ارتفعت أسعار الليثيوم مع إضافة أرباح غير متكررة، شركة غانفنغ للليثيوم تتوقع تحقيق أرباح صافية في عام 2025، وزيادة صافي الربح العائد للمساهمين بنسبة 178%｜مستجدات التقرير المالي

في 30 مارس، أصدرت شركة جانغفنغ ليثيوم تقريرها السنوي لعام 2025. وتُظهر القوائم المالية أن الشركة حققت خلال العام إجمالي إيرادات تشغيل بلغ 230.82 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.08%؛ وصافي ربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة بلغ 16.13 مليار يوان، محققًا تحولًا من خسارة بقيمة 20.74 مليار يوان خلال الفترة نفسها من العام السابق إلى ربح، بزيادة قدرها 177.77%.

تتمثل المحركات الأساسية لتحول الأداء إلى الأفضل في جانبين: أولًا، انتعاش قوي لأسعار منتجات الليثيوم في النصف الثاني، ما أدى إلى إصلاح قدرة الشركة على تحقيق الأرباح؛ ثانيًا، إسهام واضح من الأرباح والخسائر غير المتكررة. خلال فترة التقرير، نتجت أرباح عن التصرف في جزء من حقوق الملكية في شركة شنتشن ييتشو للتخزين وشركات مرتبطة بها، إلى جانب أرباح التغير في القيمة العادلة الناجمة عن ارتفاع سعر أصل مالي PLS المحتفظ به. وبلغ إجمالي ما ساهم في الأرباح والخسائر غير المتكررة قرابة 20 مليار يوان.

ومن منظور الأداء على أساس ربع سنوي، يظهر أن عمليات الشركة تشهد تحسنًا ملحوظًا عامًا بعد عام. ففي الربع الأول، سجل صافي ربح العائد للوالدين خسارة قدرها 3.56 مليار يوان؛ وفي الربع الثاني، ضاقت الخسارة إلى 1.75 مليار يوان؛ وفي الربع الثالث، تحقق تحول من الخسارة إلى ربح بلغ 5.57 مليار يوان؛ وفي الربع الرابع، اتسع الربح أكثر ليصل إلى 15.87 مليار يوان. كما أظهر صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة اتجاهًا لإصلاح تدريجي مماثل؛ ففي الربع الرابع حقق 5.57 مليار يوان، ما يعكس استعادة واضحة في قدرة النشاط الرئيسي على تحقيق الأرباح في ظل عودة أسعار الليثيوم للارتفاع.

البيانات المالية الأساسية التالية كما يلي:

حققت عام 2025 إجمالي إيرادات تشغيل بلغ 230.82 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.08%؛

صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة بلغ 16.13 مليار يوان، مقارنة بخسارة قدرها -20.74 مليار يوان خلال الفترة نفسها من العام السابق، محققًا تحولًا من الخسارة إلى ربح، بزيادة قدرها 177.77%؛

بلغ صافي الربح بعد خصم الأرباح والخسائر غير المتكررة -3.85 مليار يوان، بينما كان في الفترة نفسها من العام السابق -8.87 مليار يوان، أي أن الخسارة انخفضت بنسبة 56.56%؛

بلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 29.45 مليار يوان، بانخفاض 42.94% على أساس سنوي. وربح السهم الأساسي 0.80 يوان.

أسعار الليثيوم هبطت أولًا ثم ارتفعت، والانتعاش القوي في النصف الثاني يقود إلى تعافي الأداء

شهد قطاع الليثيوم في عام 2025 تعديلًا عميقًا، حيث استمرت أسعار الليثيوم في النصف الأول بالهبوط، وتراجعت أسعار كربونات الليثيوم لدرجة البطاريات الكهربائية في أواخر يونيو إلى ما دون 60 ألف يوان/طن لفترة، مسجلة أدنى مستوى جديد منذ عام 2021. وفي النصف الثاني، شهد السوق انتعاشًا قويًا، فخلال الفترة من منتصف أكتوبر حتى نهاية العام ارتفعت أسعار كربونات الليثيوم بأكثر من 60%. تتمحور المعضلة الرئيسية في مسار أسعار الليثيوم خلال العام حول صراع بين فائض المعروض وتوقعات الطلب. وأصبح التخزين بالطاقة أبرز نقطة طلب في العام بأكمله، ما دفع الأملاح الليثيومية إلى التخلص بسرعة من المخزون.

