تقرير البنوك الكبرى | بنك الصين الدولي يخفض هدف سعر تشاينا أويل قليلاً، مع عائد أرباح يزيد عن 5% يجذب الانتباه

أصدرت بنك الصين الدولي تقريرًا ذكر فيه أن شركة الصين الوطنية للنفط البحري (00883) شهدت انخفاضًا في صافي الأرباح بنسبة 11% العام الماضي، متجاوزة التوقعات، نتيجة لتأثيرات التخفيضات في القيمة والخسائر من المشاريع المشتركة. بعد الإعلان عن النتائج، تم تعديل توقعات الأرباح للسنوات القادمة، حيث تم خفض توقعات الأرباح للسنتين القادمتين بنسبة 2% إلى 4%، مع التأكيد على تصنيف “شراء”، وتم خفض السعر المستهدف بشكل طفيف بنسبة 2%، من 33 يوان إلى 32.28 يوان.

بلغت مخصصات تخفيض القيمة لشركة الصين الوطنية للنفط البحري العام الماضي حوالي 3.8 مليار يوان، في حين أن الشركة المشتركة تحولت بشكل غير متوقع من الربح إلى الخسارة، بخسارة قدرها 1 مليار يوان. باستثناء هذه العوامل، فإن النتائج العام الماضي كانت متوافقة مع التوقعات. وأشارت الشركة إلى أن هدفها لإنتاج هذا العام هو ما بين 780 مليون إلى 800 مليون برميل من النفط المكافئ، بزيادة سنوية تقدر بحوالي 0.3% إلى 2.9%، ومن المتوقع أن تكون النفقات الرأسمالية ما بين 112 إلى 122 مليار يوان، مماثلة للعام الماضي.

وأشار بنك الصين الدولي إلى أن أسعار النفط الحالية مرتفعة، لكن من الصعب الحفاظ عليها على المدى الطويل، ومن المتوقع أن يرتفع متوسط سعر النفط برنت بنسبة 19% هذا العام، ومن المتوقع أن تزيد أرباح شركة الصين الوطنية للنفط البحري هذا العام بنسبة 21%، لتصل إلى 147.311 مليار يوان. في ظل السعر الحالي للسهم، من المتوقع أن يوفر عائدًا جذابًا على الأرباح خلال السنوات الثلاث المقبلة، يتراوح بين 5.1% إلى 5.4%، بافتراض أن معدل توزيع الأرباح لهذا العام هو 45%، بينما من المتوقع أن يكون في عامي 2027 و2028 بنسبة 50%.