هل يمكن لأسهم ميكرون أن تحوّل 10,000 دولار إلى 30,000 دولار في هذا العقد؟

فقاعة وانفجار. كانت هذه هي تاريخ ميكرون تكنولوجي (MU +0.59%) حتى الآن. لقد وضعت شركة صناعة شرائح الذاكرة بالتأكيد “الدورية” في الأسهم الدورية في السنوات السابقة.

ومع ذلك، فإن الطلب الذي يبدو أنه لا يشبع على الذاكرة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي (AI) قد يكون نقطة تحول لميكرون. تعتبر الشركة الآن، من الناحية الجدلية، لاعبًا لا غنى عنه في ثورة الذكاء الاصطناعي.

تجاوزت تقييمات ميكرون أكثر من أربعة أضعاف في الاثني عشر شهرًا الماضية، فقط لتشهد بيعًا حادًا في الأيام الأخيرة. هل يمكن أن تحول أسهم الذاكرة 10,000 دولار إلى 30,000 دولار خلال هذا العقد؟

توسع

NASDAQ: MU

ميكرون تكنولوجي

تغيير اليوم

(0.59%) 2.09 دولار

السعر الحالي

357.40 دولار

النقاط الرئيسية

القيمة السوقية

403 مليار دولار

نطاق اليوم

354.00 - 368.56 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

61.54 - 471.34 دولار

الحجم

1.9 مليون

متوسط الحجم

38 مليون

هامش إجمالي

58.54%

عائد توزيعات الأرباح

0.13%

الدعم لميكرون كتهديد ثلاثي

ربما تكون أكثر الأسباب إقناعًا للاعتقاد بأن أسهم ميكرون قد تتضاعف ثلاث مرات بحلول نهاية عام 2030 هو الطلب الهائل على الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM). لقد نفدت جميع سعة HBM الخاصة بميكرون لعام 2026 قبل عدة أشهر.

لقد منح عدم توازن العرض والطلب ميكرون قوة تسعير غير مسبوقة. وقعت الشركة مؤخرًا أول اتفاقية استراتيجية مع عميل لمدة خمس سنوات. تتوقع الإدارة أن ينمو سوق HBM بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 40% حتى عام 2028 ليصل إلى 100 مليار دولار.

ميكرون هي واحدة من ثلاثة موردي HBM فقط. إنها الشركة الكبرى الوحيدة المصنعة لشرائح الذاكرة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرًا لها، بينما تتخذ منافسوها الرئيسيون من كوريا الجنوبية مقرًا لهم. قد يمنح ذلك الشركة ميزة تنافسية مع الحكومات والعملاء الذين يهتمون باستقرار آسيا الجيوسياسي.

تعتبر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أكبر محرك نمو لميكرون. ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل آفاق الشركة الأخرى. يرى بعض المراقبين في الصناعة أن عام 2026 هو “عام الكمبيوتر الشخصي المعتمد على الذكاء الاصطناعي”. تحتاج الهواتف الذكية والنظارات الذكية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي أيضًا إلى ذاكرة أكبر بكثير من الأجهزة القديمة.

مصدر الصورة: ميكرون تكنولوجي.

تلّة شديدة الارتفاع، ولكن ليست مستحيلة

حتى مع وجود عدة عوامل مساعدة خلفها، تواجه ميكرون تلّة شديدة الارتفاع لتحويل استثمار أولي قدره 10,000 دولار إلى 30,000 دولار خلال السنوات الأربع القادمة. لتحقيق هذا الهدف، ستحتاج الشركة إلى تحقيق نمو استثنائي في الأرباح وإقناع السوق بأنها تستحق مضاعف أرباح أعلى.

يمكن أن تواجه العديد من القضايا التي قد تعيق حدوث ذلك. لا يغير انفجار الذكاء الاصطناعي من حقيقة أن الذاكرة تظل دورية. تعتبر سامسونج وSK هاينيكس منافسين قويين. قد يتباطأ إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل كبير. قد تقلل التقدمات التكنولوجية من الحاجة إلى HBM.

ومع ذلك، لا أعتقد أنه من المستحيل على أسهم ميكرون أن تتضاعف ثلاث مرات بحلول نهاية العقد. على الرغم من أدائها المذهل خلال العام الماضي، لا تزال الأسهم مُسعّرة مثل الأسهم القيمة بمعدل سعر إلى أرباح متوقع يبلغ 7.6. قد تستمر طفرة ميكرون لسنوات قادمة.