ملخص مكالمة أرباح Q4 2026 لشركة Salesforce Inc (CRM): نمو قوي في الإيرادات وتركيز استراتيجي …

أخبار GuruFocus

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 2:02 مساءً بتوقيت GMT+9 4 دقائق للقراءة

في هذه المقالة:

CRM

+3.41%

ظهرت هذه المقالة لأول مرة على GuruFocus.

**إجمالي الإيرادات:** 41.5 مليار دولار للسنة الكاملة، بزيادة 10% على أساس سنوي، و9% على أساس ثابت بسعر الصرف.

**إيرادات الربع الرابع:** 11.2 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، و10% على أساس ثابت بسعر الصرف.

**CRPO:** 35.1 مليار دولار، بزيادة 16% على أساس سنوي، و13% على أساس ثابت بسعر الصرف.

**إجمالي RPO:** 72 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي.

**إيرادات Agent Force وData 360 ARR:** 2.9 مليار دولار، بزيادة تتجاوز 200% على أساس سنوي.

**إيرادات Agent Force ARR:** حوالي 800 مليون دولار، بزيادة 169% على أساس سنوي.

**نمو إيرادات الاشتراكات والدعم:** أعلى قليلًا من 10% على أساس سنوي.

**تراجع إيرادات Q4:** حوالي 8%.

**توجيهات إيرادات FY27:** من 45.8 إلى 46.2 مليار دولار، نمو يقارب 10 إلى 11%.

**توجيهات هامش التشغيل غير وفق معايير GAAP:** 34.3%، توسع بمقدار 20 نقطة أساس.

**توجيهات هامش التشغيل وفق معايير GAAP:** 20.9%، توسع بمقدار 80 نقطة أساس.

**توجيهات إيرادات الربع الأول (Q1):** من 11.03 إلى 11.08 مليار دولار، نمو يقارب 12 إلى 13%.

**نمو CRPO للربع الأول:** متوقع أن يكون حوالي 14% على أساس سنوي.

**تفويض إعادة شراء الأسهم:** تمت زيادته إلى 50 مليار دولار.

**توزيع أرباح ربع سنوي:** تمت زيادته بنسبة 5.8% إلى 0.44 دولار للسهم.

تنبيه! اكتشفت GuruFocus 6 إشارات تحذيرية مع PRSU.

هل يتم تقييم CRM بشكل عادل؟ اختبر أطروحتك باستخدام آلة حاسبة DCF المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 25 فبراير 2026

للاطلاع على النسخة الكاملة من نص مكالمة الأرباح، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

النقاط الإيجابية

أعلنت Salesforce Inc (NYSE:CRM) عن سنة مالية قوية لعام 2026، حيث وصلت إجمالي الإيرادات إلى 41.5 مليار دولار، بزيادة 10% على أساس سنوي.

حققت الشركة نموًا كبيرًا في إيرادات Agent Force وData 360 ARR، والتي ارتفعت بأكثر من 200% على أساس سنوي.

أعلنت Salesforce Inc (NYSE:CRM) عن تفويض لإعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليار دولار، ما يشير إلى الثقة في قيمة سهمها.

تشهد الشركة طلبًا قويًا على منتج Agent Force لديها، مع إغلاق 29,000 صفقة خلال أول 15 شهرًا.

تقوم Salesforce بتحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي بنجاح من خلال SKUs متميزة وإضافات مقاعد و»اعتمادات مرنة« لاستخدامات الحالات الوكيلة.

النقاط السلبية

كان نمو CRPO مخيبًا قليلًا للآمال، إذ نما بنسبة 9% على أساس عضوي، وهو ما جاء متوافقًا تقريبًا مع التوجيهات وأقل من التوقعات المعتادة.

يوجد ضعف مستمر في التسويق والتجارة، إلى جانب أداء أضعف من المتوقع من Tableau.

أُثيرت مخاوف بشأن احتمال المنافسة من مقدمي نماذج الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI وAnthropic، والتي قد تصبح منصات بحد ذاتها.

تواجه الشركة تحديات في الحفاظ على زخم النمو عبر محفظة منتجاتها الأوسع بينما تقوم بتوسيع أعمال Agent Force لديها.

