حجم إصدار الصناديق الجديدة في مارس يتجاوز 100 مليار، و"التكنولوجيا الصلبة" تصبح القوة الرئيسية

صحيفة سيكيوريتيز تايمز: المراسل وانغ مينغ هونغ

ما زال “معدل احتواء التكنولوجيا” في سوق إصدار صناديق الاستثمار العامة (الصناديق المُدرجة علناً) في شهر مارس يرتفع. وبدعم من جملة عوامل متعددة، منها محفزات أداء صناديق الموضوعات ذات الصلة في ظل دورات تداول هيكلية تفضّل أسهم التكنولوجيا، والريادة في أداء صناديق الموضوعات ذات الصلة، إضافةً إلى موافقات تنظيمية مركّزة على منتجات جديدة، أصبحت صناديق موضوعات “التكنولوجيا الصلبة” ممثلةً بالذكاء الاصطناعي (AI) والطاقة الجديدة وتقنية المعلومات هي الخط الرئيسي المطلق لإصدارات الصناديق في مارس. من سلسلة صناعة البطاريات إلى قادة التكنولوجيا في هونغ كونغ، ومن أدوات المؤشرات إلى الإدارة النشطة، ظهرت حزمة من منتجات موضوعات التكنولوجيا بشكل كثيف، يقودها مديرون صناديق ذوو خبرة واسعة.

وفقاً لبيانات Wind، حتى 29 مارس، برزت عدة صناديق موضوعات “التكنولوجيا الصلبة” من نوع الإدارة النشطة منذ بداية العام. على سبيل المثال، حققت شركة غوانغفا يوانجيان زهي شوانغ A عائداً بنسبة 55.30%، لتحتل حالياً المراكز المتقدمة على مستوى السوق ككل. يركّز هذا الصندوق أساساً على مجالات “التكنولوجيا الصلبة” مثل أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي و5G والإلكترونيات الاستهلاكية وغيرها، كما يغطي محفظته سلسلة الصناعة بأكملها من تصميم الشرائح إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي. كما كانت صناديق موضوع الذكاء الاصطناعي قوية أيضاً؛ فعلى سبيل المثال، حقق صندوق غوانغفا آنبو للاستثمار في الاقتصاد الرقمي A (国寿安保数字经济A) عائداً بنسبة 40.47%، كما تجاوزت عوائد صناديق شين آنغ تشوانتشنغ (信澳) “اختيار القطاع” لمدة سنة A (信澳产业优选一年持有A) وبنك سيلانغ للاستثمار (浦银安盛) “الاقتصاد الرقمي” A (浦银安盛数字经济A) وهيشانغ زهييوان (华商) “العائد الرحيمي” A (华商致远回报A) وصندوق غوانغفا آنبو “الصناعة الأساسية” وغيرها نسبة 27%.

وبحسب حالة جمع الأموال للصناديق الجديدة، فإن سوق إصدار الصناديق كان نشطاً منذ مارس. وتُظهر بيانات Wind أنه حتى 29 مارس، بلغ عدد الصناديق التي تأسست حديثاً خلال الشهر 139 صندوقاً، بإجمالي حجم جمع يقارب 1098.83 مليار يوان. وفي ظل توسع السوق إجمالاً، أصبحت “التكنولوجيا الصلبة” موضوعاً رئيسياً يمتد عبر مارس. ووفقاً للإحصاءات، منذ مارس حتى الآن، تجاوز عدد المنتجات التي تركز بوضوح على قطاع التكنولوجيا (بما في ذلك الذكاء الاصطناعي والشرائح والطاقة الجديدة والبرمجيات وغيرها) أكثر من 20 منتجاً، ما يُظهر قيام الأموال بتخطيط مركز للتوزيع في مسار ابتكار التكنولوجيا.

علاوة على ذلك، في ظل ارتفاع الطلب في السوق على “اليقين”، أصبحت منتجات الصناديق ذات الهدف القائم على الثبات (الاستقرار) الدعامة الرئيسية في إصدارات مارس. ومن بين الصناديق التي تصدرت ترتيب أحجام الإصدار في المراكز العشرة الأولى، توجد عدة منتجات ترتكز على استراتيجية “عائد مستقر”.

وعلى وجه التحديد، تحظى منتجات FOF المختلطة (FOF ضمن الصناديق) باهتمام كبير. بلغ حجم إصدار “جموعة سيم-او” (中欧基金) لصندوق “中欧盈欣稳健6个月持有A” 51.25 مليار يوان. كما أن صناديق FOF مثل “易方达如意盈泽6个月持有A” و“招商智盈优选6个月持有A” وغيرها تجاوز حجم إصدارها 30 مليار يوان. بالإضافة إلى ذلك، حققت منتجات استراتيجية “الدخل الثابت +” أيضاً نتائج إصدار متميزة. فعلى سبيل المثال، بلغ حجم جمع صندوق “南方逸享稳健添利A” 49.88 مليار يوان، وبلغ صندوق “天弘弘华A” 40.87 مليار يوان.

