[红包] مع تراجع الكهرباء، من سيقود الدورة الجديدة؟

مقدمة[تاو غوتيا]

《المدّ ينسحب》

ما هو المدّ ينسحب
إنه في دورة مشاعر A股
عندما ينتقل السوق
من مرحلة الذروة من الحماس الجامح
إلى مرحلة انتشار الخسائر
وسحب السيولة
والجوهر هو انهيار أثر “جني الأرباح”، وتفكك إجماع رأس المال، وارتخاء الشرائح ذات التكلفة المرتفعة؛ ويتحول التداول القصير الأجل بسرعة من “جني الأرباح وأنت مغلق العينين” إلى “مطاردة الارتفاع تعني الوقوع في فخ”.

ينسحب المدّ بطريقتين:

• انسحاب على شكل مصعد: انقطاع عمود القائد ثم A قتل، ولوحات天地板/زرّ الإلغاء تتكرر كثيرًا، وتراجع حاد متزامن في المؤشر والمشاعر، وتكون آثار الخسارة شديدة.
• انسحاب على شكل درجات: يتذبذب عمود القائد في مستويات مرتفعة، وتتراجع الأسهم في المنتصف لتلحق بالركب، وتزداد سرعة دوران السيولة، وهو أهدأ لكنه يتكرر في جذب الأكاذيب.

خلاصة بسيطة:
إذا انقطع عمود القائد ولم يعُد ليعكس (لا يحدث ارتداد بالانعكاس)، فإن ارتفاعات أسهم اللِبان تواصل الهبوط؛
تزداد الإغلاقات عند حد التوقف (跌停) وتكثر اللوحات المكسورة، ويقع “مدّ” من الخسائر في أسهم المنتصف؛
تقلّ السيولة تدريجيًا من المرتفع إلى المنخفض، ويتأكد الانسحاب بسرعة مع وجوب الخروج.

أولًا: مراجعة التداول:

1、华电辽能: افتتاح منخفض تمّت تصفيته بنسخ “نُظّر/تم تجاهله” (أي لم يُدعَم) ولم يستطع الإصلاح للأعلى خلال 5 دقائق يعني أنه إشارة الخروج.

2、金牛化工: افتتاح مرتفع ثم هبوط أيضًا، ما يزال يشير إلى الخروج.

ثم نلقي نظرة على اتجاهات أخرى:

بعد يومين متتاليين من الصعود والارتقاء (晋级)، كثير من الإخوة خلال هذين اليومين قد حصلوا على قدر كبير من الأرباح. توجد بعض لقطات الشاشة هنا لا يمكن عرضها.

ثانيًا: تفكيك المشهد:

(أ) فهم المؤشر: السوق يهبط ثم يعود ويرتد، حيث ارتفع مؤشر شانغهاي (沪指) ليعود إلى المنطقة الخضراء؛ وقد كان قد انخفض سابقًا بأكثر من 1%. تقلصت نسبة الهبوط في مؤشر 创业板指 ومؤشر 深成指. بلغت القيمة المتداولة في سوقي شنغهاي وشنتشن 1.92 تريليون يوان، بزيادة 62.6 مليار يوان مقارنة بيوم التداول السابق (من حيث زيادة السيولة). اليوم شهدت كل عناوين قطاع الكهرباء تراجعًا جماعيًا (انسحابًا)، وامتدت السيولة لتتدفق مؤقتًا نحو الاتجاهات المتعلقة بالفضاء التجاري والدواء؛ وحتى الآن لا يمكن إلا اعتباره “خطوط التدوير” خلال فترة الانسحاب، ولا تزال الاستمرارية بحاجة إلى مزيد من الملاحظة.

