هل ارتكبت شركة إنفيديا $40 مليار خطأ في السنة المالية 2026؟

مع قيمة سوقية حوالي 4.1 تريليون دولار (اعتبارًا من 27 مارس)، إنفيديا (NVDA 2.13%) هي بلا شك الشركة الأكثر قيمة في العالم. إنها تستحق 420 مليار دولار أكثر من آبل. هذا الفرق يعادل تقريبًا القيمة السوقية لـ شيفرون.

هذه أرقام ضخمة نتحدث عنها. كل ذلك هو نتيجة مباشرة لارتفاع أسهم إنفيديا بنسبة 1200% في السنوات الخمس الماضية. تستحق الشركة الثناء عن موقعها المهيمن في مركز ازدهار الذكاء الاصطناعي (AI).

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يولوا اهتمامًا لخطوات تخصيص رأس المال من قبل فريق الإدارة. هل ارتكبت إنفيديا خطأً بقيمة 40 مليار دولار في السنة المالية 2026 (التي انتهت في 25 يناير)؟

مصدر الصورة: ذا موتلي فولي.

استثمار رأس المال في إعادة شراء الأسهم

أنفقت إنفيديا أكثر من 40 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم في السنة المالية 2026. هذه ليست مبلغًا غير مهم من المال. إنه يعادل 33% من صافي دخل الشركة البالغ 120 مليار دولار، وهو تقريبًا سبع مرات أعلى من 6.1 مليار دولار التي أنفقتها إنفيديا على النفقات الرأسمالية (capex) في السنة المالية الماضية.

للوهلة الأولى، قد يكون لدى النقاد وجهة نظر صحيحة. قد يجادلون بأن بعض أو كل من هذه الـ 40 مليار دولار من الأفضل إنفاقها على جهود البحث والتطوير (R&D) أو قدرات الأجهزة والبرمجيات. عادةً ما تعطي الشركات الأولوية لإعادة الاستثمار في عملياتها الخاصة إذا رأت فرصًا يمكن أن تعزز مراكزها التنافسية. بالنظر إلى النمو الهائل الذي تسجله الشركة، قد يتساءل المستثمرون لماذا لا تخصص إنفيديا تلك الأموال للاستفادة بشكل أكبر من ازدهار الذكاء الاصطناعي المستمر.

“ننظر إلى عائد رأس المال لدينا، بعناية بالغة”، قالت المديرة المالية كوليت م. كريس في مكالمة أرباح الربع الرابع من 2026. “ونحن نعتقد حقًا أن واحدة من أهم الأشياء التي يمكننا القيام بها هي دعم النظام البيئي المتطرف الذي أمامنا.” يعتقد فريق القيادة أن رأس المال الخاص بهم يتجه إلى الأماكن الصحيحة.

تمتلك إنفيديا بالفعل خط أنابيب ابتكار قوي. وحدات معالجة الرسومات القوية الخاصة بها، ومنصة CUDA، والدفع نحو الذكاء الاصطناعي المادي يبرهن على ذلك. كما تشتري إنفيديا حصصًا في شركات ذكاء اصطناعي أخرى. تشمل الأهداف البارزة CoreWeave، وOpenAI، وNebius.

توسيع

NASDAQ: NVDA

إنفيديا

تغيير اليوم

(-2.13%) $-3.65

السعر الحالي

$167.59

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.1T

نطاق اليوم

$167.01 - $170.96

نطاق 52 أسبوع

$86.62 - $212.19

الحجم

6.9M

متوسط الحجم

177M

هامش الربح الإجمالي

71.07%

عائد الأرباح

0.02%

إنفيديا تنشر رهاناتها على الذكاء الاصطناعي

مستقبل إنفيديا مرتبط بالذكاء الاصطناعي. لا يمكن الهروب من هذه الحقيقة. إذا لم يحقق الذكاء الاصطناعي الضجيج، وهدأت الإنفاقات على البنية التحتية ذات الصلة، فإن الأمور المالية لهذه الشركة ستتعرض لضربة بالتأكيد.

مع برنامج إعادة شراء الأسهم الكبير الخاص بها، والذي لا يزال لديه 58.5 مليار دولار (اعتبارًا من 25 يناير) متبقية في التفويض، فإن إنفيديا في الأساس تنشر رهاناتها على الذكاء الاصطناعي. هذه المرة، ومع ذلك، تستثمر في نفسها.

إذا تقدم الذكاء الاصطناعي إلى النقطة التي يخترق فيها المزيد من أجزاء الاقتصاد، تواصل إنفيديا الفوز. ستبدو إعادة شراء أسهمها الخاصة كخطوة ذكية عندما ننظر إلى الوراء. إذا لم ينجح الذكاء الاصطناعي، فإن الشركة تخسر. هذه هي الحقيقة سواء استثمرت في البحث والتطوير، أو النفقات الرأسمالية، أو شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى، أو أسهمها الخاصة.

من خلال هذه العدسة، تعد إنفيديا نموذجًا للاتجاه الضخم للذكاء الاصطناعي.