تجدر الإشارة إلى أن لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) وافقت مؤخراً بشكل مركز على 15 صندوقاً موضوعه “التكنولوجيا الصلبة”. تركز المنتجات على اتجاهات النمو في التكنولوجيا الأساسية والصناعات الناشئة الاستراتيجية، بما في ذلك 7 صناديق سلبية تتعقّب مؤشر “中证科创创业人工智能指数” وصناديق سلبية، و8 صناديق نشطة تستند إلى مؤشر “الصين الاستراتيجية للصناعات الناشئة المتكاملة”. بعد الموافقة، دخلت هذه الصناديق الخاصة بـ “التكنولوجيا الصلبة” بسرعة مرحلة الإصدار. أطلقت شركة بنك الصين (中银) لصندوق “中银双创人工智能指数基金” وشركة “兴银双创人工智能指数基金” عمليات جمع الأموال أولاً، حيث بدأت募集 في 23 مارس و27 مارس على التوالي.

ومن بين الصناديق التي يجري جمع أموالها حالياً، تظل البطاريات وتصنيع الطاقة الجديدة اتجاهاً رئيسياً. أطلقت شركة “银河基金” صندوق “银河中证电池主题指数A” وكذلك أطلقت شركة “鹏华基金” صندوق “鹏华中证电池主题ETF” بالفعل. وتغطي هذه المنتجات بدقة سلسلة صناعة البطاريات. إضافةً إلى ذلك، توفر المنتجات التي أطلقتها “华夏基金” مثل “华夏中证全指家用电器ETF” وصندوق “华泰柏瑞基金” مثل “华泰柏瑞中证全指指数增强A” أدوات تخصيص ذات صلة للمستثمرين في اتجاهات مثل الأجهزة المنزلية الذكية والترقية الصناعية وغيرها.

تُعد تقنية المعلومات أيضاً أحد الاتجاهات المهمة لإصدار صناديق “التكنولوجيا الصلبة” الجديدة مؤخراً. فقد أطلقت شركة “鹏华基金” وشركة “华夏基金” منتجات ETF تتعقّب “中证港股通信息技术综合指数”، على التوالي: “鹏华中证港股通信息技术综合ETF” و“华夏中证港股通信息技术综合ETF”. يتيح ذلك للمستثمرين سهولة تخصيص أسهم الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا ضمن سوق هونغ كونغ. كما أطلقت “汇添富基金” أيضاً صندوق “汇添富中证港股通医疗主题ETF”. ورغم أن الموضوع هو الرعاية الطبية، فإن التكنولوجيا الحيوية باعتبارها جزءاً مهماً من “التكنولوجيا الصلبة” تعكس كذلك التركيز على ابتكار التكنولوجيا.

كما أنه في صناديق موضوع “التكنولوجيا الصلبة” الصادرة منذ مارس، أرسلت عدة شركات مديرين صناديق يتمتعون بخبرة واسعة لإدارة المنتجات. على سبيل المثال، أطلقت “中银基金” صندوق “中银中证科创创业人工智能指数A”، والذي يديره مدير الصندوق لي نيان (李念). وأطلقت “银河基金” صندوق “银河中证电池主题指数A”، حيث يتولى إدارة الصندوق هوانغ تونغ (黄栋). كذلك توجد مديرات/مديرو صناديق مثل “常锐” لدى “易方达基金”، و“刘蔚” لدى “华夏基金”، و“闫冬” لدى “鹏华基金” وغيرها، والذين يملكون سنوات عديدة من الخبرة في البحث والاستثمار في مجالات مثل التكنولوجيا والطاقة الجديدة.

ومن ناحية شكل المنتج، فإن مجموعة صناديق “التكنولوجيا الصلبة” هذه تعتمد أساساً على صناديق المؤشرات السلبية وETF، مثل صناديق ETF الخاصة بالبطاريات وتقنية المعلومات التي جرى ذكرها أعلاه. وتكون رسوم هذه المنتجات أقل نسبياً، كما أن المراكز (الحيازات) تكون شفافة، وتهدف إلى تتبع مؤشر الأصل بشكل وثيق، باعتبارها أدوات فعّالة للمستثمرين لتنظيم تموضعهم ضمن مسارات الاستثمار. وفي الوقت نفسه، توجد أيضاً منتجات لتعزيز المؤشرات ومنتجات خلط تميل إلى الأسهم، مثل “创金合信上证科创板综合指数增强A” و“国泰产业智选A” وغيرها، والتي تسعى لتحقيق عوائد فائضة اعتماداً على تتبع المؤشر.

علاوة على ذلك، أطلقت أيضاً “易方达基金” و“华宝基金” و“景顺长城基金” و“前海开源基金” منتجات مؤشرات “عامة للتكنولوجيا” أو ضمن مسارات فرعية مثل النفط والغاز (تقنيات الطاقة) و“科创100”، ما يبيّن أن الصناديق المُدرجة علناً بشكل عام تنظر بتفاؤل إلى القيمة الاستثمارية طويلة الأجل في مجال ابتكار التكنولوجيا، وهي تعمل على تسريع استكمال خط المنتجات ذات الصلة.

(المحرر: وينغ ونغ)

الكلمات المفتاحية:

                                                            صناديق