يمكن للمشترين منازل الآن الاقتراض مقابل البيتكوين للحصول على رهن عقاري دون الحاجة إلى البيع أو مخاطر التصفية

يقترب البيتكوين أكثر فأكثر من تمويل الأسر الأمريكية المنزلية، إذ يبحث مشترو المنازل الذين يضغط عليهم ارتفاع تكاليف الاقتراض وتضاؤل المعروض عن طرق جديدة لتمويل دفعة مقدمة دون بيع أصولهم الرقمية.

في 26 مارس، أطلقت Better Home & Finance وCoinbase هيكلًا يتيح للمقترضين المؤهلين رهن البيتكوين أو عملة USD Coin (USDC) المستقرة كضمان للحصول على قرض منفصل لدفعة مقدمة، مع الاستمرار في الحصول على رهن عقاري قياسي مطابق (conforming) لشراء المنزل.

يُدخل هذا الترتيب العملات المشفرة إلى أحد أكثر أجزاء نظام الائتمان الأمريكي مراقبة، في وقت تكون فيه ضغوط القدرة على تحمل التكاليف قد أعادت بالفعل تشكيل من يمكنه شراء منزل ومتى.

توقيت إطلاقه محوري في الطرح، إذ وضع تقرير 2026 الصادر عن Realtor.com فجوة المعروض السكني في الولايات المتحدة عند 4.03 مليون منزل.

يأتي ذلك في وقت ارتفع متوسط معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا مؤخرًا إلى 7%، بينما تراجعت طلبات الرهن العقاري الإجمالية بنسبة 10.5%، وهبطت طلبات الشراء بنسبة 5.4%. وفي الوقت نفسه، شكل المشترون لأول مرة 21% فقط من السوق في أحدث ملف صادر عن National Association of Realtors.

معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا (المصدر: Barchart)

في ظل هذه الخلفية، يراهن المقرضون وشركات العملات المشفرة على أن فئة متنامية من المشترين المحتملين تمتلك ثروة في الأصول الرقمية لكنها تفتقر إلى السيولة النقدية اللازمة لتجاوز واحدة من أكبر العوائق أمام امتلاك منزل.

مسار جديد إلى سوق الرهن العقاري

المنتج المدعوم من Coinbase موجّه إلى المقترضين الذين يرغبون في الاحتفاظ بالتعرض لأسواق العملات المشفرة بدلًا من تصفية الحيازات لتوفير النقد اللازم لدفعة مقدمة.

قراءة ذات صلة

يمكنك الآن الحصول على رهن عقاري مدعوم بالبيتكوين دون درجة ائتمانية

تقدم شركة تمويل مقرّها ميامي قروضًا عقارية مدعومة بالعملات المشفرة إذا كان لديك 100% من قيمة المنزل بالعملات المشفرة.

29 أبريل 2022 · Liam ‘Akiba’ Wright

بالنسبة للكثيرين، لا يتعلق هذا القرار فقط بتوقيت السوق. إذ إن بيع العملات المشفرة قد يترتب عليه أيضًا فاتورة ضريبية ويجبر المستثمرين على تقليص المراكز التي يرونها احتيازات طويلة الأجل.

وبالنظر إلى ذلك، بُني الهيكل حول قرضين عند الإغلاق. الأول هو رهن عقاري قياسي على العقار. والثاني هو قرض ممول بشكل خاص ومضمون بواسطة عملات مشفرة مرهونة ويُستخدم لتمويل دفعة مقدمة نقدية.

تقول Better إن خيارات الرهن العقاري الثابت لمدة 15 عامًا و30 عامًا ستكون متاحة، رهناً بالموافقة الائتمانية، وأن القروض مصممة وفقًا لإرشادات Fannie Mae بحيث يظل الرهن قرضًا مطابقًا (conforming).

إن هذا التمييز مهم. فالمنتج لا يستبدل الرهن العقاري التقليدي بقرض بالعملات المشفرة. بدلًا من ذلك، يلتف على دفعة المقدمة طبقة تمويل مؤمنة بالعملات المشفرة، مع ترك الرهن العقاري الرئيسي بصيغة تقليدية.

