صناديق ETF للأسهم تجذب 6.3 مليار يوان من التدفقات المعاكسة في يوم واحد، والقطاعات الواسعة والإنترنت تحظى بشعبية

问AI · ما هي العلاقة العميقة بين جذب الأموال في قطاع الإنترنت واتجاهات الذكاء الاصطناعي؟

تُعد المؤشرات العريضة وقطاع الإنترنت المصدر الرئيسي لـ “جذب الأموال” يوم الخميس، بينما واجهت قطاعات مثل الكيماويات والمعادن غير الحديدية ومعدات الشبكات الكهربائية عمليات جني أرباح.

في 19 مارس، افتتح مؤشر شنغهاي المركب منخفضًا ثم اتجه للهبوط لينهي الجلسة بانخفاض 1.39%، محتفظًا بصعوبة عند مستوى 4000 نقطة. ومع ذلك، أظهرت الأموال مسارًا عبر صناديق الاستثمار المتداولة ETF للأسهم وجود نمط واضح من “الشراء أكثر كلما انخفضت الأسعار”.

وفقًا لإحصاءات مراسل “The Paper” استنادًا إلى بيانات Wind، في 19 مارس، بلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمي ليوم واحد لجميع صناديق ETF للأسهم التي يمكن تتبعها في السوق (بما في ذلك صناديق ETF عبر الحدود) والبالغ عددها 1359 صندوقًا 6.315 مليار يوان.

ومن منظور اتجاه تدفق الأموال، أصبحت صناديق ETF للمؤشرات العريضة التي تمثل الأصول الأساسية في بورصة A يوم الخميس “ملاذًا آمنًا”، وكانت عمليات شراء القاع من قبل الأموال واضحة. ومن بينها، بلغ صافي التدفقات الداخلة لصندوق 华夏 科创 50 ETF وصندوق 华泰柏瑞沪深300 ETF يوم الخميس 1.461 مليار يوان و1.136 مليار يوان على التوالي؛ وبلغ صافي التدفقات الداخلة لصندوق 富国上证指数 ETF وصندوق 易方达创业板 ETF 0.908 مليار يوان و0.674 مليار يوان على الترتيب؛ أما صافي التدفقات الداخلة لصناديق 华夏沪深300 ETF و易方达沪深300 ETF و嘉实沪深300 ETF فقد تجاوزت جميعها 0.2 مليار يوان.

أما بالنسبة لصناديق ETF ذات الموضوعات القطاعية، فقد أصبحت قطاعات الإنترنت وشبه الموصلات والسمسرة الثلاثة الأبرز للساحة الرئيسية لمشادات التداول على الارتداد. ومن بينها، وصل صافي التدفقات الداخلة اليومية لصندوق 易方达 中概互联网 ETF إلى 0.903 مليار يوان؛ بينما بلغ صافي التدفقات الداخلة يوم الخميس لصندوق 国联安半导体 ETF وصندوق 国泰证券 ETF 0.619 مليار يوان و0.609 مليار يوان على التوالي.

إضافةً إلى ذلك، خلال فترة التذبذب والتعديل في السوق، استمرت استراتيجيات “العائدات” ذات الخصائص الدفاعية في جذب الاهتمام من الأموال. فقد بلغ صافي التدفقات الداخلة اليومية لصندوق 嘉实沪深300 红利低波动 ETF وصندوق 景顺长城 红利低波100 ETF وصندوق摩根 港股低波红利 ETF على التوالي 0.397 مليار يوان و0.276 مليار يوان و0.197 مليار يوان.

وفي الوقت نفسه، لا تزال حماسة الأموال لعمليات شراء القاع لقطاع هونغ كونغ هانغ سنغ للتكنولوجيا دون هوادة. ومن بينها، بلغ صافي التدفقات الداخلة اليومية لصندوق 易方达 恒生科技 ETF وصندوق 华泰柏瑞 恒生科技 ETF وصندوق 天弘 恒生科技 ETF وصندوق 华夏 恒生科技指数 ETF جميعها أكثر من 0.1 مليار يوان.

