انخفض حجم الأسهم في السوق الصينية، والبنوك والكيماويات تدعم السوق، وصندوق هوباي للاستثمار في البنوك ETF يحقق ثلاثة أيام متتالية من الارتفاع في الاتجاه المعاكس للسوق! مؤشر الشركات الناشئة للذكاء الاصطناعي يتراجع بعد الظهر، والأموال تتسابق لشراء 159363!

يوم الخميس (26 مارس)، شهدت سوق الأسهم A انخفاضًا في حجم التداول، حيث تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بأكثر من 1٪، وفقد مؤشر شنغهاي 3900 نقطة مرة أخرى، وانخفض إجمالي حجم التداول في السوق إلى أقل من 20 تريليون يوان. وعلى الصعيد العام، كانت هناك دورة ضعيفة في نقاط السوق، حيث انخفض أكثر من 4400 سهم في السوق.

على صعيد السوق، كانت البنوك والصناعات الكيميائية تدافع عن السوق. سجل صندوق البنوك بمليارات اليوان، هابو (512800)، مكاسب لمدة ثلاثة أيام متتالية في ظل السوق المتقلب، مما يظهر خصائص دفاعية. وبفضل الأخبار المتعلقة بزيادة الأسعار من عملاق الكيمياء العالمي باير، شهد صندوق الكيمياء هابو (516020) ارتفاعًا بأكثر من 2٪ خلال الجلسة.

انخفض تفضيل المخاطرة في السوق، حيث شهدت الأسهم التقنية مثل التكنولوجيا المالية وقدرة الحوسبة انخفاضات كبيرة، بينما استغلت الأموال فرص الشراء عند انخفاض الأسعار. ومن بين هذه الأسهم، انخفض صندوق التكنولوجيا المالية هابو (159851) بنسبة 3.42٪ ليقود السوق في الانخفاض، وسجل أدنى مستوى جديد خلال هذه الجولة من التصحيح، حيث بلغت طلبات الشراء أكثر من 100 مليون حصة؛ بالإضافة إلى ذلك، انخفض صندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة هابو (159363) في فترة بعد الظهر بنسبة 2.56٪، مع صافي طلبات شراء بلغ 44 مليون حصة.

توقعًا للأسواق المستقبلية، أشار شينغ كاي سيكيورتيز إلى أنه من منظور قصير الأجل، أصبحت النزاعات في منطقة الشرق الأوسط العامل الرئيسي المؤثر في سوق الأسهم A. بالنسبة لشهر أبريل، من المتوقع أن تتغير الأوضاع في الشرق الأوسط، بينما سيدخل السوق المالي المحلي مرحلة التقلبات والاستقرار، ويوصى بالتركيز على القطاعات ذات العوائد الدفاعية المرتبطة برأس المال الطويل الأجل، في انتظار تشكيل القاع للقطاعات التكنولوجية ذات الصلة بخطة “الخمس عشرة”.

【تقرير تقييم نقاط السوق】 نتحدث بشكل خاص عن البنوك والصناعات الكيميائية وصناديق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة من الناحية التجارية والمالية.

أولاً، إعادة توازن نمط السوق، حيث تظهر البنوك خصائص دفاعية! صندوق البنوك بمليارات اليوان هابو (512800) يجذب اهتمام الأموال

سجل قطاع البنوك مكاسب في السوق، مما يدل على خصائص دفاعية، حيث ارتفعت أسعار صندوق البنوك هابو (512800) بنسبة 0.25٪، وسجلت مكاسب لمدة ثلاثة أيام متتالية، متجاوزة خط الـ10 أيام. ارتفعت معظم الأسهم، مع زيادة تجاوز 1٪ في أسهم يوي نونغ شينغ، وشي تسي بنك، وشنغهاي نونغ شينغ بنك، والبنك الصناعي والتجاري الصيني.

في ظل الأوضاع الجيوسياسية العالمية المتوترة وزيادة تقلب السوق، يبرز الخصائص الدفاعية لقطاع البنوك، مما يجذب اهتمام الأموال. أظهرت بيانات بورصة شنغهاي أن صندوق البنوك (512800) شهد تدفقات نقدية صافية تصل إلى 131 مليون يوان خلال الأيام الثلاثة الماضية.