بالنسبة للمقترضين الذين يستخدمون البيتكوين، يجب أن تكون القيمة الأولية للضمان لا تقل عن 250% من مبلغ القرض بالعملة الورقية (fiat). وبالنسبة للمقترضين الذين يستخدمون USDC، يجب أن تكون القيمة الأولية للضمان لا تقل عن 125%.

عمليًا، يمكن لمقترض أن يرهن 250,000 دولار من البيتكوين لفتح قرض بيدقاي نقدية (cash-down-payment) قيمته 100,000 دولار، أو 125,000 دولار من USDC لتحقيق النتيجة نفسها.

تسوّق الشركات هذا الترتيب كطريقة للحفاظ على ملكية الأصول الرقمية مع اكتساب الوصول إلى سوق الإسكان. تقول Better إن القرضين يمكن أن يشتركا في سعر الفائدة نفسه ومدة الإطفاء (amortization)، ما يخلق دفعة شهرية واحدة مجمعة.

ضغط الإسكان يخلق نافذة

يرتبط جاذبية المنتج مباشرة بسوق إسكان أصبح دخولُه أصعب، خصوصًا بالنسبة للمشترين الأصغر سنًا.

بلغ متوسط عمر مشتري المنازل لأول مرة 40 عامًا في 2025، وفقًا لـ National Association of Realtors، ما يعكس الأثر المشترك لارتفاع معدلات الرهن العقاري، وارتفاع أسعار المنازل، وقيود المعروض.

قراءة ذات صلة

لماذا تؤثر ارتفاعات معدلات الرهن وأسعار الغاز فجأة على حاملي البيتكوين مباشرة

يتجه اتجاه ثقة المستهلك إلى الانخفاض، وهذا لا يساعد البيتكوين بينما يكافح للحفاظ على 70,000 دولار.

20 مارس 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

متوسط عمر مشتري المنازل في الولايات المتحدة

الضغط أشد على الأسر الواقعة في أدنى سلم الدخل. أظهر مؤشر NAHB/Wells Fargo لتكلفة السكن للربع الثاني من 2025 أن الأسرة النموذجية كانت تحتاج إلى 36% من دخلها لتسديد دفعة رهن عقاري على منزل جديد متوسط السعر. وبالنسبة للأسر منخفضة الدخل، ارتفع هذا النصيب إلى أكثر من 71%.

تساعد هذه الأرقام في تفسير سبب رؤية الشركات فرصة في ربط الأصول الرقمية بتمويل الإسكان. يعتمد الاكتتاب التقليدي بشكل كبير على الدخل الموثق، وسجل الائتمان، والاحتياطيات النقدية.

تميل هذه البنية إلى تفضيل الأسر التي تكون قد بنت بالفعل ثروة من خلال حقوق ملكية المنزل (home equity)، أو ارتفاع الدخل، أو أصول مالية راسخة منذ زمن طويل.

وفي الوقت نفسه، بنى ملايين الأمريكيين مراكز في العملات المشفرة. وللتوضيح، يحمل نحو 20% من البالغين في الولايات المتحدة، أي ما يعادل 52 مليون شخص، نوعًا ما من أصل عملات مشفرة، ومعظمهم من الشباب.

أكد تقرير NCA 2025 State of Crypto Holders أن 67% من حاملي الرموز أعمارهم 45 عامًا أو أقل، وأن 26% يحصلون على أقل من 75,000 دولار سنويًا.

وهذا يمنح المنتج سوقًا مستهدفة واضحة: مشترون أصغر سنًا لديهم تعرض معتبر للعملات المشفرة لكنهم يملكون ترددًا محدودًا، أو عدم القدرة، على تحويل تلك الحيازات إلى نقد عند نقطة الشراء.

كيف تعمل عملية رهن العملات المشفرة

حاولت الشركات هيكلة المنتج بحيث يبدو أقل كقرض عملات مشفرة متقلب وأكثر كأداة تمويل متوافقة مع الرهن العقاري.

