البيع على المكشوف والشراء على المكشوف في تداول العملات الرقمية: كل ما يحتاج المبتدئ إلى معرفته

الشورت واللونغ هما استراتيجيات أساسية في تداول الأصول الرقمية، مما يتيح للمتداولين تحقيق الربح بغض النظر عن اتجاه حركة السوق. بالنسبة للمستثمر المبتدئ، قد تبدو هذه المفاهيم معقدة، لكنها في الواقع تستند إلى مبادئ بسيطة للتنبؤ بحركات الأسعار.

أصل وتطور المصطلحات

من المثير للاهتمام أن تاريخ مصطلحي “شورت” و"لونغ" يعود إلى عمق الماضي. تم توثيق أول إشارات جادة لهذه الكلمات في سياق التجارة في عدد مجلة The Merchant’s Magazine, and Commercial Review خلال الفترة من يناير إلى يونيو 1852. تعكس الأسماء نفسها جوهر العمليات التجارية: “لونغ” من الكلمة الإنجليزية long (طويل) تصف وضعًا يتطلب الصبر والوقت، حيث يحدث ارتفاع الأسعار عادةً بشكل تدريجي. “شورت” من short (قصير) يتعلق بالعمليات السريعة التي تنخفض فيها القيمة، وغالبًا ما تتم في فترات زمنية قصيرة.

الآلية الأساسية: كيف تعمل مراكز اللونغ

عندما يفتح المتداول مركز لونغ، فإنه يراهن على زيادة قيمة الأصل. الآلية بسيطة للغاية: شراء الأصل الآن بالسعر الحالي، ثم بيعه بسعر أعلى. لنفترض أن العملة المشفرة تكلف 100 دولار، ويعتقد المتداول أنها سترتفع إلى 150 دولار. يشتري الرمز بسعر 100 دولار وينتظر ارتفاع السعر. عندما تصل السعر إلى المستوى المستهدف، يبيع - الفرق البالغ 50 دولار هو ربحه. هذه هي الطريقة الأكثر حدسية للتداول، حيث إنها تعادل الشراء العادي للأصول في السوق الفورية.

مراكز الشورت: الربح من انخفاض الأسعار

تعمل مراكز الشورت بشكل عكسي عن اللونغ. يتوقع المتداول انخفاض القيمة ويريد الربح من ذلك، لكنه لا يملك الأصل. كيف يكون ذلك ممكنًا؟ الجواب يكمن في استخدام الأموال المقترضة. يستعير المتداول الأصل من البورصة، ويبيعه فورًا بالسعر الحالي، ثم ينتظر انخفاض الأسعار. عندما ينخفض السعر، يشتري نفس كمية الأصل بسعر أقل ويعيد القرض. الفرق بين السعرين (ناقص الرسوم) يصبح ربحه.

مثال: يتوقع المتداول أن ينخفض سعر البيتكوين من 61000 دولار إلى 59000 دولار. يستعير بيتكوين واحد من البورصة ويبيعه مقابل 61000 دولار. عندما ينخفض السعر إلى 59000 دولار، يشتري البيتكوين ويعيد القرض. ربحه هو 2000 دولار (بعد خصم الرسوم لاستخدام الأموال المقترضة). في الواقع، تتم جميع هذه العمليات تلقائيًا من خلال واجهة التداول في ثوانٍ معدودة.

الثيران والدببة: نماذج السوق

في الأسواق المالية، يتم تقسيم المشاركين إلى فئتين حسب اتجاههم في السوق. “الثيران” هم المتداولون المقتنعون بارتفاع السوق أو أصل معين. يفتحون مراكز لونغ، ويشترون الأصول، ويساهمون في زيادة الطلب. تأتي الاستعارة من صورة الثور الذي يدفع قرونه إلى الأعلى، مما يرفع الأسعار.

“الدببة” على العكس يتوقعون انخفاض الأسعار. يفتحون مراكز شورت، ويبيعون الأصول، ويضغطون على السعر للانخفاض. يعكس اسمهم الفكرة عن الدب الذي يضغط لأسفل بأقدامه. من هاتين الفئتين تنبثق مفهومات “سوق الثيران” (المتميز بنمو الأسعار) و"سوق الدببة" (مع انخفاض الأسعار).

إدارة المخاطر: استراتيجية التحوط

التحوط هو تقنية متقدمة لإدارة المخاطر، حيث يتم استخدام كل من مراكز اللونغ والشورت في نفس الوقت. لنفترض أن المتداول يشتري بيتكوينين، واثقًا من نموه، لكنه يعترف باحتمالية حدوث سيناريو غير مواتي. لحماية نفسه من الخسائر، يفتح في الوقت نفسه مركز شورت على بيتكوين واحد.

