أين ستتجه استثمارات أموال التأمين، وكيف ستخطط شركات إدارة الصحة للأعمال... ردت إدارة PICC على ذلك

كل يوم يذاع بواسطة مراسل | يوان يوان     كل يوم محرر | يانغ جون

في 27 مارس، عقدت شركة التأمين على الأشخاص الصينية (PICC) مؤتمرًا لإعلان نتائجها لعام 2025، حيث ردت الإدارة العليا لشركة PICC على القضايا الساخنة التي يركز عليها السوق.

“يُعد عام 2025 عام إقفال خطة ‘الخطة الخمسية الخامسة عشرة’، وهو أيضًا السنة الأولى لتنفيذ استراتيجية شركة PICC ‘بناء مستوى عالمي’. وفي مواجهة بيئة تطوير معقدة ومتداخلة، ومهمة الإصلاح التنموية الثقيلة والملحة، واصلت مجموعة PICC تعميق الإصلاحات، والقيام بشكل منهجي بدفع التنمية عالية الجودة. وفي مسار بناء مجموعة تأمين وخدمات مالية عالمية المستوى، خطت خطوات ثابتة.” قال دينغ شيانغ تشيو، رئيس مجلس إدارة شركة PICC، في كلمته في موقع المؤتمر.

وفقًا للبيانات، في عام 2025، حققت PICC دخل أقساط التأمين الأصلي البالغ 7383.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.5%؛ ودخل خدمات التأمين البالغ 5707.17 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.1%؛ وصافي الربح البالغ 630.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 9.0%.

أصول PICC الإجمالية تجاوزت 2 تريليون يوان

تُظهر التقارير السنوية أنه في عام 2025 حققت PICC صافي ربح قدره 630.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 9.0%؛ وصافي ربح العائد على مساهمي الشركة الأم بلغ 466.46 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.8%. وبحلول نهاية عام 2025، تجاوزت أصول PICC الإجمالية 2 تريليون يوان، لتصل إلى 20276.83 مليار يوان، بزيادة قدرها 14.8% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وتجاوز حجم الأصول الاستثمارية 1.90 تريليون يوان، بزيادة قدرها 15.8% مقارنة ببداية العام.

ومن حيث القطاعات، في مجال التأمين على الممتلكات (الشركة المالية لتأمين الممتلكات)، ففي عام 2025، حققت PICC Property & Casualty Insurance دخل خدمات التأمين البالغ 5115.94 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.4%؛ وحققت ربح الاكتتاب 125.35 مليار يوان، بزيادة بنسبة 119.4% على أساس سنوي؛ ونسبة الخسائر والتكاليف المجمعة 97.5%، بانخفاض 1.3 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ ونسبة التعويضات المجمعة 73.9%، بزيادة 0.9 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ ونسبة المصروفات المجمعة 23.6%، بانخفاض 2.2 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وحققت صافي ربح قدره 403.77 مليار يوان، بزيادة قدرها 25.5%.

في عام 2025، حققت PICC Life Insurance دخل خدمات التأمين البالغ 253.37 مليار يوان، بزيادة قدرها 13.2%؛ ودخل أقساط التأمين الأصلية زاد بنسبة 18.8% على أساس سنوي، وبلغت أقساط التأمين ذات الدفعات المستمرة (per-pay) زيادة بنسبة 21.0% على أساس سنوي؛ وحققت قيمة الأعمال الجديدة البالغة 82.29 مليار يوان، وبمقياس قابل للمقارنة ارتفعت بنسبة 64.5% على أساس سنوي؛ وحققت صافي ربح قدره 117.74 مليار يوان.

حققت PICC Health Insurance في عام 2025 دخل خدمات التأمين قدره 304.33 مليار يوان، بزيادة قدرها 11.8%، وصافي ربح قدره 81.82 مليار يوان، بزيادة قدرها 42.8%. بلغت قيمة الأعمال الجديدة 73.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.5% على أساس سنوي وفقًا لمقياس قابل للمقارنة. وتجدر الإشارة إلى أنه في عام 2025، حصلت PICC Health Insurance على موافقة لتأسيس شركة إدارة صحة مملوكة بالكامل. ووفقًا لما ورد في التقرير السنوي، حققت أعمال إدارة الصحة دخلًا خدميًا قدره 5.09 مليار يوان، بزيادة قدرها 17.2%، ووفرت خدمات إدارة الصحة المتنوعة لأكثر من 952 مليون شخص من العملاء، كما بلغ إجمالي حجم الخدمات زيادة قدرها 16.9% على أساس سنوي، واستمر نمو حجم خدمات إدارة الصحة ومستوى الخدمة.

