إفصاح تقرير بنك مينشين لعام 2025: هامش الفائدة الصافي يرتفع بشكل نادر، ونقطة التحول في الأرباح لا تزال في الانتظار

أثارت التقارير السنوية لعام 2025 للبنك الأهلي للتنمية، قلق العديد من المستثمرين. لكن بعد الكشف عن أرقام الأداء الفعلية، يتوقع أن “يَتعب” القائمون على المؤسسات مرة أخرى في الحسابات.

تُظهر التقارير السنوية أن إجمالي إيرادات البنك خلال العام بلغ 1428.65 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.82%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي البنك 305.63 مليار يوان، بانخفاض 5.37% على أساس سنوي. إن “زيادة في الإيرادات مقابل انخفاض في الأرباح” في المؤشرين الرئيسيين للإيرادات والأرباح، يبرز سمة واضحة مفادها أن البنك ما يزال في مرحلة التحول في الأعمال.

لكن على الرغم من أن “زيادة الإيرادات لا تعني زيادة الأرباح”، فإن جوهر الأمر لا يزال نابعًا من قيام البنك بشكل نشط بتكثيف الجهود في معالجة المخاطر وتقديرات هبوط قيمة الأصول. ويتجلى ذلك من ناحية جودة الأصول: فقد حققت قروض العقارات الممنوحة للشركات انخفاضًا ملحوظًا في كلٍّ من الرصيد غير المنتظم ومعدل عدم السداد، ما يعني “انخفاضًا مزدوجًا” واضحًا. وجرى تسريع تصفية المخاطر التاريخية، ما يضع أساسًا لاستقرار أداء البنك ثم ارتفاعه في المستقبل.

وبالإضافة إلى ذلك، من اللافت أن صافي هامش الفائدة لدى البنك الأهلي للتنمية في تقريره السنوي ارتفع عكس اتجاه السوق بمقدار 1 نقطة أساس (BP) ليصل إلى 1.40%. وبطبيعة الحال، جاء ذلك بفضل خفض كبير في معدل الفائدة المدفوعة على الودائع بمقدار 40 نقطة أساس، لكنه مع ذلك يُعد إنجازًا نادرًا بين البنوك من نفس الفئة.

** لماذا “زيادة الإيرادات” لا “زيادة الأرباح”**

في عام 2025، حقق البنك الأهلي للتنمية إيرادات تشغيلية بلغت 1428.65 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.82%؛ لكن صافي الربح العائد إلى مساهمي البنك بلغ 305.63 مليار يوان، بانخفاض 5.37% على أساس سنوي.

لكن عند تحليل الأمر بدقة، يمكن ملاحظة أن التراجع الطفيف في أرباح البنك لا يعود إلى انكماش النشاط الرئيسي، بل إلى الزيادة الكبيرة في خسائر انخفاض قيمة الائتمان؛ وبعبارة أخرى، يرجع ذلك إلى التصرف النشط في الأصول. وخلال فترة التقرير، بلغت خسائر انخفاض قيمة الائتمان لدى البنك 539.50 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 18.64% على أساس سنوي، ما يُظهر موقف الإدارة الحازم تجاه التعامل مع الأصول المشكلة ضمن الدفعات القائمة.

** أداء صافي هامش الفائدة بارز**

ومن الجدير بالذكر أن صافي هامش الفائدة لدى البنك قد ثبت وارتفع مجددًا بشكل نادر. وفي ظل ضغط عام على هوامش الفائدة في القطاع، سجل البنك الأهلي للتنمية في عام 2025 صافي هامش الفائدة (NIM) عند 1.40%، بزيادة هامشية قدرها نقطة أساس واحدة (BP) على أساس سنوي.

وتعود هذه النتيجة التي جاءت أفضل من المتوقع أساسًا إلى خفض فعّال لتكلفة جانب الالتزامات. ومن خلال تطبيق صارم لمتطلبات الانضباط الذاتي بشأن الودائع وإدارة التسعير بشكل دقيق، تمكن البنك من خفض معدل الفائدة المدفوعة على الودائع بشكل كبير بمقدار 40 نقطة أساس إلى 1.74%، ما نجح في التعويض عن ضغط هبوط عائد جانب الأصول.

** أداء الدخل غير الفوائدي قوي**

تُظهر التقارير السنوية للبنك الأهلي للتنمية أيضًا سمة مشتركة لدى كلٍّ من البنوك المُدرجة (الأسهم) والبنوك المملوكة للدولة: إذ إن الدخل غير الفوائدي يتفوّق على دخل الفوائد.

وخلال فترة التقرير، بلغ صافي دخل الفوائد للبنك 1001.26 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.46%. كما انخفضت مصروفات الفوائد على الودائع على أساس سنوي بنسبة 17.28%. وبلغ معدل تكلفة الودائع لدى الشركات وودائع الأفراد انخفاضًا قدره 41 نقطة أساس و38 نقطة أساس على التوالي. إن استراتيجية “إرساء الأساس أولاً ثم الكسر” لتحسين هيكل الالتزامات هي السبب الجوهري وراء ثبات صافي هامش الفائدة عند 1.40%.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تمكن البنك الأهلي للتنمية في عام 2025 من تحقيق نمو إيجابي في الإيرادات يقارب 5% كان مدفوعًا أيضًا بـ”قوة الدخل غير الفوائدي”.