CryptoSlate Daily Brief

إشارات يومية، دون ضوضاء.

عناوين تُمكّن السوق من التحرك والسياق يتم تقديمها كل صباح في قراءة مركزة واحدة.

5 دقائق تلخيص 100k+ قراء

عنوان البريد الإلكتروني

احصل على النبذة

مجاني. لا رسائل مزعجة. يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت.

عذرًا، يبدو أن هناك مشكلة. يرجى المحاولة مرة أخرى.

لقد اشتركت. أهلاً بك.

لا يخضع المقترضون الذين يرهنون البيتكوين أو USDC لمكالمات الهامش (margin calls) أو متطلبات إضافة رصيد إضافي (top-up) إذا انخفضت القيمة السوقية لضماناتهم.

تقول Better إن تحركات السوق وحدها لا تُطلق التصفية (liquidation). بدلًا من ذلك، تكون الأصول المرهونة في خطر فقط إذا أصبح المقترض متأخرًا 60 يومًا عن سداد الدفعات، وهو حد تقول الشركات إنه يعكس طريقة التعامل مع ضغوط سداد الدفعات في الرهون العقارية المطابقة (conforming).

يُحتفظ بالعملات المشفرة في الحفظ (custody) طوال مدة قرض دفعة المقدمة، ويتم إعادتها بمجرد سداد هذا الالتزام. لا يمكن للمقترضين تداول الأصول المرهونة بينما تكون محبوسة، ما يحافظ على الملكية لكنه يقيّد المرونة.

بالنسبة لمقترضي USDC، يمكن أن تستمر العملة المستقرة في كسب المكافآت، وهو ما قد يساعد على تعويض تكاليف خدمة الرهن العقاري وتقليل العبء الفعلي الصافي للتمويل الذي يتحمله المقترض.

وفي الوقت نفسه، تتجاوز الطموحات الأوسع المنتج الخاص برهن عقاري واحد. تقول Better وCoinbase إنهما تعتزمان، مع مرور الوقت، توسيع نطاق الأصول الرقمية المؤهلة ليشمل الأسهم المرمّزة (tokenized equities)، والدخل الثابت، وغيرها من الأصول العقارية المرمّزة.

وهذا يمثل إشارة إلى أنهما تريان عرض الرهن العقاري خطوة مبكرة لإدخال ثروة على السلسلة (on-chain) في التمويل الاستهلاكي السائد.

الدعم السياسي ومقاومة سياسية

وفي الوقت نفسه، يصل هذا الإطلاق إلى بيئة سياسية أصبحت أكثر تقبّلًا للعملات المشفرة، لكن دون غياب المقاومة.

قد تساعد دور Fannie Mae، إلى جانب الإشراف من الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (Federal Housing Finance Agency)، في جعل مثل هذه المنتجات أكثر شيوعًا من عروض الرهون العقارية المرتبطة بالعملات المشفرة في السابق.

أمر مدير FHFA في العام الماضي، Bill Pulte، Fannie Mae وFreddie Mac بالاستعداد لاحتساب العملات المشفرة كأصل في طلبات الرهن العقاري، بما يعكس دعمًا أوسع لصناعة الأصول الرقمية من إدارة ترامب.

خلق هذا الانفتاح في السياسة مجالًا لمنتجات تجارية مبنية حول ثروة العملات المشفرة، لكنه كذلك جذب انتقادات من مشرعين يرون الفكرة كمصدر جديد للمخاطر لتمويل الإسكان.

اعترض أعضاء في مجلس الشيوخ من الحزب الديمقراطي، بقيادة Elizabeth Warren، على المقترح، بحجة أن السياسة الحالية لا تسمح بالقنوات الخاصة بالرهون العقارية المدعومة اتحاديًا بالنظر في العملات الرقمية ما لم تكن قد تم تحويلها أولًا إلى دولارات أمريكية وتوثيقها بشكل صحيح.

وحذّروا من أن توسيع معايير الاكتتاب لتشمل عملات مشفرة غير محوّلة يمكن أن يُدخل مخاطر جديدة على كلّ من سوق الإسكان والنظام المالي الأوسع.