“يعد إنشاء شركة فرعية لإدارة الصحة حلقة أساسية في بناء نظام بيئي للصحة الكبيرة وكبار السن في PICC، كما أنه إجراء محوري للشركات المتخصصة في التأمين الصحي لتحقيق ‘الرعاية الطبية المُدارة’.” قال شاو ليدوو، الرئيس التنفيذي لشركة PICC Health، إنه في المستقبل، ستعمل PICC Health على الاستفادة من شركة إدارة الصحة المتخصصة كرافعة، بما يتيح بشكل أفضل تفعيل وظيفة مزدوجة لـ’ضمان الصحة + تعزيز الصحة’. وسيركز ذلك على تعزيز التخطيط للمجالات الثلاثة الكبرى: الرعاية الطبية والأدوية وإعادة التأهيل والتمريض، ودفع نموذج أعمال التأمين الصحي التجاري من نموذج تعويض المصاريف التقليدي إلى التحول نحو الرعاية الطبية المُدارة.

تحقق إجمالي عائدات الاستثمار لعام 2025 بقيمة 929.87 مليار يوان

من جانب الاستثمار، في عام 2025، حققت PICC إجمالي عائدات استثمار قدره 929.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 13.2%؛ وبلغ صافي عائد الاستثمار 594.11 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.7%؛ وكان معدل إجمالي عائد الاستثمار 5.6%، وبحسب مقياس مُعاد عرضه انخفض 0.2 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وكان معدل صافي عائد الاستثمار 3.5%، وبحسب مقياس مُعاد عرضه انخفض 0.2 نقطة مئوية على أساس سنوي. وبلغ متوسط إجمالي عائد الاستثمار على مدى 3 سنوات 4.9%.

وتذكر PICC أنه تم تطبيق متطلبات إدخال الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى سوق رأس المال بشكل شامل في قطاع الاستثمار، والمشاركة بنشاط في تجارب الإصلاح للاستثمار طويل الأجل لأموال التأمين، مع الاستمرار في تحسين هيكل استثمار الحقوق على مستوى المرحلة الثانية. وبوصف أعمال التمويل/التسنيد للأصول كنقطة اختراق، تم تعزيز تحول الاستثمارات البديلة والابتكار. في عام 2025، احتلت مجموعة PICC المرتبة الأولى في حجم الإصدارات بين المؤسسات العاملة في نفس قطاع التأمين المالي من حيث الإصدارات بين المؤسسات. وقد أدى ذلك إلى إنزال عدة صفقات أولى في قطاعات متعددة ومشاريع مرجعية على أرض الواقع، وتحقيق دمج فعّال للمساعدة في تنشيط الأصول المخزونة، وتحسين هيكل تمويل الشركات، والمشاركة في بناء نظام منتجات تسنيد أوراق مالية متعدد المستويات، واحتياجات تخصيص أموال التأمين.

“تتميز أموال التأمين بفترات استحقاق طويلة وحجم كبير، وتمتلك مجموعة غنية من استراتيجيات الاستثمار وأدوات استثمار متنوعة في صندوق أدوات متكامل، وهي مصدر مهم لرأس المال الصبور طويل الأجل.” قال تساي تشي وي، نائب رئيس مجموعة PICC. وفي عام 2026، ستلتزم PICC بمفهوم ‘الاستثمار طويل الأجل، والاستثمار القيمي’، مع التركيز على المبادئ الأربع لـ’الثبات، والنمو، والتشتت، والابتكار’. وسيلزم ذلك مواصلة تحسين توزيع الأصول، وبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل ومتوازنة ومستقرة.

