مُلخّص مكالمة أرباح الربع الرابع 2025 لشركة LeMaitre Vascular Inc (LMAT): نمو قوي وتوجّه استراتيجي …

أخبار GuruFocus

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 2:03 مساءً بتوقيت GMT+9 4 دقائق للقراءة

في هذه المقالة:

LMAT

+0.69%

ظهرت هذه المقالة أولاً على GuruFocus.

**نمو الإيرادات:** نمو مبيعات بنسبة 16% في الربع الرابع 2025.

**هامش الربح الإجمالي:** 71.7% في الربع الرابع 2025، بزيادة قدرها 240 نقطة أساس على أساس سنوي.

**نمو دخل التشغيل:** زيادة بنسبة 47% على أساس سنوي إلى 18.8 مليون دولار في الربع الرابع 2025.

**هامش دخل التشغيل:** 29% في الربع الرابع 2025.

**ربحية السهم (EPS):** 0.68 دولار في الربع الرابع 2025، بزيادة قدرها 39% على أساس سنوي.

**نمو الإيرادات العضوية:** 15% في الربع الرابع 2025، مع نمو سعري بنسبة 9% ونمو وحدات بنسبة 6%.

**المصاريف التشغيلية:** 27.4 مليون دولار في الربع الرابع 2025، بزيادة قدرها 6% على أساس سنوي.

**النقد والأوراق المالية:** 359 مليون دولار في نهاية 2025.

**التدفق النقدي الحر:** 74.5 مليون دولار في 2025.

**إرشاد إيرادات 2026:** 280 مليون دولار، مع نمو مبيعات عضوية بنسبة 12%.

**إرشاد هامش الربح الإجمالي 2026:** 72.1%.

**إرشاد دخل التشغيل 2026:** 77.8 مليون دولار، بزيادة 21% بعد التعديل.

**إرشاد ربحية السهم 2026:** 2.91 دولار للسهم، بزيادة 22% بعد التعديل.

**برنامج إعادة شراء الأسهم:** تمت الموافقة على برنامج جديد بقيمة 100 مليون دولار.

**زيادة التوزيع النقدي (الـDividend Increase):** توزيع نقدي للربع الأول 2026 بقيمة 0.25 دولار للسهم، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي.

**تنبيه!** اكتشف GuruFocus وجود علامة تحذير واحدة مع LMAT.

هل LMAT مُقيّمة تقييمًا عادلًا؟ اختبر أطروحتك باستخدام حاسبة DCF المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 25 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

النقاط الإيجابية

أعلنت LeMaitre Vascular Inc (NASDAQ:LMAT) عن أداء قوي في الربع الرابع مع نمو مبيعات بنسبة 16%، وهامش ربح إجمالي بنسبة 71.7%، ونمو دخل تشغيل بنسبة 47%.

شهدت الشركة نموًا ملحوظًا في خطوط منتجات محددة: الجرافتات (grafts) بنسبة 27%، والـvalvulomes بنسبة 20%، والشُنْتات (shunts) بنسبة 18%.

تتوسع المبيعات الدولية، ومن المتوقع أن يساهم بيع الـautograft بمبلغ 6 ملايين دولار في نمو المبيعات خلال 2026.

تعمل الشركة على توسيع نموذج مبيعاتها المباشر، إذ تخطط للانتقال إلى المبيعات المباشرة في بولندا ودول أوروبية أخرى، بما يعزز اختراق السوق.

لدى LeMaitre Vascular Inc (NASDAQ:LMAT) مركز قوي من النقد، إذ تمتلك 359 مليون دولار نقدًا وأوراقًا مالية، ما يدعم أنشطة محتملة للاندماج والاستحواذ (M&A) وبرامج إعادة شراء الأسهم.

النقاط السلبية

واجهت الشركة حادثًا إلكترونيًا في يناير 2026، ما أثر على بعض الأنظمة والبيانات، رغم أنها تدّعي حدوث تعطيل محدود.

توجد رياح معاكسة محتملة نتيجة لتحويل التصنيع لأعمال Restore Flow من شيكاغو إلى برلنغتون، ما قد يؤثر على الهوامش في 2026.

تواجه الشركة تحديات في السوق الصينية، مع تأثير محدود من موافقة Xenosure القلبية رغم الجهود السابقة.

