USDT مقابل USDC: من سيفوز في سباق العملات المستقرة؟

العملات المستقرة، وهي رموز على سلسلة الكتل تتعقّب العملات التقليدية، شهدت قفزة هائلة العام الماضي عندما بدأت تكتسب زخمًا في التمويل السائد. ولم تعد مقتصرة على متداولي العملات المشفرة فقط؛ إذ لدى العملات المستقرة القدرة على تحويل سوق التحويلات العالمي وبنية الدفع الأوسع.

USDT (USDT 0.01%) و USD Coin (USDC +0.00%) كلاهما عملات مستقرة رئيسية مربوطة بالدولار الأمريكي. قد تحدد فروقُهما، بما في ذلك السيولة، أحجام التداول، والامتثال، أيّهما سيسود على المدى الطويل.

مصدر الصورة: Getty Images.

تفوق USDC على USDC في حجم المعاملات

وفقًا لبحث أجراه موقع The Motley Fool، تهيمن عملة Tether’s USDT على سوق العملات المستقرة. وتتمتع بقيمة سوقية أكبر بكثير من USDC التي أطلقتها Circle Internet Group (CRCL 4.69%). وعلى الرغم من أن سيولة USDT وشعبيتها تُعدّ من المزايا الكبرى، فقد حققت USDC مؤخرًا مكسبًا في مقياس رئيسي آخر: أحجام المعاملات.

منذ بداية يناير، بلغت معاملات USDC ما مجموعه 2.55 تريليون دولار، بينما وصلت معاملات USDT إلى 1.49 تريليون دولار. توضح نشاط ربع سنة قدرًا محدودًا فقط، لكن تجاوز USDT ما يزال تحولًا مهمًا. وعلى المدى الطويل، قد تكون أحجام المعاملات أكثر أهمية من القيمة السوقية، لأنها تُظهر أن الرمز يُستخدم فعليًا.

مصادر البيانات: CoinGecko وCircle وTether و Visa اعتبارًا من 25 مارس 2026.

تُعدّ USDC أكثر ملاءمة للامتثال

يتمثل اختلاف كبير آخر بين الاثنين في الشفافية. يجب على العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية أن تحافظ على أموال متاحة بسهولة كاحتياطي لكل رمز متداول. وتُعدّ Circle شركة أمريكية مدرجة علنًا، ويصدر مكتب تدقيق Deloitte تأكيدًا شهريًا بأن كل USDC مدعومة بالكامل بالاحتياطيات. وتُحفظ معظم احتياطياتها نقدًا وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل ضمن صندوق تُديره BlackRock.

وسّع

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

التغيير اليومي

(-4.69%) -4.61$

السعر الحالي

93.66$

نقاط بيانات رئيسية

القيمة السوقية

23B

نطاق اليوم

90.85 - 97.78

نطاق 52 أسبوعًا

31.00 - 298.99

الحجم

264K

متوسط الحجم

16M

هامش الربح الإجمالي

5.88%

تم تغريم Tether، ومقرها في السلفادور، بمبلغ 41 مليون دولار في عام 2021 من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (Commodity Futures Trading Commission) بسبب ادعاءات غير صحيحة حول دعم الدولار الأمريكي لـ USDT. وعلى الرغم من أنها تنشر تقريرًا ربع سنويًا من BDO Italia، لم تستطع التخلص من الأسئلة المتعلقة باحتياطياتها. ويُعد حوالي ثلاثة أرباعها نقدًا وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل، لكنها تمتلك أيضًا Bitcoin، والمعادن النفيسة، وقروضًا قصيرة الأجل.

تسعى Tether إلى تغيير سمعتها. وفي 24 مارس، قالت Tether إنها استعانت بشركة تدقيق محاسبي كبرى لإجراء تدقيق كامل، رغم أنها لم تُحدد اسم الشركة. وقد يساعدها ذلك في تلبية متطلبات العملات المستقرة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

ماذا يعني تنافس USDC-USDT بالنسبة للمستثمرين

قد ينمو سوق العملات المستقرة من حوالي 315 مليار دولار اليوم إلى ما يصل إلى 4 تريليونات دولار خلال السنوات الخمس المقبلة. يتطور هذا المشهد، وما زلنا لم نرَ تأثير المزيد من التنظيم أو العملات المستقرة التي تصدرها مؤسسات مالية تقليدية.

ومع ذلك، يجدر الانتباه إلى تنافس USDC-USDT. في المقام الأول، فإن أي شخص يحتفظ بالعملات المستقرة أو يستخدمها سيكون من الحكمة أن يلتزم بـ USDC لأن احتياطياتها مدققة بالكامل وبالتالي تحمل مخاطر أقل.

ثانيًا، يُعد الاستثمار في أسهم Circle طريقة ممتازة للحصول على تعرّض لسوق العملات المستقرة المتنامي. أما Tether فهي شركة خاصة، ما يجعل من الصعب على المستثمرين الأفراد الاستفادة من نموها. ويمكن للمستثمرين أيضًا شراء العملات المشفرة، مثل Ethereum أو Solana، التي تدعم العملات المستقرة.

أخيرًا، تشكل العملات المستقرة 12% من إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة. وإذا كانت تلك التساؤلات المتبقية حول احتياطيات Tether مبررة، فقد توجه ضربة إلى الصناعة بأكملها.