سي تي سيان تيو: ارتفاع كبير في نسبة تصدير الألياف الضوئية الصينية، وتظل التوقعات إيجابية تجاه قطاع قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي

المصدر: أبحاث شركة سيتيك سيكيوريتيز

بقلم|يان غوييتشنغ فانغ فوبو ليو يونغشو تشاو تياني يو فانغ زي شياو

في فبراير من هذا العام، صدّرت الصين أليافًا ضوئية قدرها 3779.9 طنًا، بقيمة 7.9 مليارات يوان، بزيادة قدرها 63.6% و126.8% على أساس سنوي. إذا حوّلنا ذلك إلى عدد الكيلومترات، فإن ألياف الصين الضوئية المصدّرة في فبراير بلغت حوالي 2520 مليون «نواة-كيلومتر»، أي نحو 65% من الإنتاج الشهري الفعّال لألياف الصين. وإذا أضفنا الألياف الضوئية ضمن صادرات الكابلات الضوئية، فإن نسبة صادرات الألياف تكون أعلى. ومن استنتاج مبلغ الصادرات، نتوقع أن انتقال ارتفاع أسعار الألياف إلى الأداء لن يكون واضحًا بعد في الربع الأول. وبالاستنتاج الشامل، فإن الخارج يشتري على عجل الألياف الضوئية المصنعة في الصين، ما يجعل مورّدي الألياف الضوئية في الصين في حالة «لا قلق من البيع». لذلك نعتقد أن السوق لا يحتاج إلى القلق كثيرًا بشأن عملية تجميع طلبات الألياف من مشغّلي الاتصالات المحليين. وبشكل عام، فإن احتياجات الألياف تنمو بسرعة مدفوعة معًا بشبكات الاتصالات في الخارج وذكاء اصطناعي والطائرات المسيّرة وغيرها، ما يدفع الأسعار إلى مواصلة الصعود، ويجعل القطاع في دورة عالية الحيوية؛ نوصي باستمرار بقطاع الألياف.

يحقق خوارزمية ضغط TurboQuant التابعة لـ«غوغل» ضغطًا شبه خالٍ من الفقد لرام الذاكرة لاستدلال الذكاء الاصطناعي، ويخفض بشكل كبير تكلفة الاستدلال للسياقات الطويلة والمتعددة، ومن المتوقع أن تستفيد تطبيقات مثل الذكاء الاصطناعي على الأجهزة الطرفية وتوليد فيديوهات بالذكاء الاصطناعي، مع الاستمرار في التطلع إلى سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.

في فبراير من هذا العام، صدّرت الصين أليافًا ضوئية قدرها 3779.9 طنًا، بقيمة 7.9 مليارات يوان، بزيادة قدرها 63.6% و126.8%، مقارنةً بفبراير 2018 (أعلى نقطة تاريخية لطلب السوق المحلي)، ارتفع حجم صادرات الألياف بمقدار 17.6 مرة، من 203.5 طن إلى 3779.9 طن. إذا حوّلنا ذلك إلى 1 كم من الألياف بنحو 0.15 كغ (يشمل التغليف وغيرها)، فإن صادرات الألياف في فبراير بلغت حوالي 2520 مليون «نواة-كيلومتر»، أي نحو 65% من الإنتاج الشهري الفعّال لألياف الصين. وإذا أضفنا الألياف الضوئية ضمن صادرات الكابلات الضوئية، فإن نسبة صادرات الألياف تكون أعلى. ومن استنتاج مبلغ الصادرات، نتوقع أن انتقال ارتفاع أسعار الألياف إلى الأداء لن يكون واضحًا بعد في الربع الأول. وبشكل عام، فإن الخارج يشتري على عجل الألياف الضوئية المصنعة في الصين، ما يجعل مورّدي الألياف الضوئية في الصين في حالة «لا قلق من البيع». لذلك نعتقد أن السوق لا يحتاج إلى القلق كثيرًا بشأن عملية تجميع طلبات الألياف من مشغّلي الاتصالات المحليين.

