الأصول غير الملموسة "تبديل" القروض: أطراف متعددة تنظم منصة لتعزيز إقراض الائتمان بفعالية

تحت توجيه السياسات التنظيمية، تتسارع موارد الائتمان نحو المجالات الرئيسية مثل الابتكار التكنولوجي والشركات الصغيرة والمتوسطة.

يتجلى ذلك بوضوح في البيانات السنوية للبنوك المدرجة التي تم الكشف عنها مؤخرًا: حتى نهاية عام 2025، من المتوقع أن تصل أرصدة القروض التكنولوجية في بنك الصين الصناعي والتجاري إلى 6 تريليونات يوان؛ بينما تبلغ نسبة نمو قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة “المتخصصة والمبتكرة” في بنك النقل 21.02%، ونمو قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة ذات الطابع التكنولوجي 36.29%؛ وقد بلغت أرصدة قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة في بنك البريد 1.8 تريليون يوان…

علمت صحيفة شنجهاي سيكيوريتيز أن “الأصول غير الملموسة” مثل براءات الاختراع والعلامات التجارية وحقوق النشر وبيانات الأصول تتحول إلى موارد ائتمان تدعم الابتكار التكنولوجي والشركات الصغيرة والمتوسطة، مما يساعد على حل مشكلات التمويل التي تواجه الشركات. ومع ذلك، لا يزال كيفية تسهيل تقييم قيمة الأصول غير الملموسة وتحسين آليات تحمل المخاطر من القضايا الواقعية التي تتطلب حلاً لفتح “آخر كيلومتر” في تمويل البنوك والشركات.

تنشيط الأصول غير الملموسة وتوسيع مسارات التمويل الجديدة

شركة تشنغدو مينغ يي للتكنولوجيا الإلكترونية المحدودة هي شركة “عملاق صغير” متخصصة تحتاج إلى استيراد المواد الخام من الخارج لتصنيع الرقائق. أخبر رئيس الشركة الصحفيين أن بنك شينغهاي قام في عام 2025 باستخدام براءة اختراع الشركة كضمان، لفتح خطاب ضمان ضريبي للجمارك، مما حل مشكلة الائتمان الخاصة بالشركة وساعد في تحسين كفاءة الإنتاج.

في مارس 2025، تم الموافقة على مقاطعة سيتشوان لتكون منطقة تجريبية شاملة للتمويل القائم على الملكية الفكرية على مستوى البلاد. قال مسؤول من إدارة تنظيم المالية في سيتشوان للصحفيين إن الإدارة اغتنمت فرصة التجربة لبناء نظام بيئي جيد للتمويل القائم على الملكية الفكرية، وقامت حاليًا بإصدار 44 منتجًا ماليًا للملكية الفكرية من قبل 126 مؤسسة مصرفية وتأمينية. على سبيل المثال: تجاوز الائتمان العام لضمان العلامة التجارية الجغرافية “تشونغ جيانغ نودلز” 100 مليون يوان؛ وتم الحصول على قرض رأس المال العامل بقيمة 1 مليون يوان باستخدام علامة “نان تشونغ البرتقال” الجغرافية كضمان.

حتى نهاية عام 2025، بلغ رصيد تمويل ضمان الملكية الفكرية في المؤسسات المالية المصرفية في مقاطعة سيتشوان 10.737 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 38.52%؛ وبلغ مبلغ القروض الممنوحة في ذلك العام 8.464 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 28.79%، منها 3.658 مليار يوان من القروض متوسطة وطويلة الأجل، تشكل 43.22%.

بدون ضمان، وعبر الإنترنت بالكامل، وأسرع وصول خلال 24 ساعة - أطلق بنك هوبي في أبريل 2025 إصلاح قروض الائتمان التجاري للشركات الصغيرة والمتوسطة، اعتمادًا على بيانات التشغيل الحقيقية وبيانات الائتمان للشركات كأساس للاعتماد، لحل مشكلة التمويل التي تواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة.

