الجهات الوسيطة الرئيسية لتوزيع الصناديق تقدم تقرير الأداء لعام 2025: نمو أداء "الثلاثة الكبار" على جميع الأصعدة، وإيرادات صندوق Ant تتجاوز 200 مليار يوان لأول مرة

مع استمرار الإفصاح المتتابع عن التقارير السنوية للشركات المدرجة، ظهرت أيضًا “كشف نتائج” المؤسسات الموزِّعة لصناديق الاستثمار لعام 2025 إلى العلن.

لاحظ مراسل جريدة “Daiyijingjinews” (سي ديلي إيكونومي نيوز)، وفقًا للبيانات التي نشرتها جمعية صناعة صناديق الاستثمار الصينية (المشار إليها فيما بعد باسم “جمعية صناديق”)، أن إجمالي حجم صناديق الاستثمار العامة (المعروفة أيضًا بصناديق الـPublic Offering) بلغ 37.7 تريليون يوان في عام 2025، منها بلغ حجم صناديق فئة الأسهم 11 تريليون يوان؛ إذ وضعت التنمية المستقرة الشاملة للصناعة أساسًا لنمو أداء مؤسسات التوزيع.

في 28 مارس، أعلنت كلٌّ من شركة هِينغشينغ إلكترونيكس (恒生电子) وبنك تشاو شانغ (招商银行) عن تقريريهما السنويين لعام 2025، ومع إعلان شركة الشرقية للثروة سابقًا عن نتائج 2025، ظهرت بشكل كامل المؤشرات التشغيلية الأساسية الثلاثة الكبرى لمؤسسات توزيع صناديق الاستثمار العامة وهي: صندوق علي بابي (蚂蚁基金) وبنك تشاو شانغ (招商银行) وتيانتين (天天基金). ومن بين ذلك، تجاوزت “أكبر” (الأول) مؤسسة “蚂蚁基金” عتبة الإيرادات السنوية لـ200 مليار يوان في 2025، وبلغ صافي الربح أكثر من 10 مليارات يوان؛ كما حقق نشاط التوزيع لصناديق البنك في بنك تشاو شانغ نموًا مستقرًا؛ وتأتي الزيادة في كل من إيرادات وأرباح تيانتين (天天基金) كذلك بنسب مريحة.

蚂蚁基金: الإيرادات وصافي الربح يسجّلان مستويات قياسية جديدة

باعتبارها أحد أبرز اللاعبين في مجال توزيع صناديق الاستثمار العامة، أظهر أداء “蚂蚁基金” في 2025 تألقًا لافتًا.

كشف تقرير هِينغشينغ إلكترونيكس السنوي لعام 2025 أن إيرادات “蚂蚁基金” خلال العام بلغت 20.234 مليار يوان، وكسرت للمرة الأولى عتبة 200 مليار يوان، بزيادة قدرها 24.20%؛ بينما وصل صافي الربح إلى 1.085 مليار يوان، بزيادة كبيرة على أساس سنوي بلغت 141.11%، إذ سجلت كلٌّ من الإيرادات وصافي الربح أعلى مستوياتهما في التاريخ.

وفقًا لآخر بيانات نشرتها جمعية صناديق مؤخرًا بشأن “حجم الاحتفاظ” بصناديق الاستثمار العامة لدى مؤسسات بيع الصناديق، بلغ حجم الاحتفاظ بصناديق الأسهم لدى “蚂蚁基金” في النصف الثاني من 2025 نحو 1.02 تريليون يوان، بزيادة قدرها 23.7% مقارنة بالنصف الأول، لتصبح أول مؤسسة توزيع في الصناعة يتجاوز فيها حجم الاحتفاظ بصناديق الأسهم حاجز تريليون يوان. وفي الوقت نفسه، قفز حجم الاحتفاظ بصناديق المؤشرات للأسهم لدى “蚂蚁基金” من 3910 مليار يوان في النصف الأول من 2025 إلى 4825 مليار يوان، بنسبة نمو بلغت 23.4%.

ومن زاوية منطق نمو الأداء، وبصرف النظر عن استفادة “蚂蚁基金” من تحسن السوق الذي يدفع نمو أحجام صناديق المؤشرات وصناديق الأسهم، فقد واصلت أيضًا تعظيم قدرات المنصة عبر تقنيات الذكاء الاصطناعي (AI)، ودمج الذكاء الاصطناعي في العمليات الداخلية اليومية، بهدف تحسين قدرات تقديم المنتجات وكفاءة التشغيل. كذلك، قامت “蚂蚁基金” بتسريع تحديث الخدمات الاحترافية، وتعزيز “إحساس” المستثمرين بعوائد أفضل، وزيادة الثقة في الاحتفاظ على المدى الطويل. وتُظهر بيانات منشورة أن “蚂蚁基金” في 2026 ستواصل زيادة الاستثمار في التقنيات الرائدة في مجال AI، بما يدعم التنمية طويلة الأجل من خلال القدرات التقنية.

