تحذير عين الصقر: تباين بين إيرادات وأرباح شركة Zhejiang Liming

مجموعة سينا فاينانس لأبحاث الشركات المدرجة | تنبيه “Eagle Eye” للتقارير المالية

في 20 مارس، أصدرت شركة Zhejiang Liming تقريرها السنوي لعام 2025.

ويظهر التقرير أنه بلغ إجمالي إيرادات الشركة خلال العام 7.27 مليار يوان، بزيادة 12.75%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين 3115.6 مليون يوان، بانخفاض 41.61%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى المساهمين بعد الاستبعاد (扣非) 3127.34 مليون يوان، بانخفاض 34.48%؛ وبلغ ربح السهم الأساسي 0.21 يوان/سهم.

ومنذ إدراجها في أكتوبر 2021، قامت الشركة بتوزيعات نقدية على دفعات 5 مرات، بإجمالي توزيعات نقدية منفذة قدره 1.63 مليار يوان.

يحلّل نظام تنبيه “Eagle Eye” لتقارير الشركات المدرجة لشركة Zhejiang Liming تقريرها السنوي لعام 2025 عبر تحليل ذكي كمّي من أربع زوايا رئيسية: جودة الأداء، القدرة على تحقيق الأرباح، ضغوط وتوفّر السيولة والأمان، وكفاءة التشغيل.

أولاً، من منظور جودة الأداء

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات الشركة 7.27 مليار يوان، بزيادة 12.75%؛ وبلغ صافي الربح 3294.13 مليون يوان، بانخفاض 36.56%؛ وبلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 9279.86 مليون يوان، بانخفاض 17.8% مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق.

ومن زاوية الأداء الإجمالي، يلزم التركيز على ما يلي:

• يستمر انخفاض معدل نمو صافي الربح العائد إلى المساهمين. في التقارير السنوية للثلاث فترات القريبة، كانت التغييرات في صافي الربح العائد إلى المساهمين على أساس سنوي 119.49% و16.36% و-41.62% على التوالي، مع استمرار اتجاه الانخفاض.

• يستمر انخفاض معدل نمو صافي الربح العائد إلى المساهمين بعد الاستبعاد (扣非). في التقارير السنوية للثلاث فترات القريبة، كانت التغييرات في صافي الربح العائد إلى المساهمين بعد الاستبعاد على أساس سنوي 286.14% و29.51% و-34.48% على التوالي، مع استمرار اتجاه الانخفاض.

• وجود تباين بين تغيرات إيرادات التشغيل وصافي الربح. خلال فترة التقرير، زادت إيرادات التشغيل بنسبة 12.75% بينما انخفض صافي الربح بنسبة 36.56%؛ أي يوجد تباين بين تغيرات إيرادات التشغيل وصافي الربح.

• صافي الربح يتسم بتذبذب نسبي. في التقارير السنوية للثلاث فترات القريبة، بلغ صافي الربح 0.4 مليار و0.5 مليار و0.3 مليار يوان على التوالي، وكانت التغيرات على أساس سنوي 119.4% و15.77% و-36.56% على التوالي، ويُظهر صافي الربح تذبذبًا نسبيًا.

ومن زاوية توزيع الإيرادات والتكاليف ومصروفات الفترة، يلزم التركيز على ما يلي:

• اختلاف كبير بين تغير مصروفات المبيعات وتغير إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، بلغ تغير إيرادات التشغيل على أساس سنوي 12.75%، بينما بلغ تغير مصروفات المبيعات على أساس سنوي 121.35%، أي يوجد اختلاف كبير بين تغير مصروفات المبيعات وتغير إيرادات التشغيل.

وبالاستناد إلى جودة التدفق النقدي، يلزم التركيز على ما يلي:

• تباين بين تغير إيرادات التشغيل وصافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية. خلال فترة التقرير، زادت إيرادات التشغيل بنسبة 12.75% بينما انخفض صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بنسبة 17.8% على أساس سنوي؛ أي يوجد تباين بين تغيرات إيرادات التشغيل وصافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية.

ثانياً، من منظور القدرة على تحقيق الأرباح

خلال فترة التقرير، بلغت هامش الربح الإجمالي 34.27%، بزيادة 2.67% على أساس سنوي؛ وبلغ هامش صافي الربح 4.53%، بانخفاض 43.74% على أساس سنوي؛ وبلغ العائد على حقوق الملكية (بالترجيح) 2.45%، بانخفاض 40.82% على أساس سنوي.

وبالاقتران مع جانب التشغيل للشركة من حيث تحقيق العائد، يلزم التركيز على ما يلي:

• انخفاض كبير في هامش صافي الربح من المبيعات. خلال فترة التقرير، بلغ هامش صافي الربح من المبيعات 4.53%، بانخفاض كبير قدره 43.74% على أساس سنوي.

• نمو هامش الربح الإجمالي من المبيعات، مع انخفاض هامش صافي الربح من المبيعات. خلال فترة التقرير، ارتفع هامش الربح الإجمالي من المبيعات من 33.38% في الفترة نفسها من العام الماضي إلى 34.27%، بينما انخفض هامش صافي الربح من المبيعات من 8.05% في الفترة نفسها من العام الماضي إلى 4.53%.

وبالاقتران مع جانب الأصول للشركة من حيث تحقيق العائد، يلزم التركيز على ما يلي:

• انخفاض كبير في العائد على حقوق الملكية. خلال فترة التقرير، بلغ العائد على حقوق الملكية بمتوسط مرجّح 2.45%، بانخفاض كبير قدره 40.82% على أساس سنوي.

