الدفع العالمية تتقدم بعد صفقة وورلدباي بعد الموافقات التنظيمية الرئيسية

اكتشف أبرز أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها المديرون التنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

Global Payments تقترب أكثر من الاستحواذ على Worldpay بعد موافقات المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي

خطت إعادة تشكيل قطاع المدفوعات خطوة أخرى إلى الأمام. تتحرك Global Payments نحو إكمال استحواذها المخطط على Worldpay بعد أن قام المنظمون في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي بمراجعة الصفقة ووجدوا عدم وجود مخاوف تنافسية. تمنح سلسلة القرارات الشركة زخمًا في عملية بدأت في أبريل وتهدف إلى الإغلاق في عام 2026.

يمثل هذا التطور أحد أهم مسارات التوحيد في معالجة المدفوعات عالميًا خلال السنوات الأخيرة. تُجَمِّع الصفقة، التي تبلغ قيمتها قرابة 24 مليار دولار بحسب الحسابات النهائية، بين شركتين جذورهما عميقة في خدمات التجار في وقت تتزايد فيه الحاجة للمعاملات الرقمية عبر مختلف الصناعات، بما في ذلك التكنولوجيا المالية. تحمل كل موافقة وزنًا لأنها تعمل عبر عشرات الأسواق وتخدم ملايين الشركات.

يتشكل اتفاق بارز

أعلنت Global Payments عن اتفاقها في 17 أبريل للاستحواذ على Worldpay من FIS وشركة الأسهم الخاصة GTCR. وبالجزء من هيكل الصفقة، ستقوم Global Payments أيضًا بتجريد قسم حلول المُصدرين التابع لها لصالح FIS مقابل 13.5 مليار دولار. يعكس هذا التحول سعيًا إلى أن تصبح شركة متخصصة بالكامل في خدمات التجار. كانت الشركة تعمل على تحسين استراتيجيتها لعدة سنوات، إذ باعت أعمالًا غير أساسية بينما ركزت على المنتجات التي تدعم التجار بمختلف أحجامهم.

أكد المسؤولون التنفيذيون في Global Payments أن الجمع مع Worldpay سيعزز موقعها في التجارة الإلكترونية ومعاملات بحجم الشركات. وأشاروا إلى إمكانية تعزيز الحضور في البيئتين المادية والرقمية، بالاستفادة من تاريخ Worldpay في التجارة الإلكترونية وشبكة Global بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. وعند اكتمال العملية، تتوقع الجهة المدمجة أن تخدم أكثر من ستة ملايين تاجر وأن تعالج نحو 94 مليار معاملة كل عام عبر أكثر من 175 دولة.

تتوافق هذه الطموحات مع النمط الأوسع للتوحيد بين معالجي المدفوعات. تواجه الشركات في هذا المجال ارتفاعًا في التكاليف المرتبطة بتكامل التكنولوجيا والامتثال التنظيمي وعمليات ما عبر الحدود. يمكن للاندماجات على نطاق واسع أن توفر الكفاءة وتمكّنها من الوصول إلى العملاء بشكل أكثر فعالية. يوضح الإيراد المتوقع بنحو 12.5 مليار دولار والأرباح الأساسية المعدلة البالغة 6.5 مليار دولار حجم ما تسعى إليه Global Payments.

موافقة المملكة المتحدة تعزز الطريق إلى الأمام

جاء الاختراق التنظيمي الكبير الأول في المملكة المتحدة. ففي 22 أكتوبر، أكملت هيئة المنافسة والأسواق (Competition and Markets Authority) مراجعتها الأولية للاستحواذ وخلصت إلى أنه لن يضعف المنافسة. جاءت هذه النتيجة بعد مراجعة بدأت في سبتمبر عقب إعلان أبريل. قيّمت CMA كيف يمكن أن تؤثر الصفقة على خدمات اقتناء البطاقات، ووظائف دعم التجار، والنظام البيئي الأوسع للتجارة الرقمية داخل المملكة المتحدة.

يحمل قرار الجهة التنظيمية أهمية لأن الشركتين لديهما عمليات راسخة في المنطقة. أكدت CMA أن الصفقة لن تقيد الفرص المتاحة لمقدمي الخدمات المنافسين. كما اعترفت بأن تجريد Global Payments لقسم حلول المُصدرين لصالح FIS سيظل خاضعًا لمراجعة منفصلة.

بعد استنتاج CMA، تقدمت الشركتان دون خطر مواجهة تحقيق في المرحلة الثانية، والذي غالبًا ما يجلب تأخيرات وتدقيقًا أكبر. سمح الضوء الأخضر الصادر من المملكة المتحدة لـ Global Payments بالتركيز على المراجعة الأوسع الجارية في الاتحاد الأوروبي.

مراجعة الاتحاد الأوروبي تصل إلى استنتاج مماثل

بدأت المفوضية الأوروبية رسميًا تقييمها في 27 أكتوبر. دخلت القضية المرحلة الأولى (Phase I) ضمن قواعد التحكم في الاندماجات في الاتحاد الأوروبي، ما يمنح المفوضية حتى 1 ديسمبر لاتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت هناك حاجة إلى تحقيق أعمق. شملت هذه المراجعة دراسة الآثار المحتملة على الشركات التي تعتمد على خدمات اقتناء البطاقات، وبوابات الدفع، وحلول التجار الأوسع عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

في 2 ديسمبر، قدم المنظمون قرارًا مطابقًا لموقف المملكة المتحدة. ووفقًا للمفوضية، لا تثير عملية الاندماج مخاوف تنافسية. وجدت المراجعة أن التداخل بين أنشطة الشركتين لا يشكل مخاطر على التجار أو شركاء الدفع عبر المنطقة. وأشارت المفوضية إلى أن الوجود المشترك للشركتين لن يقلل من إمكانية الوصول أو الاختيار للشركات التي تبحث عن مزودي خدمات معالجة المدفوعات.

