581 شركة مدرجة تكشف عن خطة توزيع الأرباح لعام 2025، وخصائص توزيع الأرباح للشركات المدرجة تظهر بوضوح لأول مرة

تداول الأسهم يعتمد على تقارير المحللين من “金麒麟”؛ موثوقة، مهنية،及时، شاملة، تساعدك على استكشاف فرص الموضوعات المحتملة!

مع استمرار الكشف عن التقارير السنوية لعام 2025، تصبح صورة توزيع الأرباح للشركات المدرجة في A-Shares أكثر وضوحًا. وفقًا للإحصاءات من بيانات المعلومات، حتى وقت كتابة هذا التقرير، كشفت 728 شركة مدرجة في A-Shares عن تقاريرها السنوية لعام 2025، حيث كشفت 581 منها عن خطة توزيع الأرباح لعام 2025 في نفس الوقت، وهو ما يمثل 79.81%. في الوقت نفسه، أصبح من الواضح بشكل متزايد الاتجاه نحو تكرار توزيع الأرباح الكبير، وزيادة تكرار التوزيعات، وتحسين هيكل التوزيعات، وزيادة مستوى التنظيم، مما يؤدي إلى ظهور صورة عالية الجودة لعائدات المساهمين.

أفاد الخبراء الذين تم مقابلتهم من قبل “证券日报” أن الاتجاه الجيد لتوزيع الأرباح في A-Shares هو نتيجة للتوجيه السياسي، وتحسين أرباح الشركات، وتحول مفاهيم السوق. من الناحية السياسية، تقوم السلطات التنظيمية بتوجيه الشركات للاهتمام بعائدات المساهمين من خلال تحسين النظام، وتقليل تكاليف التوزيع؛ ومن ناحية الشركات، فإن أرباح الشركات المدرجة مستقرة، وتدفق النقد كافٍ، مما يوفر أساسًا قويًا للتوزيع؛ ومن الناحية السوقية، فإن المستثمرين المؤسسيين يدفعون وتعميق مفهوم الاستثمار القيمي، مما يدفع الشركات بشكل أكبر للرد على المساهمين. لقد جلب هذا الاتجاه أيضًا تأثيرات إيجابية متعددة الأبعاد، حيث يمكن أن يجذب توزيع الأرباح المستقر الأموال طويلة الأجل، ويحسن الحوكمة، ويساعد على التنمية الجيدة؛ بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن يعزز توزيع الأرباح النقدية شعور الاستثمار، ويوفر أهدافًا عالية الجودة للأموال طويلة الأجل؛ وبالنسبة للسوق المالية، فإن تحسين بيئة التوزيع يمكن أن يدفع A-Shares نحو “توازن التمويل والاستثمار”، مما يحقق الربح المشترك بين الشركات المدرجة والمستثمرين.

بيئة توزيع الأرباح في A-Shares تتجه نحو التحسن المستمر

من خلال خطط التوزيع الأخيرة المعلنة، أصبح “سمك” توزيعات الأرباح في A-Shares واضحًا بشكل ملحوظ، حيث تكررت حالات التوزيع الكبير، وأصبحت الشركات الرائدة في الصناعة القوة المطلقة، مما يبرز قوة الأرباح وقرار العائد. وفقًا للإحصاءات من بيانات المعلومات، منذ مارس، أعلنت 11 شركة، بما في ذلك China Mobile Ltd وIndustrial and Commercial Bank of China Ltd وPing An Insurance (Group) Company of China Ltd، عن خطط توزيع أرباح نقدية تتجاوز 10 مليار يوان.

قال المحلل الخاص في بنك SuShang، Fu Yifu، لصحيفة “证券日报”، إن تكرار توزيعات الأرباح على مستوى 10 مليار يوان يدل على أن A-Shares تتسارع في التحول من “سوق التمويل” إلى “سوق الاستثمار”. لم تعد الشركات المدرجة تستخدم الأرباح فقط للتوسع، بل أصبحت تعطي الأولوية لإعادة الأموال النقدية للمساهمين، مما يعكس تحسين جودة الأرباح ونضوج الوعي بالحوكمة.