بنك تشاو شانغ: تعزيز تخصيص المنتجات ذات “العائد/الحقوق المضمّنة”

أظهر التقرير السنوي لبنك تشاو شانغ لعام 2025 أنه حقق في 2025 مبلغ مبيعاته بالوكالة لصناديق الاستثمار العامة غير النقدية بلغ 7064.66 مليار يوان، بزيادة قدرها 18.13%، “ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى أن شركتنا تلتقط فرص تخصيص الموارد في سوق رأس المال، وتعمل حول احتياجات العملاء، وتعزز تخصيص المنتجات ذات الحقوق/العائد المضمّن”.

ومن منظور الترتيب الشامل لإدارة الثروات، يُعد نمو أعمال توزيع الصناديق نقطة بارزة مهمة في قطاع الثروات بالتجزئة لدى بنك تشاو شانغ. ففي 2025، حقق بنك تشاو شانغ دخلًا من الرسوم والعمولات لإدارة الثروات بالتجزئة بلغ 237.94 مليار يوان؛ ومن بين ذلك، بلغ دخل الصناديق المُوكلة 61.02 مليار يوان، ليشكل جزءًا مهمًا من دخل إدارة الثروات لديه.

وجاء في التقرير السنوي لبنك تشاو شانغ لعام 2025 أن البنك يتوافق مع احتياجات العملاء لإدارة الثروات، لتقديم المزيد من الخيارات من المنتجات للعملاء. فعلى سبيل المثال، على مستوى المنتجات والخدمات، عبر تعزيز التحليل لاتجاهات السوق والسياسات بدقة، يغتنم فرص إصدار وتخصيص صناديق الفئات ذات الحقوق/العائدات، ويعتمد على مبادرات مثل “TREE长盈计划” لتحسين تجربة الاحتفاظ لدى العملاء، ودفع نمو ثابت لحجم الاحتفاظ بصناديق الأسهم النشطة.

وبحسب بيانات جمعية صناديق، بلغ حجم الاحتفاظ بصناديق الأسهم لدى بنك تشاو شانغ في النصف الثاني من 2025 نحو 6105 مليار يوان، بزيادة قدرها 24.1%، ليظل في المرتبة الثانية في الصناعة، وليصبح البنك الوحيد ضمن مؤسسات التوزيع التابعة للبنوك الذي يصعد ضمن المراكز الثلاثة الأولى لحجم الاحتفاظ بصناديق الأسهم.

تيانتين (天天基金): التكنولوجيا تدفع التعمق لدى المستخدمين في “الذيل الطويل”

أعلنت مؤخراً شركة الشرقية للثروة (东方财富) عن تقريرها السنوي لعام 2025، لتكشف أيضًا عن بياناتها التشغيلية السنوية الخاصة بـ“天天基金”.

وتظهر البيانات أن إيرادات “天天基金” في 2025 بلغت 3.203 مليار يوان، بزيادة قدرها 12.27%؛ بينما بلغ صافي الربح 1.80 مليار يوان، بزيادة قدرها 19.21%، ومع اشتداد حدة المنافسة في صناعة توزيع صناديق الاستثمار العامة عمومًا، تحقق نموًا ثابتًا في الأداء.

حتى نهاية 2025، قامت “天天基金” بطرح/تفعيل 164 شركة لإدارة صناديق الاستثمار العامة، مع 21930 منتج صندوق. وبلغ حجم الاحتفاظ بصناديق الاستثمار العامة في السوق غير النقدية 7701.33 مليار يوان، بينما بلغ حجم صناديق الأسهم 4456.17 مليار يوان.

خلال فترة التقرير، حقق المنصّة الإلكترونية للتجارة عبر الإنترنت التابعة للشركة إجمالي عمليات شراء (بما في ذلك الاستثمار الدوري/定投) لصناديق الاستثمار بمقدار 2.58 مليون عملية، وبلغت قيمة مبيعات الصناديق 2.61 تريليون يوان؛ ومن بينها، حقق الصندوق غير النقدي إجمالي عمليات شراء (بما في ذلك 定投) بمقدار 1.67 مليون عملية، وبلغت قيمة المبيعات 1.58 تريليون يوان، وتعكس أعداد المعاملات الضخمة معدل انتشارها العالي لدى المستخدمين في “الذيل الطويل”.

