سيتم الدمج قريبًا! هوا آن + هاي فو تون

تداول الأسهم لا تنظر إلا إلى تقارير المحللين لدى محللي “Jin Qilin” (金麒麟)، وهي موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، وشاملة؛ تساعدك على اكتشاف فرص المواضيع ذات الإمكانات!

المصدر: قناتي خبراء الأوراق المالية

يُوشك على الدمج! هو آن + هاي فوتونغ

عمليات الاستحواذ والاندماج القادمة من أسهم قطاع شركات الأوراق المالية، والتي في النهاية وصلت إلى مؤسستين من كبار صناديق الاستثمار العامة. ووفقًا لتقارير منشورة علنًا من وسائل إعلام رسمية، يعتزم صندوق هو آن (Hu’an) استيعاب صندوق هاي فوتونغ (Haitong)، لتندمج المؤسستان في هيئة صناديق استثمار عامة عملاقة ضمن مجموعة “Guotai Haitong”.

كشفت عنها وسائل إعلام رسمية

تشير التقارير القادمة من وسائل إعلام رسمية، مرة أخرى، إلى شائعة دمج صندوق هو آن (Hu’an) مع صندوق هاي فوتونغ (Haitong)، ويُقال إن صندوق هو آن سيتولى قيادة التكامل وإعادة الهيكلة للمؤسستين.

مع العلم أن صندوق هو آن كان سابقًا تابعًا لمجموعة Guotai Junan، بينما كان صندوق هاي فوتونغ تابعًا لشركة Haitong Securities. ومع استيعاب Guotai Junan لشركة Haitong Securities وتشكيل “حاملة طائرات” اندماج عملاقة من نوع Guotai Haitong Securities، فإن دمج تراخيص الصناديق الاستثمارية العامة لكل من صندوق هو آن وصندوق هاي فوتونغ قد أثار تخمينات لدى الأطراف الخارجية منذ زمن.

إذا تم تأكيد هذه الأخبار في النهاية، فسيتم دمج المؤسستين معًا. وهذا لا يُعد خيارًا حتميًا فحسب لتطبيق متطلبات تنظيم “مستثمر عام واحد وسيطرة واحدة وترخيص واحد” للصناديق الاستثمارية العامة، بل إنه أيضًا خطوة محورية لتحسين تخصيص الموارد في قطاع إدارة الثروات التابع للدولة في شانغهاي وتعزيز تخطيط قطاع التمويل التقاعدي.

قوتان

تُظهر شبكة 天天基金网 أن أحدث حجم لصندوق هو آن هو 7،541.13 مليار يوان، يحتل المرتبة 17 في القطاع. ويبلغ حجم صندوق هاي فوتونغ 2،566.48 مليار يوان، ويحتل المرتبة 32 في القطاع.

إذا أجرينا مقارنة بسيطة، فإن اختلاف القوة بين المؤسستين موجود بدرجة معينة، لكن كلتيهما تعتبران ضمن طليعة القطاع.

صندوق هو آن، تأسس في عام 1998، وهو أحد “العشر الأوائل” لصناديق الاستثمار العامة، ضمن أولى المؤسسات المرخّصة. تبلغ نسبة سيطرة Guotai Haitong Securities على صندوق هو آن 51%، بينما المالك الفعلي هو مجموعة شانغهاي الدولية (Shanghai International Group). تشمل المزايا الأساسية: خط منتجات مكتمل، ونظام بحث وتطوير استثماري (投研) ناضج، وقوة تنافسية عالية في الأعمال السلبية (المبنية على المؤشرات) وفي الدخل الثابت (固收). وهو ما يجعله الحامل الأساسي لأعمال صناديق الاستثمار العامة لدى Guotai Haitong. لكن لدى صندوق هو آن أيضًا قصور في التراخيص: يفتقر إلى مؤهلات إدارة أموال المعاشات التقاعدية المهنية وصناديق الضمان الاجتماعي، كما توجد فجوة في مؤهلات أعمال التقاعد.