علاوة على ذلك،伴随着频繁的大额分红，分红的频次显著提升，多次分红逐渐成为市场常态。数据显示，在上述581家公司中，有226家公司在2025年推出过中期分红计划，分红机制更加灵活、常态化特征愈发明显。

例如，深圳华强实业股份有限公司在2025年8月份、11月份先后披露并实施半年度、第三季度现金分红方案，两次分红合计达4.18亿元。公司又于今年3月25日披露2025年度分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利1元。若该预案顺利实施，公司2025年全年分红总额占当年归母净利润比例将达到112.96%。

تحسين هيكل التوزيع يستحق أيضًا الاهتمام، حيث يظهر تركيز الرأس وانتشار المسارات، حيث يتغير الشكل القديم الذي كان يتمركز فيه توزيع الأرباح العالية في الصناعات المالية والنفط والبتروكيماويات. بشكل خاص، تزداد رغبة الشركات المدرجة في القطاع التكنولوجي في توزيع الأرباح، لتصبح قوة ناشئة. وفقًا للبيانات، فإن الشركات المدرجة في المجالات مثل الأجهزة (64 شركة)، والآلات (45 شركة)، والبيوت الطبية (42 شركة)، والكيماويات (39 شركة)، والأجهزة الكهربائية (36 شركة) لديها أداء بارز في توزيع الأرباح، حيث تشكل مجتمعة 38.90%.

الأهم من ذلك، أن مستوى تنظيم توزيعات الأرباح في A-Shares يتزايد باستمرار، حيث يتحول من “توزيع الأرباح التلقائي” إلى “التخطيط النشط، وضمان النظام”، مما يزيد من استقرار وتوقع سياسات التوزيع، حيث تقوم المزيد من الشركات المدرجة بتأسيس “سياسات توزيعات الأرباح” وتحديد ونشر خطط التوزيع المتوسطة والطويلة الأجل، وتوضيح نسبة التوزيع، وتكرار التوزيع، والشروط. على سبيل المثال، أعلنت شركة Midea Group Co., Ltd. عن “خطة عائدات المساهمين في السنوات الثلاث المقبلة (2025-2027)”، والتي تحدد تنفيذ توزيعات الأرباح النقدية مرتين سنويًا، على أن لا تقل الأرباح الموزعة عن 30% من متوسط الأرباح القابلة للتوزيع على مدى السنوات الثلاث الماضية.

قال Gao Chengyuan، مدير معهد التأثير بعيد المدى، لصحيفة “证券日报”، إنه بينما تزداد قوة التوزيع، فإن مستوى التنظيم يتحسن أيضًا. هذا يعد مؤشرًا رئيسيًا على ارتفاع نضج سوق A-Shares. بالنسبة للأموال طويلة الأجل، فإن العوائد النقدية المتوقعة تكون أكثر قيمة من تقلبات أسعار الأسهم، مما يفيد بشكل مباشر الأموال التأمينية، وصناديق المعاشات، وغيرها من “الأموال الطويلة” في السوق، مما يشكل دورة إيجابية “توزيع أرباح عالية - استقرار القيمة - جذب المستثمرين طويل الأجل”.

تشابك عوامل متعددة

في الواقع، فإن التحسن المستمر لبيئة توزيع الأرباح في A-Shares هو نتيجة لتفاعل عدة عوامل، مثل التوجيه السياسي، وتحسن الأساسيات للشركات، وتحول مفاهيم السوق، وهذا الاتجاه لا يؤثر فقط على الشركات المدرجة والمستثمرين، بل يدفع أيضًا نحو تحسين مستمر في بيئة السوق المالية.

