متى تبيع حصة أساسية

في حلقة 9 مارس من The Morning Filter_، يناقش David Sekera و__Susan Dziubinski__ متى ينبغي للمستثمرين بيع الأسهم الأساسية. إليك مقتطفًا من العرض.

كيف تعرف متى حان وقت البيع؟

**Susan Dziubinski: **حسنًا، لقد حان وقت سؤالنا لهذا الأسبوع. سؤال هذا الأسبوع يأتي من أحد المشاهدين القدامى دانّي، وسأعيد صياغة سؤال دانّي قليلًا. فهو يتساءل إذا كنت تشتري حيازة أساسية عندما تكون في الواقع مقيمة بأقل من قيمتها، ثم عندما تصل إلى تقييم عادل نسبيًا—وهو 3 نجوم—بسرعة كبيرة، فهل يكون من الحكمة جني بعض الأرباح عند 3 نجوم أم الحفاظ على هذا المركز ثم الانتظار حتى تصل إلى نجمتين قبل تقليصه؟ وبطبيعة الحال، سيكون هذا مركزًا أساسيًا.

**David Sekera: **نعم، وأعني أنه سؤال رائع، إلى حد ما، إنه سؤال ممتاز رغم أنه من الصعب الإجابة عنه بشكل مباشر. كل شيء ينتهي إلى مسألة التقييم، لكن كذلك يجب أن تفهم نوع ملف المخاطر الخاص بك وما هي طريقة بناء محفظتك. لذلك، حتى لو كانت حيازة أساسية، إذا كانت تتجه بعيدًا جدًا نحو منطقة مبالغ فيها، خصوصًا إذا أصبحت الآن تشكل حصة أكبر فأكبر من إجمالي محفظتك، وإذا كنت الآن زائد التعرض لذلك السهم، نعم، يكون دائمًا وقتًا جيدًا لأخذ جزء قليل من الأرباح من على الطاولة. مرة أخرى، تمامًا كما أحب أن أضيف إلى المراكز تدريجيًا، فأنا أيضًا أحب أن أُخفّض حجم المركز تدريجيًا بحيث لا تحتاج إلى بيع المركز بالكامل؛ يمكنك جني بعض الأرباح، ويمكنك الإبقاء على جزء. بهذه الطريقة، إذا كان لديك زخم أكبر—مرة أخرى، أنت دائمًا تريد ترك الفائزين يستمرون إلى حد ما—لكن في الوقت نفسه يكون لديك القدرة على امتلاك «الذخيرة الجافة»، ثم تتمكن من إعادة شرائه إذا هبط ذلك السهم.

الآن، عندما أفكر في نظام تصنيف النجوم هذا، مرة أخرى، فهو نطاقنا لقيمة عادلة تُعدل حسب المخاطر، لذلك بالنسبة لسهم مصنّف بـ3 نجوم، فهذا يعني أنه ضمن النطاق الذي نعتبره قيمة عادلة. لذلك بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، ينبغي أن تتوقع تحقيق عائد من نوع تكلفة حقوق الملكية—استنادًا إلى افتراضاتنا—بنحو ذلك. لا يوجد بالطبع أي خطأ في ذلك، خصوصًا عندما يتعلق الأمر بمركز أساسي. عادةً تكون تكلفة حقوق الملكية لدى تلك الشركات من نوع هذا تقريبًا 8% إلى 9%. لذلك عادةً، أقول إنه بمجرد وصول شيء إلى نجمتين، وهو عادةً المكان الذي أعتبر فيه بدايةً تقليص بعض الكمية. وبالطبع، عندما يدخل إلى نجمة واحدة، فهذا موضع جيد لبيع جزء أكبر. وكلما تقدم أكثر باتجاه منطقة نجمة واحدة، تريد الاستمرار في تقليص تعرضك لذلك السهم.

أعتقد أن أصعب جزء هو معرفة متى يجب قطع الخسائر باتجاه الانخفاض، عندما يبدأ السهم بالتراجع. وبعبارة أخرى، عندما نكون مخطئين في تقييماتنا. أعني، بشكل عام، أعتقد أن سجلنا الحافل جيد جدًا على المدى الطويل، وهو جيد كذلك عندما تنظر إلى تغطيتنا الإجمالية. لكننا سنواجه دائمًا حالات نكون فيها مخطئين. وأحيانًا، حتى عندما نكون على حق، قد نكون مخطئين لفترة من الوقت. وذلك فقط بناءً على مدى وجود زخم سوقي في بعض هذه الأسهم. لذا، مرة أخرى، أعتقد أنك تحتاج إلى أن يكون لديك تصورك الخاص المبني على معلومات، استنادًا إلى تحليلك أنت. لكن دائمًا راقب تلك الحالات التي تضعف فيها أساسيات الشركة ويبدأ السهم بالتراجع، خصوصًا إذا كنا نقوم بتخفيض قيمنا العادلة باتجاه الأسفل. ستكون هذه هي الحالات التي أحاول فيها قطع خسائرنا قبل أن يحصل للسهم على زخم هبوطي أكبر بكثير.

ما هي الأسهم الأساسية ولماذا تحتاج كل محفظة إليها

إليك الطريقة التي يمكن للمستثمرين من خلالها العثور على استثمارات «الركض أو الموت» التي ستساعد على استقرار محافظهم، حتى عندما يتقلب السوق.

ما الذي ينبغي أن يعرفه المستثمرون الشباب في الأسهم

بما في ذلك كيفية بيع سهم.

اشترك في The Morning Filter على Apple Podcasts_، أو في أي مكان تحصل منه على ملفاتك الصوتية، وابقَ على اطلاع على أحدث الأبحاث من مقدمي البرامج Susan Dziubinski و__David Sekera__ على Morningstar.com._

		3 أسهم للبيع و3 أسهم للشراء بدلًا عنها

		بالإضافة إلى كيفية ترتيب وضع محفظة أسهمك اليوم.
	





			41m 22s
		 Mar 9, 2026

شاهد