شاهدت للتو السوق بأكمله يتعرض لضربة قوية اليوم وبصراحة، لم يكن الأمر مفاجئًا إذا كنت تتابع ما يحدث مع السندات والأسعار.

إذن، إليك ما حدث. عادت عوائد الخزانة للارتفاع مرة أخرى، وهذا نوع من الإشارة التي تجعل المستثمرين يشعرون بالتوتر. عندما تبدو عوائد السندات أفضل، يبدأ الناس بشكل طبيعي في سحب الأموال من الألعاب الأكثر خطورة مثل العملات الرقمية. نحن نتحدث عن تحول حقيقي في تدفقات رأس المال، والانهيار الذي شهدناه اليوم في العملات الرقمية هو في الأساس ذلك في الصورة.

المشكلة هي، أن الأمر لا يقتصر على العملات الرقمية فقط. الأسهم أيضًا تضررت، خاصة التكنولوجيا. شعرت جميع أصول المخاطر بذلك لأن كل شيء أصبح مرتبطًا الآن. حركة واحدة في السندات تؤثر على كل شيء آخر.

ثم لديك البنك الفيدرالي الذي يقول بشكل أساسي إنه لن يخفض الأسعار بقدر ما كان الناس يعتقدون. هذا أمر مهم لأنه يعني أن الأموال تظل مكلفة للاستدانة، وتزدهر العملات الرقمية عندما يكون رأس المال رخيصًا ويتدفق. أضف إلى ذلك أرقام الوظائف الأقوى والتضخم الثابت، وفجأة تفهم لماذا البنوك المركزية ليست في عجلة من أمرها لتخفيف السياسات. السياسة النقدية المشددة لم تكن أبدًا جيدة للأصول الرقمية.

لكن ما يدفع النفسية حقًا الآن هو عدم اليقين الاقتصادي الكلي. الناس قلقون بشأن الإنفاق الحكومي، العجز، القرارات المالية. عندما ينتشر هذا النوع من عدم اليقين، يسحب المستثمرون أموالهم من المخاطر. وتخيل ماذا يتعرض للضرب أولاً عندما يبدأ الناس في تقليل المخاطر؟ نعم، الانهيار في العملات الرقمية هو الأكثر تأثيرًا في هذه السيناريوهات.

لقد رأيت بعض الآراء تقول إن السيولة لا تزال قد تدفع الأمور للأعلى في بداية العام، لكن بصراحة، موسم الضرائب واحتياجات التمويل الحكومي يمكن أن يسحب تلك السيولة مرة أخرى بسهولة. هناك مخاطر هبوط أكثر تنتظر.

الجزء المثير هو أن الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية تتراجع جنبًا إلى جنب مع الأصول الرقمية نفسها. هذا يوضح مدى ترابط كل شيء في هذه المرحلة.

النتيجة النهائية - حركة اليوم ليست ضجيجًا عشوائيًا. الأمر يتعلق بارتفاع عوائد السندات، بقاء الأسعار مرتفعة، وعدم اليقين الذي يجعل الناس حذرين. الانهيار الذي نراه في العملات الرقمية هو مجرد تصرف العملات الرقمية عندما يضيق البيئة الاقتصادية الكلية. فقط يجب إدارة المخاطر بذكاء ومراقبة كيفية تحرك السيولة خلال الأسابيع القادمة. هذا سيكون المؤشر الحقيقي لاتجاهنا التالي.