• متوسط العائد على حقوق الملكية في السنوات الثلاث الأخيرة أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ العائد على حقوق الملكية بمتوسط مرجّح 2.45%، وبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية بمتوسط مرجّح في آخر ثلاث سنوات محاسبية أقل من 7%.

• عائد رأس المال المستثمر أقل من 7%. خلال فترة التقرير، بلغ عائد رأس المال المستثمر 2.45%، ومتوسط قيمته خلال فترات التقارير الثلاثة أقل من 7%.

ومن زاوية ما إذا كانت هناك مخاطر انخفاض قيمة، يلزم التركيز على ما يلي:

• نسبة التغير في خسائر انخفاض قيمة الأصول تتجاوز 30%. خلال فترة التقرير، بلغت خسائر انخفاض قيمة الأصول -0.3 مليار يوان، بانخفاض 115.59% على أساس سنوي.

ثالثاً، من منظور ضغوط السيولة والأمان

خلال فترة التقرير، بلغ معدل الأصول والخصوم 21.91%، بزيادة 11.34% على أساس سنوي؛ بلغ معدل السيولة المتداولة 2.15، ومعدل السيولة السريعة 1.47؛ وبلغ إجمالي الديون 1.2 مليار يوان، منها الديون قصيرة الأجل 1.2 مليار يوان، ونسبة الديون قصيرة الأجل إلى إجمالي الديون 100%.

رابعاً، من منظور كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، بلغ معدل دوران حسابات الذمم المدينة 3.7، بزيادة 4.69%؛ وبلغ معدل دوران المخزون 2.39، بزيادة 2.45%؛ وبلغ معدل دوران إجمالي الأصول 0.45، بزيادة 15.41%.

ومن زاوية الأصول التشغيلية، يلزم التركيز على ما يلي:

• نسبة حسابات الذمم المدينة/إجمالي الأصول تستمر في الارتفاع. في التقارير السنوية للثلاث فترات القريبة، بلغت نسبة حسابات الذمم المدينة/إجمالي الأصول على التوالي 10.51% و11.68% و12.74%، مع استمرار الارتفاع.

• نسبة المخزون/إجمالي الأصول تستمر في الارتفاع. في التقارير السنوية للثلاث فترات القريبة، بلغت نسبة المخزون/إجمالي الأصول على التوالي 10.69% و11.74% و13.15%، مع استمرار الارتفاع.

ومن زاوية الأصول طويلة الأجل، يلزم التركيز على ما يلي:

• اختلاف كبير في مصروفات مؤجلة طويلة الأجل مقارنةً ببداية الفترة. خلال فترة التقرير، بلغت مصروفات مؤجلة طويلة الأجل 68.1 مليون يوان، بزيادة 206.19% مقارنةً ببداية الفترة.

ومن زاوية “ثلاث مصروفات” (المبيعات، الإدارة، المالية)، يلزم التركيز على ما يلي:

• نمو مصروفات المبيعات يتجاوز 20%. خلال فترة التقرير، بلغت مصروفات المبيعات 0.2 مليار يوان، بزيادة 121.35%.

• نسبة مصروفات المبيعات/إيرادات التشغيل تستمر في الارتفاع. في التقارير السنوية للثلاث فترات القريبة، بلغت نسبة مصروفات المبيعات/إيرادات التشغيل على التوالي 0.92% و1.34% و2.62%، مع استمرار الارتفاع.

اضغط على تنبيه “Eagle Eye” لشركة Zhejiang Liming لعرض تفاصيل أحدث التنبيهات ومعاينة مرئية للتقارير المالية.

نبذة عن تنبيه “Eagle Eye” لتقارير الشركات المالية من مجموعة سينا فاينانس: تنبيه “Eagle Eye” لتقارير الشركات المالية هو نظام تحليل احترافي متخصص في أتمتة تقارير الشركات المدرجة. يقوم تنبيه “Eagle Eye” من خلال تجميع عدد كبير من خبراء ماليين موثوقين، مثل شركات تدقيق الحسابات وشركات مدرجة وغيرها، بتتبع وشرح أحدث التقارير المالية للشركات المدرجة من عدة أبعاد، بما في ذلك نمو الأداء، جودة الأرباح، ضغوط السيولة والأمان، وكفاءة التشغيل، ثم يقوم بإبراز نقاط المخاطر المالية المحتملة بصيغة رسوم وصور ونصوص. يوفّر هذا النظام حلولاً تقنية للتعرّف على مخاطر مالية للشركات المدرجة والتنبيه عنها بشكل احترافي وفعّال وسهل لمؤسسات مالية والشركات المدرجة والجهات التنظيمية وغيرها.

مدخل تنبيه “Eagle Eye”: تطبيق سينا فاينانس - التداول/الأسعار - مركز البيانات - تنبيه “Eagle Eye” أو تطبيق سينا فاينانس - صفحة تداول السهم (حالة المؤشر/الأسهم) - المالية - تنبيه “Eagle Eye”

إعلان: توجد مخاطر في السوق، والاستثمار يتطلب الحذر. تم نشر هذه المقالة تلقائياً استناداً إلى قواعد بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر سينا فاينانس. جميع المعلومات الواردة في هذه المقالة تُستخدم فقط كمرجع ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. وفي حال وجود اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلانات الفعلية. في حال وجود أي أسئلة، يرجى التواصل مع biz@staff.sina.com.cn.

كمّ هائل من المعلومات، وتفسير دقيق، كل ذلك في تطبيق سينا فاينانس

المحرر: الأخبار العاجلة “Xiaolang”