سهم أمازون (AMZN) ينخفض بنسبة 14% منذ بداية العام — المحللون لا زالوا يتوقعون ارتفاعًا بنسبة 44%

أهم النقاط

فهرس المحتويات

تبديل

• أهم النقاط

• جيفرies يتحدى السرد المتشائم

• اتجاهات أوسع في وول ستريت

  • احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية للأسهم

• انخفضت أسهم AMZN بنحو 14% في 2026 تقريبًا، وتُتداول حاليًا عند حوالي $199 بعد أن سجلت قمة لمدة 52 أسبوعًا عند $258.60.

• يحافظ محلل جيفرies برنت ثيل على توصية بالشراء مع هدف سعري قدره $300، ما يشير إلى مكاسب محتملة تبلغ ~44.5%.

• تتركز مخاوف السوق على نفقات رأسمالية كبيرة مخصصة للذكاء الاصطناعي (~$200B للسنة المالية 26)، وأداء AWS مقارنةً بالمنافسين، ومبيعات أسهم داخلية حديثة بلغ مجموعها $14.7M خلال آخر 90 يومًا.

• يرى ثيل أن السوق يتعامل مع AMZN باعتبارها شركة تجزئة تقليدية قديمة، بينما يتجاهل إمكانات AWS وفرص الذكاء الاصطناعي.

• لا يزال إجماع المحللين عند مستوى شراء قوي، مع هدف متوسط لمدة 12 شهرًا يبلغ $284.30 بناءً على تقييمات 44 محللًا.

شهدت أسهم أمازون (AMZN) تقلبات أثناء دخول 2026، لتفقد حوالي 14% منذ بداية العام. انطلقت السهم بجلسة يوم الجمعة عند $199.34، بعيدًا بشكل كبير عن قمة 52 أسبوعًا البالغة $258.60.

Amazon.com, Inc., AMZN

يعود التراجع إلى مزيج من رياح معاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي وتحديات خاصة بأمازون. أدت الزيادة في أسعار النفط، وعدم الاستقرار الجيوسياسي في الشرق الأوسط، وضعف القطاع التكنولوجي عمومًا إلى ضغط على السهم، حيث سجل ناسداك أكبر هبوط أسبوعي له منذ ما يقرب من اثني عشر شهرًا.

ومن منظور الشركة، يشعر المشاركون في السوق بالقلق بشأن خارطة الاستثمار الطموحة لأمازون في الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية للسنة المالية 26 إلى نحو $200 مليار، ما يمثل زيادة قدرها 56% على أساس سنوي، وهو ما تتوقعه وول ستريت أن يؤدي إلى تدفق نقدي حر سلبي في نطاق $8–$11 مليار خلال السنة المالية الحالية.

كما أن توسع AWS تأخر أيضًا عن المنصات المنافسة Azure وGCP، ما دفع إلى التكهن بشأن ما إذا كانت أمازون تتنازل عن حصة السوق في مجال البنية التحتية السحابية. إضافةً إلى ذلك، غادر اثنان من كبار التنفيذيين قسم رقائق Annapurna Labs التابع للشركة خلال الأشهر الأخيرة، ما زاد المخاوف بشأن تنفيذ مبادرة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

لقد خففت معاملات المطلعين من ثقة المستثمرين كذلك. خلال آخر 90 يومًا، قام المطلعون على الشركة ببيع 71,686 سهمًا بقيمة تقارب $14.7 مليون. قام الرئيس التنفيذي Douglas Herrington بتسييل أسهم قرب مستوى $205 في أواخر فبراير، بينما خفّض SVP David Zapolsky حصته بأكثر من 20% خلال فترة زمنية مماثلة.

Jefferies يتحدى السرد المتشائم

يعتقد محلل Jefferies برنت ثيل أن رد فعل السوق مبالغ فيه. ويقول إن المستثمرين يقيّمون AMZN كما لو كانت عملية تجزئة راكدة، بينما يتجاهلون AWS، ومصادر إيرادات الإعلانات، وإمكانات الذكاء الاصطناعي.

وبخصوص النفقات الرأسمالية، يصف ثيل الوضع بأنه “مسألة توقيت”. وهو يؤكد أن الإنفاق يعكس طلبًا حقيقيًا من العملاء — من خلال توسيع الالتزامات في سجل الطلبات والعقود الممتدة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي — ويتوقع أن يتعافى التدفق النقدي الحر بمجرد تسارع نشر الطاقة واستقرار معدلات نمو النفقات الرأسمالية.

وبالنسبة لـ AWS، يتوقع ثيل تسارعًا مجددًا، مع التركيز على مؤشرات تحويل سجل الطلبات إلى مبيعات تتحسن، ومسارًا لإيرادات ذكاء اصطناعي يتجاوز عدة مليارات من الدولارات. كما يرفض مزاعم أن أمازون تتخلف عن سباق الذكاء الاصطناعي، مشيرًا إلى أن بنيتها السحابية المحايدة لنماذج الذكاء الاصطناعي تمنحها وضعًا أفضل للنشر على نطاق مؤسسي مقارنةً بالمنافسين الذين لديهم نماذج مملوكة تُسوق بشكل أكبر.

هدفه التقييمي: $300، أي يمثل تقديرًا بنسبة 44.5% مقارنة بالمستويات الحالية.

اتجاهات أوسع في وول ستريت

تُشارك التفاؤل لدى ثيل نطاقًا واسعًا في الشارع. يثبت التقييم الإجماعي عند مستوى شراء قوي، مع 41 توصية شراء إضافية و3 تقييمات فقط عند الاحتفاظ. يبلغ متوسط هدف السعر لمدة 12 شهرًا $284.30، ما يعني إمكانية صعود تقارب 43%.

ليس كل المحللين يشاركون هذا الحماس. خفّض DA Davidson هدفه إلى $175 من $300 بعد نتائج الربع الرابع. حققت أمازون أداءً دون التوقعات بشكل طفيف على مستوى EPS، حيث قدمت $1.95 مقابل توقع إجماع قدره $1.97، رغم أن الإيرادات البالغة $213.4 مليار تجاوزت التوقعات بحوالي $2.4 مليار.

بين المستثمرين المؤسسيين، أنشأت Westview Management حصة جديدة بقيمة $4.92 مليون في AMZN خلال الربع الرابع، لتضعه في المركز 12 ضمن أكبر حيازات محفظتها. كما زادت عدة شركات مؤسسية أخرى مراكزها أو بدأت مراكز جديدة خلال الربع.

قامت Citi وJPMorgan برفع توقعاتهما للسعر مؤخرًا، مستندتين إلى طلب متسارع على البنية التحتية لـ AWS الخاصة بالذكاء الاصطناعي. وبالمثل، حدد Bernstein أمازون كـ مستفيد رئيسي في مشهد الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية إلى جانب Nvidia.

يتداول السهم حاليًا بمعدل P/E يبلغ 27.8 وبقيمة سوقية قدرها $2.14 تريليون. ويبلغ متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا $216.42 بينما يستقر متوسط 200 يوم عند $225.20 — وكلاهما أعلى بشكل ملحوظ من سعر التداول الحالي.

سيكون إعلان أرباح أمازون للربع الأول بمثابة المحفز التالي الكبير لتحرك سعر السهم.

✨ عرض لفترة محدودة

احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية للأسهم

            اكتشف أفضل الأسهم أداءً في الذكاء الاصطناعي والرموز المشفرة والتكنولوجيا مع تحليل خبراء.
        

        

            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في الذكاء الاصطناعي** - شركات رائدة في الذكاء الاصطناعي
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في العملات المشفرة** - قادة البلوك تشين
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في التكنولوجيا** - عمالقة التكنولوجيا
                
        

        

            
                📥 احصل على كتبك الإلكترونية المجانية

أعلن هنا