(ب) تسلسل أسهم اللِبان: بعد فشل سهم辽能 في الوصول من 8 إلى 9، عاد ارتفاع اللِبان لينخفض مجددًا إلى 4 لِبان؛ وأعلى لوحة اليوم كانت 5 لِبان. كانت المقالة أمس قد شددت على أن مسار辽能 هنا يُستخدم لتقسيم مراحل المشاعر؛ فحاليًا هو اليوم الثاني بعد انقطاع اللوحة، وغدًا سيكون اليوم الثالث. إذا استطاع辽能 ما يزال الصعود باتجاه الاتجاه للأعلى، فذلك يساعد في إصلاح مشاعر اللِبان؛ أما إذا ظهر رد فعل سلبي كبير إلى الأسفل، فسيبدأ رسميًا الانسحاب في تلك المرحلة. اليوم، كما هو متوقع، عند الافتتاح كان هناك افتتاح منخفض تمّت تصفيته بنسخ “نُظّر/تم تجاهله” سريعًا ثم هبط بسرعة إلى حد التوقف (跌停)؛ ما يوضح أن رأس المال اختار تحقيق الأرباح والخروج عبر انسحاب. عادةً في فترة الانسحاب تكون القاعدة السليمة انتظارًا مع أكبر قدر ممكن من الوقوف على الهامش (صفر مراكز/تخفيف) أساسًا، ولا يتم الدخول للمنافسة على الرهان بفرص الإصلاح إلا عند ظهور إشارات الإنهاك (衰竭).

ثالثًا: فهم القطاعات:

(أ) الأدوية (الابتكار الدوائي)

الأسهم الأساسية: 美诺华（7 أيام 6 لِبان）、津药药业、联环药业（لِبانان متتاليان）
منطق المُحفزات (催化逻辑)

• ترقية السياسة: تم إدراج صناعة التكنولوجيا الحيوية والأدوية لأول مرة ضمن الصناعات الداعمة الناشئة، وخفض أسعار مفاوضات التأمين الطبي كان معتدلًا، وتم تطبيق دليل التأمين التجاري على أرض الواقع، وتحسّن جهة الدفع
• انفجار التصدير: في الربع الأول من 2026، تم تفويض/ترخيص BD لأدوية مبتكرة بأكثر من 60.0 مليار دولار أمريكي، أي قريب من نصف إجمالي 2025، ما يرفع حقوق تسعير المنتجات عالميًا
• محفزات “AI لتصنيع الأدوية”: تعاون إيلي ليلي (礼来) مع شركة إن سي سي إن (英矽智能) بقيمة 2.75 مليار دولار أمريكي، ما أشعل مشاعر قطاع تصنيع الأدوية بالذكاء الاصطناعي
• تقييم منخفض + تجمّع رأس المال: التقييم في قاعه، وتتركز أموال التحوط في السوق ضمن القطاع

(ب) الفضاء التجاري

الأسهم الأساسية: 神剑股份（3 أيام لِبان متتالي）、再升科技（3 لِبان خلال 4 أيام）、广联航空、航天动力、中衡设计（لوحة وقف/涨停）
منطق المُحفزات

• انعكاس خارجي: شركة SpaceX تنوي طرحًا أوليًا (IPO) في يونيو، مع تقييم 1.75 تريليون دولار أمريكي، وتقوم أموال A股 بالتداول على المرتبطات
• اختراق داخلي في الصناعة: تم تحديد منطقة فضاء خطر في جيوتشيوان (酒泉)، ما يفتح نافذة الإقلاع الأول لصاروخ يمكن استعادته؛ وتراكم أوامر星河动力 ممتد حتى 2028
• ترقية السياسة: تم ترقية الطيران والفضاء إلى صناعة داعمة ناشئة، ما يرفع المكانة الاستراتيجية

(ج) المعادن · الألومنيوم

الأسهم الأساسية: 闽发铝业、常铝股份、天山铝业、中铝国际（涨停）
منطق المُحفزات

• صدمة جيوسياسية: إيران هاجمت الإمارات والبحرين، بما يشمل مصانع ألومنيوم، بإجمالي قدر إنتاج 3.10 مليون طن سنويًا، ما يؤدي إلى انكماش عالمي في الإمدادات
• دافع الأسعار: ارتفع سعر الألومنيوم في بورصة LME بنسبة 5%، وتزامن ذلك مع قوة في الألومنيوم في شنغهاي (沪铝) ليرتفع في A股 أيضًا
• فجوة العرض والطلب: استمرار تقليل الإنتاج في أوروبا بسبب ارتفاع أسعار الكهرباء، وصلت الطاقات المحلية إلى الحد الأعلى، وتحسّن توازن العرض والطلب
• دعم الأرباح: 天山铝业 يتوقع نمو صافي أرباح الربع الأول 107.92%، وتحقيق أداء الروّاد (الرياديين)

