فصل تقارير البنوك السنوية: بانك آمن ريتيل يواجه تحولًا، بنك CITIC يحقق معدل توزيع أرباح بنسبة 31.75%

سؤال AI · لماذا حقق بنك تشاينا سيتي نجاحًا عكسيًا في ظل تراجع الإيرادات غير الفائدة بشكل عام؟

المقال | وو هايسهان

المحرر | لين ويبينغ

بدأت تقارير البنوك المدرجة لعام 2025 في الظهور، حيث أصدرت بنوك مثل بنك بينغ آن (000001.SZ) وبنك تشاينا سيتي (601998.SH) وبنك تشونغتشينغ وبنك يوي نونغشانغ تقارير الأداء السنوي الخاصة بها، وتمتاز تقارير هذه البنوك الأربع بخصائص فريدة وبارزة.

تجاوزت بنوك بينغ آن فترة ذروة القروض الرديئة، وزادت نسبة توزيع الأرباح في بنك تشاينا سيتي إلى 31.75%، ونمت العديد من مؤشرات بنك تشونغتشينغ بأكثر من 20%، بينما يتمتع بنك يوي نونغشانغ بقاعدة مالية قوية. ومع ذلك، فإن التراجع العام في الإيرادات غير الفائدة أصبح سمة مشتركة للعديد من البنوك.

بنك بينغ آن: انتعاش ملحوظ في الأعمال التجارية بالتجزئة

لا يزال بنك بينغ آن هو البنك الأول الذي ينشر تقريره السنوي بين بنوك A-share.

في 21 مارس، أصدر بنك بينغ آن تقريره المالي لعام 2025. يُظهر التقرير أنه في نهاية عام 2025، بلغت إجمالي أصول بنك بينغ آن 59257.77 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.7% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وحقق البنك إيرادات تشغيلية قدرها 1314.42 مليار يوان، بانخفاض قدره 10.4% على أساس سنوي، وصافي ربح قدره 426.33 مليار يوان، بانخفاض قدره 4.2% على أساس سنوي.

ومع ذلك، لاحظ السوق التغيرات في أعمال التجزئة. بنك بينغ آن هو أحد الشركات الرائدة في قطاع البنوك بالتجزئة في A-share، وهدفه الاستراتيجي هو أن يصبح “أفضل بنك تجزئة ذكي في الصين ورائد عالمي”، لكن قطاع التجزئة تعرض لضغوط في السنوات الماضية.

ومع ذلك، يُظهر تقرير 2025 أن أعمال التجزئة في بنك بينغ آن قد تشهد تحولًا. وفقًا للتقرير، بلغت إيرادات أعمال التجزئة في بنك بينغ آن 616.26 مليار يوان، وتمثل 46.9% من الإيرادات، وهي أقل من 48.6% في عام 2024. ومع ذلك، ارتفعت نسبة صافي الربح من أعمال التجزئة في صافي الربح الكلي للبنك بشكل كبير مقارنة بعام 2024. في عام 2024، ساهمت أعمال التجزئة فقط بنسبة 0.6% من صافي الربح، بينما ارتفع هذا الرقم إلى 6.3% في عام 2025.

وأظهر التقرير أيضًا أن نسبة القروض الشخصية غير الجيدة في بنك بينغ آن انخفضت من 1.39% في عام 2024 إلى 1.23%، بانخفاض قدره 0.16%. وأشار البنك في تقريره إلى أن هذا يعود بشكل رئيسي إلى تحسين استراتيجية محفظة الأصول بالتجزئة، وزيادة نسبة العملاء الجيدين، وتعزيز توازن “الكمية والسعر والمخاطر”. وظهر في التقرير أن قروض التجزئة لبنك بينغ آن بلغت 17272.94 مليار يوان، بتراجع قدره 2.3% على أساس سنوي.

وأشار المحلل في تشاينا سيتي كابيتال، ما كونغبينغ، إلى أن ذروة القروض الرديئة في بنك بينغ آن قد تجاوزت، واستمرارية تحسين هيكل القروض، وتضييق الفجوة في الهوامش، مما يجعل من الممكن أن يتعافى نمو الأرباح في عام 2026.

بنك تشاينا سيتي: زيادة نسبة توزيع الأرباح النقدية

أصدر بنك تشاينا سيتي تقريره المالي لعام 2025 في نفس اليوم مع بنك بينغ آن. وأهم ما يميز تقرير بنك تشاينا سيتي هو زيادة نسبة توزيع الأرباح.