قال تانغ ليو، رئيس شركة هوبي تشنغ زهاو للمواد الجديدة، للصحفيين: “تتطلب القروض التقليدية ضمانات عقارية أو أراض، بينما نحن شركة تصنيع تعتمد على الأصول الخفيفة، وكانت معظم تكاليفنا الأولية مرتفعة في المعدات والتكنولوجيا، مما يجعل من الصعب تلبية متطلبات الضمان.”

قال تانغ ليو إن “قرض الائتمان القائم على القيمة التجارية” يقوم بإصدار القروض بناءً على نتائج تقييم نموذج القيمة التجارية للشركة، مما يساعد على حل نقاط الألم في التمويل للشركات التي لا تملك ضمانات. وبفضل تصنيف القيمة التجارية من الفئة A، حصلت الشركة في مايو 2025 على قرض ائتمان بقيمة 10 ملايين يوان من فرع بنك البريد في مدينة هوانغ قانغ، مما دعم ترقية خط الإنتاج الآلي للمواد المركبة الجديدة.

علمت من فرع بنك البريد في مدينة هوانغ قانغ أنه منذ أبريل 2025، قدم الفرع دعم قروض ائتمان لأكثر من 90 شركة في المنطقة، بمجموع تمويل قدره 228 مليون يوان. ومن بين ذلك، زادت شدة التمويل هذا العام، حيث تم تقديم 175 مليون يوان لأكثر من 60 شركة في أول شهرين.

من التجربة الشاملة للتمويل القائم على الملكية الفكرية في سيتشوان، إلى “قرض الائتمان القائم على القيمة التجارية” في هوانغ قانغ في هوبي، تتحول الأصول غير الملموسة إلى موارد ائتمان حقيقية، مما يحقن الطاقة التنموية في الابتكار التكنولوجي والشركات الصغيرة والمتوسطة.

تحسين تحمل المخاطر

حماية الحكومة لتمويل القروض في المجالات الرئيسية

وراء ابتكار منتجات الائتمان، تظهر مسارات تحمل المخاطر التي تنشط رغبة البنوك في “الإقراض، والاهتمام بالإقراض، والقدرة على الإقراض” نتيجة لتعويض المخاطر. وتعتبر هذه المسارات عنصرًا أساسيًا في تحريك موارد الائتمان نحو المجالات الرئيسية.

شركة شيان يينوي جينغ يي للتكنولوجيا الإلكترونية المحدودة هي شركة متخصصة تقدم خدمات تكامل نظم المعلومات وبناء غرف محمية للحكومات والهيئات المعنية. ومع توسع الأعمال، تزايدت احتياجات التمويل للشركة، حيث قدم فرع بنك البريد في شينشيان قروض ائتمان للشركة بمبلغ 15.5 مليون يوان في عامي 2024 و2025 بعد فهم احتياجات التمويل والتحديات التي تواجهها.

وراء القدرة على الإقراض، دعم آلية التعويض عن المخاطر على مستوى المقاطعة التي أنشأتها حكومة شنشي في عام 2022 للشركات الصغيرة والمتوسطة. حيث قامت وزارة المالية في مقاطعة شنشي بإنشاء صندوق لتعويض مخاطر قروض البنوك للشركات الصغيرة والمتوسطة، وبناءً على ذلك، تم إنشاء آلية لتعويض مخاطر قروض “تشين كاي” لتقديم تعويضات بنسب محددة عن القروض التي تتكبد خسائر. وتم إدراج قروض الابتكار في آلية تعويض مخاطر “تشين كاي”.

أخبرت باي شيا، مديرة قسم التمويل الشامل في فرع بنك البريد في شيان، الصحفيين أنه بعد إنشاء هذه الآلية، زادت المصرفية من دعم الشركات المتقدمة التي تستفيد من آلية تعويض المخاطر، حيث تجاوز إجمالي القروض المقدمة بمختلف آليات تعويض المخاطر 7 مليارات يوان، وقد حصلت العمليات التي تعرضت للخسائر على تعويضات مخاطر مناسبة.

