الطلب على الحوسبة السحابية قوي، وصندوق ETF للاتصالات هواشيا (515050) يستعد للتعديل، حيث جمع أكثر من 100 مليون يوان خلال الأيام العشرة الماضية.

26 مارس، بعد يومين من الارتداد القوي، شهد قطاع القدرة الحاسوبية تراجعًا بسيطًا. وفي الصناديق المتداولة ذات الصلة، وبعد افتتاح منخفض ثم تذبذب وتكوين قوة في الصباح، أظهرت الصناديق التالية: صندوق آيديا المحدد للاتصالات 华夏 (515050) وهو الأكبر من حيث حجم نفس الفهرس؛ وصندوق 华夏 المتعلق بالذكاء الاصطناعي في السوق الرئيسية للابتكار创业板 (159381) الذي تعدّ رسومه من أدنى الرسوم ضمن نفس الفئة؛ وصندوق 华夏 المتعلق بالحوسبة السحابية云计算 ETF (516630). ارتفعت عدة أسهم عكس اتجاه السوق مثل Tianfu Communications وHengtong Optic-Electric وXinwei Communications وPegatron وTaichen Optoelectronics. وفي المقابل، ردّت شركة 东方国信 وGuanghuanxinwang جزءًا من المكاسب التي حققتها أمس. كما تراجعت أسهم مثل Shenzhou Information وTuowei Information مع السوق. قامت السيولة بتخطيط نشط لقطاع الاتصالات البصرية والقدرة الحاسوبية. خلال الأيام الـ10 الماضية، جذب صندوق الاتصالات 华夏 إجمالي سيولة بلغ 1.24 مليار يوان.

من جانب الأخبار، وبفضل الانفجار في الطلب على الذكاء الاصطناعي، قدمت شركة Kingsoft Cloud نتائج لافتة. فقد سجلت إيرادات الربع الرابع رقمًا قياسيًا جديدًا، عند 27.61 مليار يوان رنمينبي، بزيادة سنوية قدرها 23.7%، وتسارعت نسبة النمو مقارنةً بالربع السابق. وضمن ذلك، بلغت إيرادات السحابة العامة 19.02 مليار يوان، بزيادة كبيرة بنسبة 34.9% على أساس سنوي، لتصبح المحرك الأساسي للنمو في هذا الربع. وبلغت “إيرادات فواتير أعمال الحوسبة الذكية-السحابية” في الربع الرابع 9.26 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 95%. وقالت الإدارة إنه من المتوقع أن يظل الطلب على الحوسبة الذكية والحوسبة السحابية قويًا في 2026 أيضًا.

قال محلل في شركة 湘财证券 إن سوق تأجير القدرة الحاسوبية دخل منذ بداية 2026 في دورة زيادة الأسعار. وفي عصر الذكاء الاصطناعي Agent، أدى النمو غير الخطي في الطلب على الرموز Token إلى كسر توازن العرض والطلب على القدرة الحاسوبية، ما أدى مباشرة إلى تغيّر تكاليف شراء المعدات الأساسية في المنبع مثل وحدات GPU والتخزين على مستوى المؤسسات وCPU. ومع ضغط كل من صلابة الطلب في المنبع وتضخم تكاليف العتاد من جهة المنبع، فإن منطق تسعير قطاع الحوسبة السحابية يتجه بالكامل نحو تحقيق أرباح عبر علاوات الربح.

صناديق ETF ذات الصلة بالقدرة الحاسوبية:

يركز صندوق 华夏 للحوسبة السحابية云计算 ETF (516630) على القدرة الحاسوبية للبرمجيات والأجهزة للذكاء الاصطناعي المحلي (المصنوع في الصين). تصل الأوزان المجمعة لـ “برمجيات الكمبيوتر + خدمات السحابة + معدات الكمبيوتر” إلى 83.7%، وتبلغ نسبة محتوى deep seek أكثر من 80%، ونسبة محتوى OpenClaw قرابة 70%. تبلغ الرسوم الإجمالية داخل الصندوق في البورصة 0.20% فقط، وهي في أدنى مستوى ضمن نفس الفئة. الارتباط خارج البورصة (الفئة A: 019868؛ الفئة C: 019869)

يركز صندوق الاتصالات 华夏 (515050) بعمق على القدرة الحاسوبية لقطاع الإلكترونيات (الشرائح، ولوحات PCB، والإلكترونيات الاستهلاكية) + الاتصالات (الوحدات البصرية، والخوادم، والكابلات والألياف الضوئية). أكبر 10 مراكز استثمارية: Xin Yisheng وJinji Xuchuang وLuxin Precision وPegatron وZhaoji Innovation وDongshan Precision وTianfu Communications وHua Gong Technology وHui Dian Shares وZTE. الارتباط خارج البورصة (الفئة A: 008086؛ الفئة C: 008087)

صندوق 华夏 للذكاء الاصطناعي في لوحة الابتكار创业板 ETF (159381): يتتبع المؤشر، وتتركز نصف الأوزان على قطاع وحدات الاتصال الضوئي CPO، بينما يغطي النصف الآخر مجالات تطبيقات برمجيات الذكاء الاصطناعي، بما يكوّن تخطيطًا متوازنًا لـ “العتاد + التطبيقات”. أكبر 10 أسهم حسب الوزن الحالي هي: Xin Yisheng (15.07%) وJinji Xuchuang (14.87%) وTianfu Communications (9.85%) وBlueFocus وRunze Technology وChuangx Data وBeijing Junzheng وKunlun Wanwei وWangsu Technology وThomson Reuters؟. حاليًا، حجم الصندوق قريب من 2 مليار يوان، والرسوم الإجمالية داخل الصندوق في البورصة 0.20% فقط، وهي الأدنى ضمن نفس الفئة. مناسب للمستثمرين الذين يسعون إلى عوائد عالية التذبذب ويرون آفاقًا جيدة لمسار الذكاء الاصطناعي AI. الارتباط خارج البورصة (الفئة A: 025505؛ الفئة C: 025506)

أخبار يومية عن الاقتصادDaily Economic News