يظهر اقتراح توزيع الأرباح لبنك تشاينا سيتي أنه يعتزم توزيع 1.93 يوان (شاملة الضريبة) لكل 10 أسهم للمساهمين في الأسهم A وH، ليبلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية العادية 107.40 مليار يوان، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح النقدية النصف سنوية التي تم دفعها سابقًا والتي بلغت 104.61 مليار يوان (1.88 يوان لكل 10 أسهم)، ليبلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية للسنة 212.01 مليار يوان (3.81 يوان لكل 10 أسهم)، وهو ما يمثل 31.75% من صافي الربح المنسوب للمساهمين العاديين بعد دمج الحسابات السنوية.

بالنظر إلى الفترة الطويلة، كانت نسبة توزيع الأرباح النقدية لبنك تشاينا سيتي في عام 2024 هي 30.5%. في الواقع، قام بنك تشاينا سيتي بزيادة كبيرة في نسبة توزيع الأرباح النقدية في عام 2024. كانت نسبة توزيع الأرباح النقدية لبنك تشاينا سيتي بين عامي 2021-2023 حوالي 28%.

في الوقت نفسه، تظهر الأساسات المالية لبنك تشاينا سيتي أيضًا اتجاهًا إيجابيًا واضحًا. في عام 2025، تجاوز إجمالي أصول بنك تشاينا سيتي حاجز 100 تريليون يوان، ليصل إلى 101310.28 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.28% مقارنة بنهاية العام السابق، وحقق البنك إيرادات تشغيلية قدرها 2124.75 مليار يوان، بتراجع قدره 0.55% مقارنة بالعام السابق، لكنه حقق صافي ربح قدره 706.18 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.98% مقارنة بالعام السابق.

ما يثير الاهتمام حقًا هو بيانات الأساس المالي لبنك تشاينا سيتي في الربع الرابع. وأشار محلل في شركة هوا تشوانج للأوراق المالية، لين وانغ هوي، في تقريره، إلى أن إيرادات بنك تشاينا سيتي في ربع السنة زادت بنسبة 8.6% على أساس سنوي، مع زيادة في النمو بنسبة 13.1 نقطة مئوية مقارنة بالربع السابق، وذلك بفضل تعزيز قدرة الإيرادات الأساسية. وفي الوقت نفسه، تحولت نسبة صافي الفوائد في الربع إلى النمو الإيجابي بنسبة 0.16%؛ وزادت إيرادات غير الفائدة الأخرى بنسبة تزيد عن 50% على أساس سنوي. وفي عام 2025، حقق بنك تشاينا سيتي صافي إيرادات الفوائد قدره 1444.69 مليار يوان، بتراجع قدره 1.51% عن العام السابق، وحقق إيرادات غير الفوائد قدرها 680.06 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.55% عن العام السابق.

وقالت لين وانغ هوي إن الأساس المالي لبنك تشاينا سيتي جيد وزيادة معدل توزيع الأرباح ستجذب أموالًا جديدة ومتوسطة الأجل، مما يدفع تقييم PB للارتفاع.

الأموال طويلة الأجل تفضل البنوك العامة

يمكن ملاحظة أن الأموال طويلة الأجل مثل صناديق التأمين تظهر عدة مرات في قائمة أكبر عشرة مساهمين في تقارير بنك بينغ آن وبنك تشاينا سيتي لعام 2025.

في قائمة أكبر عشرة مساهمين في بنك بينغ آن، يحتل “نظام بينغ آن” ثلاثة مقاعد، وهي: تأمين بينغ آن، وأموال تأمين الحياة لبينغ آن، وتأمين الحياة العادي لبينغ آن، بالإضافة إلى أربعة مقاعد لصناديق مؤشر CSI 300، وهي: صندوق مؤشر CSI 300 لأسهم الشركات المفتوحة من بنك الصناعات والتجارة الصيني، وصندوق مؤشر CSI 300 لأسهم الشركات المفتوحة من بنك البناء الصيني، وصندوق مؤشر CSI 300 لأسهم الشركات المفتوحة من بنك الصناعات والتجارة الصيني، وصندوق مؤشر CSI 300 لأسهم الشركات المفتوحة من بنك الصين، وهي تتواجد في المراتب السادسة والسابعة والثامنة والعاشرة لبنك بينغ آن، بنسب ملكية تبلغ 0.83% و0.59% و0.45% و0.39% على التوالي.

