إعادة تقييم وول ستريت لمستقبل الذكاء الاصطناعي: شركة إنفيديا (NVDA.US) تتوقع قيمة سوقية تريليونية دولار ترفع سقف النمو

في مؤتمر GTC السنوي لشركة إنفيديا (NVDA.US)، أطلق المؤسس والرئيس التنفيذي هوانغ رين-سون منتجات جديدة وشراكات، وكشف عن فرص إيرادات تصل إلى تريليون دولار بحلول عام 2027، مما أثار ردود فعل إيجابية من قبل المحللين. قالت Wedbush إن الطلبات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار “مذهلة”.

ذكر فريق من المحللين بقيادة دان. آيفز أن هوانغ غاص في تفاصيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والحوسبة الكمومية، والاتصالات، والذكاء الاصطناعي الفيزيائي، مما عزز مكانة إنفيديا في قمة منحنى الطلب على الذكاء الاصطناعي في عام 2026 وما بعده. وأضاف المحللون أن ذلك يمثل جرعة ضرورية من الثقة لمستثمري التكنولوجيا الذين يحاولون التنقل في سوق معقد. وأوضح هوانغ أن، على الرغم من الضجيج المستمر في السوق، فإن “ثورة الذكاء الاصطناعي” تتسارع، وليس تباطؤ.

وأشار آيفز وفريقه إلى: “في مؤتمر GTC لعام 2026، رفع هوانغ المعايير بشكل كبير، وأعلن أن إنفيديا تتوقع الآن أن توفر منصة Blackwell/Rubin فرص إيرادات تتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2027. ويستند ذلك إلى أساس قدره 500 مليار دولار أُعلن عنه في مؤتمر GTC في واشنطن في أكتوبر الماضي، حيث يأتي الطلب القوي من جميع الجهات… مع دفع تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيلية والفيزيائية لأحجام حوسبة تفوق توقعات العام الماضي، تتعمق استثمارات الشركات، والدول ذات السيادة، وشركات الذكاء الاصطناعي الأصلية في بنية إنفيديا التحتية.”

ذكر المحللون أن الاستدلال أصبح المحرك الرئيسي للطلب. مقارنةً بـ Hopper، يحقق GB200NVL72 أداءً أعلى بمقدار 50 ضعفًا لكل واط، ويخفض تكلفة كل رمز بمقدار 35 ضعفًا، مما يجعله البنية المفضلة لتوسيع أحمال العمل الوكيلية للذكاء الاصطناعي في الشركات.

وأضاف المحللون أن طموحات إنفيديا تتجاوز مجرد الشرائح. أطلقت الشركة رسميًا NemoClaw، وهو منصة مفتوحة المصدر على مستوى المؤسسات لوكلاء الذكاء الاصطناعي، بهدف استيعاب نمو الطلب على الاستدلال بمقدار 100 ضعف مع تحول دورات الوكيل إلى معيار صناعي.

وفي مجال الذكاء الاصطناعي الفيزيائي، يرى المحللون أن محرك Omniverse Blueprint الفيزيائي يدعم التوأمة الرقمية على نطاق المصانع ومحاكاة الروبوتات، مما سيمدد خلال العقد القادم سوقًا عموديًا محتملًا بقيمة تصل إلى مئات المليارات من الدولارات.

قال آيفز وفريقه: “نقدّر أنه مقابل كل دولار يُنفق على شرائح إنفيديا، يتولد أثر مضاعف يتراوح بين 8 و10 دولارات عبر النظام البيئي بأكمله. ستستفيد مراكز البيانات الضخمة، والبرمجيات، وبناء مراكز البيانات، والأمن السيبراني، والطاقة، وغيرها من مجالات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي التي تتراوح بين 3 و4 تريليونات دولار خلال الثلاث سنوات القادمة. لا تزال شرائح إنفيديا في قلب هذه الثورة الصناعية الرابعة. بشكل عام، افتتح مؤتمر GTC اليوم بمعيار ذهبي على لسان هوانغ، ولم يخيب ظنه.”

حافظت شركة مورغان ستانلي على تصنيف “زيادة المراكز” لسهم إنفيديا، مع سعر مستهدف قدره 265 دولارًا.

ذكر فريق من المحللين بقيادة هارلان. سور أن: “باختصار، على الرغم من أن النقاش في السوق قد تحول إلى مدة دورة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، فإننا نعتقد أن منصة إنفيديا المتكاملة عموديًا (التي تشمل الآن سبع شرائح، وخمسة أنظمة رفوف، ومكدس برمجي يدمجها) من الصعب جدًا تقليدها. يدعم هذا، مع تسارع الطلب على الاستدلال، والتوسع الهيكلي المحتمل للسوق الناتج عن تسريع الأحمال التقليدية، وزيادة قاعدة العملاء، دورة أكثر استدامة مما تتوقعه السوق حاليًا.”

وأشار المحللون إلى أن إدارة إنفيديا ستُحسن من وضوح الطلب على الشحنات والأوامر لمنتجات Blackwell وVera Rubin في عام 2027 إلى أكثر من تريليون دولار، مقارنةً بالرقم الذي أُعلن عنه في مؤتمر GTC في واشنطن في أكتوبر الماضي، والذي كان حتى 2026 بقيمة 500 مليار دولار. وفقًا لتقديرات مورغان ستانلي، هذا يعني وجود مجال صعودي إضافي يتراوح بين 50 و70 مليار دولار مقارنةً بالتوقعات العامة لإيرادات مراكز البيانات لعامي 2026-2027، وقد تزيد الطلبات الإضافية والأوامر المتراكمة لعام 2027 خلال 6 إلى 9 أشهر القادمة.

علاوة على ذلك، يعتقد المحللون أن جزءًا مهمًا ولكنه مُهمَل في الخطاب الرئيسي هو تسريع الأحمال التقليدية للشركات عبر مكتبات CUDA-X. CUDA-X هو مجموعة من مكتبات GPU المسرعة، والخدمات المصغرة، والأدوات المبنية على منصة الحوسبة المتوازية CUDA من إنفيديا.

قال سور وفريقه: “إن دمج وحدة معالجة اللغة Groq3 من إنفيديا مع Vera Rubin هو إطلاق منتج مهم جدًا على مستوى الهندسة المعمارية — وهو بنية استدلال منفصلة تربط بين GPU الخاص بـ Rubin (عالية الإنتاجية) وLPU من Groq (فك ترميز منخفض التأخير)، مما يمكّن إنفيديا من خدمة سوق الاستدلال منخفض التأخير بكفاءة (حيث تمتلك ASIC تقليديًا ميزة في هذا المجال).”

حتى وقت إعداد هذا التقرير، وقبل افتتاح جلسة يوم الثلاثاء، كان سعر سهم إنفيديا ثابتًا تقريبًا دون تغير يُذكر.