تمس هذه الانتقادات صميم الجدل الدائر حول منتجات مثل منتج Better.

يرى المؤيدون أنها طريقة لتحويل الثروة الرقمية إلى وصول إلى العالم الحقيقي دون إجبار المقترضين على بيع الأصول والخروج من السوق. ويرى المنتقدون وجود خطر في تقريب فئة أصول متقلبة وما زالت تتطور من حيث جذورها من أسس الإقراض السكني الأمريكي.

لذا، قد يعتمد في النهاية ما إذا كانت الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة ستظل أداة متخصصة لحاملي الأصول الرقمية الأثرياء، أو ستتطور إلى قناة تمويل أوسع للمشترين الذين تم إقصاؤهم بسبب عائق الدفعة المقدمة التقليدي.

ذُكر في هذا المقال

Bitcoin USDC Coinbase Brian Armstrong

تم النشر في

Bitcoin مميز الولايات المتحدة التبني الاستثمارات Coinbase TradFi Macro Lending

السياق

تغطية ذات صلة

بدّل الأقسام للتعمق أكثر أو للحصول على سياق أوسع.

Bitcoin آخر الأخبار أخبار محلية في الولايات المتحدة تبني التصنيف الرئيسي بيانات صحفية Newswire

مراقبة الأسعار

إلى أين يتجه سعر البيتكوين هذا الأسبوع؟ BTC ينخفض إلى $65,000 لكنه يبدأ الأسبوع في وضع التعافي

ينخفض البيتكوين إلى 65k دولار لكنه يُظهر تعافيًا مبكرًا. مستويات رئيسية، سيناريوهات، وما يجب أن يستمر عليه لكي يستعيد BTC الزخم الصاعد.

1 hour ago

Macro

يواجه البيتكوين محفز بيع وشيك بقيمة 45,000 دولار مع تهديد Powell وتقرير الوظائف لضغوط اقتصادية جديدة

يتابع مستثمرو البيتكوين مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية بحثًا عن دلائل عندما تتقاطع ضغوط السوق والفرص.

3 hours ago

تُظهر أحدث البيانات أن محافظ البيتكوين بالتجزئة لم تعد قادرة على التحكم في تحركات سعر BTC قصيرة الأجل

تحليل · 5 hours ago

ينخفض البيتكوين مع تلميح روبيو بصورة خاصة بأن حرب إيران قد تستمر لأسابيع، ما يُثبّت ارتفاع أسعار النفط

Macro · 21 hours ago

قد تكون صدمة البيتكوين التالية حيث يفقد وول ستريت أخيرًا الثقة ويبدأ في البيع

تحليل · 1 day ago

يحدد البيتكوين سقف 88k لعام 2026: بعد بداية بهذا السوء، لم ينتهِ أي عام بشكل إيجابي

Bear Market · 3 days ago

Taxes

يقترح الكونغرس إزالة ثغرة ضريبية للبيتكوين مستخدمة على نطاق واسع وإعطاء ذلك إلى stablecoins منظمة

سيؤدي مشروع قانون Digital Asset PARITY Act الجديد إلى تمديد قواعد الغسل-بيع (wash-sale) لتشمل الأصول الرقمية، مع حماية أنواع معينة من stablecoins مدفوعات منظمة من الاعتراف الروتيني بالأرباح أو الخسائر.

18 hours ago

Analysis

مع ضعف البيتكوين حتى “الاستثمارات الآمنة” مثل سندات الخزانة لمدة سنتين بدأت تتشقق

أكثر زاوية أمان في سوق السندات تبدأ تبدو غير مريحة، إذ تدفع الحرب أسعار النفط للأعلى، وتعود مخاوف التضخم، ويطلب المستثمرون المزيد مقابل إقراض الولايات المتحدة أموالًا لمدة عامين فقط.

