ذلك الوخز بين آلاف الخضرة — استعراض 03.30

**بداية بمكافأة، بوابة لملخصات مفيدة من الكحل الشمالي لمدينة تشنغدو: **[تاوبو با]

مقالة تقنية “مفيدة وسهلة التطبيق” الخطوة الأولى: تفكير عالي المرونة (سلسلة 20 سنتيمتر والسندات القابلة للتحويل)

مقالة تقنية “مفيدة وسهلة التطبيق” الخطوة الثانية: أمثلة عملية على أساليب عالي المرونة (سلسلة 20 سنتيمتر والسندات القابلة للتحويل)

مقالة تقنية “مفيدة وسهلة التطبيق” الخطوة الثالثة: 10 سنتيمترات تحدد الاتجاه فورًا، ثلاث أفكار تداول (سلسلة 20 سنتيمتر والسندات القابلة للتحويل)

مقالة تقنية “مفيدة وسهلة التطبيق” الخطوة الرابعة: وضع “الافتتاح بحرف واحد” (أوّل كلمة واحدة) من ابتكار خاص، أفكار تداول للأسهم ذات لوحات “حرف واحد” المتتابعة مع إعادة تقييم القيمة

مقالة تقنية “مفيدة وسهلة التطبيق” الخطوة الخامسة: إعادة طرح كلاسيكية، نموذج “الضعيف يتحول إلى قوي” المبتذل

مقالة تقنية “مفيدة وسهلة التطبيق” الخطوة السادسة: شرح تقني كامل لنموذج “ثلاثة ألواح” سيّئ الترتيب الوحيد

مقالة تقنية “مفيدة وسهلة التطبيق” الخطوة السابعة: شرح تقني لنمط “الأخت شينغ سان”

اليوم في السوق، تعيش كأنه نكتة.

في الصباح المبكر، سكبت كوريا واليابان ماءً باردًا جماعيًا، وكانت هناك هبوطات شائعة بنحو 4% تقريبًا؛ وفيما بعد، في وول ستريت في الليلة الماضية استمر رسم “قمة قوسية” ويبدو أنها على وشك الانهيار، وحاولت MAG7 مرات عديدة اختبار اختراق نقطة التحول. النتيجة: افتتح A-shares على غير رغبة، وبدأ بانخفاض—ثم بعدها بدأ السحب، إلى أن انتهى بإغلاق على شمعة خضراء صغيرة.

مؤشر شنغتشينغ، هبط القاع إلى -1%، ثم أغلق عند +0.24%، مسجلًا 3923.29. وبمجرد هذه الحركة، أُغلقت أصوات “A-shares سينهار” التي كانت تصرخ في الخارج.

هذا النوع من المسار له اسم الآن، يُسمّى “تعقيم/تخفيف الحساسية تجاه الصراعات”. ما زال القتال قائمًا في الشرق الأوسط، وما زال ترامب ينشر التغريدات، لكن A-shares تعلمت شيئًا: لا تفتح التداول بناءً على الأخبار. لكن ثمن هذا المشي المستقل هو أن هناك من يدفعه نيابةً عنك—وهو مسار الكهرباء في شهر مارس، واليوم، تم سداد الحساب بالكامل.

**أولًا، عرض لإنقاذ من يتقدم منفردًا
**
بيانات اليوم (إغلاق 30 مارس):
مؤشر شنغتشينغ: 3923.29، ارتفاع 9.57 نقطة، +0.24%
مؤشر شنتشنغ: 13726.19، انخفاض 34.18 نقطة، -0.25%
مؤشر شنتشنغ للبورصة/لوح الشركات الناشئة (تشوَنتشيبان): 3273.36، انخفاض 22.52 نقطة، -0.68%
إجمالي قيمة التداول في السوق ككل: حوالي 1.92 تريليون يوان، بزيادة حوالي 600 مليار مقارنةً بالأمس، بوقف صعود عند 62 شركة حققت حدّ الارتفاع، و10 شركات وصلت إلى حدّ الهبوط
عدد الأسهم المرتفعة: 2805، وعدد الأسهم المنخفضة: 2230 في نفس اليوم
أعلى عدد من الألواح المتتالية: 5 ألواح (فقط “مينونيو” واحدة)

