3 أسباب تجعلني أشتري أسهم أمازون بكثافة الآن

لفترة من الوقت، كانت أمازون (AMZN 3.95%) المثال الأبرز على أسهم النمو. لكن للأسف، لم يكن هذا هو الحال خلال السنوات الخمس الماضية؛ إذ ارتفعت السهم فقط بنسبة 38%، ما يجعله دون أداء مكاسب S&P 500 التي اقتربت من 67% خلال الفترة نفسها.

لم يبدأ هذا العام أيضاً بشكل جيد. واعتباراً من افتتاح السوق في 26 مارس، انخفض سهم أمازون بنحو 6.5% حتى الآن هذا العام. ومع ذلك، توجد ميزة مضيئة واحدة، وهي أنه كانت محوراً تقريباً لكل شركة عملاقة في مجال التكنولوجيا هذا العام. إذا تجاوزت صعوبات سعر سهم أمازون، فإن أعماله ما تزال متينة للغاية، وهناك ثلاثة أسباب تجعلني أضاعف الرهان على السهم.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

1. تتجه AWS نحو قصة تحول للنمو

لنبدأ بأهم آلة ربح لدى أمازون: خدمات الويب لدى أمازون (AWS). إنها منصة الحوسبة السحابية الرائدة في العالم، بحصة سوقية تبلغ 28% بنهاية العام الماضي. فقدت بعض الأرض لصالح Microsoft’s Azure وGoogle Cloud، لكنها ما تزال واحدة من أكثر الأسس أهمية في عالم التكنولوجيا، لأن الكثير من التطبيقات والمواقع تعتمد عليها.

في 2025، شكلت AWS 18% من إيرادات أمازون، و57% من دخلها التشغيلي (الربح من أعمالها اليومية). لقد تم التركيز على النمو البطيء نسبياً في إيرادات AWS في الربعيات الأخيرة، لكن أحدث ربع لها كان تحولاً جيداً، إذ زادت الإيرادات بنسبة 24% على أساس سنوي. كان ذلك أسرع ربع تنمو فيه AWS خلال الـ 13 ربعاً الماضية.

بيانات إيرادات AMZN (سنوية) من YCharts

من المفترض أن يكون الربع الجيد لـ AWS إشارة إلى ما هو قادم مع استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي، إذ تحتاج الشركات إلى المزيد من السعة السحابية وقدرات الحوسبة. لدى المنصة قائمة طلبات بقيمة 244 مليار دولار (وهي الشركات التي وقّعت عقوداً لكنها لم تتلقَّ بعد الخدمات)، ما يدل على أن الطلب أعلى مما يمكنها التعامل معه فعلياً حالياً.

قد لا يرضي بعض المستثمرين خطة الإنفاق لدى أمازون البالغة 200 مليار دولار لعام 2026، لكنني متأكد أنهم سيشعرون بالرضا من الفوائد طويلة الأجل. لن يذهب كل دولار إلى AWS، لكن جزءاً كبيراً منه سيذهب إلى مراكز البيانات ومعدات الذكاء الاصطناعي التي ستفيد AWS حتماً.

2. الإعلانات تتحول إلى عمل تجاري مشروع

لا تحظى أعمال الإعلانات في أمازون بالاهتمام الذي تحظى به أعمال التجارة الإلكترونية والسحابة، لكنها تكتسب بهدوء واحدة من أكثر المجالات إشراقاً لدى أمازون. في أحدث ربع لها، ارتفعت إيرادات الإعلانات بنسبة 23% على أساس سنوي إلى أكثر من 21.3 مليار دولار.

تمتلك أمازون اثنين من أهم الأشياء في عالم الإعلانات: البيانات و"عيون" الجمهور. لديها مليارات عمليات شراء عبر الإنترنت، وإطلاعاً على ما يبحث عنه الناس للشراء، وكثير من الأشخاص الذين يستخدمون خدمات مثل Prime Video وTwitch وFire TV وAlexa.

وهذا يعني كمّاً هائلاً من البيانات يمكنها الاستفادة منه لمساعدة المعلنين في تنفيذ حملات أكثر استهدافاً. أضف إلى ذلك المنصات التي تتيح للمعلنين الوصول إلى ملايين الأشخاص، وستحصل على أفضل ما في العالمين.

الإعلانات أيضاً عمل ذو هوامش ربح مرتفعة، لأنها لا تتطلب تكلفة إضافية كبيرة لجلب المزيد من العملاء. معظم البنية التحتية موجودة بالفعل؛ وأمازون تقوم ببساطة ببيع مساحة رقمية، وهي تصبح واحدة من أكثر أعمالها إثارة للإعجاب. كانت أسرع قطاعات أمازون نمواً حتى نمو AWS في هذا الربع الأخير.

Expand

NASDAQ: AMZN

Amazon

Today’s Change

(-3.95%) $-8.20

Current Price

$199.34

Key Data Points

Market Cap

$2.1T

Day’s Range

$199.14 - $206.60

52wk Range

$161.38 - $258.60

Volume

179K

Avg Vol

50M

Gross Margin

50.29%

3. التجارة الإلكترونية تصبح أكثر كفاءة

خلال معظم وجود أمازون، كان دور أعمال التجارة الإلكترونية هو توليد أكبر قدر ممكن من الإيرادات، حتى لو كان ذلك يعني العمل بخسارة. يبدو الأمر عكسياً، لكنه سمح لهم بإعطاء الأولوية للنمو وكسب ولاء العملاء. لم تصبح أعمال التجارة الإلكترونية مربحة بشكل ثابت إلا حوالي عام 2017.

الآن، تصبح التجارة الإلكترونية أكثر كفاءة مع قيامها بدفع كبير نحو الأتمتة. وقد أدى ذلك للأسف إلى عدد غير قليل من عمليات التسريح (إضافة إلى التوظيف المفرط خلال الجائحة)، لكنه منطقي على المدى الطويل بالنسبة لأمازون.

في يوليو الماضي، أعلنت أمازون أنها قامت بنشر الروبوت رقم مليون لديها، مع وجود أغلبها يعمل في 300+ منشأة عالمية. يتيح استخدام الروبوتات لأمازون العمل بشكل أكثر ربحية عبر معالجة الطلبات بسرعة أكبر وتقليل تكاليف المناولة. إن التجارة الإلكترونية لن تختفي، لذا فإن هذه الاستثمارات تستحق العناء بالتأكيد.