إذا ارتفع السعر من 30000 دولار إلى 40000 دولار:

• تجلب مركز اللونغ: (2-1) × (40000 دولار - 30000 دولار) = 10000 دولار
• النتيجة الكلية: إيجابية

إذا انخفض السعر من 30000 دولار إلى 25000 دولار:

• النتيجة: (2-1) × (25000 دولار - 30000 دولار) = -5000 دولار
• تم تقليل الخسائر إلى النصف بفضل التحوط

من المهم فهم: أن التحوط لا يستثني الخسائر، ولكنه يقللها بشكل كبير. ومع ذلك، فإنه يقلل أيضًا من الربح المحتمل. غالبًا ما يخطئ المتداولون المبتدئون في الاعتقاد بأن فتح مركزين متساويين معكوسين يحمي تمامًا من المخاطر، لكن في الواقع، يؤدي ذلك إلى إلغاء الربح والخسارة، حيث إن الرسوم تجعل هذه الاستراتيجية غير مربحة.

العقود الآجلة: أداة للشورت واللونغ

إذا كان فتح مركز شورت في السوق الفورية صعبًا ويتطلب الاقتراض، فإن العقود الآجلة تجعل ذلك عملية قياسية. العقود الآجلة هي أدوات مشتقة تتيح تحقيق الربح من تحركات الأسعار دون امتلاك الأصل نفسه.

في صناعة العملات المشفرة، هناك نوعان شائعان من العقود الآجلة:

العقود غير المحددة ليس لها تاريخ انتهاء، مما يسمح للمتداولين بالاحتفاظ بالمراكز طالما يرغبون، وإغلاقها في أي وقت.

العقود المتداولة تنص على أن المتداول يتلقى ليس الأصل نفسه، بل الفرق النقدي بين سعر فتح المركز وسعر الإغلاق.

لفتح مراكز لونغ، يتم استخدام عقود شراء الآجلة (شراء الأصل في المستقبل بسعر ثابت)، ولفتح مراكز شورت، يتم استخدام عقود بيع الآجلة (البيع بنفس الشروط). من المهم أن نتذكر: للحفاظ على المركز، يجب دفع معدل التمويل بانتظام - وهو الفرق بين سعر الأصل في الأسواق الفورية والأسواق الآجلة.

التصفية: الخطر الرئيسي في التجارة بالهامش

تحدث التصفية عندما يتداول المتداول باستخدام الأموال المقترضة ويصبح هامشه غير كافٍ للحفاظ على المركز. يحدث ذلك أثناء تقلبات الأسعار الحادة في اتجاه غير مواتي.

تبدو العملية كالتالي: ترسل البورصة طلب الهامش - إشعار بضرورة إيداع أموال إضافية. إذا لم يفعل المتداول ذلك، وعند الوصول إلى المستوى الحرج، يتم إغلاق المركز تلقائيًا، وغالبًا بخسارة. تساعد مهارات إدارة المخاطر والمراقبة المستمرة لمستوى الهامش في تجنب التصفية.

مزايا وعيوب اللونغ والشورت

مراكز اللونغ تعتبر بسيطة نسبيًا لفهمها، حيث تعمل كشراء عادي للأصول. عادةً ما يكون ارتفاع الأسعار أكثر توقعًا وسلاسة، مما يمنح المتداولين الوقت لاتخاذ القرارات.

مراكز الشورت تتطلب تفكيرًا أكثر تعقيدًا. غالبًا ما يحدث انخفاض الأسعار بشكل أسرع، وأقل توقعًا، ومن الصعب إدارة مثل هذه المراكز. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب الشورت فهم آلية الاقتراض ومدفوعات الفائدة.

غالبًا ما يتم استخدام كلا النهجين مع الرفع المالي لزيادة الأرباح، لكن هذا في الوقت نفسه يزيد من المخاطر. يجب على كل متداول أن يكون واعيًا تمامًا أن استخدام الأموال المقترضة يتطلب مراقبة مستمرة للهامش ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للاستثمارات.

دروس عملية للمبتدئين

يجب على المبتدئين أن يتذكروا بعض النقاط الأساسية. أولاً، الشورت واللونغ ليست “استراتيجية جيدة” أو “سيئة”؛ إنها أدوات تعتمد فعاليتها على الظروف السوقية الحالية واحترافية المتداول. ثانيًا، يتطلب الشورت خبرة أكبر ويفترض مخاطر أعلى. ثالثًا، يمكن أن تؤدي الرسوم ومدفوعات التمويل إلى تحويل فكرة مربحة إلى عملية خاسرة.

الخاتمة

يمثل الشورت واللونغ النهجين الأساسيين لتحقيق الربح في تداول العملات المشفرة. تتيح مراكز اللونغ كسب المال من ارتفاع الأسعار، بينما يوفر الشورت فرصة لتحقيق الدخل من انخفاضها. يتحدد الاختيار بينهما بتوقعات المتداول حول اتجاه حركة السوق. جعلت العقود الآجلة وغيرها من الأدوات المشتقة كلا الاستراتيجيتين متاحتين ومريحين، لكن بشرط إدارة المخاطر بعناية. المفتاح للنجاح هو فهم الآلية، واحترام المخاطر، والتحسين المستمر لمهارات إدارة المراكز.