ثم انظر إلى صندوق هاي فوتونغ: تأسس في أبريل 2003، وهو أحد أوائل مؤسسات صناديق الاستثمار العامة المشتركة. وفي الوقت الحالي، فإن المساهم المسيطر لديه أيضًا هو Guotai Haitong Securities. يتمثل محور القوة لدى صندوق هاي فوتونغ في امتلاكه لمؤهلات صناديق التقاعد، ومعاشات الشركات، وإدارة صناديق الضمان الاجتماعي. وبالنظر إلى أنه لم يُرصد إصدار جديد للترخيص في السنوات الأخيرة، فإن قيمة الترخيص بارزة نسبيًا. من ناحية الأعمال، يتميز صندوق هاي فوتونغ في مجال الدخل الثابت (固收)، والتقاعد، والاستثمارات الخارجية، كما أن قاعدة العملاء من المؤسسات راسخة.

توزيع الموظفين

وقبل تسريب هذه المرة “الإشاعة الرسمية”، وبصفته الطرف الذي يقود التكامل، فقد أجرت مؤسسة هو آن بالفعل تعديلات على الموظفين.

رئيس مجلس إدارة صندوق هو آن، “شو يونغ” (徐勇)، تولى المنصب في أغسطس 2025. شغل سابقًا منصب المدير العام لشركة Changjiang Pension، والمدير العام لصندوق سيكيانغ (招商基金)؛ وقد ركز على سنوات طويلة في مجال إدارة أصول التأمين والمعاشات التقاعدية.

وفي حين تشير تقارير إعلامية، فإن “يانغ تاو” (严涛)، نائب المدير السابق المساعد للمدير العام في Changjiang Pension، يُتوقع أن يتولى منصب نائب المدير العام في صندوق هو آن. وبصفته أحد قدامى الخبراء الذين لديهم خبرة تمتد لأكثر من 20 عامًا في أعمال البنوك وإدارة أصول التأمين، ويتقنون التمويل التقاعدي والاستثمارات البديلة، يُتوقع أن يشكل مع شو يونغ “ثنائيًا من قدامى Changjiang Pension”، مع توقع تركيزه على تعزيز خط أعمال المعاشات التقاعدية.

أما المدير العام الحالي لصندوق هو آن، “تشا شياو لينغ” (张霄岭)، فقد بلغ سن التقاعد. ونائب المدير العام، كبير مسؤولي الاستثمار “وِنغ تشي سِن” (翁启森)، كذلك قريب من سن التقاعد؛ ما يعني أن فريق البحث والتطوير الاستثماري قد يواجه جولة جديدة من التعديلات. إضافة إلى ذلك، بعد مغادرة نائب المدير العام السابق “غو يوان يوان” (谷媛媛) للعمل في مكان آخر، تم تفويض إدارة أعمال التجزئة والتجارة الإلكترونية وغيرها إلى المدير العام و”ياو غوشينغ بينغ” (姚国平). ومن المتوقع، بعد انضمام يانغ تاو إلى الوظيفة، أن يتولى غالبًا أعمال المؤسسات، بينما سيُعاد تحديد المسؤوليات والصلاحيات بين ياءو غوشينغ بينغ وقسم المؤسسات/التجزئة، ليصبح يانغ تاو نقطة تركيز في فترة التكامل.

توقعات لاحقة

لننظر كذلك إلى صندوق هاي فوتونغ: هل توجد ترتيبات جديدة للمديرين التنفيذيين الحاليين؟ لا توجد معلومات منشورة، لكن يمكننا أن نتكهن.

رئيس مجلس إدارة صندوق هاي فوتونغ، والمسؤول كذلك عن منصب نائب المدير العام في Guotai Haitong، “شيه لي بينغ” (谢乐斌)، يقوم بالعمل بهذا المنصب منذ أبريل 2025. أما المدير العام “رنغ زيه شينغ” (任志强)، فهو “محارب قديم” لدى صندوق هاي فوتونغ، انضم إلى الشركة في يونيو 2017. لديه سنوات عديدة من خبرة إدارة صناديق الاستثمار العامة والبحث والتطوير الاستثماري وأعمال المؤسسات، وهو مسؤول بشكل شامل عن إدارة التشغيل اليومية للشركة.