وفي قائمة أكبر عشرة مساهمين في بنك تشاينا سيتي، يحتل المراكز الخامس والتاسع والعاشر جميعها أموال طويلة الأجل. وهم: منتجات التأمين العادي من شركة الصين للتأمين على الحياة، ومنتجات التأمين العادي من شركة الصين للتأمين على الحياة، وصندوق الاستثمار في الأوراق المالية المختلط من بنك البناء الصيني، بنسب ملكية تبلغ 1.63% و0.2% و0.16% على التوالي، وهذه الأسهم أضيفت بشكل أساسي في عام 2025.

بنك تشونغتشينغ:

الحجم والنمو والنسبة جميعها تحقق أرقامًا قياسية تاريخية

في 25 مارس، أصدر بنك تشونغتشينغ تقريره المالي، ويجب وصف تقرير البنك بأنه “عالي الازدهار”، حيث حققت العديد من المؤشرات زيادة بنسبة حوالي 20%.

حتى عام 2025، بلغ إجمالي أصول بنك تشونغتشينغ 10337.26 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.67% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغ إجمالي القروض 5312.85 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.58% مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغ إجمالي الودائع 5657.04 مليار يوان، بزيادة قدرها 19.32% مقارنة بنهاية العام السابق. ومن بين ذلك، زادت قروض الشركات بمقدار 968.64 مليار يوان مقارنة ببداية العام، بزيادة قدرها 30.95%، مما يحقق أرقامًا قياسية تاريخية في الحجم والنمو والنسبة.

وفي الوقت نفسه، حققت الإيرادات التشغيلية وصافي الربح أيضًا زيادة صغيرة في رقمين. في عام 2025، حقق بنك تشونغتشينغ إيرادات تشغيلية قدرها 151.13 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.48% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي؛ وحقق صافي ربح ينتمي للمساهمين قدره 56.54 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.49% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

كان أكبر مساهم في نمو إيرادات بنك تشونغتشينغ وصافي الربح هو صافي إيرادات الفوائد. حيث بلغت صافي إيرادات الفوائد لبنك تشونغتشينغ في عام 2025 124.59 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.44% مقارنة بالعام السابق.

في عام 2025، كان متوسط رصيد الأصول المدرة للعائد في بنك تشونغتشينغ 8949.96 مليار يوان، بزيادة قدرها 18.39% مقارنة بالعام السابق؛ بينما انخفض متوسط العائد على الأصول المدرة للعائد بمقدار 27 نقطة أساس إلى 3.53%. أما متوسط رصيد الخصوم المدرة للفائدة فكان 8770.56 مليار يوان، بزيادة قدرها 22.02% مقارنة بالعام السابق، وانخفض متوسط تكلفة الخصوم المدرة للفائدة بمقدار 40 نقطة أساس إلى 2.18%. نتيجة لذلك، ارتفعت الفجوة الصافية في بنك تشونغتشينغ بمقدار 4 نقاط أساس مقارنة بالعام السابق إلى 1.39%.

تظهر جودة أصول بنك تشونغتشينغ “ثلاث انخفاضات وارتفاع واحد”. حتى نهاية عام 2025، كانت نسبة القروض الرديئة في بنك تشونغتشينغ 1.14%، بانخفاض قدره 0.11 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق؛ وكانت نسبة القروض المراقبة 1.94%، بانخفاض قدره 0.70 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق؛ وبلغت نسبة القروض المتأخرة 1.36%، بانخفاض قدره 0.37 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق؛ بينما بلغت نسبة تغطية المخصصات 245.58%، بزيادة قدرها 0.50 نقطة مئوية مقارنة بنهاية العام السابق.

في الوقت نفسه الذي تم فيه نشر النتائج، أصدر بنك تشونغتشينغ أيضًا خطة توزيع الأرباح في نهاية عام 2025، حيث يعتزم توزيع 2.918 يوان (شاملة الضريبة) لكل 10 أسهم، ليبلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية المقترحة 10.14 مليار يوان (شاملة الضريبة). ويبلغ إجمالي مبلغ توزيعات الأرباح النقدية للسنة (بما في ذلك المبلغ المخصص للتوزيع في الربع الثالث من عام 2025) 15.99 مليار يوان (شاملة الضريبة)، بنسبة توزيع أرباح نقدية تبلغ 30%. وفقًا لتقديرات المحللة في شركة هوا تاي للأوراق المالية، شين جوان، فإن نسبة توزيع الأرباح على الأسهم A لبنك تشونغتشينغ تبلغ 4.21% (حتى تاريخ 24 مارس).