وبالنسبة لقطاع التكنولوجيا والإنترنت الذي يحظى حاليًا باهتمام كبير، عبّر مساعد مدير إدارة الأعمال الدولية في 天弘基金، ومدير الصندوق 胡超، عن وجهة نظر حذرة محايدة على المدى القصير ومتفائلة على المدى الطويل. “على المدى الطويل، ستقوم شركات الإنترنت الكبرى جميعًا باحتضان اتجاه الذكاء الاصطناعي بشكل واضح، وزيادة الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي. لقد أصبح تطوير الإنترنت عبر الهاتف المحمول في الصين ناضجًا جدًا، فمعدل اختراق الهواتف الذكية لعدد 1.4 مليار مستخدم مرتفع للغاية، ومتقدم عالميًا بشكل بعيد؛ إن دفع تطبيقات الذكاء الاصطناعي داخل البلاد عبر عناصر مثل 豆包 يمثل مجرد عائق قصير الأجل يتمثل في قدرات الحوسبة، لكن على المدى الطويل سيؤدي حتمًا إلى تغييرات تكنولوجية مستمرة.”

ومن ملاحظة اتجاه خروج الأموال، بلغ صافي التدفقات الخارجة يوم الخميس لصندوق 华夏中证A500 ETF 1.022 مليار يوان، وهو الأعلى. بالإضافة إلى ذلك، بلغ صافي التدفقات الخارجة اليومية لصناديق 南方中证1000 ETF و易方达中证A500 ETF و南方中证500 ETF و华夏中证1000 ETF و汇添富中证800 ETF جميعها أكثر من 0.2 مليار يوان.

واجهت بعض المسارات التي شهدت ارتفاعات كبيرة سابقًا أو كانت مزدحمة بشكل مرتفع على المدى القصير عمليات جني أرباح؛ وتعرضت منتجات صناديق ETF ذات الموضوعات في قطاعات مثل الكيماويات والمعادن غير الحديدية ومعدات الشبكات الكهربائية والاتصالات إلى “نزف” أكبر. ومن بينها، بلغ صافي التدفقات الخارجة لصندوق 鹏华化工 ETF يوم الخميس 0.771 مليار يوان؛ وبلغ صافي التدفقات الخارجة اليومية لصندوق 南方有色金属 ETF وصندوق 华夏电网设备 ETF وصندوق 华夏有色金属 ETF وصندوق 万家工业有色 ETF جميعها أكثر من 0.3 مليار يوان.

وفي هذا الصدد، يرى 蓝小康، رئيس مجموعة القيمة في 中欧基金 ومدير الصندوق، أن تسعير جزء المعادن قد وصل إلى مرحلة الاستثمار المرتكز على دورة الرواج؛ وأنه يقع في حالة تذبذب متوسط إلى مرتفع، وعوائد متوسطة إلى مرتفعة، أو أن العائدات تبدأ في الانخفاض. لقد ارتفع قطاع “الكيماويات والطاقة” منذ بداية 2026، لكن من منظور طويل الأجل لا يزال جيدًا، ومن ناحية التقييم ومن مختلف الاتجاهات أيضًا يمكنه التفوق على السوق.

كما كشف 蓝小康 كذلك عن اتجاه إعادة ترتيب الحيازات لديه الأخير: “في الاتجاه الجديد، سأولي مزيدًا من الاهتمام لمنطق ‘مكافحة الانغماس (反内卷)’، وكذلك لجزء قطاعات الاستهلاك.” وفي الوقت نفسه قال إنه خفّض بشكل معتدل مخصصاته في قطاع المعادن غير الحديدية: “بالطبع، بعد تقلبات الأسعار، سأشتري مرة أخرى بعضًا، لكن سيظل ذلك أقل من مستوى الحصة عند القمة.”

وأشار 余广، مساعد المدير العام لشركة 景顺长城، ومدير إدارة الاستثمار في الأسهم، ومدير الصندوق، إلى أن السوق لا يزال يركز على فرص هيكلية، وخاصة موارد المنبع بعد التراجع (مثل الذهب/النحاس)؛ وكذلك قادة التصنيع المتقدم الذين يتمتعون بمزايا التكلفة وريادة تقنية وقدرة على التوسع الدولي. وأوضح أن منظومة تقييم هذه الشركات ستُعاد صياغتها، سواء كانت من قطاعات ناشئة أو قطاعات تقليدية. ويُظهر تفاؤلًا تجاه اتجاهات مثل أسهم المستفيدين من الذكاء الاصطناعي، وسلع الموارد، والشركات في مجال التصنيع المتقدم التي تمتلك مزايا تنافسية على المستوى الدولي.