مؤخرًا أعود بأفكاري إلى نموذج مثير للاهتمام من القرن التاسع عشر، والذي يبدو أن الكثير من الناس يتجاهلونه. الحديث هنا عن دورة بنرر — نظرية وضعها مزارع عادي، سامويل بنرر، الذي بعد سلسلة من الكوارث المالية قرر فهم سبب تصرف الأسواق بشكل دوري.

الجدير بالذكر أن بنرر لم يكن اقتصاديًا محترفًا. اكتشافاته نشأت من تجاربه الشخصية — الانهيارات، الذعر الاقتصادي، ثم إعادة البناء. في عام 1875، نشر عمله ووصف أنماطًا متكررة في أسواق السلع والأسهم. ملاحظته كانت بسيطة: الأسواق لا تعمل بشكل فوضوي، بل تتبع دورات قابلة للتوقع.

دورة بنرر تنقسم إلى ثلاثة فترات رئيسية. الأولى هي سنوات الذعر — عندما تحدث الانهيارات والأزمات المالية. بنرر حددها كل 18-20 سنة: 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، والأعوام القادمة مثل 2035 أو 2053. الفترة الثانية هي سنوات وصول الأسواق إلى القمم، ويجب البيع فيها — 1926، 1945، 1962، 1980، 2007، والآن يقترب عام 2026. والثالثة هي فترات القيعان، المثالية للشراء — 1931، 1942، 1958، 1985، 2012 — عندما تكون الأسعار منخفضة والمستقبل يبدو قاتمًا.

ما أثار اهتمامي؟ مدى فعالية هذا النموذج في الأسواق المعاصرة، خاصة في العملات الرقمية. البيتكوين يظهر سلوكًا دوريًا مشابهًا في دورة تقليل النصف كل أربع سنوات. الذروة العاطفية — الهوس والذعر — هو بالضبط ما وصفه بنرر. عند النظر إلى عام 2019، رأينا تصحيحًا كبيرًا، وهو ما يتوافق مع توقعاته للذعر. والآن، مع اقتراب عام 2026، تشير النظرية إلى أننا في مرحلة النمو.

عمليًا، دورة بنرر توفر لنا خارطة طريق. خلال السوق الصاعدة، عندما تكون الأسواق في القمة والجميع متحمسون — هو الوقت للتفكير في الخروج من المراكز وتأمين الأرباح. خلال السوق الهابطة، عندما يجن جنون الجميع — هو الوقت لجمع البيتكوين، والإيثيريوم، وغيرها من الأصول بأسعار منخفضة.

من المهم أن نتذكر أن بنرر درس بشكل رئيسي السلع الزراعية، لكن نظريته تنطبق أيضًا على الأسهم، والسندات، والعملات الرقمية. بالنسبة لي، هذا يعني أن الأسواق المالية ليست غير متوقعة — فهي متجذرة في علم النفس البشري والسلوكيات التي تتكرر في دورات.

إذا كنت تخطط لاستراتيجيتك الاستثمارية، ففكر في دورة بنرر كالبوصلة طويلة الأمد. الجمع بين علم نفس السوق والنظرية الدورية لبنرر يمكن أن يمنحك أساسًا قويًا لاتخاذ القرارات — سواء كنت تتداول الأسهم أو العملات الرقمية. على Gate.io، يمكنك تتبع هذه الدورات باستخدام بيانات السوق الحقيقية وتعديل مواقفك وفقًا لهذه النظرية.