حققت أعمال منتجات سلسلة الليثيوم للشركة إيرادات تشغيل بلغت 128.76 مليار يوان، بزيادة قدرها 7.16%، وهامش الربح الإجمالي 15.52%، مرتفعًا بمقدار 5.05 نقطة مئوية عن العام السابق. كما حققت أعمال منتجات سلسلة بطاريات الليثيوم إيرادات تشغيل بلغت 82.34 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 39.63% على أساس سنوي، وهامش الربح الإجمالي 14.60%، مرتفعًا بمقدار 2.94 نقطة مئوية. بلغت إيرادات الأعمال الأخرى 19.71 مليار يوان، بزيادة قدرها 98.56%.

من حيث حجم الإنتاج والمبيعات، بلغت مبيعات المواد الكيميائية الأساسية 18.48 مليون طن من LCE، بزيادة قدرها 42.47%؛ وبلغت مبيعات بطاريات تخزين الطاقة والدفع 17.82GWh، بزيادة هائلة قدرها 117.41%؛ وبلغت مبيعات بطاريات الإلكترونيات الاستهلاكية 425 مليون وحدة، بزيادة قدرها 27.32%.

محركان لبطاريات الليثيوم والبطاريات الصلبة معًا، والاقتصاد منخفض الارتفاع يفتح مساحة جديدة

تغطي أعمال بطاريات الليثيوم لدى الشركة خمس فئات وأكثر من عشرين نوعًا من المنتجات، تشمل بطاريات الليثيوم الصلبة وبطاريات الطاقة وبطاريات الفئة الاستهلاكية وبطاريات تخزين الطاقة وغيرها. وفي مجال بطاريات الطاقة، تجاوزت نسخة عالية كثافة الطاقة لبطاريات مركبات الشحن التجارية القائمة على فوسفات الحديد الليثيوم 193Wh/kg، وتغطي سعة شحن نظام البطارية من 10kWh إلى 1000kWh. وفي مجال التخزين، شهدت خلايا 314Ah توسعًا مستمرًا في الإرسال؛ وقد أكملت الشركة تطوير خلايا سعة كبيرة 392Ah و588Ah.

فيما يخص البطاريات الصلبة، أصبحت الشركة الشركة الوحيدة في الصناعة التي تمتلك قدرة تكامل لسلاسل التوريد من أعلى إلى أسفل في مجال البطاريات الصلبة. وقد تجاوزت دورة حياة بطارية 400Wh/kg 1100 دورة. كما حقق منتج عالميًا لأول مرة من فئة 500Wh/kg بقدرة 10Ah إنتاجًا على دفعات صغيرة. وفي مجال الاقتصاد منخفض الارتفاع، فإن بطارية eVTOL عالية الكثافة النوعية التي طورتها شركة Zhejiang Feng Li قد تم تركيبها على طراز AE200-100 التابع لشركة Wofei Changkong، وتم الانتهاء من المرحلة الأولى من تجارب الطيران المأهولة في ديسمبر 2025.

وفي الوقت نفسه، عززت الشركة أعمال التخزين بالطاقة بشكل متزامن: تم الإنتاج على نطاق واسع للخزان القياسي للتخزين 5MWh، كما تم إطلاق نظام تخزين حاوية 6.25MWh، وتمت أيضًا الشراكة مع مجموعة الكهرباء الفرنسية في مشروع محطة تخزين للطاقة.

تعميق التخطيط على مستوى الموارد، والاستمرار في تعزيز معدل الاكتفاء الذاتي من موارد الليثيوم

تصر الشركة على تخطيط الموارد على نطاق عالمي. وحتى نهاية فترة التقرير، بلغ إجمالي كمية موارد الليثيوم التي تمتلك الشركة حقوقًا فيها مباشرة أو غير مباشرة في جميع أنحاء العالم أكثر من 100 مليون طن من LCE. وفي المشاريع الرئيسية، تمتلك الشركة 50% في مشروع Mount Marion لأكسيد الليثيوم في أستراليا، ومن المقرر في عام 2026 ترقية عملية الاستخلاص والتركيز، وتُتوقع أن ترتفع الطاقة الإنتاجية بحلول نهاية عام 2027 إلى 600 ألف طن من مركز عالي الجودة. أما في مشروع بحيرة ملح الليثيوم Cauchari-Olaroz في الأرجنتين، فتبلغ المرحلة الأولى إنتاج 40 ألف طن من كربونات الليثيوم سنويًا؛ وقد بلغ إنتاج عام 2025 عدد 3.41 مليون طن؛ وتم تقديم طلب تقييم الأثر البيئي للمرحلة الثانية (4.5 مليون طن). وفي مشروع Goulamina لأكسيد الليثيوم في مالي، تم تشغيل المرحلة الأولى، وقد بلغ إنتاج مركزات عام 2025 ما مقداره 33.66 مليون طن، وتمتلك الشركة 65% من المشروع.

