سريع نسبيًا في أقساط التأمين طويلة الأجل المدفوعة على دفعات. وقد أنشأت لنا قاعدة مرتفعة نسبيًا، لكنها جلبت أيضًا بعض الضغط. ومع ذلك، لدينا ثقة في مواصلة تحقيق نمو مستقر على أساس قاعدة مرتفعة.

وبالتركيز على المنتجات واستراتيجيات المنافسة، أولًا: تطبيق理念 التسويق المتمثل في “المشهد + المنتج + الخدمة + التكنولوجيا” لتعميق نموذج المنتج. عبر إدخال موارد طبية خارجية، وباعتبار علاجات الأمراض والرعاية كنواة، يتم إثراء منتجات التأمين الصحي. كما يتم دمج منتجات إدارة ثروات التقاعد مع موارد المجتمعات الخاصة بالتقاعد، بهدف بناء نموذج “التأمين + الإقامة/السفر للتقاعد”، وتعزيز الترابط بين الأصول والخصوم، بما يدعم تطوير منتجات متميزة.

ثانيًا: التعامل مع احتياجات التقاعد والثروة المتنوعة في ظل مجتمع مُسن. في عام 2026، سنواصل تعزيز مبيعات تأمين مدى الحياة بزيادة الأقساط “بمنح مخاطر كمركز أساسي”، مع زيادة الترويج لمنتجات مثل المعاشات التقاعدية طويلة الأجل ومعاشات التقاعد، وربطها بنظام مدخرات التقاعد الفردية وسياسات إعفاء ضريبي/أفضلية ضريبية، وإدراج المعاش مدى الحياة ومعاشات التقاعد ضمن الأنظمة ذات الصلة، لتلبية احتياجات العملاء للتقاعد وإدارة الثروة.

ثالثًا: بناء منظومة منتجات الضمان الصحي، وتقديم حلول شاملة ذات دورة كاملة تتضمن الوقاية قبل حدوث المشكلة، والتحكم أثناء وقوعها، والتعافي بعد ذلك. وتعزيز الترابط مع إصلاح التأمين الصحي والاجتماعي، واستكشاف تطوير منتجات مثل التأمين الصحي مع توزيعات الأرباح، والتأمين الطبي الاستهلاكي، والضمان للأدوية المحددة، والتأمين ضد فقدان القدرة على الرعاية، وغيرها من المنتجات.

وبخصوص تحول المخاطر، فقد حققت الشركة بالفعل نتائج أولية في عام 2025. فمن جهة، حقق اختراقًا في المبيعات، إذ بلغ حجم مبيعات عقود التأمين مع توزيعات الأرباح خلال العام نحو 20 مليار يوان، محققًا النتائج المتوقعة في ظل خلفية التحول. ومن جهة أخرى، ومن خلال نظام إدارة المخاطر، فقد أخذت ملامحه شكلًا أوليًا. قامت الشركة بدمج موارد طرفي ما قبل وما بعد في الخلفية والواجهة الأمامية، وأصدرت سلسلة من التدابير حول التقييم، وضبط المنتجات، وتدريب الفريق، والتعاون في النظام البيئي، والتوجيه بالامتثال، لتشكل نظام إدارة مخاطر كامل نسبيًا.

خطة تموضع الذكاء الاصطناعي (AI)

في عام 2026، ستواصل خطة تموضع الذكاء الاصطناعي لدى قوانشينغ للتأمين (新华保险) تعزيز العمل في أربعة اتجاهات.

أولًا: في حوكمة التقنية، بالاعتماد على “اللجنة الرقمية”، سيتم تنفيذ خطط التقنية المنصوص عليها في “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” (十五规划) بشكل شامل، وتعميق نمط جديد لحوكمة التقنية بقيادة محركين متكاملين.

ثانيًا: في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، خلال هذا العام سيتم إنشاء سبعة فئات من الموظفين الرقميين (رقميين/افتراضيين)، يغطي ذلك مجالات عالية التكرار مثل التدريب، وخدمة العملاء، والتأمين الجماعي (团险)، والمطالبات، ومكتب حفظ/إدارة الوثائق (保全办公) ومستشاري الاستثمار. ومن خلال تعاون النماذج الكبيرة والصغيرة، من المتوقع تحسين كفاءة الإنتاج الرقمي؛ وهو ما يعادل “3000” عامل مكافئ. وسيسمح ذلك للروبوت بإتمام الأعمال التي يمكن الاستعاضة عنها، بحيث يركز الموظفون على الأعمال ذات القيمة العالية.

ثالثًا: تعميق استخراج قيمة البيانات، وبناء بنية بيانات موحدة من طراز “منصة مزدوجة وخمس طبقات”، بحيث تتحول البيانات من كونها “مرئية” إلى “قابلة للاستخدام”، وتصبح أصلًا محوريًا لنمو الأعمال.

رابعًا: تقوية قاعدة البيانات، وتشكيل بنية أساس بعنوان “سحابة واحدة ومتعددة جديد” (一云多新)، لتحقيق جدولة وإدارة مرنة لمصادر الشبكات الخاصة بالحوسبة والتخزين وقدرة الحوسبة، بما يضمن استمرارية الأعمال.

وخلاصة القول، لقد اختَرَق الذكاء الاصطناعي (AI) بشكل عميق كافة حلقات أعمال وإدارة قوانشينغ للتأمين (新华保险)، ليصبح المحرك الأساسي للتطور عالي الجودة. ستواصل الشركة الثبات الاستراتيجي، مع الموازنة بين استثمار الموارد البشرية واستثمار التكنولوجيا. ووفقًا لإرشادات “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” في مجال التقنية، ستسعى الشركة إلى تحقيق فعالية أكبر للذكاء الاصطناعي.

إخلاء المسؤولية: إن محتوى هذه المقالة والبيانات الواردة فيها هي لأغراض مرجعية فقط، ولا تشكل توصية استثمارية. قبل الاستخدام، يرجى التحقق. وبناءً على ذلك، يتحمل المستخدم مسؤولية المخاطر بنفسه.