BJ’s Restaurants Inc (BJRI) أبرز مكالمات الأرباح للربع الرابع 2025: نمو قوي في الإيرادات و …

GuruFocus News

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 2:03 PM بتوقيت GMT+9 4 دقائق قراءة

في هذا المقال:

BJRI

+1.24%

ظهر هذا المقال لأول مرة على GuruFocus.

**إجمالي الإيرادات:** 355.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 3.2% مقارنة بالعام الماضي.

**نمو مبيعات المطاعم القابلة للمقارنة:** 2.6%، مدفوعًا بنمو حركة الزوار بنسبة 4.5%.

**هامش تشغيل المطاعم:** 16.1%، بزيادة من 15.4% في العام الماضي.

**EBITDA المعدّل:** 35.6 مليون دولار، بزيادة 7.4% مقارنة بـ 33.1 مليون دولار في العام الماضي.

**صافي الدخل:** 12.6 مليون دولار، مقارنةً بخسارة قدرها 5.3 مليون دولار في 2024.

**EPS المعدّل:** 0.66 دولار للسهم المخفّض، أعلى من 0.47 دولار العام الماضي.

**تكلفة المبيعات:** 25.5%، أفضل بـ 40 نقطة أساس مقارنة بالعام الماضي.

**إجمالي مصروفات العمالة:** 35.8% من المبيعات، دون تغيير مقارنة بالعام الماضي.

**الإشغال ومصروفات التشغيل:** 22.6% من المبيعات، بتحسّن قدره 30 نقطة أساس مقارنة بالعام الماضي.

**التكاليف العامة والإدارية:** 25.1 مليون دولار، 7.1% من المبيعات، بزيادة قدرها 20 نقطة أساس مقارنة بالعام الماضي.

**الديون المموّلة صافيًا:** 61.2 مليون دولار، مع رصيد ديون قدره 85 مليون دولار و نقد وما في حكمه قدره 23.8 مليون دولار.

**إعادة شراء الأسهم:** حوالي 167,000 سهم تمّت إعادة شرائها مقابل 5.4 مليون دولار في الربع الرابع؛ وتمت إعادة شراء 2 مليون سهم في السنة المالية 2025.

تنبيه! اكتشف GuruFocus 3 إشارات تحذير مع NRDS.

هل تم تقييم BJRI بشكل عادل؟ اختبر أطروحتك باستخدام آلة حاسبة DCF المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 25 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل للمكالمة، يرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

النقاط الإيجابية

أفادت BJ's Restaurants Inc (NASDAQ:BJRI) عن تسجيلها للربع السادس على التوالي من نمو المبيعات وحركة الزوار، مع زيادة قدرها 2.6% في مبيعات المتاجر نفسها وارتفاع بنسبة 4.5% في حركة الزوار.

حققت الشركة هامش تشغيل للمطاعم قدره 16.1% وهامش EBITDA معدّل بنسبة 10%، مسجّلة تحسينات قدرها 70 و40 نقطة أساس على أساس سنوي، على التوالي.

نجحت BJ's Restaurants Inc (NASDAQ:BJRI) في تقديم عناصر قائمة جديدة، مثل ezukis الموسمية ومنصة بيتزا مُجددة، وهو ما لاقى استحسانًا لدى العملاء وساهم في زيادة حركة الزوار.

أكملت الشركة 19 عملية تجديد في 2025، مُحدِّثةً تقريبًا 50% من أسطولها قبل عام 2016، ومن المتوقع أن يعزز ذلك تجربة العميل والكفاءة التشغيلية.

تخطط BJ's Restaurants Inc (NASDAQ:BJRI) لافتتاح ما يصل إلى مطعمين جديدين في النصف الثاني من 2026، مع التركيز على نموذج أولي مُحدَّث لدعم النمو المستقبلي.

النقاط السلبية

شهدت الشركة انخفاضًا بنسبة 1.9% في متوسط قيمة الفاتورة، ويرجع ذلك إلى تحول تشكيلة المبيعات نحو منتجات بسعر أقل مثل ezukis الموسمية وعروض ما بعد منتصف الليل.

واجهت BJ's Restaurants Inc (NASDAQ:BJRI) ارتفاعًا في التكاليف المتعلقة باللحم البقري (beef) والخضروات (produce)، ما ساهم في حدوث تضخم بنسبة 2.5% في سلة السلع خلال الربع الرابع.

