لقد أدركت للتو أننا في اللحظة التي كان يتحدث عنها الجميع. تذكر ذلك الرسم البياني لدورة بنر الذي انتشر بشكل واسع العام الماضي؟ نعم، ذلك الذي تنبأ بأن عام 2026 سيكون الذروة الكبرى للسوق. حسنًا، ها نحن في مارس 2026، ومن الصادم كيف أن أداة التنبؤ الاقتصادي التي عمرها 150 عامًا لا تزال تظهر كلما احتاج الناس إلى سبب ليصدقوا أن الأمور ستتحسن.

دعني أشرح ما يحدث. سامويل بنر، مزارع تعرض للخسارة خلال الأزمة المالية عام 1873، بدأ في رسم دورات أسعار المنتجات الزراعية منذ عام 1875. كان يعتقد أن الدورات الشمسية تؤثر على غلات المحاصيل، والتي بدورها تؤثر على الأسعار. من تلك الملاحظة، أنشأ هذا الرسم البياني بثلاث خطوط: سنوات الذعر (الخط أ)، سنوات الازدهار للبيع (الخط ب)، وسنوات الركود للشراء (الخط ج). كتب حرفيًا "اليقين المطلق" على نتائجه. بعد ما يقرب من 200 سنة، لا يزال الناس يتعاملون معه كأنه الإنجيل.

دورة بنر يُقال إنها أصابت بعض الأحداث الكبرى - الكساد العظيم، الحرب العالمية الثانية، فقاعة الإنترنت، انهيار كوفيد. وعندما أشارت إلى 2023 كعام للشراء و2026 كذروة قادمة؟ استثمر المتداولون الأفراد بشكل مكثف في تلك الرواية. طوال عامي 2024-2025، رأيت ذلك في كل مكان - الناس يقتبسون دورة بنر لتبرير نظرتهم الصعودية، خاصة في قطاعات العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي.

لكن إليك الأمر: الواقع لا يتوافق دائمًا مع الرسوم البيانية التي تعود لقرون. في أبريل الماضي، ضرب إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية السوق بقوة. انهار سوق العملات الرقمية من 2.64 تريليون دولار إلى 2.32 تريليون دولار في يوم واحد - البعض أطلق عليه الاثنين الأسود 2.0. رفع JPMorgan احتمالية الركود إلى 60%، وGoldman Sachs إلى 45%. قال المتداول المخضرم بيتر براندت مباشرة إن دورة بنر مجرد تشتيت، مؤكدًا أنه لا يمكنه التداول بناءً عليها.

ومع ذلك، لا زال الناس يصدقون. الحجة تقول: الأسواق ليست مجرد أرقام، إنما هي نفسية وذاكرة وزخم. وأحيانًا تعمل هذه الأنماط القديمة ليس لأنها سحرية، بل لأن عددًا كافيًا من الناس يصدقون بها. أظهرت Google Trends أن البحث عن "دورة بنر" بلغ ذروته العام الماضي، مما يعكس مدى يأس المستثمرين الأفراد من الروايات المتفائلة عندما يشعرون بعدم الاستقرار.

وهكذا نحن الآن. 2026، سنة الذروة المزعومة. هل أصابت دورة بنر التوقعات؟ أم أنها مجرد حالة أخرى من تحيز التأكيد متخفيًا في شكل نبوءة مالية؟ بصراحة، أعتقد أن الدرس الحقيقي ليس فيما إذا كان الرسم البياني يتنبأ بالمستقبل - بل هو أن الناس عندما يشعرون بعدم اليقين، سيبحثون عن أي شيء يعدهم بالوضوح. حتى لو كان من مزارع من القرن التاسع عشر.