ومن منظور استراتيجيات الاستثمار لفئات الأصول الكبرى، تُعد استثمارات الدخل الثابت أداة مهمة للقيام بالمطابقة بين الأصول والخصوم، وللحد من مخاطر أسعار الفائدة. وفي عام 2026، ستعمل PICC، وفقًا لخصائص الأموال المتعلقة بالالتزامات في تأمين الممتلكات وتأمين الأشخاص، على القيام بشكل أفضل بتخصيص تفريقي بين الحسابات الفردية (sub-accounts) والإدارة الدقيقة. أما استثمارات الأسهم فهي ورقة الفوز في استقرار وتحسين أداء الاستثمار، وسيتم الإصرار على التقدم في ظل الاستقرار، مع متابعة مستمرة لتخصيص أسهم عالية العائد على الأرباح ومرتفعها (OCI/公允价值变动计入其他综合收益) ضمن سياق التغير في القيمة العادلة المدرجة ضمن الدخل الشامل الآخر، إلى جانب التركيز على فرص النمو المضمّنة في خطة ‘十五五’، وتعزيز البحث في القطاعات والصناعات الرئيسية، ووضع خطة معقولة لتخصيص أسهم TPL، وبناء محفظة أسهم ذات أداء طويل الأجل مستقر وقدرة تنافسية في السوق وأكثر توازنًا. وفيما يتعلق بالاستثمارات البديلة، في عام 2025، اتخذت مجموعة PICC أعمال التسنيد للأصول واستثمارات الأصول الملموسة كنقطة اختراق، ودافعت بنشاط عن الابتكار والتحول في الاستثمارات البديلة. وخلال العام، احتل حجم إصدار ABS في بورصة الأوراق المالية المرتبة الأولى بين نظائرها في قطاع إدارة الأصول الخاصة بالتأمين، وبناء نموذج أعمال ‘ثلاثة في واحد’ للإصدار والإدارة والاستثمار، محققًا بشكل جيد دمجًا فعالًا لمتطلبات تنشيط الأصول المخزونة على المستوى المركزي، مع تلبية احتياجات تخصيص الأموال.

التأمين: الفرص والتحديات تتعايش

عندما سُئل عن كيفية النظر إلى الفرص والتحديات التي يواجهها قطاع التأمين في الوقت الحالي، قال دينغ شيانغ تشيو إنه في ظل الوضع الدولي والمحلي الراهن، توجد ثلاثة تغييرات عميقة: أولًا، يتزايد تعقيد وتغير الوضع الدولي، وزاد عدد العوامل غير المؤكدة وغير القابلة للتنبؤ؛ ثانيًا، ثورة علمية وتقنية جديدة، ولا سيما الفرص والتحديات التي جلبتها الذكاء الاصطناعي، حيث يتطور التحول في الصناعة بشكل أعمق، وتحدث تغييرات عميقة أيضًا في أنماط الحياة ونماذج الأعمال؛ وثالثًا، حدثت تغييرات عميقة في هيكل السكان، إذ دخلت الصين بالفعل إلى مجتمع الشيخوخة العميقة.

وبناءً على التحليل والفهم الشامل لهذه الجوانب الثلاثة، تستند PICC إلى دورها كمِخمد للاقتصاد وكمثبت للاستقرار الاجتماعي في صناعة التأمين، لاستقبال ومواجهة الفرص والتحديات المستقبلية: أولًا فرص جديدة ناتجة عن تبديل الدافع للنمو؛ ثانيًا فرص جديدة جراء قفزة في ترقية تطور الصناعة؛ ثالثًا فرص جديدة بسبب انتقال تخصيص الثروات؛ ورابعًا فرص جديدة ناتجة عن تغيّر البنية الإقليمية.

وفي الوقت نفسه، قال دينغ شيانغ تشيو إن قطاع التأمين يواجه أيضًا بعض التحديات. “من منظور تطور الصناعة، يواجه جانب تَوفّر منتجات التأمين تحديات في التوافق مع متطلبات إدارة مخاطر التحول في الاقتصاد والمجتمع. ومن منظور أسواق المال، تستمر معدلات الفائدة المنخفضة لفترة طويلة، وقد ترتفع التقلبات أكثر، وهو ما يشكل تحديًا لإدارة الأصول والخصوم وللمتانة المالية. ومن منظور البيئة التقنية، قد يفرض الذكاء الاصطناعي تحديات قلبية لصناعة التأمين التقليدية.”

وأضاف دينغ شيانغ تشيو أنه في الغالب، فإن معظم هذه الصعوبات والتحديات هي مشكلات في مرحلة التطور والتحول، ويمكن حلها من خلال بذل الجهود. ستتمسك PICC بثقة حاسمة للفوز، وتتحرك بشكل إيجابي واستباقي، وتبحث عن اليقين من بين أوجه عدم اليقين، وتواصل تشكيل محركات ومزايا جديدة للتنمية عالية الجودة. ويُقال إن التحديات أيضًا هي دافع. وستواجه الشركة الفرص والتحديات مباشرة، وتحولها إلى تفوق يساهم في تطور الشركة.

مصدر صورة الغلاف: مخزن وسائل ‘كل يوم’ (Mei J is media)