تغيرات في أسعار الفضة والنفط تعود إلى تغيرين هيكليين في الصين

في أسواق السلع الأساسية العالمية لعام 2025، يلفت الانتباه ارتفاع المعادن النفيسة وتراجع أسعار النفط الخام. ومن أبرز الأحداث الرمزية أن سعر الفضة لكل وحدة معيارية تجاوز لأول مرة منذ عام 1980 سعر النفط الخام، وذلك بعد مرور 44 عامًا. تعكس “مسرحية الانعكاس” التاريخية تغيرين بنيويين. وهذا هو اتساع اتجاه إزالة الكربون في الصين بوتيرة متسارعة، وخطر تمدد الانكماش طويل الأمد في الاقتصاد المحلي.

في منتصف ديسمبر، أثارت مذكرة شهيرة لدى كبير الاستراتيجيين في بنك أوف أميركا سيكيوريز (BofA Securities)، مايكل هارتنت (Michael Hartnett)، نقاشًا واسعًا بين المعنيين بحركة السوق. كان تركيزه على الرسم البياني “نسبة أسعار النفط الخام إلى الفضة”. وبحسب الحساب عبر قسمة سعر برميل من النفط الخام على سعر أونصة واحدة من الفضة، ظلت النسبة أقل من 1 منذ دخول ديسمبر. وباستثناء القيم الشاذة التي ظهرت خلال فترة جائحة كوفيد-19، فإن الانعكاس الواضح بين السعرين هو الأول منذ عام 1980.

في 24 ديسمبر، ارتفعت أسعار لندن الفورية—كمؤشر لفضة كاش—إلى 72 دولارًا للأونصة، لتسجل أعلى مستوى تاريخي. وبالمقارنة مع نهاية 2024، فقد وصلت إلى 2.5 مرة. ومن جهة النفط، هبط سعر عقود غرب تكساس الوسيط (WTI) في الولايات المتحدة في منتصف ديسمبر إلى ما دون 55 دولارًا للبرميل، مسجلًا أدنى مستوى منذ نحو 4 سنوات و10 أشهر. وبحساب بسيط، يمكن شراء برميل نفط خام بعملة فضية واحدة تزن حوالي 31 غرامًا.

للمتابعة يرجى النقر هنا، للدخول إلى الموقع الصيني لنيكّاي اندمجت مجموعة نيكّاي اليابانية للأخبار الاقتصادية وجريدة فايننشال تايمز في نوفمبر 2015 لتصبحا ضمن مجموعة إعلامية واحدة. وتتقدم تحالف الصحيفتين اليابانية والبريطانية—اللتين بدأتا النشر أيضًا في القرن التاسع عشر—راية “صحافة اقتصادية عالية الجودة والأقوى”، وتعملان على توسيع مجالات التعاون الواسعة مثل إعداد تقارير مشتركة خاصة. وفي هذه المرة، كجزء من ذلك، تم تبادل المقالات بين المواقع الصينية للصحيفتين.