أزالت موافقة الاتحاد الأوروبي آخر سؤال تنظيمي كبير للاستحواذ. فهي تمنح Global Payments وWorldpay تصريحًا بالمضي قدمًا باتجاه الإكمال ضمن الجدول الزمني المخطط، والذي يستهدف النصف الأول من 2026.

خطوة تعكس ضغوطًا متغيرة في المدفوعات

تأتي الصفقة في وقت يستمر فيه تطور معالجة المدفوعات عالميًا. تغيرت توقعات التجار نحو أنظمة تتعامل مع أحجام أعلى من المعاملات، وتوفر تحليلات آنية (فورية) حقيقية، وتدعم التجارة الإلكترونية والتجارية وجهًا لوجه. تواجه الشركات الكبيرة ضغوطًا لتقديم منصات متكاملة تعمل عبر المناطق و تدعم عملات متعددة وأنواع تسوية ومعايير أمن متعددة. المنافسة شرسة، إذ يسرع اللاعبون الراسخون والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية لتقديم خدمات أسرع وأكثر كفاءة.

أكدت Global Payments أن عملية الاستحواذ ستجمع نقاط قوة متكاملة. ويتماشى الدور الطويل الأمد لـ Worldpay في التجارة الإلكترونية على مستوى الشركات مع امتداد Global بين التجار الأصغر. ومن خلال دمج هذه القدرات، تتوقع الشركة تقديم دعم أقوى للشركات التي تحتاج إلى إدارة تدفقات معاملات متنوعة.

شهد قطاع المدفوعات الأوسع تحركات مماثلة. تتيح عمليات الاندماج للشركات توسيع استثماراتها في التكنولوجيا وتلبية الطلبات الأعلى على الموثوقية. ومع تزايد المعاملات الرقمية، يجب على الشركات التي تتولى البنية التحتية خلفها أن تتكيف بسرعة. وتشير الموافقات التنظيمية إلى أن السلطات ترى هذه الصفقة بأنها لن تحد من المنافسة، حتى مع أنها تخلق واحدة من أكبر مجموعات معالجة المدفوعات في العالم.

FIS وGTCR والهيكل المالي وراء الصفقة

تتضمن الصفقة أطرافًا متعددة وتعكس تبادلًا معقدًا للأصول. ستتلقى FIS أعمال حلول المُصدرين من Global Payments كما ستقوم أيضًا بتحويل حصتها البالغة 45 بالمئة في Worldpay. وستقوم GTCR، التي استحوذت على مركز أغلبية في Worldpay قبل أقل من عامين، ببيع حصتها إلى Global Payments واستلام النقد إلى جانب الأسهم. وبعد إتمام الإغلاق، ستمتلك GTCR حصة تبلغ 15 بالمئة في Global Payments.

يتيح هذا الهيكل لـ Global Payments تبسيط تركيزها على خدمات التجار. كما يمنح FIS وضعًا أقوى في خدمة المؤسسات المالية، مع السماح لـ GTCR بتحقيق مكاسب من استثمارها. أشار محللون إلى أن الصفقة جاءت عقب محادثات بين الرؤساء التنفيذيين لدى Global Payments وFIS وWorldpay، حيث استكشفوا طرقًا لخلق قيمة لكل منظمة.

ويمثل ذلك أكبر خطوة استراتيجية اتخذتها Global Payments منذ استحواذها على TSYS في 2019 مقابل أكثر من 21 مليار دولار. فسّر محللون هذه الخطوة على أنها تعديلاً ضروريًا لشركة تواجه نموًا عضويًا أبطأ في بعض المجالات وتحتاج إلى تعزيز اتجاهها طويل الأمد.

ما الذي سيأتي بعد ذلك

مع وجود موافقات تنظيمية رئيسية في متناول اليد، تستعد Global Payments الآن للخطوات النهائية من العملية. تتوقع الشركة إغلاق الاستحواذ في أوائل 2026، رهناً بشروط روتينية. سيركز العمل على تخطيط التكامل والتواصل مع العملاء والتنسيق المطلوب لدمج شركتين لديهما عمليات دولية واسعة.

ستراقب صناعة المدفوعات كيف يؤثر هذا التوحيد على المنافسة والابتكار. غالبًا ما تتمتع الشركات الأكبر بقدرة أكبر على الاستثمار في الأمن السيبراني والتوسع عبر الحدود وخدمات البيانات. وقد تستجيب الجهات الأصغر عبر تعميق تخصصاتها أو تشكيل شراكات. وبالنسبة للتجار، ستعتمد آثار ذلك على مدى فعالية الكيان الجديد لـ Global Payments–Worldpay في تقديم ترقية تقنية والحفاظ على جودة الخدمة.

تُعد هذه الصفقة واحدة من أبرز الصفقات المحدِّدة في المرحلة الحالية من التجارة الرقمية. ومع موافقات من المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، تكون Global Payments قد اجتازت العوائق الرئيسية. سيتكشف الفصل التالي مع قيام الشركة بدمج Worldpay والمنافسة في مجال يستمر فيه أن تحدد الاعتمادية ومدى الوصول والعمق التقني من سيفوز.