(د) الألياف (اتصالات الألياف الضوئية)

الأسهم الأساسية: 长飞光纤（3 لِبان خلال 5 أيام، أعلى مستوى تاريخي）、杭电股份（3 لِبان خلال 4 أيام）、法尔胜（لِبانان متتاليان）
منطق المُحفزات

• طلب حتمي على حوسبة AI: تجمّعات GPUs من فئة 万卡 (وحدات GPUs على نطاق واسع) تدفع الطلب على الألياف، والفجوة بين العرض والطلب عالميًا تتجاوز 16%
• اختراق تقني: إطلاق الألياف الضوئية جوفاء النواة (空芯光纤) من 长飞 للاستخدام التجاري، مع خفض زمن التأخير بنسبة 31% وزيادة السرعة بنسبة 47%، ومناسبة لحوسبة AI
• مشتريات موحّدة للمشغلين: شركة 中移动 وشركة 电信 تعيدان تشغيل برنامج المشتريات المجمعة في 2026، ما سيرفع الطلب المحلي على أساس سنوي بنسبة 20%+
• تحقق الأرباح: صافي أرباح 长飞光纤 في 2025 زاد 20.4%، ما يثبت أداء الريادي

(هـ) الكهرباء (الأكثر هبوطًا/الريادة السلبية)

الأسهم الأساسية: 华电能源、晋控电力、豫能控股（跌停）
منطق المُحفزات

• سلبيات سياسة: لجنة تطوير وإصلاح 国家发改委 تتحسن/تُكمل آلية سعة الفحم والكهرباء (容量电价)، وإلغاء التعويض عن وحدات قديمة، ما يضر بمنطق أرباح توليد الكهرباء من الفحم (火电)
• زيادة في فائض الرياح والشمس (风光过剩): تظهر أسعار كهرباء سالبة في أماكن عديدة، ما يضغط هوامش أرباح توليد الكهرباء؛ وتوقعت عدة شركات تراجع أداء عام 2025
• هروب رأس المال: الارتفاعات السابقة كبيرة، والتقييم مرتفع نسبيًا؛ وسلبيات السياسة أدت إلى تركز تنفيذ أرباح
• تبديل المسار الرئيسي: تحول رأس المال إلى مسارات جديدة مثل AI والفضاء التجاري؛ وتم سحب/مصّ هوامش قطاع الكهرباء

رابعًا: فرص الغد:

(أ) اتجاه “أول لوحة تدخل إلى (1→2)”: 中衡设计؛
(ب) اتجاه أسهم اللِبان (متابعة مستمرة): 联环药业 + 当药药业；
(ج) نموذج الارتداد (反包): لا يوجد بعد؛

المقالة مجانية، وصباح التداول أيضًا مجاني. أيها الأصدقاء، اضغطوا على الإعجاب مجانًا، ومن لديه القدرة من الإخوة أعطِ道长 (الخبير) مكافأة/بخشيشًا، وأرسلوا كوبون شحن (加油券)، ثم راقبوا البيانات! إن تقديركم هو أيضًا دافع道长 لتحديث المحتوى!
أصدقائي الأعزاء道友们～ أتمنى أن تستمروا في الضغط على الإعجاب والدعم قدر الإمكان! الإعجاب، والبخشيش، و推油（7 بطاقات يمكن وضعها لإبرازها）ساعدوا على رفع “الحرارة”/الزخم! حتى مشاركة محتوى غني مع توقعات دقيقة جدًا تحتاج إلى اعترافكم ودعمكم～