ظلت مصروفات العمالة مرتفعة عند 35.8% من المبيعات، مع ارتفاع تكاليف المكافآت لمديري المطاعم وارتفاع مصروفات تعويضات العمال.

شهد قطاع ما بعد المنصة (off-premise) من أعمال الشركة انخفاضات، ما يشكل تحديًا لنمو المبيعات الإجمالي.

زادت التكاليف العامة والإدارية بمقدار 20 نقطة أساس بسبب مصروفات مرتبطة بانتقالات القيادة ومصروفات كانت مُرسملة سابقًا ولم تعد تحمل قيمة مستقبلية.

 






القصة مستمرة  

أبرز الأسئلة والأجوبة

س: هل يمكنك مناقشة تحول تشكيلة المبيعات وكيف يؤثر على قيمتكم مقارنةً بالعروض المتميزة؟ ج: أوضح لايل تيك (Lyle Tick)، الرئيس التنفيذي، أن تحول التشكيلة في الربع الرابع لم يكن مدفوعًا بشكل أساسي بعروض القيمة مثل صفقة وجبة ezuki. بدلًا من ذلك، كان مدفوعًا بشعبية ezukis الموسمية، التي جذبت فئة ديموغرافية أصغر سنًا. وقد أدى ذلك إلى وجود فواتير أكثر بقيمة إنفاق متوسط أقل ولكن بحركة زوار أعلى، خصوصًا في مبيعات ما بعد منتصف الليل. تتوقع الشركة حدوث بعض التحول من الإنفاق إلى خيارات أرخص (check trade-down) في 2026، لكنها تتوقع توسع صافي متوسط الفاتورة نتيجة تعديلات التسعير للتعامل مع التضخم.

س: ما تأثير التضخم على السلع والعمالة في الربع الرابع، وما التوقعات لعام 2026؟ ج: لاحظ لايل تيك أن تضخم إجمالي السلة في الربع الرابع كان حوالي 2.5%، مدفوعًا بتكاليف اللحم البقري والخضروات. كان تضخم العمالة بين 2% و3%. وبالنسبة لعام 2026، يتوقعون أن يكون التضخم ضمن نطاق 3% إلى 4% في النصف الأول، مع تهدّؤه في النصف الثاني.

س: كيف تتوقع مسار اتجاهات المبيعات خلال 2026، وهل توجد أي عوامل كبيرة بعد الربع الأول؟ ج: ذكر لايل تيك أنه في حين تُظهر نماذج الشركة الداخلية بعض الحركة، لا توجد تغييرات كبيرة يمكن الإشارة إليها. تهدف الشركة إلى تحقيق نمو ثابت في مبيعات المتاجر نفسها وحركة الزوار عبر جميع الأرباع، مع التركيز على الحفاظ على الزخم من مبادرات مثل ezukis الموسمية.

س: ما العوامل التي ستدفع توسع الهامش في 2026، وهل من المتوقع زيادة قدرها 50 نقطة أساس في هوامش مستوى المطعم؟ ج: أبرز لايل تيك ثلاثة مكونات: نمو مبيعات ثابت، وتحسين الكفاءة عبر مؤشرات KPIs، والتركيز على مبادرات من الإجمالي إلى الصافي (gross-to-net)، خصوصًا في الطعام والمشروبات. ستسهم أيضًا عملية طرح نموذج العمالة القائم على الأنشطة، رغم أن تأثيرها الكامل قد يكون أكثر وضوحًا في 2027. أكد تود ويلسون (Todd Wilson)، المدير المالي، أن توسعًا بمقدار 50 نقطة أساس يتماشى مع توقعاتهم.

س: كيف تتفاعلون مع الفئات الديموغرافية الأصغر سنًا عبر LTOs، وما تأثير ذلك على وسائل التواصل الاجتماعي؟ ج: ذكر لايل تيك أنه في حين أنه مبكر جدًا لقياس التفاعل طويل الأجل، فقد لاحظوا زيادة في وتيرة التفاعل عبر مختلف الفئات العمرية. قامت الشركة بتحويل استراتيجية وسائل التواصل الاجتماعي إلى محتوى ينتجه المؤثرون، وهو ما أدى إلى تفاعل عضوي كبير وانطباعات.

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة معلومات الخصوصية

المزيد من المعلومات