من حيث الدول المصدّرة للألياف في فبراير، فإن المراكز العشرة الأولى كانت: ساحل العاج، وبوركينا فاسو، وبولندا، والفلبين، والأرجنتين، وروسيا، ونيجيريا، والولايات المتحدة، وبنما، وأستراليا. من بين ذلك، شهدت الدول الثلاث في إفريقيا زيادات كبيرة جدًا في حجم الصادرات، ومن المتوقع أن يكون ذلك مرتبطًا أساسًا باحتياجات بناء الشبكات لديها. إضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يكون طلب روسيا مدفوعًا بشكل رئيسي بالطائرات المسيّرة، بينما من المتوقع أن تكون الولايات المتحدة وأستراليا والفلبين مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وبشكل عام، فإن احتياجات الألياف تنمو بسرعة مدفوعة معًا بشبكات الاتصالات في الخارج وذكاء اصطناعي والطائرات المسيّرة وغيرها، ما يدفع الأسعار إلى مواصلة الصعود، ويجعل القطاع في دورة عالية الحيوية؛ نوصي باستمرار بقطاع الألياف.

خوارزمية الضغط TurboQuant التي نشرتها «غوغل» (معهد الأبحاث) يمكنها—مع الحفاظ على سرعة التشغيل وتحقيق دقة دون تغيير—تقليل استهلاك الذاكرة لنماذج اللغات الكبيرة (LLM). يمكن لـ TurboQuant ضغط «ذاكرة العمل» أثناء تشغيل الذكاء الاصطناعي، أي ذاكرة التخزين المؤقت لقيم المفتاح والقيمة (KV cache) بما لا يقل عن 6 مرات. وعلى بطاقات الرسوميات H100، وبالمقارنة مع الأساس 32-bit، قفزت سرعة «الانتباه الحسابي» بدقة 4-bit بمقدار 8 مرات، ما يؤدي إلى خفض كبير في تكلفة تشغيل الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، فإن أهم ميزة في TurboQuant هي: لا خسارة في الدقة (صفر خسارة)، دون الحاجة إلى ضبط دقيق (fine-tuning) ودون الحاجة إلى بيانات تدريب.

تتمثل أهداف تحسين TurboQuant في تقليص حجم ذاكرة التخزين المؤقت للقيم (KV cache). والجوهر في TurboQuant هو عملية مرحلتين دقيقة التصميم. المرحلة الأولى: PolarQuant تغيّر نظام الإحداثيات لفهم العالم. في التكميم الكلاسيكي تتم العملية في نظام الإحداثيات الديكارتية (محور X ومحور Y ومحور Z)، وتكون نطاقات قيم كل محور غير ثابتة، ما يتطلب تخزين معاملات التطبيع بشكل إضافي لربطها. المرحلة الثانية: QJL تقضي على الأخطاء المتبقية باستخدام 1-bit. في خطوة TurboQuant الثانية، يتم تطبيق تحويل Johnson-Lindenstrauss على أخطاء البقايا الناتجة من المرحلة الأولى، بحيث يتم ضغط كل قيمة خطأ إلى بتة إشارة واحدة: +1 أو -1. ثم يتم دمج ذلك مع مُقدِّر خاص—باستخدام متجهات Query عالية الدقة ومفاتيح Key مضغوطة منخفضة الدقة لإجراء حساب مشترك. وباستهلاك آخر 1 بت فقط، يتم تعويض الانحياز الجهازي المتبقي في المرحلة الأولى. وتُنجز الخطوتان في إطار الميزانية الإجمالية البالغة 3-bit فقط، تحقيق تأثير ضغط قريب من «بدون فقد»، مع عدم وجود أي تكاليف إضافية طوال العملية.