من الناحية المحددة، من جهة، يستمر التوجيه السياسي في تعزيز الأساس المؤسسي لتحسين بيئة توزيع الأرباح. على سبيل المثال، في يناير من هذا العام، عقدت هيئة الأوراق المالية نظام العمل لعام 2026، حيث تم تقديم “تحسين التوزيع، وإعادة الشراء، والتحفيز القائم على الأسهم، وترتيبات ملكية الموظفين” كأهداف سنوية؛ وفي مارس، قال رئيس هيئة الأوراق المالية، وو تشينغ، في مؤتمر صحفي حول الاقتصاد بالجلسة الرابعة عشرة للمجلس الوطني لنواب الشعب، “تحسين آلية التحفيز والقيود، وتعزيز مستوى الحوكمة للشركات المدرجة، وتعزيز التوزيع وإعادة الشراء، وتعزيز قيمة الاستثمار وعائدات المستثمرين، وتنشيط سوق الاندماج وإعادة الهيكلة، وتعزيز تخصيص الموارد بكفاءة، ودعم培养更多 من الشركات العالمية الرائدة”.

من جهة أخرى، تتحسن أرباح الشركات بشكل مستمر، مما يوفر أساسًا ماديًا قويًا لنمو توزيعات الأرباح. وفقًا لبيانات جمعية الشركات المدرجة في الصين، في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، بلغت إيرادات الشركات المدرجة 53.46 تريليون يوان، وصافي الأرباح 4.70 تريليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.36% و5.50% على التوالي، مما يعكس مرونة الأرباح.

في الوقت نفسه، يدفع تحسين الحوكمة وتحول مفاهيم السوق نحو تعميق اتجاه توزيع الأرباح. في رأي Fu Yifu، مع تحسين مستوى حوكمة الشركات المدرجة، يتحول مفهوم عائدات المساهمين من “الامتثال السلبي” إلى “الاستجابة النشطة”، حيث تدرك الشركات أن توزيعات الأرباح المستقرة يمكن أن تعزز الصورة، وتجذب الأموال طويلة الأجل، وتقلل من تكاليف التمويل، مما يشكل حلقة إيجابية. في الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع نسبة حيازة المستثمرين المؤسسيين إلى دفع الشركات للاهتمام بمطالب المساهمين، وتحسين سياسات التوزيع. علاوة على ذلك، يتحول المستثمرون من المضاربة القصيرة إلى الاستثمار القيمي على المدى الطويل، مما يسرع دخول الأموال طويلة الأجل مثل أموال التأمين وصناديق الضمان الاجتماعي إلى السوق، مع تفضيل الأصول ذات العائد المرتفع.

بينما سيعيد تحسين بيئة توزيع الأرباح تشكيل منطق الاستثمار الأساسي في A-Shares. يرى Gao Chengyuan أن النظرة قصيرة المدى يمكن أن تجعل استراتيجيات العائد المرتفع ملاذًا في السوق المتقلبة؛ وعلى المدى المتوسط، ستسرع القيود المفروضة على توزيعات الأرباح من زوال قيمة الشركات الوهمية، مما يدفع إلى تقنين الانسحاب من السوق، وتنقية بيئة السوق؛ وعلى المدى الطويل، بمجرد أن تتشكل ثقافة عائدات المساهمين المستقرة، ستتحول A-Shares من سوق المضاربة إلى سوق التخصيص، مما يتيح للمواطنين تحقيق الحفاظ على الثروة وزيادتها من خلال السوق المالي. المعنى الأكثر عمقًا هو أنه عندما تتعود الشركات على إثبات قيمتها من خلال توزيع الأرباح بدلاً من استغلال التوقعات من خلال القصص، يمكن لوظيفة تخصيص الموارد في السوق المالية أن تعود إلى أصلها - مكافأة الشركات الجيدة التي تخلق تدفق النقد الحقيقي، بدلاً من أدوات المضاربة العاطفية.

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP