هل يمكن للدول استبدال نظام SWIFT؟ الأدلة من روسيا تشير إلى أن الأمر ليس سهلاً

(مينا إف إن - The Conversation) عندما تم عزل البنوك الروسية عن نظام مراسلة SWIFT في 2022، اعتُبر هذا الإجراء واحدًا من أقوى العقوبات المالية المفروضة بعد غزو أوكرانيا.

استهدفت هذه الخطوة، التي اتخذتها كل من الاتحاد الأوروبي وحلفاؤه، بنوكًا روسية رئيسية وهدفت إلى تعطيل قدرة البلاد على إجراء المعاملات الدولية.

يمكّن SWIFT - الجمعية من أجل الاتصالات المالية بين البنوك على مستوى العالم - أكثر من 11,000 مؤسسة مالية في أكثر من 200 دولة من إرسال تعليمات دفع آمنة وموحّدة فيما بينها. وبدون ذلك، تصبح المعاملات عبر الحدود أبطأ وأكثر صعوبة وأكثر كلفة.

لكن ماذا يحدث إذا تم دفع بلدٍ ما إلى خارج شبكة مراسلة التمويل الرئيسية في العالم؟ هل يمكنه ببساطة بناء بديل؟ تشير أبحاثنا الأخيرة إلى أن الإجابة هي لا - أو على الأقل ليست بالسلاسة التي توحي بها بعض الادعاءات.

المواءمة الروسية

كانت روسيا تستعد لسنوات لخطر عزلها عن البنية التحتية المالية العالمية. وبعد العقوبات السابقة في 2014، طوّرت نظامًا محليًا خاصًا بها، يُعرف باسم نظام نقل الرسائل المالية (SPFS)، لتقليل اعتمادها على البنية التحتية المالية الأجنبية وجعلها أقل عرضة لعقوبات مستقبلية.

على الرغم من أن SPFS بُني أساسًا للسوق الروسي، يقول بنك روسيا إن المستخدمين الأجانب يمكنهم أيضًا الاتصال إما مباشرة أو عبر شركة وساطة للخدمات. وهذا يوحي بمحاولة توسيع استخدامه خارج روسيا، حتى لو ظل نطاقه الدولي محدودًا.

عندما تم عزل البنوك الروسية عن SWIFT في 2022، قُدّم SPFS كجزء من استراتيجية التعثر هذه. وشملت بدائل أخرى قيودًا على رأس المال، وقواعد تلزم المُصدّرين ببيع جزء من عائداتهم من العملات الأجنبية، والاعتماد بشكل أكبر على البنية التحتية المحلية للمدفوعات مثل Mir.

في البداية، بدا أن الاستراتيجية تعمل. ظلت الصادرات الروسية مرتفعة في الأشهر التي أعقبت العقوبات، ما دفع بعض المراقبين إلى القول إن الصدمة تم احتواؤها وأن البدائل المالية تؤدي دورها. فعلى سبيل المثال، لاحظت صحيفة Financial Times المرونة المفاجئة لاقتصاد روسيا.

لكن نتائجنا تشير إلى واقع أكثر تعقيدًا.

ماذا تُظهر البيانات

باستخدام بيانات شهرية من مارس 2020 إلى فبراير 2024، درسنا ما حدث لاثنين من المؤشرين الرئيسيين بعد استبعاد روسيا من SWIFT: صادرات السلع والاحتياطيات الدولية.

أظهرت النتائج انقسامًا واضحًا بين التجارة والتمويل. ظلت إيرادات الصادرات مرتفعة لفترة، لكن كان جزء كبير من ذلك مرتبطًا بالطفرة العالمية في أسعار النفط أكثر من ارتباطه بقوة SPFS نفسها. وبعد أخذ أسعار النفط في الحسبان، أصبحت “مرونة الصادرات” الظاهرة أضعف بكثير.

