تجاوزت "الملك البارد" لتصبح ثاني أغلى شركة بعد مزارع علي بابا، وول ستريت الصينية تخلق شركة جديدة بقيمة ألف يوان

هل يمكن لقطاع الاتصالات الضوئية كسر لعنة هبوط أسهم “الألف يوان” بفضل الذكاء الاصطناعي؟

في 20 مارس، سهم شركة يوانجيه للتكنولوجيا، وهي من أسهم شعبية مرتبطة بمفهوم CPO، ارتفع بنسبة 20% ووصل إلى حد الإغلاق ليوم واحد عند 1140 يوانًا للسهم، مواصلًا تحقيق أعلى مستوى تاريخي، لتصبح السهم رقم 8 من فئة “الألف يوان” في تاريخ سوق الأسهم الصيني A.

وبناءً على سعر الإغلاق في 8 أبريل 2025، تكون شركة يوانجيه للتكنولوجيا قد حققت حتى الآن ارتفاعًا تراكميًا في سعر السهم بأكثر من 1100%.

حتى الآن، **تخطت شركة يوانجيه للتكنولوجيا سعر شركة هانجبوتشي شونغهوان،****ولا تتجاوز سوى شركة ماوتاي،**لتتقدم إلى المركز الثاني في أعلى سعر بين الأسهم في سوق A.

انتفاضة “بالضوء” للانتقال العكسي

من الجدير بالذكر أنه قبل أكثر من سنة بقليل، كانت شركة يوانجيه للتكنولوجيا لا تزال غارقة في مستنقع “تبديل الأداء” المخيب.

بصفتها أول شركة مدرجة في مجلس ابتكار العلوم والتكنولوجيا (科创板) ضمن نافذة تشينتشيانغ يوان (秦创原) في مقاطعة شنشي، تم إدراج شركة يوانجيه للتكنولوجيا في مجلس 科创板 في ديسمبر 2022. يتمثل نشاطها الرئيسي في تطوير وتصميم وإنتاج وبيع رقائق الشرائح الضوئية (光芯片). وتغطي منتجاتها ليزرِات رقائق 2.5G و10G و25G وغيرها من الليزرِات عالية السرعة.

في عام إدراجها، كان أداء الشركة جيدًا نسبيًا، لكن لم يدم ذلك طويلًا.

في عام 2023، وبسبب تأثير ضعف مبيعات سوق الاتصالات ومراكز البيانات عن التوقعات، هبط صافي الربح العائد للمساهمين منسوبًا إلى الشركة الأم بنسبة 80.58% على أساس سنوي؛وفي 2024 أيضًا تحولت من تحقيق ربح إلى تكبد خسائر، وسجلت خسارة صافية قدرها 613.39 مليون يوان.

في ذلك الوقت، كان سعر السهم يتراوح حول المائة يوان؛ وبالمقارنة مع أعلى مستوياته السابقة، فقد انخفض إلى النصف، وظلت أصوات الشك في السوق تتصاعد.

كانت نقطة التحول في الحبكة هي موجة حوسبة الذكاء الاصطناعي التي اجتاحت العالم في 2025.

مع التطور الانفجاري لتقنيات الذكاء الاصطناعي، شهدت مراكز البيانات نموًا أُسّيًا في الطلب على رقائق ضوئية عالية السرعة ومنخفضة الاستهلاك للطاقة. وبفضل تراكمها التقني في الرقائق الليزرية ذات القدرة الكبيرة CW (الموجة المستمرة/الاستمرارية) اللازمة لخطة السيليكون-فوتونيكس، نجحت شركة يوانجيه للتكنولوجيا في الاصطفاف بدقة مع نقطة التحول في السوق.

تظهر بيانات تقرير سريع للأداء أن الإيراد التشغيلي الإجمالي لشركة يوانجيه للتكنولوجيا في 2025 بلغ 6.01 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 138.50%؛ وصافي الربح المنسوب إلى أصحاب الشركة الأم بلغ 1.91 مليار يوان، محققًا التحول إلى الربحية، مع ارتفاع سنوي مذهل.

صرحت الشركة بأن نمو الأداء يعود بشكل رئيسي إلى الزيادة الكبيرة في مبيعات منتجات مصدر ضوء CW في مجال مراكز البيانات، كما أن هامش الربح الإجمالي لمنتجات مراكز البيانات بات أعلى من منتجات سوق الاتصالات التقليدية، ما أدى إلى تحسين هيكل المنتجات ككل.

“أسهم الألف يوان” في تاريخ سوق A

في التاريخ السابق لسوق A، كان إجمالي 7 أسهم قد وصلت — أو ما زالت — أسعارها تتجاوز 1000 يوان، وهي على الترتيب: شركة تشونغآنكو، وشركة قويتشو ماوتاي، وشركة يونساي زيهليان، وشركة هانجبوتشي، وشركة شيطوتي تكنولوجي، وشركة هيمَاي (禾迈) للأسهم، وشركة آيمِيجِيك (爱美客).

غالبًا ما تظهر أسهم الألف يوان في الأسواق الصاعدة أو في القطاعات ذات القدرة الانفجارية القوية جدًا.

ومن بين هذه، وصلت شركات قويتشو ماوتاي وشيتوتي تكنولوجي وآيمِيجِيك إلى أعلى سعر تاريخي لها في 2021؛ استفادت شركة هيمَاي من موجة سخونة تخزين الطاقة الكهروضوئية في 2022؛ أما شركة هانجبوتشي فقد حققت قمة جديدة في 2025 بسبب مفهوم شرائح الذكاء الاصطناعي.

واليوم، تسلمت شركة يوانجيه للتكنولوجيا هذا “الذراع” المخصص لقطاع الاتصالات الضوئية.

من الإبهار في المراحل الأولى من الإدراج، إلى القاع الذي لامس فيه الأداء نصفه، ثم إلى الوقوف اليوم على قمة سوق A، فإن تجربة شركة يوانجيه للتكنولوجيا يمكن اعتبارها كتابًا مدرسيًا لكيف يمكن لشركة تكنولوجية صينية أن “تقلب الموازين وتغيّر القدر” وسط موجة الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، خلف هذا الازدهار، لا يمكن تجاهل المخاطر أيضًا.

ضمن أسهم الألف يوان هذه، باستثناء قويتشو ماوتاي وهانجبوتشي، فإن بقية أسهم الألف يوان قد شهدت تراجعات كبيرة في معظمها. فحين ينحسر المدّ، تميل الشركات التي تفتقر إلى أداء صلب إلى السقوط من المذبح.

وبنفس الطريقة التي شهدتها هانجبوتشي، فإن صعود شركة يوانجيه للتكنولوجيا لا ينفصل أيضًا عن موضوع العصر المتمثل في الذكاء الاصطناعي. لكن ما إذا كان بإمكانهما حقًا كسر “لعنة ماوتاي” المتداولة منذ زمن طويل في سوق A يبقى أمرًا يتعين على السوق التحقق منه.