اختيار صندوق مؤشرات للتعرض للسندات: صندوق VanEck's SMB مقابل صندوق Vanguard's VCSH

تختلف صندوق فانغارد لسندات الشركات قصيرة الأجل (VCSH +0.10%) و صندوق فان إك للسندات البلدية القصيرة (SMB +0.06%) في العائد، وتركيز المحفظة، وحجم الصندوق، حيث يقدم VCSH دخلاً أعلى، ويستهدف SMB سندات بلدية معفاة من الضرائب في حزمة أصغر وأكثر تنوعًا.

يهدف كل من VCSH و SMB إلى تحقيق دخل ثابت مع تقلبات سعرية محدودة، لكن طرقهما تختلف: يلتزم VCSH بسندات الشركات عالية الجودة وقصيرة الأجل، بينما يتتبع SMB سندات بلدية قصيرة المدة معفاة من الضرائب الفيدرالية. يكشف هذا المقارنة عن الاختلافات الأساسية لمساعدة المستثمرين في تقييم التكلفة والدخل والمخاطر وتكوين المحفظة.

لقطة (التكلفة والحجم)

يُقاس بيتا بتقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ ويتم حساب بيتا من العوائد الشهرية على مدى خمس سنوات. يمثل العائد السنوي العائد الكلي خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

يعد VCSH أكثر تكلفة من حيث الرسوم مع نسبة مصاريف تبلغ 0.03%، مقارنةً بـ 0.07% لـ SMB، كما يوفر أيضًا عائدًا أعلى، مما يجعله جذابًا لأولئك الذين يفضلون الدخل على الفوائد الضريبية.

مقارنة الأداء والمخاطر

ما هو داخل الصندوق

يستثمر SMB في أكثر من 300 سند بلدي قصير الأجل، يمتد عبر الولايات والمحليات، مع حيازات رئيسية مثل تمويل خيار المجتمع في كاليفورنيا، وهيئة التمويل الانتقالية في مدينة نيويورك، ودولة كاليفورنيا. تم تصميم محفظته لتوليد دخل معفى من الضرائب الفيدرالية، مما قد يجذب أولئك في فئات الضرائب الأعلى. يمتلك الصندوق سجلًا حافلًا يمتد لـ 18 عامًا ويركز على النقد وأوراق مالية بلدية أخرى، مع الحفاظ على تنوع واسع عبر سوق السندات البلدية.

بالمقابل، يركز VCSH على سندات الشركات عالية الجودة وقصيرة الأجل، حيث يحتفظ فقط بـ 12 مركزًا. تشمل تخصيصاته الرئيسية الدولار الأمريكي، وسندات/أذون الخزانة الأمريكية. بينما يتم تصنيف كلا الصندوقين تحت “النقد وأخرى”، فإن مجموعة VCSH أكثر تركيزًا بكثير، ويأتي عائده من ديون الشركات الخاضعة للضرائب بدلاً من السندات البلدية المعفاة من الضرائب.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في الصناديق المتداولة، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

تعتبر السندات وسيلة رئيسية لإضافة الاستقرار والحفاظ على رأس المال في المحفظة، حيث تعمل كميزان ضد الأسهم. تقدم العديد من الصناديق المتداولة تعرضًا للسندات، وصندوق فانغارد لسندات الشركات قصيرة الأجل (VCSH) وصندوق فان إك للسندات البلدية القصيرة (SMB) هما اثنان من الخيارات التي يجب مراعاتها.

تم تصميم كلاهما لتوفير الدخل مع مخاطر منخفضة لأسعار الفائدة. يعتمد الاختيار بينهما على تفضيلات وأهداف المستثمرين الفردية.

يُعتبر VCSH مناسبًا للمستثمرين الذين يفضلون تكلفة منخفضة وعائد توزيعات أرباح مرتفع. كما يوفر سيولة أكبر بكثير نظرًا لأصوله الكبيرة التي تبلغ 48.3 مليار دولار. العيب هو أن الدخل خاضع للضرائب، ويعرض VCSH المستثمرين لمخاطر الائتمان المؤسسي وتقلب أكبر، كما يتضح من بيتا الأعلى والحد الأقصى للانخفاض خلال السنوات الخمس الماضية.

يُعتبر SMB رائعًا للمستثمرين في فئات الضرائب الأعلى الذين يسعون للحصول على دخل معفى من الضرائب. علاوة على ذلك، يوفر مخاطر وتقلبات أقل مقارنةً بـ VCSH. العيوب في الصندوق تشمل نسبة المصاريف الأعلى، فضلاً عن السيولة والعائد الأقل. لذا فإن اتخاذ القرار بالاستثمار في SMB يعتمد على ما إذا كانت الفوائد الضريبية يمكن أن تفوق هذه العيوب.