أغلقت شنغتشينغ على اللون الأحمر، بينما كانت شنغ القوية وضعيفة. بالمعنى الحقيقي لـ “نقطة حمراء واحدة وسط بحر من الأخضر”، فاللون الأحمر، هو شنغتشينغ وحدها التي احتملته. وبتلك السيولة/حجم التداول البالغ 1.92 تريليون يوان، أقل من 2.3 تريليون قبل أسبوعين بنحو 4000 مليار تقريبًا. فإذا كنت تمتلك هذا الحجم من التداول، فكيف سيضرب السوق؟ ولم يصل ارتفاع الألواح المتتابعة إلا إلى 5، ما يعني أن الأموال لم تكن “تقاتل بشراسة” هنا، بل الجميع كان يراقب فقط، وينتظر.

لكن قدرة شنغتشينغ على البقاء تعني أن هناك من يحرس القاع. البنوك، والأسهم المرجعية المرتبطة بالموارد، تدعم بصمت—وبذلك لم ينهَر المؤشر الحقيقي. حتى لو لم يكن هذا “حركة سوق” بالضرورة، فإن قدرة التحمل هذه مقبولة.

**ثانيًا، أهم حدث اليوم: الكهرباء، تم سداد الديون
**

هذه الفقرة يجب قولها بشكل منفصل، لأن كثيرين وقعوا في الفخ اليوم.
“يو نينغ كونغ غو” تلقت رسالة يوم عطلة نهاية الأسبوع مفادها تمديد التعامل التنظيمي؛ وفي الصباح، انقطعت الأعصاب لدى من يحملون شرائح عالية التكلفة.
“هوا ديان لياو نينغ”: هبوط إلى حدّ التوقف. “هوا ديان نينغ ي”: هبوط إلى حدّ التوقف. “غوانغ شي نينغ ي”: تراجع كبير. “يو نينغ كونغ غو”: تعويض تراجع/تعويض هبوط بعد الفجوة.
كانت “جماعة الكهرباء” سابقًا اليوم تقريبًا تُصفي جماعيًا.

دعني أقول جملة موجعة: منطق الكهرباء لم يكن أبدًا أساسيات، بل سردية للمشاعر. الصراع الجغرافي + استبدال الطاقة + موجة سهمي هوا ديان لياو نينغ/هوا ديان نينغ ي—كل ذلك دعم سلسلة من حركة تتجاوز التوقعات. لكن بمجرد أن تتعرض “الائتمانية العاطفية” إلى شرخ، تفقد الرقائق سبب الاستمرار في التجمع.

سرعة “تحقيق الأرباح” عند المستوى العالي غالبًا تكون مثل سرعة الارتفاع أو أسرع. من تعلم التداول فائق القصر فعلًا، اليوم لن يسأل “لماذا يهبط”، بل سيسأل “أين يجب أن أخرج”.
إشارة مغادرة قطاع الكهرباء كانت مكتوبة على مخطط K منذ الأسبوع الماضي—انكماش حجم التداول بدأ، والصفقات عند القمم لم تعد تكبر باستمرار. هذا يعني أن الرقائق بدأت تتحرك. من خطا على الإيقاع الصحيح كان اليوم أكثر أمانًا؛ ومن خطا على الإيقاع الخاطئ، فإن “رسوم التعلم” التي دفعها اليوم ليست مرتفعة—لكنها لن تُعتبر باهظة.

