【تحليل الأوراق المالية بدون ورق】ما هي فوائد تحويل الأسهم المادية إلى إلكترونية في USM؟ تقليل مخاطر الفقدان، مثل وضع الأموال في البنك. رسوم التسوية الجديدة تثير الاهتمام

تهدف هونغ كونغ إلى تطبيق تدريجي لنظام الأوراق المالية غير الورقية (USM) بدءًا من 16 نوفمبر. ولإتاحة نفاذ التشريعات الخاصة بسوق الأوراق المالية غير الورقية، من المتوقع تقديم إعلان بتاريخ النفاذ إلى المجلس التشريعي في الربع الثاني من عام 2026.

قسم نقل الملكية: مثل الإيداع في البنك

وصف ليونغ رئيسة مجلس الإدارة والمديرة العامة في فيسترلا (Vistra) ومديرة قسم الاكتتابات العامة (IPO) وقسم نقل الملكية تشونغ جياينهونغ سابقًا أن الأوراق المالية غير الورقية تشبه إيداع النقد (الأسهم) في البنك (قسم نقل الملكية)، ثم يصبح التشغيل مريحًا مثل “الخدمات المصرفية عبر الإنترنت”.

صرّح شياونغ رويلي، رئيس مجلس إدارة شركة تسجيل الأوراق المالية، بأن لدى قطاع شركة تسجيل الأوراق المالية في الصناعة توافقًا واسعًا بالفعل على USM، وأن الجميع في وضع استعداد. في الأشهر المقبلة، ستتعاون الجهة المعنية عن كثب مع الصناعة وسائر أصحاب المصلحة لضمان سلاسة وسير عملية تحويل الأسهم إلى صيغة غير ورقية وبشكل منظم. سيسهم USM في رقمنة الإجراءات وأتمتتها وتبسيطها. تمكّن عملية التحويل إلى غير ورقي المستثمرين من امتلاك الأسهم بأسمائهم الشخصية وإجراء تحويل الأسهم إلكترونيًا، ما يساعد على تقصير وقت التداول وتعزيز الحوكمة المؤسسية، ويرفع بشكل كبير كفاءة تشغيل السوق، فضلًا عن المضي قدمًا في تحسين بناء هونغ كونغ المالي وتوطيد مكانتها كمركز مالي.

قطاع المال: التحول إلى غير ورقي اتّجاه لا بد منه—وسيساعد في تحويل مستثمري الأسهم الملموسة إلى غير ورقي

صرّح ييب هاند، نائب رئيس الجمعية العامة للوسطاء والمختصين في الأوراق المالية والعقود الآجلة، بأن تحويل الأوراق المالية إلى غير ورقي هو اتجاه لا بد منه، إذ لا يقتصر الأمر على تسهيل التداول وخفض التكاليف فحسب، بل إنه أيضًا يساعد في الرقابة وإحصاءات البيانات، ويمكن أن يتماشى مع تطور السوق ككل.

وأضاف بصراحة أن المستثمرين الذين يمتلكون أسهمًا ملموسة يستخدمونها في الأساس للاستثمار طويل الأجل وتحصيل العوائد، ونادرًا ما يبادرون إلى تحويل الأسهم الملموسة لديهم إلى غير ورقية. ومع ذلك، تنطوي الأسهم الملموسة على مخاطر مثل فقدانها أو سرقتها أو تلفها بسبب الماء أو النار، ويمكن للتحويل إلى غير ورقي إزالة عوامل المخاطر هذه. إذا كان لدى المستثمرين الذين يحملون أسهمًا ملموسة نية لفتح حساب مستثمر أوراق مالية غير ورقي (USI)، فستقدم لهم الشركة المعنية كل المساعدة.

النواب: رسوم التسوية الجديدة غير عادلة—نأمل أن يوليَت الحكومة مزيدًا من الاهتمام ويدعم الصناعة

يتفق عضو المجلس التشريعي عن قطاع الخدمات المالية، لي ويهوهونغ، مع أن تنفيذ هذا النظام سيساعد في تحسين كفاءة تسوية السوق وتقليل مخاطر معالجة الأسهم الملموسة، بما يحقق فائدة معينة لحداثة السوق المالي ككل.

استجابةً لتنفيذ نظام الأوراق المالية غير الورقي، عدّلت بورصة هونغ كونغ رسوم سحب الأسهم ورسوم الإيداع لدى أمين الحفظ ورسوم التسجيل والتحويل، كما أدخلت رسوم العضوية الخاصة بالنظام المركزي للتسوية بشكل جديد بالكامل.

وأشار إلى أنه في ظل نموذج الرسوم الجديدة، ستنخفض تكلفة بعض المشاركين في التسوية، لكن أيضًا سيحتاج عدد من المشاركين في التسوية إلى دفع المزيد من الرسوم. ومن بينها، سيتم تحصيل رسوم الإيداع لدى أمين الحفظ وفقًا لمعدلات مختلفة تبعًا لقيمة التوليفات المختلفة من الأسهم؛ من أعلى معدل يبلغ 0.00625% إلى أدنى معدل يبلغ 0.000875%، ويصل الفرق بينهما إلى أكثر من 7 أضعاف، ما يسبب عدم عدالة تجاه المشاركين في التسوية من أحجام مختلفة. كذلك تُعد رسوم عضوية النظام المركزي للتسوية تكلفة جديدة تمامًا، ستزيد من تكاليف المشاركين في التسوية، ونأمل أن يوليَت الحكومة مزيدًا من الاهتمام ويدعم الأشخاص العاملين في الصناعة الذين سيتأثرون بشكل سلبي أكبر.

الشركات المالية: يعمل USM على رفع كفاءة تشغيل الصناعة

ترحب شركة فو تو للأوراق المالية (Futu Securities) بتقدم هونغ كونغ في سوق الأوراق المالية غير الورقي (USM). مع الإلغاء التدريجي لشهادات الأسهم الملموسة، سيصبح الاستثمار وما بعد المعاملات أكثر ملاءمة وأمانًا، ما سيساعد في تقليل الخطوات اليدوية ومخاطر التشغيل، ويرفع كفاءة تشغيل سلسلة الأعمال بأكملها. نتطلع إلى التعاون الوثيق مع الجهات التنظيمية وجميع أطراف الصناعة لضمان انتقال سلس ومنظم للسوق، ليستفيد منها المصدرون والمؤسسات الوسيطة والمستثمرون معًا.

		البدء ثم متابعة الشراء والبيع
	





	لأول مرة خلال 4 سنوات يتراجع الربح　هل يمكن أن تحافظ “BYD” على لقب “ملك عالم السيارات”؟ هل تشهد “Token” سهم 1 أول منعطفًا في الأداء؟