أخيرًا، بعد أكثر من نصف عام، أصدرت إدارة تنظيم العملات الأجنبية أكثر من 50 مليار دولار من حصص الاستثمار عبر الحدود.

من منظور دورة السيولة الكلية، كانت الأموال المحلية في البداية تتدفق بشكل جنوني نحو الخارج بسبب انخفاض عائدات الأصول الأساسية، مما أدى إلى دفع صناديق السوق الداخلية المرتبطة بنازداك والقطاعات التكنولوجية الخارجية إلى ارتفاعات تتجاوز 30% أو أكثر من ذلك.
هذا التسعير الذي يتحدى المنطق، في جوهره، هو ناتج عن قلق شديد بسبب نقص الأصول.
لقد كنت أراقب دائمًا فرق السعر بين الداخل والخارج، لكن بسبب فتح سياسة قنوات العبور عبر الحدود، لم أتمكن من إدراج ذلك في نماذجي الكمية الكلية بدقة، ولتحقيق إغلاق تام للإطار، قررت في النهاية التخلي عن بناء مركز المراجحة بين العقود الآجلة والمستقبلات.
الآن، عند النظر إلى الوراء، فإن الاعتماد المفرط على نماذج الدورة التاريخية قد جعلني أفتقد فرصة تحقيق أرباح عالية التأكد من خلال العودة إلى المتوسط.
مع حصول أكبر الصناديق العامة على مزيد من التمويل، وعند استئناف قنوات الشراء، ستتدفق رؤوس الأموال للمراجحة بسرعة.
الأموال الكلية دائمًا تتجه نحو أقل مقاومة، والعواطف التي تتحدى قانون العودة إلى المتوسط، ستواجه حتمًا خسارة مزدوجة وفقًا لنظرية دايفيس.