**ثالثًا، من جاء ليحلّ محلّهم، الجميع ظهر اليوم
**

بعد إطفاء قطاع الكهرباء، لن تختفي الأموال، بل ستنتقل فقط. اليوم، السوق قدم لك أربعة اتجاهات:

1. الاتصالات الضوئية—العدسة الوحيدة داخل عالم التكنولوجيا

الأكثر ثقة اليوم هو الاتصالات الضوئية. البيانات خرجت للتو: 2 فبراير (أو “شباط”) صادرات الألياف الضوئية 3779.9 طن، على أساس سنوي +63.6%، وزادت قيمة الصادرات +126.8%. هذه ليست حركة مدفوعة بالمشاعر، بل الطلبات الفعلية التي تدعمها.
في شركة “تشانغ في قوانغ زي”: سهم مرجعي بقيمة سوقية تقارب 2500 مليار، وصل اليوم مرة أخرى إلى قرب أعلى مستوى تاريخي. ”فا إير شينغ” ضرب لوحَين متتاليين في بداية الجلسة، مع ربط تتابعي مع “هانغ ديان غو fen”، و”إنغ تونغ غوانغ ديان”، و”تشانغ جيانغ تونغ شين”.
السهم الكبير يقود الصغير، والصغير يتماشى معه—ثم تتابع الكميات بشكل منهجي/تجاري (كمّي) في اتجاه مشابه. هذا هو شكل نموذجي لتوسع الاتجاه. من صنف المؤسسات داخل اتجاهات، إذا أكمل موجة فسيكمل موجة أخرى. الاتصالات الضوئية حاليًا هي هذا الوضع، ويمكن على المدى القصير الدخول بامتصاص/شراء عند القاع، لكن لا تلاحق الصعود.

2. المعادن غير الحديدية: الألومنيوم ذو التأثير الكمي كمسألة نصية جغرافيّة

الهجوم الإيراني على شركتين كبيرتين للألومنيوم في الشرق الأوسط: شركة “الإمارات العالمية للألومنيوم” وشركة “غابيلين للألومنيوم” (ألبيرين)، بإجمالي طاقة إنتاجية تتجاوز 6% من إجمالي الطاقة العالمية. هذه هي “كل” المنطق الخاص بالألومنيوم اليوم: جملة واحدة فقط.
المضاربة الكمية التقطت الأخبار مباشرةً، ثم بنَت نموذجًا واستدعت ارتفاعًا/دفعة. “تيان شان لو” سجّل زيادة أداء متوقعة، وبحافزَين مزدوجين خرج بإيقاع الأقوى داخل اليوم. “تشانغ لو غِو fen”، “مين فا لو يِيِه”، “إي تشيو زِيوان” تابعت وصعدت إلى حدود وقف الارتفاع.
لكن يجب توضيح نقطة: مثل هذه الموضوعات التي تقودها الجغرافيا، استمراريتها يجب وضع علامة استفهام عليها. إذا هدأ الحدث، ستنسحب موجة المد. لا تمسك هذه الأسهم قصيرة المدى كاتجاه متوسط المدى.

3. الفضاء التجاري—وجوه قديمة، استعادة بعد هبوط شديد
“شِن جيان فِن غ” حقق 3 ألواح متتالية، ما دفع إلى انتعاش عكسي متأخر (ارتداد بعد هبوط شديد) لأسهم فضاء قديمة أخرى مثل “زاى شنغ كي جي”، و”جيانغ شون كي جي”، و”هانغ تيان دونغ لي”. “غوان لِيِن هانغ كونغ” أغلق مباشرةً عند 20 سنتيمتر كحد للسقف.
منطق الفضاء ليس شيئًا يحدث في يوم واحد؛ بل هو خلفية كثافة محفزات أحداث. أسهم مثل “سي بو سي تشي” و”زاى شنغ كي جي” في الرسم البياني أظهرت بنية “هبوط—تضخم حجم تداول/تبدّل كبير—موجة ارتداد قصيرة الاتجاه”. إذا استطاعت مواصلة تجاوز قمم جديدة، فستتبعها الكميات بتقليد لتشكيل موجة ثانية.