بالنسبة لبقية المديرين التنفيذيين الأساسيين في صندوق هاي فوتونغ: نائب المدير العام “وي جون” (魏峻)، و”هو غوانغ تاو” (胡光涛)، و”تشو شياو بو” (周小波)، تتفاوت مهامهم بحسب المجالات التي يشرفون عليها. ومن ضمن ذلك، يتمتع “هو غوانغ تاو” بخلفية العمل لدى مجلس أمناء صندوق الضمان الاجتماعي الوطني، وقد ركز على أعمال المعاشات التقاعدية لسنوات عديدة. أما “يوي تونغ” (岳冲) مدير التدقيق/الامتثال (督察长)، و”تاو وانغ شيونغ” (陶网雄) كبير مسؤولي المعلومات (首席信息官)، فيتولون على التوالي الأعمال الخلفية الأساسية مثل الامتثال وإدارة المخاطر، والإدارة المتعلقة بتقنية المعلومات، كما أن تكوين الفريق مكتمل.

ومن منطق التكامل وخبرات القطاع المعتادة، يُرجح ألا يدخل المديرون التنفيذيون الحاليون في صندوق هاي فوتونغ إلى طبقة اتخاذ القرار الأساسية، وأن يتم تطبيق مبدأ “إبقاء الأعمال واستخلاف الإدارة” لترتيب التعيينات بشكل شامل.

وباعتبار “شيه لي بينغ” موظفًا مُرسَلًا من طرف المساهمين، فمن المتوقع بعد اكتمال عملية الدمج أن يعود إلى منصبه الأساسي في Guotai Haitong Securities ولن يستمر في شغل هذا المنصب. ومن المرجح أيضًا ألا يتولى “رنغ زيه شينغ” منصب المدير العام للشركة الجديدة. وبفضل خبرته في إدارة صناديق الاستثمار العامة وموارده من العملاء من المؤسسات، سيتحول إلى منصب مسؤول خط الأعمال في الشركة الجديدة أو نائب كبير/مسؤول خبير، لمساعدة التنسيق مع الأعمال القائمة. أما نائب المدير العام، ومدير التدقيق/الامتثال، وغيرهم من المدراء التنفيذيين الأساسيين للأعمال والأعمال الخلفية، فسيتم إدماجهم في الأقسام المقابلة في صندوق هو آن وفقًا لمجالات إشرافهم. وفي المقابل، فإن كوادر صندوق هاي فوتونغ في خطوط المعاشات التقاعدية والدخل الثابت، من المتوقع أن يتم الإبقاء عليهم بالكامل لضمان انتقال سلس للأعمال، بينما سيتقرر إبقاء فرق البحث والتطوير الاستثماري والسوق وفقًا للأفضلية. وسيتم تنظيم الجميع تحت إدارة موحدة وتوزيعهم، بهدف تعظيم الحفاظ على قدرات الأعمال الأساسية وتحقيق تكامل سلس.

يُعد دمج صناديق الاستثمار العامة الكبرى لهما أمرًا يستحق اهتمام القطاع باعتباره نقطة تركيز. أما التطورات اللاحقة، فستكون مليئة بالمتغيرات، كما أنها تستحق التطلع إليها أكثر.

إخلاء مسؤولية: جميع محتويات هذه المقالة تأتي من معلومات منشورة وموثوقة علنًا فقط، وتُعرض لأغراض إظهار مؤشر اتجاهات الرأي بشكل موضوعي، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية، كما أنها لا تمثل التقييم الرسمي للجهات التنظيمية، ولا تتضمن أي ترويج لمنتجات معينة. السوق يحمل مخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. جميع حقوق الطبع والنشر لهذه المقالة تعود إلى الحساب صاحبها؛ ولا يجوز إعادة النشر دون إذن

كمّ هائل من المعلومات وتحليل دقيق، كل ذلك عبر تطبيق Sina Finance (新浪财经APP)

المسؤول: يانغ هونغ بو (杨红卜)