أشارت غوانغشينغ سيكيورتيز إلى أن توازن الأنماط مع فترة النتائج المالية، يوفر فرص استثمار في أسهم البنوك. من حيث الأداء، يتم الكشف عن تقارير النتائج المالية السنوية للبنوك المدرجة، حيث تحسنت إيرادات معظم البنوك، وظلت جودة الأصول مستقرة. من حيث التداول، شهدت صناديق المؤشرات الكبيرة تدفقات نقدية صافية كبيرة في بداية العام، بينما تأثر تفضيل المخاطرة في السوق بتقلبات النزاعات الجغرافية وأسعار السلع ذات الصلة. يعد قطاع البنوك من الأسهم ذات الوزن الثقيل والمستقرة، حيث ارتفعت عوائد نصف الأسهم المعدلة إلى أكثر من 4.5٪ بعد التعديلات السابقة، مما يبرز قيمة التخصيص الحالية.

يعتقد مدير صندوق البنوك هابو (512800) فنج تشنغ تشنغ أن التعديلات السابقة في قطاع البنوك كانت كافية ولديها هامش أمان؛ حيث أن انخفاض تفضيل المخاطرة في السوق مفيد لأصول المكافآت المضمونة مثل البنوك، في حين أن ضغوط نمو الإيرادات في القطاع ستتحسن بحلول عام 2026، مما يدفع الأداء إلى الأفضل، بينما تظل مؤشرات جودة الأصول مستقرة وقابلة للتحكم، مما يظهر عوامل إيجابية لظهور السوق.

يتبع صندوق البنوك (512800) وصندوقه المرتبط (الفئة A: 240019؛ الفئة C: 006697) مؤشر البنوك في تشو زينغ، حيث تشمل الأسهم المكونة 42 بنكًا مدرجًا في A، مما يجعله أداة استثمار فعالة تتبع أداء القطاع البنكي بشكل شامل. يبلغ الحجم الأحدث لصندوق البنوك (512800) أكثر من 12 مليار يوان، حيث تجاوز متوسط حجم التداول اليومي 800 مليون يوان منذ عام 2025، مما يجعله الأكبر من بين 10 صناديق بنكية في A، وأفضل في السيولة!

ثانيًا، استثمار رئيسي قريب من 100 مليار يوان! يظهر قطاع الكيمياء مرونة، حيث ارتفع صندوق الكيمياء هابو (516020) بأكثر من 2٪ خلال الجلسة، مع ارتفاع جماعي في أسهم بطاريات الليثيوم والكيمياء الفلورية

في وقت تصحيح السوق، تظهر مرونة قطاع الكيمياء. حيث ارتفع صندوق الكيمياء هابو (516020) في بداية الجلسة بأكثر من 2٪، ثم تراجع مع السوق، ليغلق في النهاية عند مستوى التعادل.

من حيث الأسهم المكونة، ارتفعت أسهم بطاريات الليثيوم بشكل جماعي، بينما كانت قطاعات الكيمياء الفلورية من بين الأكثر ارتفاعًا. عند الإغلاق، ارتفعت أسهم إنجيه بنسبة 4.75٪، وارتفعت أسهم مو فلو مو، ووي شينغ كيميائية بأكثر من 3٪، وارتفعت أسهم تيان تسى، وشيه تشو بانغ، ونج يوان ماتيالز بأكثر من 2٪.

ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من التصحيح الملحوظ في السوق خلال الأسبوعين الماضيين، إلا أن أداء قطاع الكيمياء قد حقق عوائد إيجابية منذ بداية هذا العام. تظهر البيانات حتى إغلاق اليوم أن صندوق الكيمياء هابو (516020) قد شهد ارتفاعًا في المؤشر التراكمي بنسبة 4.74٪ خلال العام، متفوقًا بشكل ملحوظ على مؤشرات سوق الأسهم الرئيسية مثل مؤشر شنغهاي (-2.01٪) ومؤشر هود-شينغ 300 (-3.29٪).

مصدر البيانات: ويند، الفترة الزمنية من 1 يناير 2026 إلى 25 مارس 2026، كانت نسب الارتفاع والانخفاض في المؤشر الكيميائي على مدار السنوات الخمس الماضية هي: 2021، 15.72٪؛ 2022، -26.89٪؛ 2023، -23.17٪؛ 2024، -3.83٪؛ 2025، 41.09٪. يتم تعديل تكوين الأسهم المكونة للمؤشر وفقًا لقواعد إعداد هذا المؤشر بشكل دوري، ولا تعكس الأداء التاريخي للعودة توقعات المؤشر في المستقبل.