4. الأدوية—إعادة إشعال “AI لصناعة الدواء”
“ليلي” و”إن سينغ تشي شي” (英矽智能) وقّعا اتفاقية تعاون لأدوية مدعومة بالذكاء الاصطناعي بقيمة 27.5 مليار دولار أمريكي. بمجرد نزول الخبر على أرض الواقع، أعيد تنشيط سردية “ذكاء اصطناعي لصناعة الدواء”. “مينو نغوا” حققت 7 أيام و6 ألواح متتالية، لتصبح قائد قطاع الأدوية الأعلى اليوم. تبعتها “جين يوانغ ياو يِه”، و”ليان هوانغ ياو يِه”، و”شوان لو ياو يِه” في نفس الاتجاه الصاعد.
على المدى القصير: هذه الموجة من الارتداد هي أكثر “تزامن” بين الهبوط الشديد ومحفز الأخبار. هل يمكن أن تتحول إلى الخط الرئيسي، يعتمد على ما إذا كانت الأموال اللاحقة تستطيع المتابعة.

**رابعًا، لوحة التنين والفيــنغ (龙虎榜): المضاربون كتبوا المسودة
**

نشاط “龙虎榜” اليوم كان مطابقًا لأمس الجمعة الماضي. بعض المقاعد الأساسية لديها مبالغ كبيرة:
طريق “زي يانغ دونغ لُو”: شراء “بين تان فا تشانغغ” 3.9 مليار، و”إي تشيو زِيوان” 1.3 مليار، و”شِو لانغ هوانغ” 1.1 مليار، و”زاى شنغ كي جي” 73 مليون؛ وفي الوقت نفسه بيع “شي بو تساي لي” 1.2 مليار
“تشانغ منغ تشو”: استحوذ باستمرار لمدة 3 أيام على “شي بو تساي لي”، بإجمالي 4.5 مليار؛ شراء “بين تان فا تشانغغ” 1.8 مليار؛ بيع “غوانغ شي نينغ ي” 1 مليار
“نينغ بو سان تيان لُو”: شراء “بين تان فا تشانغغ” 1.7 مليار، و”تشونغ نون ليان” 3800 مليون؛ بيع “هانغ ديان غِو fen”

**ثلاثة إشارات محورية: **

1. “بين تان فا تشانغغ” تم شراؤها اليوم من قبل ثلاثة أطراف رئيسية في آن واحد، بإجمالي يزيد على 6 مليارات. هذا التوافق المتجه في نفس الاتجاه ليس أمرًا شائعًا، ويستحق التركيز.
2. “غوانغ شي نينغ ي” تعرض لتخفيض مستمر في الحصة، ويتوافق هذا مع التنفيذ الجماعي لجانب الكهرباء اليوم؛ هذا هو “تصويت بالأقدام” من قبل الأطراف الرئيسية.
3. “زاى شنغ كي جي” ظهرت في مشترّي龙虎榜؛ ليست مجرد تجربة، بل بناء مركز رسمي. تخطيط قطاع الفضاء يتسارع.

تحركات المضاربين هي المسودة للموجة التالية. المسودة مكتوبة كالتالي: خروج الكهرباء، وتأتي الفضاء والأسهم ذات النمو بعد هبوط (فوق البيع) لتعويض/تغطية الدوران.

**خامسًا، آخر يوم في مارس: سأقول كلمة صادقة من القلب
**

اليوم كان ارتفاع الألواح المتتابعة 5، منهم شركة واحدة عند 5 ألواح، شركة عند 3 ألواح، و10 شركات عند 2 ألواح. الفجوة واضحة.
عندما يبقى ارتفاع الألواح المتتابعة على مدى فترة طويلة تحت 3، فإن احتمال ظهور ألواح أعلى في اليوم التالي غالبًا يكون أعلى. لكن حجم التداول 1.92 تريليون لا يدعم “سلسلة” كبيرة من التتابع. في دفاتر خصومك يوجد كميات، ويوجد مضاربون؛ والمتداولون الأفراد يلعبون معهم اعتمادًا على المشاعر وسرعة رد الفعل، وفرصة الفوز لديهم ضيقة جدًا.
العثور على الأسهم ذات نمط الاتجاه، وانتظار أن تُظهر البنية ثم الدخول—هذا هو الوضع الصحيح.