كما تسرّع الشركة في التخطيط لمواردها داخل الصين، حيث تمضي مشاريع مثل مشروع مرحلة أولى لعمليات الاستخلاص والمعالجة للتنقيب عن معدن التنتالوم والنيوبين في منغوليا الداخلية “Mengjin Mining Industry” لتصل إلى 600 ألف طن سنويًا، وقد تم اختبار الإنتاج وتحقيق الوصول إلى الطاقة الإنتاجية الكاملة خلال شهر واحد. ومن المتوقع تحقيق طاقة كاملة في عام 2026. كما تم الانتهاء من تغيير شهادة التعدين في مشروع Song Shugang للتنتالوم والنيوبين في مدينة شنجراو بمقاطعة جيانغشي.

وحتى نهاية فترة التقرير، يتضمن توزيع الطاقة الإنتاجية الحالية لأملاح الليثيوم لدى الشركة: مصنع هيدروكسيد الليثيوم لليوآن بمقياس “10 آلاف طن” بسعة 81 ألف طن/سنة من هيدروكسيد الليثيوم، و15 ألف طن/سنة من كربونات الليثيوم؛ وNingdu Feng Li’s كربونات الليثيوم بسعة 20 ألف طن/سنة؛ وكربونات الليثيوم Cauchari-Olaroz في الأرجنتين بسعة 40 ألف طن/سنة؛ وكربونات الليثيوم في سيتشوان Feng Li بسعة 25 ألف طن/سنة، و هيدروكسيد الليثيوم 25 ألف طن/سنة، وغيرها.

هيكل مالي متين وتدفقات نقدية وفيرة

حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة 1132.58 مليار يوان، بزيادة قدرها 12.32% عن نهاية العام السابق؛ وبلغ صافي الأصول العائد إلى مساهمي الشركة المدرجة 451.45 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.05%. بلغ معامل الأصول والخصوم 54.23%، مرتفعًا قليلًا مقارنةً بنهاية العام السابق. بلغت النقديات 84.22 مليار يوان، بزيادة قدرها 41.66%.

بلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 29.45 مليار يوان، بانخفاض 42.94% على أساس سنوي، ويعزى ذلك بشكل أساسي إلى زيادة النقد المدفوع لشراء السلع وتلقي الخدمات. وبلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية -44.07 مليار يوان، بانكماش 64% على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى التحكم في الإنفاق الرأسمالي واستلام أرباح التوزيع من الشركات المرتبطة. وبلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية 37.20 مليار يوان، بزيادة قدرها 7.91%.

تعتزم الشركة توزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين بمبلغ 1.5 يوان لكل 10 أسهم (شاملًا للضريبة)، ومن المتوقع أن تبلغ إجمالي قيمة التوزيع حوالي 3.15 مليار يوان، أي ما يمثل 19.50% من صافي الربح العائد للأم. كما وضعت الشركة خطة مكافآت للمساهمين خلال السنوات الثلاث القادمة، وحددت أنه في ظل استيفاء شروط التوزيع النقدي، يجب ألا يقل التوزيع النقدي السنوي عن 10% من الأرباح القابلة للتوزيع المحققة في ذلك العام.

إشعار بالمخاطر وبنود الإبراء من المسؤولية

توجد مخاطر في السوق، لذا يجب توخي الحذر عند الاستثمار. لا يشكل هذا المقال توصية استثمارية شخصية، ولم يأخذ في الحسبان الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الوضع المالي أو الاحتياجات الخاصة لبعض المستخدمين. ينبغي على المستخدم النظر فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع وضعه المحدد. وعليه، يتحمل المستثمر المسؤولية عن الاستثمار وفقًا لذلك.

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، وكل ذلك متوفر في تطبيق Sina Finance APP