من الناحية المالية، واصل اليوم قطاع الكيمياء جذب الأموال الرئيسية. أظهرت بيانات ويند أنه حتى الإغلاق، حصل قطاع الكيمياء الأساسية على تدفقات نقدية صافية بلغت 9.998 مليار يوان في يوم واحد، مما جعله يتصدر قائمة تدفقات الأموال في 30 قطاعًا من قطاعات تشو زينغ؛ على مدى الأيام الخمسة الماضية، بلغ إجمالي التدفقات النقدية في قطاع الكيمياء الأساسية 18.9 مليار يوان، مما جعله في المرتبة الثانية بين 30 قطاعًا في تشو زينغ.

توقعًا للأسواق المستقبلية، أشار كاي يوان سيكيورتيز إلى أن النزاعات الجغرافية تسببت في تقلبات كبيرة في أسعار النفط، مما أثر على تفضيل المخاطرة في السوق، وزمن إنتاج وبيع المواد الكيميائية، والطلب النهائي، مما أدى إلى اضطرابات كبيرة على المدى القصير. شهد قطاع الكيمياء ضعفًا عامًا في الآونة الأخيرة، والسبب الجوهري هو الإفراج المكثف عن المخاطر المرتبطة بهذا الحدث، وعند انتهاء المخاطر بشكل كامل، ستعود حركة السوق إلى القاعدة الأساسية للقطاع. من المتوقع أن تضيف هذه النزاعات الجغرافية زخمًا جديدًا لنمو الكيمياء في الصين، مما يعزز منطق ازدهار القطاع على المدى الطويل.

كيف يمكن الاستفادة من الفرص في قطاع الكيمياء؟ من خلال الاستثمار في صندوق الكيمياء هابو (516020)، قد تكون الكفاءة أعلى. تشير المعلومات العامة إلى أن صندوق الكيمياء هابو (516020) يتبع مؤشر الموضوع الصناعي الكيميائي الفرعي في تشو زينغ، حيث يشكل قطاع النفط والبتروكيماويات وقطاع الكيمياء الأساسية أكثر من 80٪ من الوزن. يمكن للمستثمرين من خارج السوق أيضًا الاستثمار في صندوق الكيمياء هابو المرتبط (الفئة A 012537 / الفئة C 012538) للاستثمار في قطاع الكيمياء.

ثالثًا، شهد صندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة انخفاضًا في فترة ما بعد الظهر، حيث استغل المستثمرون صندوق 159363! حدّد المؤسسات الثلاث الكبرى في وحدات الإضاءة، والاضطرابات قصيرة الأجل لا تغير من ازدهارها على المدى الطويل

انخفض الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة بشكل كبير، حيث ارتفعت فقط أسهم تنغ فوي للاتصالات بأكثر من 2٪، وارتفعت أسهم فاي لي شين بأكثر من 1٪. شهدت جميع القطاعات، بما في ذلك تأجير القدرة الحوسبية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، انخفاضات كبيرة، حيث تصدرت شركة شرق غوانغ شين انخفاضًا بنسبة 7٪، وانخفضت أسهم تونغ نيو للمعلومات، ووانغ هوانغ شين، ونج تشن تكنولوجيا، ودا شينغ أونلاين بأكثر من 5٪.

فيما يتعلق بالصناديق الشعبية، شهد صندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة هابو (159363) انخفاضًا ملحوظًا في فترة ما بعد الظهر، حيث أغلق بتراجع بنسبة 2.56٪، مع حجم تداول بلغ 5.56 مليار يوان. يتواجد القطاع حاليًا في مرحلة تقلبات جانبية، حيث تظهر الأموال خصائص الشراء عند الانخفاض والبيع عند الارتفاع، حيث تم تسجيل صافي طلبات شراء في صندوق 159363 تصل إلى 44 مليون حصة اليوم.

تشير التحليلات إلى أن الوضع المتصاعد للنزاعات قد زاد من تقلبات السوق، مما أثر على تفضيل المخاطرة والسيولة، وكذلك توقعات صناعة الذكاء الاصطناعي. ولكن من منظور متوسط إلى طويل الأجل، تظل المؤسسات متفائلة بشأن الفرص الاستثمارية في العناصر الأساسية لسلسلة صناعة القدرة الحوسبية.

