باول قال كلمة ذات معنى عميق: هناك توتر بين الهدفين الرئيسيين للاحتياطي الفيدرالي~

الترجمة: التوظيف الكامل والسيطرة على التضخم، الآن يشيران إلى اتجاهين متعاكسين. هذه ليست عبارة عادية، بل اعتراف علني من الاحتياطي الفيدرالي بأنه يواجه موقفًا محيرًا بلا حل واضح~
المنطق بسيط: لخفض التضخم، يجب الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة، مما يضغط على الاقتصاد ويضعف سوق العمل؛ وللحفاظ على الوظائف، يجب خفض الفائدة وتسهيل السياسات، وقد يعود التضخم من جديد. السمكة والقرنفل، الاحتياطي الفيدرالي يملك فقط عيدان تناول الطعام~
تاريخيًا، كل مرة يعترف فيها الاحتياطي الفيدرالي بـ”توتر بين الهدفين”، لم تكن النتائج استقرارًا. في سبعينيات القرن الماضي، وفي أوقات الأزمات قبل عام 2008، ظهرت هذه العبارة — وكل تلك الحالات لها نتائج موثقة في الكتب الدراسية~
المشكلة الأعمق هي: ما الذي يقصده باول الآن عندما يقول ذلك؟ هل هو تحذير من أن الرسوم الجمركية رفعت توقعات التضخم، أم أن بيانات التوظيف بدأت تتغير؟ فقط عندما تتدهور الاتجاهات في كلا الجانبين، تظهر هذه التصريحات~
عندما يقول الاحتياطي الفيدرالي “توتر”، يجب أن يفهم السوق أن: كل قرار قادم لن يكون فيه فائزون~
#鲍威尔 # الاحتياطي الفيدرالي #滞胀 # السياسة النقدية #التداول_الماكرو