كما أصدر بنك يوي نونغشانغ، وهو بنك آخر في منطقة سيتشوان وتشونغتشينغ، تقريره المالي لعام 2025 في 26 مارس. في عام 2025، بلغ حجم أصول بنك يوي نونغشانغ 16657 مليار يوان، وبلغ رصيد الودائع 10287 مليار يوان، ورصيد القروض 7973 مليار يوان، بمعدل نمو قدره 9.95% و9.21% و11.62% على التوالي. وحقق البنك إيرادات تشغيلية قدرها 286.5 مليار يوان، وصافي ربح قدره 124.2 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.37% و5.35% على التوالي. مثل بنك تشونغتشينغ، حقق بنك يوي نونغشانغ أيضًا زيادة في صافي إيرادات الفوائد. في عام 2025، حقق البنك صافي إيرادات الفوائد قدرها 242.61 مليار يوان، بزيادة قدرها 7.85% على أساس سنوي.

تظهر خطة توزيع الأرباح لبنك يوي نونغشانغ أنه في عام 2025، تم توزيع أرباح نقدية نصف سنوية لكل 10 أسهم بمبلغ 2.0336 يوان (شاملة الضريبة)، بإجمالي توزيعات نقدية قدرها 23.10 مليار يوان (شاملة الضريبة). وفي نهاية العام، يعتزم البنك توزيع أرباح نقدية قدرها 1.1755 يوان (شاملة الضريبة) لكل 10 أسهم، بإجمالي توزيعات نقدية قدرها 13.35 مليار يوان (شاملة الضريبة). وبالتالي، بلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية لكل 10 أسهم 3.2091 يوان (شاملة الضريبة)، بإجمالي توزيعات نقدية قدرها 36.45 مليار يوان (شاملة الضريبة)، وهو ما يمثل 30.05% من صافي الربح المنسوب لمساهمي الشركة المدرجة في عام 2025.

الإيرادات غير الفائدة تتسبب في أكبر ضغوط على الأداء

يظهر تقرير بنك بينغ آن أن الإيرادات غير الفائدة في عام 2025 بلغت 434.21 مليار يوان، بانخفاض قدره 18.5% عن العام السابق. حيث بلغ صافي الإيرادات من الرسوم والعمولات 238.94 مليار يوان، بانخفاض قدره 0.9%؛ بينما انخفضت الإيرادات غير الفائدة الأخرى بنسبة 33%. وأوضح ما كونغبينغ أن ضغط الإيرادات والأرباح على بنك بينغ آن في عام 2025 يعود بشكل رئيسي إلى تراجع الإيرادات غير الفائدة الأخرى.

وكانت الإيرادات غير الفائدة هي أيضًا العامل الذي أثر سلبًا على إيرادات وصافي أرباح بنك تشونغتشينغ. في عام 2025، بلغت الإيرادات غير الفائدة لبنك تشونغتشينغ 26.54 مليار يوان، بانخفاض قدره 24.24% عن العام السابق. حيث بلغ صافي الإيرادات من الرسوم والعمولات 5.98 مليار يوان، بتقليص قدره 32.66%؛ بينما بلغت الإيرادات من تغير القيمة العادلة والأرباح الاستثمارية 19.28 مليار يوان، بتقليص قدره 21.95%.

كما انخفضت الإيرادات غير الفائدة لبنك يوي نونغشانغ إلى 43.87 مليار يوان، بتقليص قدره 23.92% على أساس سنوي. حيث انخفضت إيرادات الرسوم والعمولات بنسبة 19.17% إلى 12.94 مليار يوان، بينما انخفضت الإيرادات غير الفائدة الأخرى بنسبة 25.55% إلى 30.93 مليار يوان.

من بين البنوك الأربعة، فإن بنك تشاينا سيتي هو الأفضل في الأداء بالنسبة للإيرادات غير الفائدة. حيث حقق بنك تشاينا سيتي في عام 2025 إيرادات غير الفائدة قدرها 680.06 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.55% عن العام السابق. حيث بلغ صافي الإيرادات من الرسوم والعمولات 327.72 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.58%. وشملت إيرادات غير الفائدة الأخرى مثل الأرباح الاستثمارية 352.34 مليار يوان، بانخفاض قدره 1.93%.

(تم نشر هذه المقالة في عدد 28 مارس من “أسبوع سوق الأوراق المالية”. المعلومات الواردة عن الأسهم هي لأغراض التحليل فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.)