تنهار أسهم شركة ناكاموتو إنك. بنسبة 99% بعد أن فشلت استراتيجية احتياطي البيتكوين

TLDR:

جدول المحتويات

تبديل

• TLDR:

• كيف أدى استراتيجية شراء البيتكوين إلى خسائر فادحة

• الصفقات المرتبطة وتخفيف الأسهم تزيد من الأضرار

• انخفض سهم Nakamoto Inc. بنسبة 99.38%، متراجعاً من ذروة قدرها 34.77 دولار إلى 0.226 دولار فقط للسهم.

• جمعت الشركة أكثر من 740 مليون دولار لشراء 5,398 BTC بسعر متوسط حوالي 118,000 دولار لكل عملة.

• بلغت خسائر البيتكوين غير المحققة حوالي 280 مليون دولار مع تراجع الأسعار عن مستويات شراء الشركة.

• أصدرت صفقة مرتبطة 363.6 مليون سهم جديد، مما زاد تقريباً من عدد الأسهم وضاعف خسائر المستثمرين.

خسرت شركة Nakamoto Inc. (NAKA) تقريباً كل قيمتها السوقية بعد سلسلة من التحركات المالية المرتبطة باستراتيجية خزينة البيتكوين الخاصة بها.

كان السهم، الذي كان يتم تداوله سابقاً تحت اسم KindlyMD، قد بلغ ذروته عند 34.77 دولار في مايو 2025. والآن يتم تداوله بسعر 0.226 دولار فقط. جمعت الشركة أكثر من 740 مليون دولار لتجميع البيتكوين عند ذروة الدورة. وكانت النتيجة انخفاضاً بنسبة 99.38% وحوالي 23.6 مليار دولار من قيمة المساهمين المفقودة.

كيف أدى استراتيجية شراء البيتكوين إلى خسائر فادحة

أعادت شركة Nakamoto Inc. تسمية نفسها في أوائل عام 2026 تحت قيادة المدير التنفيذي ديفيد بيلي كشركة خزينة بيتكوين. وقد قامت الشركة بنمذجة نهجها على استراتيجية تجميع البيتكوين المعروفة لشركة MicroStrategy. ومع ذلك، أثار التنفيذ مخاوف منذ البداية.

جمعت الشركة رأس المال من خلال تخفيف الأسهم والسندات القابلة للتحويل لتمويل مشترياتها من البيتكوين. وقد اشترت 5,398 BTC بسعر متوسط يبلغ حوالي 118,000 دولار لكل عملة. ومع تراجع البيتكوين عن تلك المستويات، انتقلت المراكز إلى المنطقة الحمراء بشكل عميق.

انخفض سهم Nakamoto Inc. (NAKA) بنسبة 99% – 23.6 مليار دولار تم محوها

أعادت Nakamoto Inc.، التي كانت تُعرف سابقًا بـ KindlyMD، تسمية نفسها كشركة خزينة بيتكوين في أوائل عام 2026 تحت قيادة المدير التنفيذي ديفيد بيلي. بلغ السهم ذروته عند 34.77 دولار في مايو 2025 والآن يتم تداوله بسعر 0.226 دولار فقط.

ماذا حدث؟ @nakamoto… pic.twitter.com/vyjmEsUSmi

— كريبتو باتيل (@CryptoPatel) 29 مارس 2026

الآن، تملك الشركة حوالي 270 مليون إلى 280 مليون دولار من الخسائر غير المحققة. وتعكس تلك الخسائر الفجوة بين سعر الشراء المتوسط وأسعار السوق الحالية للبيتكوين. كانت توقيتات المشتريات مكلفة بالنسبة للمساهمين.

تجاهل بيلي علنًا الانتقادات المتعلقة باتجاه الشركة. وقد وصف المخاوف الخارجية بأنها ضجيج وأبقى ثقته في الاستراتيجية. في غضون ذلك، استمر المساهمون في تحمل العبء المالي لتلك القرارات.

الصفقات المرتبطة وتخفيف الأسهم تزيد من الأضرار

بعيدًا عن خسائر البيتكوين، drew transaction أخرى مزيدًا من التدقيق. استخدمت Nakamoto أسهمها المنخفضة بالفعل للاستحواذ على BTC Inc. وUTXO Management. وقد تم تأسيس كلا الشركتين أيضًا بواسطة بيلي نفسه.

أصدرت الصفقة 363.6 مليون سهم جديد لإكمال الاستحواذ. وقد زاد هذا الإصدار تقريبًا من إجمالي عدد الأسهم في معاملة واحدة. شهد المساهمون الحاليون تخفيضًا كبيرًا في حصصهم نتيجة لذلك.

وصف البائع القصير جيم تشانوس الصفقة علنًا بأنها “مسرح العبث”. وقد drew هذا التعليق الانتباه إلى الطبيعة المرتبطة بالصفقة. استفادت الصفقة الكيانات المرتبطة بشكل وثيق بالمدير التنفيذي.

أدى الجمع بين خسائر البيتكوين والتخفيف العدواني إلى خلق تأثير تراكمي على السهم. كل خطوة خفضت من قيمة المساهمين أكثر. معًا، ساهمت في واحدة من أكبر انخفاضات الأسهم الشركات في تاريخ الكريبتو الحديث.

لقد drew قضية Nakamoto Inc. الانتباه عبر مجتمع استثمار الكريبتو. تثير أسئلة حول الحوكمة، والتوقيت، ومخاطر تكرار نماذج خزينة البيتكوين. ليست كل شركة تتبنى هذا النهج ستنتج نفس النتائج مثل MicroStrategy.