قد تواجه أعمال وضع الدعامات في الشريان السباتي (carotid artery stenting) تحديات بسبب نتائج تجربة CREST 2، ما قد يؤثر على المبيعات المستقبلية.

تُظهر LeMaitre Vascular Inc (NASDAQ:LMAT) حذرًا فيما يتعلق بتقديم إرشادات ربع سنوية تفصيلية لخطوط منتجات محددة، بما يعكس حالة عدم اليقين في ديناميكيات السوق.

 






القصة مستمرة  

أبرز أسئلة وأجوبة (Q & A)

س: هل يمكنك ترتيب العوامل التي ستكون محورية لتحقيق نمو تشغيلي يفوق معدل نمو المبيعات؟ ج: أوضح جورج ليمتر (George LeMaitre)، الرئيس التنفيذي (CEO)، أن الشركة كانت فعّالة في الحفاظ على عدد موظفين ثابت وزيادة تسعير المبيعات. كما حسّنت الشركة كفاءات التصنيع، ما ساهم في الرافعة التشغيلية التي لوحظت خلال العام الماضي، مع نمو مبيعات بنسبة 14% ونمو أرباح بنسبة 30%. ويتوقعون نتائج مماثلة في العام القادم.

س: ذكرت زيادة سعرية بنسبة 8% لهذا العام. لماذا كانت عملية الانتقال هذا العام أكثر سلاسة من الماضي، وهل 8% هو الهدف لزيادات الأسعار المستقبلية؟ ج: أشار جورج ليمتر (George LeMaitre)، الرئيس التنفيذي (CEO)، إلى أن إرسال قائمة الأسعار في وقت أبكر من نوفمبر بدلًا من ديسمبر أتاح وقتًا أكبر للتحضير، مما أدى إلى انتقال أكثر سلاسة. تاريخيًا، كانت زيادات الأسعار تدور حول 6% إلى 8%، ويُنظر إلى زيادة هذا العام على أنها أمر معتاد ضمن سياق العمل (business as usual).

س: ما هو وضع الاندماج والاستحواذ (M&A) في 2026، ومدى أهميته بالنسبة لك الآن؟ ج: شدد جورج ليمتر (George LeMaitre)، الرئيس التنفيذي (CEO)، وديفيد روبرتس (David Roberts)، الرئيس (President)، على أنه بينما أثبتت الشركة قدرتها على النمو عضويًا، فإنها تسعى بنشاط إلى فرص M&A. فهم في نقاشات مع عدة أهداف ضمن مجالات الأوعية الدموية المفتوحة وجراحة القلب، مع التركيز على عمليات استحواذ تتماشى مع أهدافهم الاستراتيجية.

س: هل يمكنك تفصيل الأداء المتميز لمنتج Autograph في الربع، وهل الـTAM أكبر مما كان يُعتقد سابقًا؟ ج: اعترف جورج ليمتر (George LeMaitre)، الرئيس التنفيذي (CEO)، بأن الـTAM لمنتج Autograph يُقدّر الآن بـ 30 مليون دولار، مقارنةً بـ 8 ملايين دولار سابقًا. لقد تجاوز المنتج التوقعات، مع تبنٍ قوي في أوروبا، خصوصًا في أوروبا الوسطى، وتُظهر الشركة تفاؤلًا بشأن إمكانات نموه على المدى الطويل.

س: ما الأثر الذي تتوقعه لتجربة CREST 2 في إعادة تروية الشريان السباتي على أعمال وضع الدعامات في الشريان السباتي لدى شركتكم؟ ج: صرّح ديفيد روبرتس (David Roberts)، الرئيس (President)، بأنه بينما قد تؤثر نتائج تجربة CREST 2 على سوق الولايات المتحدة، فإن أعمال الـcarotid shunt لدى الشركة في وضع جيد بفضل تنوعها الجغرافي. إن معايير استبعاد التجربة تجعل المقارنة غير متكافئة (apples-to-oranges)، ومن المتوقع أن تظل أعمال الشركة في مناطق ما وراء الولايات المتحدة (OUS) متينة.

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل لمكالمة الأرباح.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية (Privacy Dashboard)

المزيد من المعلومات