البنك التجاري يعتزم إلغاء ترخيص الخدمات المصرفية الخاصة: إغراء وواقعة سوق تريليونات من اليوان

اسأل AI · لماذا لا يملك نموذج التخصيص للبنوك الخاصة تأثيرًا واقعيًا كبيرًا؟

**قارة المالية (Cailian She) في 24 مارس/آذار، خبر محرر (وانغ وي) ** قالت مصادر مطلعة من بنك التعاوني (بنك الاتصالات) لقارة المالية (Cailian She) إنه بعد سنوات طويلة من التشغيل المرخّص، تعتزم الشركة التقدم بطلب لإلغاء ترخيص المؤسسة المتخصصة في أعمال البنك الخاص. وباعتباره أحد أقدم البنوك في الداخل التي حصلت على ترخيص التخصيص للبنك الخاص، تعكس هذه الخطوة من بنك الاتصالات تفكيرًا استراتيجيًا من جانب البنوك التجارية وتغيرًا في نمط العمل في مجال إدارة الثروات الراقية.

قال خبراء في القطاع لقارة المالية (Cailian She) إن ترخيص المؤسسة المتخصصة في البنك الخاص، من حيث نموذج الأعمال، مقارنةً بأعمال البنوك التجارية مثل بطاقات الائتمان ومركز تشغيل السيولة ومركز الأوراق التجارية، يفتقر إلى ميزانية عمومية مستقلة، كما تفتقر إلى هيكل واضح نسبيًا للتوزيع المستقل للإيرادات والمصروفات والأرباح والخسائر. لذلك في الواقع، ما إذا كانت إدارة البنك الخاص لدى المقر الرئيسي للبنك التجاري تحصل على ترخيص مؤسسة متخصصة لا يترتب عليه تأثير واقعي على نطاق الأعمال ومحتواها وجوهرها.

استمرار تطوير أعمال البنك الخاص لدى بنك الاتصالات وتعاظمها

حاليًا، تتنوع نماذج تطور البنك الخاص في الصين بشكل رئيسي إلى نوعين: أحدهما مدمج ضمن منظومة التجزئة لدى البنك التجاري، مثل بنك تشاو شانغ؛ والآخر هو إنشاء قسم البنك الخاص كمؤسسة متخصصة مستقلة، ويتطلب الأخير الحصول على رخصة مالية ليصبح مؤسسة تشغيل مرخّصة. تعتبر المؤسسات المتخصصة المرخّصة بمثابة صلاحيات يمنحها المقر العام لها، وفي نطاق تلك الصلاحيات تستطيع إجراء الحسابات بشكل مستقل وتشغيل الأعمال بشكل مستقل، ومن الناحية النظرية تمتلك مرونة ومهنية أكبر.

وفقًا لما جمعته قارة المالية (Cailian She)، يوجد 5 بنوك حصلت على تراخيص التخصص للبنك الخاص، وهي بنك الصناعة والتجارة (2008)، وبنك الزراعة (2010)، وبنك الاتصالات (2012)، وبنك سينغيي (2021)، وبنك هنغفنغ (2022).

كأحد الرواد في نموذج التخصص، في 2008، طرح بنك الاتصالات أول خدمات للبنك الخاص، وبدأ استكشاف أعمال إدارة الثروات الراقية. في 2009، زاد عدد عملاء البنك الخاص بمقدار 40.5% مقارنة ببداية العام؛ وفي 2010، ومع اكتمال تقريبًا توزيع مراكز البنك الخاص بين المقر والفروع، قفز حجم العملاء بنسبة 109.81% أكثر. ومنذ ذلك الحين لعدة سنوات، حافظت أعمال البنك الخاص لدى بنك الاتصالات على نمو سريع.

في 2012، حقق بنك الاتصالات محطة مهمة لتطور أعمال البنك الخاص—حصل رسميًا على موافقة تشغيل مؤسسة متخصصة من الجهات التنظيمية ورخصة الأعمال، ليصبح ثالث بنك يحصل على ترخيص البنك الخاص بعد بنك الصناعة والتجارة وبنك الزراعة. في 2013، أدرج بنك الاتصالات رسميًا وأطلق مركز أعمال البنك الخاص بوصفه قسمًا شبيهًا بالأقسام المخصصة، ووصلت أصول العملاء الخاصة التي يديرها البنك الخاص إلى 2339.37 مليار يوان، بزيادة قدرها 28.46% مقارنة ببداية العام.

وخلال العقد التالي، واصلت أعمال البنك الخاص لدى بنك الاتصالات التطور والتوسع. فمن 2014 حين أكمل أول صفقة لأعمال الصندوق الائتماني العائلي الخاص، إلى 2015 حيث توسعت أعمال إدارة الثروات عبر الحدود وخدمات مميزة مثل حسابات البنك الخاص المخصصة على نحو أعمق؛ ومن 2017 حين طرح عدة منتجات استثمارية مخصصة عالية المستوى، إلى 2018 حين تم إجراء تعديل على الهيكل التنظيمي لقطاع التجزئة وأعمال البنك الخاص؛ ومن 2020 حين تأسس مجلس إدارة التجزئة وإدارة الثروات الخاصة، وتم إطلاق إصلاح لنموذج تشغيل البنك الخاص، إلى 2021 حين ابتكر منتجات الصناديق الائتمانية الخيرية…… واصلت أعمال البنك الخاص لدى بنك الاتصالات التقدم بخطى سريعة.

وفقًا للبيانات، حتى نهاية 2024، بلغ عدد عملاء البنك الخاص في مجموعة بنك الاتصالات 9.42万 (أي 94,200) عميل، بزيادة 12.71% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغت أصول العملاء لدى البنك الخاص المدارة من المجموعة 1.3 万亿元 (أي 1.3 تريليون يوان)، بزيادة 11.07% مقارنة بنهاية العام السابق. وفي النصف الأول من 2025، ارتفع هذان المؤشران أكثر إلى 10.26万 (أي 102,600) عميل و1.39万亿元 (أي 1.39 تريليون يوان) على التوالي، مع الحفاظ المستمر على اتجاه نمو مستقر.

ومع ذلك، وفي الوقت الذي تستمر فيه أحجام الأعمال في التوسع، بدأت تظهر تدريجيًا تحديات نموذج التخصص. وقد أشارت أكاديمية فا ليون (FaXun) للأبحاث المالية في مقال سابق إلى أن المؤسسات المرخّصة تُمنح صلاحيات معينة، لكن نظراً لغياب دعم الفروع أو أقسام التجزئة، فإن مسألة البقاء والتطور ليست بالأمر السهل. ففي السابق، دمج بنك سيتيك الخاص قسم البنك الخاص مع قسم إدارة الثروات بسبب مشاكل مثل ضعف الأداء. كما حاول بنك مينشِن (Minsheng) أيضًا تحويل قسم البنك الخاص إلى شكل قسم ضمن مؤسسات، لكن في النهاية عاد إلى النموذج التقليدي.

إن نية بنك الاتصالات بإلغاء ترخيص التخصص للبنك الخاص هذه ليست إشارة إلى تقليص الأعمال، بل تبدو أقرب إلى عودة استراتيجية.

وفقًا لما كشف عنه بنك الاتصالات رسميًا، في نهاية ديسمبر 2025، قال نائب رئيس بنك الاتصالات تشو وانفو إن البنك سيقوم قريبًا على مستوى المقر العام بتأسيس إدارة إدارة الثروات لتعزيز الخصائص المالية لإدارة الثروات بشكل أكبر، وتحسين قدرات خدمة العملاء، وسيقوم المدير العام لإدارة البنك الخاص جين تشي بتولي منصب المسؤول أيضًا. ولا يمثل هذا التعديل مجرد إضافة أقسام، بل يُعد حدثًا ذا دلالة يرمز لترقية استراتيجية إدارة الثروات على مستوى كامل البنك.

في 27 فبراير/شباط، أعلن بنك الاتصالات أن مجلس الإدارة قد ناقش واعتمد بصورة رسمية “اقتراح تعميق إصلاح نظام وآليات قطاع التجزئة”، ما يعني أن التعديل التنظيمي وترقية الاستراتيجية في مجال أعمال التجزئة لدى هذه المؤسسة الحكومية الكبرى دخل مرحلة التنفيذ الفعلي.

صرّح رئيس مكتب العائلة لدى جينغ هوا شي جيا (Jinghua Shijia) نيي جون فنغ (Nie Junfeng) لقارة المالية (Cailian She) بأن ترخيص المؤسسة المتخصصة للبنك الخاص، من حيث نموذج الأعمال، مقارنةً بأعمال البنوك التجارية مثل بطاقات الائتمان ومركز تشغيل السيولة ومركز الأوراق التجارية، يفتقر إلى ميزانية عمومية مستقلة وإلى هيكل واضح نسبيًا للآثار الخاصة بالإيرادات والمصروفات والأرباح والخسائر. لذلك في الواقع، ما إذا كانت إدارة البنك الخاص لدى المقر الرئيسي للبنك التجاري تحصل على ترخيص مؤسسة متخصصة لا يترتب عليه تأثير واقعي على نطاق الأعمال ومحتواها وجوهرها.

واقترح أنه من جهة، وبناءً على المكانة الموضوعية لأعمال البنك الخاص لدى البنك التجاري كخدمة لإدارة ثروات ذوي الثروات العالية، يجب أن يتيح ترخيص المؤسسة المتخصصة للبنك الخاص إطار أعمال مثل الصناديق الائتمانية المدنية والثقة/الخدمات الائتمانية، بهدف معالجة العجز الواقعي الحالي في تغطية صناديق الائتمان التجارية المرخّصة في الصين لخدمات الثقة المدنية مثل انتقال الثروة وإدارة الثروة؛

ومن جهة أخرى، فإن مضمون ترخيص المؤسسة المتخصصة للبنك الخاص ونطاق الأعمال الحاليان لا يختلفان بشكل واضح عن أعمال إدارة الثروات التقليدية لدى البنك التجاري وأعمال البنك بالتجزئة، باستثناء تقسيم العملاء. وفي ضوء عملية إدارة البنك الخاص بوصفها مرخصة، يُمنح البنك التجاري مؤهلات لتنفيذ أعمال الثقة/الخدمات الائتمانية من فئة الخدمات، بشرط تحديد طبيعة هذه الأعمال باعتبارها أعمال خدمات.

قال: “تركيب أعمال البنوك دائمًا ما يكون ‘يُدمج بعد طول تفرق، ويتفرق بعد طول اتحاد’.” كما قال خبير رفيع في أبحاث سياسات التمويل تشو يي تشين (Zhou Yiqin) لقارة المالية (Cailian She) إن إنشاء البنك الخاص كوحدة منفصلة في السنوات المبكرة كان بهدف تحديد الموقع بدقة: يمكنه التركيز على الاحتياجات المخصصة للعملاء ذوي الثروات العالية، مع تميّز واضح للعلامة. لكن توجد أيضًا مشكلة نقص في التآزر، ما يجعله منفصلًا بسهولة عن أعمال التجزئة التقليدية، وربما يؤدي حتى إلى حالات تنافس على العملاء والموارد.

أما الآن فإن الدمج هو أمر حتمي لعودة الصناعة إلى تحقيق التآزر ورفع الكفاءة وتطوير العمل بشكل مكثف؛ فتقليص الهيكل وتنزيل التكاليف ورفع الكفاءة يسهّل أيضًا تنسيق موارد البنك على مستوى كامل. لكن قد ينخفض مستوى الخصوصية/الامتياز للعملاء ذوي الثروات العالية، وقد يتأثر استقلالية الفرق المهنية التابعة للبنك الخاص إلى حد ما.

دخول سوق إدارة الثروات في الصين مرحلة خدمة عميقة

في السنوات الأخيرة، شهدت أعمال البنك الخاص تطورًا سريعًا للغاية.

حتى نهاية النصف الأول من 2025، بلغ رصيد الأصول المدارة (AUM) لدى 12 بنكًا خاصًا 18.8 تريليون يوان، بزيادة قدرها 1.6 تريليون يوان مقارنة بنهاية 2024، وبمعدل نمو 9.3%؛ كما بلغ عدد العملاء لدى 16 بنكًا خاصًا 164.9 ألف عميل، بزيادة قدرها 19.19 ألف عميل مقارنة بنهاية 2024، وبنمو 13.17%. ويظهر حجم كل بنك خاص وعدد عملائه كما في الرسم أدناه:

مصدر البيانات: تقارير نصف السنة للبنوك، إعداد قارة المالية (Cailian She)

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر بيانات البنك نانجينغ (Nanjing Bank) التي أعلنها مؤخرًا أن الأصول المالية (AUM) التي يديرها البنك الخاص لديها شهدت قفزة كبيرة بنسبة 22.94% مقارنة بنهاية العام السابق. ووفقًا للحسابات، وحتى نهاية 2025، بلغ AUM لعملاء البنك الخاص لدى البنك حوالي 0.16 تريليون يوان.