أجرَت «غوغل» تحققًا صارمًا لـTurboQuant على خمس مجموعات معيارية لسياقات طويلة: LongBench وNeedle In A Haystack وZeroSCROLLS وRULER وL-Eval. وتغطي النماذج التي تم اختبارها Gemma وMistral وLlama-3.1-8B-Instruct. في المهام الشاملة مثل أسئلة وأجوبة وكتابة التعليمات البرمجية وتلخيص النصوص ضمن LongBench، يكون TurboQuant في إعداد 3-bit متفوقًا بشكل شامل على طرق الأساس مثل KIVI، بل ويقترب حتى من أداء النموذج كامل الدقة. وعند نسبة ضغط تبلغ 4 أضعاف، يحافظ TurboQuant على دقة الاسترجاع وصولاً إلى 104,000 Token، وهو مطابق تمامًا للنموذج كامل الدقة. وفي بحث المتجهات عالية الأبعاد، وعلى مجموعة بيانات GloVe (200 بُعد)، يتغلب TurboQuant على طريقتين رائدتين هما PQ وRabbiQ، محققًا أعلى معدل استرجاع. إن خوارزمية ضغط TurboQuant من «غوغل» تحقق ضغطًا شبه خالٍ من الفقد لذاكرة استدلال الذكاء الاصطناعي، وتخفض بشكل كبير تكلفة الاستدلال للسياقات الطويلة. ومن المتوقع أن تستفيد تطبيقات الذكاء الاصطناعي على الأجهزة الطرفية وتوليد فيديوهات بالذكاء الاصطناعي. كما تدفع عملية التكرار التقني بسلسلة صناعة الحوسبة (القدرة الحاسوبية) إلى ترقية مستمرة.

في 23 مارس، أعلن مدير الهيئة الوطنية للبيانات في الصين، ليو ليه هونغ، رسميًا في المؤتمر السنوي لمنتدى التنمية الصيني لعام 2026، أن الاسم المعياري باللغة الصينية للمصطلح الأساسي في مجال الذكاء الاصطناعي Token قد تم تثبيته ليكون «词元». وقال ليو ليه هونغ إن «الـ词元 ليس مجرد مرساة قيمة لعصر الذكاء فحسب، بل هو أيضًا وحدة تسوية تربط بين توفير التقنية والطلب التجاري»، وكشف أيضًا أن إحدى شركات النماذج حققت رقمًا قياسيًا: دخل خلال 20 يومًا أكثر من إجمالي دخل عام 2025. 1000 مليار، 100 تريليون، 140 تريليون—هذه هي القفزة الثلاثية في متوسط الاستدعاء اليومي للـ词元 خلال عامين.

في الوقت الحالي، تستفيد صناعة الاتصالات من مرحلتين من العوائد الإيجابية في آن واحد: فترة العوائد المزدوجة الناجمة عن دفع تقنيات الذكاء الاصطناعي وفترة سياسات البنية التحتية الجديدة. لا تزال سلسلة صناعة القدرة الحاسوبية تحظى بمستوى عالٍ من الترقب باعتبارها الخط الرئيسي للزخم. كما أن القدرة الحاسوبية والشرائح هما القاعدة الأساسية لتطور صناعة الذكاء الاصطناعي، وهما أيضًا خط استثمار رئيسي في هذه المرحلة لصناعة الاتصالات بسبب ارتفاع حيويتها وقوة نموها. يُنصح بالتركيز على الاهتمام.

يتسبب تغير البيئة الدولية في تأثير على أمن واستقرار سلسلة التوريد، ويؤثر على وتيرة توسع الشركات ذات الصلة إلى الخارج؛ كما أن تأثير التعريفات الجمركية تجاوز التوقعات؛ وعدم تحقق تطور صناعة الذكاء الاصطناعي وفقًا للتوقعات يؤثر على الطلب على الشركات المرتبطة بسلسلة صناعة الحوسبة السحابية؛ وتزايد حدة المنافسة في السوق يؤدي إلى تراجع سريع في هامش الربح الإجمالي؛ وتذبذب سعر الصرف يؤثر على مكاسب فروق الصرف وهوامش الربح للشركات ذات التوجه التصديري، بما في ذلك شركات معدات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (ICT) وقطاع الوحدات/المكوّنات الضوئية (وحدات/أجهزة الألياف الضوئية)؛ كما أن بناء الاقتصاد الرقمي والصين الرقمية يتطور بشكل أقل من التوقعات؛ وتطور أعمال الحوسبة السحابية لدى مشغّلي الاتصالات أقل من التوقعات؛ ونفقات رأس مال المشغلين (CAPEX) أقل من التوقعات؛ ونفقات رأس مال موردي السحابة أقل من التوقعات؛ كما أن الطلب على وحدات الاتصالات المعيارية وأجهزة التحكم الذكية أقل من التوقعات.

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق، كل ذلك متاح في تطبيق Sina Finance

المسؤول عن التحرير: وانغ كه