في عام 2025، حقق البنك الأهلي للتنمية صافي دخل غير الفوائد بقيمة 427.39 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 13.67% على أساس سنوي، وارتفع وزنه كنسبة من إيرادات التشغيل إلى 29.92%. ومن بينها، وبفضل تأثير تغيّرات أسعار السوق الرأسمالي وزيادة تداول السندات، بلغت الإيرادات غير الفوائديّة الأخرى مثل عوائد الاستثمار 244.18 مليار يوان، بزيادة حادة قدرها 26.16% على أساس سنوي، لتصبح المحرك الرئيسي الذي جذب نمو الإيرادات خلال العام.

** انخفاضٌ مزدوج واضح في القروض غير المنتظمة**

في مجال جودة الأصول الذي يحظى بتركيز كبير من السوق، واصل البنك الأهلي للتنمية في عام 2025 الالتزام بمفهوم إدارة الأصول غير المنتظمة بشكل تجاري، مع اعتماد مجموعة من التدابير لدفع معالجة المخاطر بشكل متعدّد القنوات.

تُظهر البيانات المالية أن البنك الأهلي للتنمية في عام 2025 قد قام بتصفية إجمالي الأصول غير المنتظمة بقيمة 720.04 مليار يوان. ومن ذلك، بلغت تصفية القروض غير المنتظمة 673.90 مليار يوان.

وبحسب طريقة التصفية، تمّت تصفية 80.78 مليار يوان عبر التحصيل النقدي، و116.05 مليار يوان عبر نقلها، و160.66 مليار يوان عبر تحويل الأصول غير المنتظمة إلى أوراق مالية، و302.93 مليار يوان عبر شطب الديون المعدومة، و13.48 مليار يوان عبر طرق أخرى مثل تسوية بدائل الوفاء؛ وتمت تصفية 46.14 مليار يوان من الأصول غير المنتظمة غير المتعلقة بالائتمان. إن هذا المستوى الكبير من التصفية الواسعة أدى إلى ضغط مرحلي على الأرباح في ذلك الفترة.

وحتى نهاية عام 2025، انخفض رصيد القروض العقارية غير المنتظمة الممنوحة للشركات لدى البنك إلى 117.36 مليار يوان، وتراجع معدل القروض غير المنتظمة من 5.01% في نهاية 2024 بشكل حاد إلى 3.61%، كما انخفض معدل القروض غير المنتظمة الموجهة للشركات بمقدار 0.02 نقطة مئوية إلى 1.24%. لكن معدل القروض غير المنتظمة للأفراد شهد ارتفاعًا طفيفًا؛ حيث ارتفع بمقدار 0.12 نقطة مئوية إلى 1.92%، لا سيما معدل عدم انتظام السحب الزائد (التجاوز) لبطاقات الائتمان الذي بلغ 3.87%، وهو أمر يستحق المتابعة.

** توزيع أرباح سنوي بقيمة 83 مليار يوان**

ينوي البنك أن يوزع أرباحًا نقدية على مساهمي الفئة A ومساهمي الفئة H المسجلين في يوم تسجيل حقوق الملكية. وبالنسبة للسنة المالية 2025، سيتم توزيع أرباح نقدية قدرها 0.53 يوان صيني لكل 10 أسهم (شاملة الضريبة، وهو ما يُطبق فيما يلي). وبناءً على عدد الأسهم المُصدرة لدى البنك حتى 31 ديسمبر 2025 البالغ 437.82 مليار سهم، فإن إجمالي أرباح الأسهم النقدية الموزعة في هذه المرة يبلغ 23.20 مليار يوان صيني.

وبالنظر إلى التوزيع على دفعات خلال الفترة المتوسطة، فإن خطة توزيع أرباح البنك الأهلي للتنمية لعام 2025، على مدار العام، ستجمع توزيعًا نقديًا إجماليًا قدره 82.74 مليار يوان، وهو ما يمثل 30.14% من صافي الربح العائد إلى مساهمي الأسهم العادية.

في عام 2026، ينوي البنك الحفاظ على وتيرة توزيع الأرباح، بهدف توصيل صورة إيجابية للمستثمرين وسوق رأس المال عبر سياسة توزيع أرباح مستقرة، وتعزيز شعور المستثمرين بالعائد.

تنبيه بشأن المخاطر وشروط الإعفاء من المسؤولية

        توجد مخاطر في السوق، ويُنصح بالاستثمار بحذر. لا يشكل هذا المقال توصية استثمارية شخصية، كما أنه لم يأخذ في الاعتبار أهداف استثمارية خاصة لمستخدمين بعينهم أو أوضاعهم المالية أو احتياجاتهم. ينبغي على المستخدم التفكير فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع ظروفه الخاصة. وبناءً عليه، فإن الاستثمار مسؤولية المستخدم وحده.