وعلى مستوى قدرات الخدمة، واصلت “天天基金” في 2025 تعميق مفهوم ابتكار خدمات مدفوعة بالتكنولوجيا؛ عبر تحسين مستمر لمنطق التفاعل بين تطبيقات الذكاء الاصطناعي ووظائف المنصة، لبناء نظام تكافل قائم على القيمة من ثلاث ركائز: حوار ذكي، اختيار ذكي للصناديق، واستثمار ذكي، لصالح المستخدمين.

خلف النمو المتزامن للمثلث الثلاثي: انتعاش الصناعة وتوافق مزايا القادة

في عام 2025، شهدت الشركات الثلاث الكبرى الموزِّعة، وهي “蚂蚁基金” و“招商银行” و“天天基金”، نموًا جماعيًا في الأداء؛ وليس ذلك أمرًا مصادفًا، بل نتيجة مشتركة لتعافي صناعة صناديق الاستثمار العامة ككل، وارتفاع مستوى احتياجات إدارة ثروات السكان، وتضافر مزايا المؤسسات الرائدة.

حلل أحد العاملين في القطاع مع مراسل/الصحفي مشيرًا إلى أن التعافي الشامل لصناعة صناديق الاستثمار العامة يوفر مساحة سوق واسعة لمؤسسات التوزيع. وتُظهر بيانات جمعية صناديق أن إجمالي حجم صناديق الاستثمار العامة في 2025 بلغ 37.7 تريليون يوان، بزيادة قدرها 4.88 تريليون يوان مقارنة بعام 2024، وهو نمو كبير؛ إذ بلغ حجم صناديق الأسهم 11 تريليون يوان، بزيادة قدرها 67% مقارنة بنهاية “الخطة الخمسية الثالثة عشرة” (十三五).

وتُظهر بيانات Wind أنه تم إنشاء نحو 1500 صندوق استثمار عام جديد في 2025، وهو رقم يعد الأعلى في السنوات القليلة الأخيرة. ومن بينها، تتجاوز نسبة عدد صناديق الأسهم المُصدرة حديثًا (بما في ذلك الصناديق من نوع الأسهم وصناديق الهجين المتحفظة/الميل للأسهم) إلى إجمالي عدد الصناديق المُصدرة حديثًا 70%، لتصبح القوة المطلقة في إصدار الصناديق في ذلك العام. ويعطي توسع حجم الصناعة وتحسين هيكل المنتجات أساسًا لنمو أداء مؤسسات التوزيع.

وفي الوقت نفسه، دفعت ترقية احتياجات إدارة ثروات السكان الأموال من المدخرات إلى الأصول ذات الصلة بالأسهم. ففي ظل بيئة معدلات فائدة منخفضة، توسعت احتياجات المواطنين في مجال الاستثمار من المدخرات التقليدية ومنتجات الدخل الثابت نحو منتجات الأسهم والمنتجات متعددة التخصيص، لتصبح “تعددية تخصيص الأصول” موضة جديدة في السوق. ومن هذا المنظور، فإن تنوع احتياجات إدارة ثروات السكان يوفر كذلك نقاط نمو جديدة لمؤسسات التوزيع.

بالإضافة إلى ذلك، تبرز أيضًا “ظاهرة التأثير لدى القادة” في صناعة التوزيع بشكل مستمر. ووفقًا لآخر البيانات التي نشرتها جمعية صناديق، فإن “蚂蚁基金” و“招商银行” هما مؤسستان فقط في القطاع يتجاوز فيهما حجم الاحتفاظ بصناديق غير النقد 1 تريليون يوان، بينما تظل “天天基金” في المرتبة الثالثة، وتستحوذ مؤسسات التوزيع التي تحتل المراكز العشرة الأولى في ترتيب حجم الاحتفاظ على الحصة الرئيسية في السوق داخل الصناعة.

ومن بين ذلك، باعتبار “蚂蚁基金” و“天天基金” مؤسسات توزيع قائمة على الإنترنت، فقد حققتا توسعًا سريعًا في حجم المستخدمين بالاستفادة من مزايا تدفق المستخدمين والتمكين التكنولوجي؛ بينما يُعد بنك تشاو شانغ بوصفه رائدًا من فئة البنوك، من خلال قاعدة العملاء من ذوي الثروات العالية وقدرات الخدمة دون اتصال وتخطيط شامل لإدارة الثروات، بمثابة نموذج يحتذى به لمؤسسات التوزيع التابعة للبنوك، إذ جعلت المزايا التنافسية المتمايزة هذه المؤسسات تتخطى الصعوبات وتبرز في المنافسة الشديدة داخل الصناعة.

每日经济新闻