لتوجيه المزيد من الموارد المالية نحو المجالات الرئيسية والنقاط الضعيفة، تسارعت العديد من المناطق في السنوات الأخيرة نحو تحسين آليات التعويض عن المخاطر.

قال مسؤول من إدارة تنظيم المالية في سيتشوان: استنادًا إلى “صندوق تعويض المخاطر لتنمية الصناعة الحديثة في مقاطعة سيتشوان”، يتم تقاسم المخاطر للمنتجات التمويلية القائمة على الملكية الفكرية مع صندوق تعويض المخاطر في المقاطعة، ومؤسسات البنوك المتعاونة، ومؤسسات ضمان التمويل، ومؤسسات إعادة ضمان المقاطعة، مع محاولة جذب صندوق ضمان التمويل الوطني للمشاركة في التعويض؛ وتم إنشاء منتج قرض سياسي “تيان فوك زهي لاي داي” لدعم الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة التي تمتلك حقوق العلامات التجارية، براءات الاختراع، حقوق النشر، والعلامات الجغرافية، حيث لا يتجاوز مبلغ القرض الفردي 10 ملايين يوان.

كما يعتمد “قرض الائتمان القائم على القيمة التجارية” المذكور في هوبي على آلية تعويض المخاطر المالية. قال غاو يونغ، مدير قسم التمويل الشامل في فرع بنك البريد في هوانغ قانغ: “تساعد آلية تعويض المخاطر البنوك في التحكم الفعال في المخاطر، كما تساهم في خفض تكاليف التمويل الشاملة للشركات”.

تسهيل آلية نقل السياسات

لا تزال تقييم القيمة وبناء الآليات بحاجة إلى حل

قدم تقرير عمل الحكومة لهذا العام اقتراحًا لتسهيل آلية نقل السياسات النقدية، والاستفادة الكاملة من دور البيانات والعوامل، والملكية الفكرية، وغيرها من الأصول غير الملموسة، وتعزيز تدابير الدعم مثل تقييم الأداء، وضمان التمويل، وتعويض المخاطر، لتوجيه المؤسسات المالية لدعم توسيع الطلب الداخلي، والابتكار التكنولوجي، والشركات الصغيرة والمتوسطة.

قال العديد من الأشخاص الذين تم مقابلتهم للصحفيين: “تعد آلية النقل السلسة” هي المسار الرئيسي لحل مشكلات التمويل في المجالات الرئيسية، حيث تحتاج البنوك إلى الاستفادة من بيانات الشركات وحقوق الملكية الفكرية كأصول غير ملموسة، وتقديم الحكومة تدابير دعم مثل تعويض المخاطر، للعمل بشكل مشترك على فتح “آخر كيلومتر” في التمويل بين البنوك والشركات.

تعد صعوبة تقييم قيمة الأصول غير الملموسة مثل الملكية الفكرية عقبة مشتركة تواجه الصناعة. اعترف أحد العاملين في مؤسسة مصرفية في سيتشوان أن عدم توحيد معايير التقييم، وارتفاع التكاليف، وضعف قدرة البنوك على التقييم الداخلي، تعيق توسيع نطاق تمويل الملكية الفكرية. حاليًا، استكشفت سيتشوان تشكيل نظام تقييم قيمة الملكية الفكرية المشترك، وتعمل بنشاط على حل هذه المشكلة من خلال إنشاء قاعدة بيانات للخبراء وتطوير إرشادات لبناء نماذج التقييم.

تشير التجارب في مناطق مثل شنشي وهوبي إلى أنه من خلال إدراج مشاريع تمويل الأصول غير الملموسة في صندوق تعويض المخاطر الحكومية، يمكن تخفيف القلق لدى البنوك وزيادة رغبتها في الإقراض. وأعربت عدة شخصيات مصرفية عن أملها في أن تولي حكومات المناطق مزيدًا من الأهمية لآليات تعويض المخاطر، وإدراج مشاريع قروض الابتكار التكنولوجي، والشركات الصغيرة والمتوسطة في هذه الآليات، لتحمل المخاطر بشكل مشترك مع البنوك.