هل تساءلت يومًا لماذا ترتفع أصول العملات الرقمية إلى مستويات جنونية ثم تنهار بنفس القوة؟ لقد كنت أفكر في هذا الأمر كثيرًا مؤخرًا، وحقًا، فهم فقاعات العملات الرقمية أمر حاسم إذا كنت تحاول التنقل في هذا السوق بدون أن تتعرض للخسارة الكبيرة.

إليك الأمر – الفقاعات ليست حصرية للعملات الرقمية. فهي تحدث في كل مكان في عالم التمويل. لكن ما الذي يجعل فقاعة العملات الرقمية محددة؟ إنها عندما ينفصل سعر الأصل تمامًا عن قيمته الحقيقية. يتولى المضاربة والضجة، ويظل الاعتماد منخفضًا، والجميع يطارد الأرباح بدلاً من الأساسيات. هذا هو النموذج النموذجي لفقاعة العملات الرقمية.

فكيف تتكشف الفقاعات فعليًا؟ هناك إطار عمل وضعه الاقتصادي هايمان مينسكي يقسمها إلى خمس مراحل. أولها الإزاحة – عندما يبدأ الناس في شراء الاتجاه لأنه يبدو واعدًا. ثم تبدأ مرحلة الازدهار. يبدأ السعر في الارتفاع، ويزداد عدد المستثمرين، وفجأة يصبح الأمر في كل مكان. بعد ذلك؟ النشوة. هنا تصبح الأمور خارجة عن السيطرة. تتضخم الأسعار إلى مستويات جنونية ولم يعد أحد يهتم بالتحذيرات. كل شيء عن FOMO والضجة في هذه المرحلة.

ثم تأتي الحقيقة. تصل مرحلة جني الأرباح عندما يبدأ المال الذكي في تحقيق مكاسب ويزداد ضغط البيع. يدرك المتداولون أن هذا قد لا يستمر إلى الأبد. وأخيرًا، مرحلة الذعر – تتصاعد المخاوف، تنهار الأسعار بقوة، وتُعلن الفقاعة رسميًا عن انفجارها. هذه هي الدورة.

بالنظر إلى التاريخ، الفقاعات ليست جديدة. لقد شهدنا فقاعة التوليب في القرن السابع عشر، وانهيار الدوت كوم في 2002، وهبوط سوق الإسكان. لذلك عندما يتحدث الناس عن فقاعات العملات الرقمية، فهم يتحدثون عن شيء حدث مرارًا وتكرارًا في أسواق مختلفة.

لقد مر البيتكوين نفسه بعدة دورات فقاعة. في عام 2011، بلغ ذروته عند 29.64 دولار ثم انهار. وفي 2013، وصل إلى 1152 دولار قبل أن ينخفض إلى 211 دولار. وفي 2017، وصل إلى 19,475 دولار، ثم انخفض إلى 3,244 دولار. وفي 2021 – قفز البيتكوين إلى 68,789 دولار. هذه ليست عشوائية. فهي تتبع أنماطًا.

وهنا يصبح الأمر تقنيًا. هناك مقياس يُسمى مضاعف مايير، أنشأه المستثمر في العملات الرقمية تريس مايير. هو ببساطة سعر البيتكوين الحالي مقسومًا على المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. عندما يتجاوز 2.4، تاريخيًا، يشير ذلك إلى تكوين فقاعة. في كل مرة وصل فيها البيتكوين إلى ذروته خلال تلك الدورات التي ذكرتها، كان مضاعف مايير فوق 2.4. مؤشر موثوق جدًا في الواقع، وهو في الحقيقة مؤشر يُعتبر موثوقًا جدًا.

لكن ما هو المثير للاهتمام – أن السرد حول العملات الرقمية يتغير. نعم، كان الناس في السابق يستهينون بالبيتكوين باعتباره مجرد ضجة وفقاعات. لكن الاعتماد يتسارع الآن. البيتكوين يثبت نفسه كمخزن للقيمة. نراه كعملة قانونية في بعض الدول، والعملات البديلة تُستخدم للدفع في اقتصادات حقيقية. بدأ الناس يدركون الفائدة الحقيقية وراء المضاربة.

الاستنتاج الرئيسي؟ فقاعات العملات الرقمية حقيقية، وتتبع أنماطًا متوقعة، وفهم الآليات يساعدك على تجنب الوقوع في مرحلة النشوة. سواء كنت تراقب البيتكوين أو أي أصل آخر، فإن التعرف على هذه المراحل – الإزاحة، الازدهار، النشوة، جني الأرباح، الذعر – يمكن أن يكون الفرق بين ركوب موجة والتم liquidation. لهذا، فهم ديناميكيات فقاعات العملات الرقمية مهم لأي شخص جاد في هذا المجال.