1 day ago

الرهانات التي جعلت أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة شائعة تستهدف الآن بتهديد الحظر

تحليل · 2 days ago

سعر البيتكوين يتجه لانهيار نهاية الأسبوع إلى 61k دولار – هل ينقذه منشور على وسائل التواصل الاجتماعي من ترامب؟

تحليل · 3 days ago

ينخفض البيتكوين باتجاه 65k دولار بعد تأخير جديد من ترامب لإيران يرفع أسعار النفط، ما يؤدي إلى محو بقيمة 200M

تحليل · 3 days ago

مواجهة جديدة في قانون Coinbase CLARITY Act حول مكافآت stablecoin تعطل الآن القواعد الخاصة بسوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة بالكامل

التنظيم · 3 days ago

TradFi

يقول BlackRock إن محفظتك للعملات المشفرة لا يمكنها الاحتفاظ باستثمارات حقيقية — ويخطط لتغيير ذلك

يقول Larry Fink إنه ما زال هناك “وصول قليل جدًا” إلى منتجات الاستثمار التقليدية في المحافظ الرقمية، ويخطط BlackRock لتغيير ذلك.

6 days ago

Culture

يُثبت تحقيق Vanity Fair “bathrobe-gate” أن 135 مليون دولار اشترت نفوذ صناعة العملات المشفرة لا الاحترام

سار Hayden Adams، بينما لم يسِر الآخرون، وكشفت ردّة الفعل مدى هشاشة “الممثلين الرسميين” للعملات المشفرة حقًا.

1 week ago

يتدافع التجزئة إلى الذهب، لكن المؤسسات تعود لشراء البيتكوين مجددًا – فلماذا هذا الانقسام؟

Macro · 2 weeks ago

يجري SEC تحولًا كبيرًا، ويُعلن أن رموز العملات المشفرة هي “سلع رقمية” بعد سنوات من المعارك القانونية

التنظيم · 2 weeks ago

قضى Cardano سنوات يبدو بطيئًا. والآن قد يساعده ذلك على الفوز في عصر العملات المشفرة شديد القواعد

التنظيم · 3 weeks ago

توظّف AI مزيدًا من المطورين الأكبر سنًا بينما تمحو بهدوء الوظائف التي تخلقهم

AI · 3 weeks ago

T-REX Network وZama تطلقان بنية تحتية للسرية بمستوى مؤسسي لتضمين RWA Tokenization

يمكّن بروتوكول Zama الخاص بـ FHE دفتر الأستاذ (ledger) الخاص بـ T-REX Network، مما يتيح عمليات على السلسلة (onchain) آمنة للتضمين الرمزي على مستوى المؤسسات.

4 days ago

BYDFi توسّع وصولها إلى أوروبا عبر رعاية Next Block Expo 2026 في وارسو

تتفاعل BYDFi مع قادة الصناعة والهواة عبر التواصل الشبكي، وورش العمل، وتقديم تبرئة غموض مثيرة في أحد أكبر فعاليات العملات المشفرة في أوروبا.

5 days ago

تطلق BNB Chain جولة عرض Dev للجامعات في NYU اليوم

PR · 6 days ago

RIV Coin تطلق على Solana لربط رأس المال المؤسسي ببنية DeFi التحتية

PR · 6 days ago

Playnance تكشف عن أول بروتوكول ألعاب اجتماعية ديمقراطية، متجاوزة 1M GCOIN من حاملي

PR · 7 days ago

الطرح المسبق لـ $METAWIN يرفع 350,000 دولار خلال ساعات

PR · 1 week ago

إخلاء المسؤولية

آراء كتابنا هي وحدها آراءهم ولا تعكس رأي CryptoSlate. لا ينبغي اعتبار أي معلومات تقرأها على CryptoSlate نصيحة استثمارية، كما لا تؤيد CryptoSlate أي مشروع قد تتم الإشارة إليه أو ربطه في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. يُرجى إجراء العناية الواجبة بنفسك قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى داخل هذه المقالة. وأخيرًا، لا تتحمل CryptoSlate أي مسؤولية إذا خسرت المال عند تداول العملات المشفرة. لمزيد من المعلومات، راجع إخلاءات المسؤولية الخاصة بشركتنا.