تواجه Salesforce Inc (NYSE:CRM) ضغطًا لتحقيق توازن فعال في استخدام النقد بين الأرباح الموزعة وإعادة شراء الأسهم والاستحواذات وإدارة الديون.

 






تكملة القصة  

أبرز أسئلة وأجوبة

س: هل يمكن لـ Salesforce أن تنمو في أعمال Agentforce مع الحفاظ على نمو محفظتها الأوسع؟ ج: شدد Marc Benioff، الرئيس التنفيذي، على أن Salesforce هي شركة شاملة توازن بين الابتكار ونموذج الاشتراك التقليدي لديها. وأعرب عن ثقته في قدرة Salesforce على الابتكار وتجديد قاعدة عملائها الحالية، مشيرًا إلى الأداء القوي لـ Agentforce وData 360، والذي تجاوز التوقعات. وأضاف Robin Washington، المدير المالي، أن Salesforce تحقق إيرادات من الذكاء الاصطناعي عبر عدة قنوات، بما في ذلك SKUs المتميزة ونمو المقاعد، وهو ما سيواصل دفع النمو.

س: لماذا اختارت Salesforce عملية إعادة شراء بقيمة 50 مليار دولار بدل التركيز أكثر على الاستحواذات؟ ج: أوضح Marc Benioff أن Salesforce تركز على استخدامات متعددة للنقد، بما في ذلك الأرباح الموزعة وإعادة شراء الأسهم والاستحواذات وإدارة الديون. وأشار إلى أن سعر السهم الحالي يتيح فرصة ممتازة لإعادة شراء الأسهم، وأن Salesforce ملتزمة بإجراء استحواذات تكون إضافية إيجابيًا للأعمال. وأضاف Robin Washington أن Salesforce تعمل على تحسين ميزانيتها لدعم النمو العضوي وغير العضوي مع إرجاع القيمة إلى المساهمين.

س: كيف تنظر Salesforce إلى المنافسة المحتملة من مقدمي نماذج الذكاء الاصطناعي مثل Anthropic؟ ج: اعترف Marc Benioff بإمكانية أن تتحول نماذج الذكاء الاصطناعي إلى منصات، لكنه شدد على دور Salesforce في مساعدة العملاء على النجاح عبر دمج هذه النماذج في بنيتها التحتية. وقد أبرز تركيز Salesforce على تقديم قيمة عبر منصتها الشاملة، والتي تشمل أنظمة السياق والعمل والوكالة والتفاعل، بما يضمن الامتثال والأمان وقابلية التوسع.

س: كيف تخطط Salesforce لتحقيق إيرادات من وحدات العمل الوكيلة (AWUs) وما تأثير ذلك على مجمل الهوامش؟ ج: شرح Patrick Stokes، كبير مسؤولي التسويق (CMO)، أن وحدات AWUs تقيس قيمة عمل الذكاء الاصطناعي المنجز على المنصة، مما يوفر رؤى حول كفاءة العملاء. وأشار Robin Washington إلى أنه بينما قد تُسعِّر الأسعار الخاصة بالرموز بشكل سلعي، فإن Salesforce تعمل على تحسين كفاءة المنتج للحفاظ على مجمل هوامش محايدة على المدى القصير وتحسينها على المدى الطويل.

س: كيف تخطط Salesforce لتوسيع قاعدة عملائها وزيادة الإنتاجية باستخدام Agentforce؟ ج: سلط Miguel Milano، المدير التجاري (CRO)، الضوء على نجاح Salesforce في تنفيذ 29,000 معاملة ضمن Agentforce، وأكد أهمية تثقيف العملاء حول قيمة قدرات Salesforce الوكيلة. وأشار إلى أن بنيتها التحتية، التي تدمج أنظمة العمل والوكالة والتفاعل، تمثل عاملًا فارقًا رئيسيًا في دفع نجاح العملاء وتوسيع قاعدة العملاء.

للاطلاع على النسخة الكاملة من نص مكالمة الأرباح، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة معلومات الخصوصية

المزيد من المعلومات