أما بنك نينغبو (Ningbo Bank)، فقد كشف في تقريره السريع عن الأداء أن إجمالي عدد عملاء البنك الخاص وصل إلى 2.89万 عميل، بزيادة قدرها 15.20%.

وفي تقريره السنوي، أفاد بنك بينغآن (Ping An Bank) أن عدد عملاء البنك الخاص في نهاية 2025 بلغ 10.56万 عميل، بزيادة قدرها 9.1% مقارنة بنهاية العام السابق؛ كما بلغ رصيد AUM لعملاء البنك الخاص 1.99万亿元، بزيادة قدرها 0.8% مقارنة بنهاية العام السابق.

وفقًا لتقرير “تقرير تطور صناعة البنوك الخاصة في الصين لعام 2025” الصادر عن Sina Finance (ويشار إليه فيما بعد بـ"التقرير")، فإن صناعة البنك الخاص في الصين تمر حاليًا بمرحلة تحول تاريخية من “توسيع الحجم” إلى “تعميق القيمة”، حيث تُظهر تطورات الصناعة في 2025 نمطًا من النمو عالي الجودة.

ويظهر المشهد السوقي اتجاهين مزدوجين: “تركيز في الأطراف المتقدمة” و"اختراق مميز"، كما أصبحت الابتكارات في الأعمال محركًا جديدًا لنمو الصناعة.

لكن يوضح “التقرير” أن الصناعة تواجه تحديات متعددة، مثل تشديد الرقابة، ونقص المواهب، وتزايد حدة المنافسة. وقد أدى تعميق تنفيذ اللوائح الجديدة لإدارة الأصول إلى ارتفاع نسبة تكاليف الامتثال إلى الدخل التشغيلي بمقدار 23 نقطة مئوية؛ كما يوجد فجوة في الطلب على محترفي البنوك الخاصة تبلغ حوالي 2.4万 شخص، بينما تصل فجوة العرض والطلب على المواهب إلى نسبة 1:8. وبالمقارنة مع الأسواق الناضجة دوليًا، لا تزال هناك فجوات واضحة في الصين فيما يتعلق بالاستقلالية في الهيكل التنظيمي، وعمق مستوى الخدمة، ودرجة التصاق العملاء.

من زاوية الهيكل التنظيمي، يشير “التقرير” إلى أن أفضل البنوك الخاصة عالميًا غالبًا ما تكون كيانات قانونية مستقلة، بينما في الصين ما زال معظم البنوك الخاصة تابعًا للأقسام الثانوية داخل البنوك التجارية، ما يحد من مرونة اتخاذ القرار. تؤثر الفروقات في هذا الهيكل التنظيمي بشكل مباشر على قدرة الابتكار في الأعمال وسرعة الاستجابة للسوق. إذ يمكن للبنوك الخاصة الدولية وضع استراتيجيات أكثر مرونة، وتطوير منتجات، وتوزيع الموارد، في حين غالبًا ما تخضع البنوك الخاصة في الصين لقيود الاستراتيجية العامة للبنك الأم.

صرح بنك سيتيك للأوراق المالية (CITIC Securities) بأنه بالنظر إلى المستقبل، أصبحت اتجاهات التحول لأعمال البنك الخاص في الصين أكثر وضوحًا. وبالنظر إلى موجة انتقال الثروة المتوقعة خلال السنوات الـ10 المقبلة بقيمة 20 تريليون يوان وخلال 30 عامًا بقيمة 79 تريليون يوان وفقًا لتوقعات معهد هورون للأبحاث (Hurun Research Institute)، يجب أن تتغير مضامين الخدمة من مجرد تخصيص الأصول إلى حلول شاملة تغطي “الأفراد، والأسر، والشركات، والمجتمع”. وهذا يتطلب دمجًا عميقًا لموارد عبر تخصصات مثل الاستثمارات البنكية (investment banking) والقانون والضرائب والعمل الخيري، لبناء نظام خدمات قائم على البيئة/الإيكولوجيا.

قارة المالية (Cailian She) | وانغ وي