أشارت تينغ فنج سيكيورتيز إلى أنها متفائلة بشأن الشركات الأساسية في سلسلة القدرة الحوسبية. تستمر الازدهارات العالية في القدرة الحوسبية في الخارج، حيث تثبت التقارير المالية الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، مما يعزز التوافق الأساسي. محليًا، مع تطور القدرة الحوسبية في الصين وزيادة استثمارات شركات مثل علي بابا وبيتش، من المتوقع أن يزدهر قطاع الذكاء الاصطناعي وAIDC. بحلول عام 2026، من المتوقع أن يتحسن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الصين، مع احتمالية استخدام التطبيقات. تستمر التقدمات في الذكاء الاصطناعي بين الصين والولايات المتحدة، حيث تتسارع عمليات الاستدلال، ويوصى بمراقبة الديناميات والفرص في صناعة الذكاء الاصطناعي.

فيما يتعلق بوحدات الإضاءة، أشارت غوانغشينغ سيكيورتيز إلى أن مؤتمري GTC وOFC قد أسسا حكمًا: من جهة الطلب، لن تكون هناك مخاوف بشأن الآفاق حتى عام 2030، حيث ستدفع دفتا التوسيع والنمو؛ ومن الناحية التكنولوجية، تتطور الألياف الضوئية والنحاس بشكل متزامن، حيث تتواجد الطرق المتعددة مثل CPO/NPO/XPO في نفس الوقت؛ من الناحية الصناعية، تتسارع تركيبة السوق المركزة. ستستفيد الشركات الرائدة في وحدات الإضاءة من التخطيط الشامل للتكنولوجيا ومزايا سلسلة التوريد، مما يجعلها الخيار الأساسي لعملاء CSP والشرائح، وستستمر في الاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي العالمي.

للاستفادة من الفرص في بنية الذكاء الاصطناعي، يوصى بمراقبة صندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة (159363) وصناديقها المرتبطة (الفئة A 023407، الفئة C 023408)، حيث تستفيد بشكل مباشر من انفجار التكنولوجيا الذكائية. من حيث الاتجاه، يستثمر صندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة حوالي 60٪ من محفظته في القدرة الحوسبية (وحدات الإضاءة / قادة CPO)، وحوالي 40٪ في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها تمثل “القدرة الحوسبية” الأساسية وأيضًا “تطبيقات الذكاء الاصطناعي” الحقيقية.

اعتبارًا من 28 فبراير 2026، بلغ الحجم الأحدث لصندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة هابو 6.745 مليار يوان، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي في الأشهر الستة الماضية 8.85 مليار يوان، مما يجعله في المرتبة الأولى من بين 26 صندوقًا تتبع مؤشر الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة ومؤشر الابتكار.

ملاحظة: يمكن العثور على تفاصيل الرسوم في الوثائق القانونية لكل صندوق.

المصدر: بورصة شنغهاي وغيرها، حتى 26 مارس 2026. تذكير: قد تكون تقلبات السوق في الفترة الأخيرة كبيرة، ولا تعكس التغيرات القصيرة الأمد الأداء المستقبلي. يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات استثمارية عقلانية بناءً على وضعهم المالي وقدرتهم على تحمل المخاطر، مع مراعاة شديدة لمستوى المخاطر وإدارة المحفظة.

*مرجع آراء المؤسسات مستند إلى: شينغ كاي سيكيورتيز “قد تدخل السوق في مرحلة تقلبات واستقرار في أبريل”؛ غوانغشينغ سيكيورتيز 2026.03.22 “إعادة توازن الأنماط في ظل فترة النتائج المالية، توفر فرص استثمار في أسهم البنوك”؛ كاي يوان سيكيورتيز 22 مارس 2026 تقرير أسبوعي عن قطاع الكيمياء الأساسية “دخول الكيمياء في منطقة الضربة، نرى استمرار تفاؤلنا بشأن سوق البقر الكيميائي”؛ تينغ فنج سيكيورتيز “تحليلات GTC وOFC للتوجهات، تتواصل الابتكارات في الذكاء الاصطناعي والاتصالات الضوئية”؛ غوانغشينغ سيكيورتيز “ملخص GTC وOFC: بداية جديدة للضوء”