مستثمرو/متداولو مارس: في بداية الشهر كانوا يتداولون الكهرباء الخضراء، في منتصفه الكهرباء/الميثانول الأخضر، وفي نهاية الشهر ينظرون إلى أن الكهرباء أصبحت خضراء، فبقيت خضراء طوال شهر كامل، ولم يتغير إلا اللون. حركة هذا الشهر تشبه تمامًا حفلة غنائية مع تبديل المغنين بشكل مستمر—كل بضعة أيام تبديل المغني الرئيسي؛ وإذا أخطأ الجمهور مكان الجلوس فسيُطلب منهم تعويض، والنافذة الآن تُبدّل.

**سادسًا، أبريل: ماذا تنتظر؟
**

اليوم هو آخر يوم تداول في مارس.
تذبذب مؤشر شنغتشينغ داخل صندوق بين 3850 و3950، بدون وضوح اتجاه. إذا ارتدّت أسهم أمريكا الليلة، فمن الممكن أن تفتح A-shares غدًا على ارتفاع (فجوة صعود). لكن عند فتح فجوة الصعود، يجب الانتباه بدلًا من الانجرار وراء المشاعر ومطاردة الأسعار؛ في سوق التذبذب، غالبًا ما تكون الفجوة العالية فخًا.

مع دخول أبريل، تستحق عدة اتجاهات المراقبة المستمرة:
الاتصالات الضوئية: لم ينكسر الاتجاه، بيانات الصادرات تدعم، وتوقعات الأرباح واضحة—وهي واحدة من القلائل التي تمتلك اتجاهًا “مؤكدًا”
الفضاء التجاري: إصلاح الرسوم البيانية مستمر، ومحفز الأحداث ما يزال قائمًا، راقب نافذة مواصلة تسجيل قمم جديدة
AI لصناعة الدواء: دخول محفز جديد، راقب ما إذا كانت الأموال ستستمر في المتابعة
نمو بعد هبوط شديد (معدات أشباه الموصلات، والروبوتات): ضمن إيقاع إصلاح، انتظر إشارة بدء التشغيل
الكهرباء: تلك الباب مغلق مؤقتًا.

لدى هوارد ماركس مقولة واحدة، لتكون تعليقًا على ما نقوله اليوم: “احترموا الدورات، وشككوا في الإجماع.”
أقوى مكان في الإجماع على ارتفاعات مارس غالبًا هو أيضًا آخر طريق للخروج. اليوم، السوق عرض هذه الجملة مرةً أخرى.

مكتوب في النهاية

اليوم كنت أفكر في سؤال: إلى متى بالضبط استمر “المسار المستقل” لـ A-shares مستقلًا؟
انخفضت كوريا واليابان قرابة 4%، ونحن افتتحنا على انخفاض ثم سحبنا لأعلى حتى صار اللون أحمر. يبدو الأمر قويًا. لكن حجم التداول 1.92 تريليون أقل من قبل أسبوعين بنحو 4000 مليار، وارتفاع الألواح 5 هو السهم الأعلى. أين القوة هنا؟ واضح أنها خطوة في المكان، لكنها خطوة أكثر ثباتًا من غيرها.

في ختام مارس، لم تعطِ السوق إجابة. انهارت الخط الرئيسي للكهرباء، وظهرت إشارات خلفية لاستلام من أربع طرق في الوقت نفسه، لكن لم يخرج أي طريق بقوة تجميع كافية. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن أموال أبريل سيكون أصعب كسبها؛ ليس أنه لا يمكن الكسب، بل يحتاج الأمر إلى مزيد من الصبر، وأقل اندفاع. لا تزال أخبار التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة تتفاعل الليلة، ومؤشر TACO وصل إلى ضعف معيار الانحراف المعياري. هل يستطيع ترامب مرة أخرى “استغلال المنحدر” و”ركوب الموجة” مباشرة لتأثير نفس المشاعر في افتتاح الغد؟ سيؤثر ذلك.

ارتاح جيدًا، وسنستمر في المراقبة غدًا.

⚠️ هذه المقالة عبارة عن مراجعة وبحث شخصي، ولا تُشكل أي نصيحة استثمارية. السوق ينطوي على مخاطر، والدخول يتطلب حذرًا.