تقرير البنوك الكبرى | بنك فرنسا: إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط، فإن أداء الأسهم الصينية سيكون أكثر تميزًا بشكل متزايد

تشير تقارير بنك باريس إلى أنه منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، كانت أداء الأسهم الصينية أفضل من الأسواق الآسيوية الرئيسية الأخرى، لكن أداء القطاعات والصناعات الفرعية قد تباين بشكل ملحوظ؛ وعلى الرغم من أن الولايات المتحدة تسعى للخروج المبكر، إلا أن نهاية هذا الصراع أصبحت غير واضحة بشكل متزايد. وإذا استمر الصراع في الشرق الأوسط، فسيصبح تفوق الصين مقارنة بالمناطق الآسيوية الأخرى أكثر وضوحًا.

قال ويليام براتون، مدير أبحاث الأسهم النقدية في بنك باريس آسيا والمحيط الهادئ، إنه مع دخول الصراع الشهر الثاني، يبدو أن المستثمرين يركزون بشكل متزايد على التأثيرات الثانوية (والثالثية) طويلة الأمد على سلاسل التوريد العالمية والطلب الدولي، مما يعكس مخاوف من استمرار ارتفاع أسعار الطاقة. قد يؤدي هذا التحول في التركيز إلى ظهور موضوعات استثمارية جديدة، ويحث المستثمرين على تكثيف جهودهم في البحث عن ملاذات آمنة.

وأشار إلى أن الأسهم الصينية أصبحت أكثر جاذبية، على الأقل من حيث النسبة مقارنةً بغيرها. ليس فقط لأنها أقل تأثرًا مباشرة بارتفاع أسعار النفط والغاز، ولكن أيضًا لأنها تمتلك أدوات مالية واقتصادية وصناعية أقوى من العديد من الدول المجاورة لمواجهة عالم يشهد ارتفاعًا في أسعار الطاقة؛ والأهم من ذلك، أن الصين هي أكبر اقتصاد في آسيا يعتمد بشكل كبير على الطلب الداخلي ويمتلك بنية داخلية قوية.

وتتوقع التقارير أن أسباب تفوق الصين على باقي الدول والمناطق الآسيوية تشمل، من حيث نسبة حجم التجارة إلى الناتج المحلي الإجمالي أو نسبة الإيرادات الخارجية إلى إجمالي إيرادات الشركات المدرجة، اعتمادها النسبي الأقل على الطلب الدولي؛ بالإضافة إلى تزايد مرونة سلاسل التوريد والقيمة الذاتية للصناعات، وزيادة الاعتماد على التقنيات والمنتجات ذاتية التطوير، خاصة في مجالات الطاقة الجديدة، التي قد تستفيد من ارتفاع أسعار الطاقة.

وأضاف أن هناك اعترافًا بالأداء النسبي المتقدم للقطاعات الدفاعية مؤخرًا، لكنه يرى على المدى المتوسط والطويل أن قطاعات المواد الأولية والصناعة والتكنولوجيا في الصين، بالإضافة إلى صناعاتها الفرعية، لا تزال واعدة، رغم أن هذه القطاعات شهدت عمليات بيع خلال الأسابيع الأخيرة. بالمقابل، يظل الحذر قائمًا تجاه قطاع الاستهلاك في الصين، بسبب غياب التعديلات الإيجابية في الأرباح.