وبعبارة أخرى، استفادت روسيا من ظروف سوق مواتية بشكل غير معتاد. ساعدت أسعار الطاقة المرتفعة على إبقاء عائدات التصدير واقفة على قدميها تمامًا في اللحظة التي كانت تواجه فيها البلاد اضطرابًا ماليًا كبيرًا. وهذا ليس الشيء نفسه مثل إثبات أن نظام مدفوعات محليًا قد حل محل الدور الذي تؤديه SWIFT عادةً في التمويل الدولي.

ظهر الإجهاد الأعمق في احتياطيات روسيا الدولية. تُعد الاحتياطيات واحدة من أوضح العلامات على القوة المالية الخارجية للبلد. فهي تدعم استقرار العملة، وترسخ ثقة المستثمرين، وتوفر حاجزًا أمام الصدمات الاقتصادية.

انخفضت احتياطيات روسيا بشكل حاد وبقيت تحت ضغط بعد استبعاد SWIFT، ما يشير إلى أن الضرر المالي كان أعمق مما قد توحي به أرقام الصادرات وحدها.

للبدائل عن SWIFT حدود

يساعد هذا على تفسير سبب وجود حدود للبدائل مثل SPFS.A قد يساعد نظام داخلي في الحفاظ على قدر من الاستمرارية والسماح ببعض المعاملات بمواصلة التحرك داخل البلاد أو مع مجموعة محدودة من الشركاء الأجانب.

لكن ذلك لا يعيد تلقائيًا تكوين البيئة الأوسع التي تجعل SWIFT قوية: النطاق العالمي، والسيولة، والثقة المؤسسية، وآثار الشبكة التي تنشأ عن استخدامها تقريبًا في كل مكان.

كلما زاد عدد المؤسسات التي تستخدم نظامًا، زادت قيمته. يتطلب تكرار هذا الحجم مشاركة دولية واسعة وثقة، وهما أمور صعب بناؤها بسرعة.

مستقبل المدفوعات العالمية

في جميع أنحاء العالم، تدقق الحكومات بصورة أكبر بكثير في السيادة المالية، وخطر العقوبات، والاعتماد على أنظمة الدفع التي لا تسيطر عليها.

حاولت دول مثل روسيا والصين بناء بدائل، وأصبحت المناقشات حول تجزئة المدفوعات أكثر شيوعًا.

وبعبارات بسيطة، تعني تجزئة المدفوعات أن النظام المالي العالمي ينقسم إلى شبكات منفصلة لا تتصل اتصالًا كاملًا ببعضها بعضًا، ما يجعل المعاملات عبر الحدود أكثر تعقيدًا وأعلى كلفة وأقل قابلية للتنبؤ.

ومع ذلك، فإن بناء بديل محلي لا يعني الشيء نفسه بتكرار شبكة عالمية مبنية على عقود من المعايير القانونية والتنسيق والثقة.

العقوبات ما زالت فعّالة

الدرس الأوسع هو أن قيمة تقنيات الدفع لا تنبع فقط من تصميمها، بل من الجهات التي تستخدمها، ومدى قبولها على نطاق واسع، وما إذا كان الناس يثقون بها في الواقع.

ولهذا السبب ينبغي تفسير تجربة روسيا بعناية. فهي لا تُظهر أن البلدان يمكنها بسهولة الهروب من القوة الاقتصادية للعقوبات عبر بناء بدائل محلية.

بدلاً من ذلك، فهي تُظهر أنه بينما يمكن إجراء بعض التكيّفات - خاصة عندما يساعدها ارتفاع أسعار السلع - فإن مزايا شبكة عالمية يصعب استبدالها إلى حد كبير.

فهل يمكن للدول بناء بدائل عن SWIFT؟ نعم.

هل يمكنها بناء بدائل بسرعة مع نفس النطاق والثقة والوزن المالي؟ تُظهر تجربة روسيا أنه على الرغم من أن البلد قد يكون قادرًا على إبقاء بعض المدفوعات تتحرك لفترة، فإن هذا يختلف تمامًا عن الحفاظ على المرونة المالية الكاملة.

مينا إف إن 29032026000199003603ID1110915638