تحذير من المخاطر: يتبع صندوق البنوك هابو مؤشر البنوك في تشو زينغ بشكل غير نشط، حيث يعود تاريخ هذا المؤشر إلى 31 ديسمبر 2004، وتم نشره في 15 يوليو 2013؛ يتبع صندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة هابو مؤشر الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة بشكل غير نشط، حيث يعود تاريخ هذا المؤشر إلى 28 ديسمبر 2018، وتم نشره في 11 يوليو 2024؛ يتبع صندوق الكيمياء هابو مؤشر الصناعة الكيميائية الفرعية في تشو زينغ بشكل غير نشط، حيث يعود تاريخ هذا المؤشر إلى 31 ديسمبر 2004، وتم نشره في 11 أبريل 2012؛ يتم تعديل تكوين الأسهم المكونة للمؤشر وفقًا لقواعد إعداد هذا المؤشر بشكل دوري، ولا تعكس الأداء التاريخي للعودة توقعات المؤشر في المستقبل. الأسهم المذكورة في النص هي فقط عرض موضوعي للأسهم المكونة للمؤشر، ولا تشكل توصية لأي سهم، ولا تمثل اتجاهات إدارة الصندوق. أي معلومات تظهر في هذه الوثيقة (بما في ذلك ولكن لا تقتصر على الأسهم، التعليقات، التوقعات، الرسوم البيانية، المؤشرات، النظريات، وأي شكل من أشكال التعبير) هي فقط للإشارة، وعلى المستثمرين أن يتحملوا المسؤولية عن أي قرارات استثمارية مستقلة. بالإضافة إلى ذلك، أي آراء أو تحليلات أو توقعات في هذه الوثيقة لا تشكل نصيحة استثمارية من أي نوع للقارئ، ولا تتحمل أي مسؤولية عن الأضرار المباشرة أو غير المباشرة الناتجة عن استخدام محتوى هذه الوثيقة. يجب على المستثمرين قراءة “عقد الصندوق”، “بيان الاكتتاب”، “ملخص معلومات المنتج الخاصة بالصندوق” وغيرها من الوثائق القانونية الخاصة بالصندوق بعناية، وفهم خصائص المخاطر والعوائد للصندوق، واختيار المنتجات المناسبة وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر. الأداء السابق للصندوق لا يدل على أدائه في المستقبل، كما أن أداء الصناديق الأخرى التي تديرها إدارة الصندوق لا يشكل ضمانًا لأداء الصندوق. وفقًا لتقييم إدارة الصندوق، فإن صندوق البنوك هابو، وصندوق الكيمياء هابو، وصندوق التكنولوجيا المالية هابو تحمل مستوى المخاطر R3- متوسطة المخاطر، مناسبة للمستثمرين من النوع المتوازن (C3) وما فوق، بينما تحمل صندوق الذكاء الاصطناعي في السوق الناشئة هابو مستوى المخاطر R4- متوسطة إلى عالية، مناسبة للمستثمرين من النوع النشيط (C4) وما فوق، يجب أن تكون آراء المطابقة مناسبة حسب ما تحدده مؤسسات البيع. تقوم مؤسسات البيع (بما في ذلك المؤسسات المباشرة لإدارة الصناديق وغيرها من مؤسسات البيع) بتقييم المخاطر للصناديق المذكورة وفقًا للقوانين واللوائح ذات الصلة، يجب على المستثمرين متابعة آراء المطابقة التي تصدرها إدارة الصندوق، ولا يجب أن تكون آراء مؤسسات البيع حول المطابقة متطابقة بالضرورة، كما أن نتائج تقييم مستوى المخاطر التي تصدرها مؤسسات البيع يجب ألا تقل عن تقييم مستوى المخاطر الذي تصدره إدارة الصندوق. قد تختلف الخصائص المتعلقة بمخاطر العوائد ومستويات المخاطر للصندوق بسبب عوامل النظر المختلفة. يجب على المستثمرين فهم الحالة المتعلقة بالمخاطر والعوائد للصندوق، مع الأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الخاصة بهم، والفترة، والخبرة الاستثمارية، وقدرتهم على تحمل المخاطر، واختيار منتجات الصندوق بعناية، وتحمل المخاطر بأنفسهم. إن تسجيل الصندوق من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية لا يعني أن لديها رأيًا جوهريًا أو ضمانًا بشأن قيمة الاستثمار في هذا الصندوق، أو الآفاق السوقية أو العوائد. الاستثمار في الصندوق يجب أن يتم بحذر.