رؤية تيا للتكنولوجيا، الوحيدة في مسار الذهب، شركة يونيكورن

تُوصَف شركة شِيجييَ كِيجِه (688781) بأنها “أول سهم من نوعه في مجال العرض المجهري OLED المعتمد على السيليكون (硅基 OLED 微显示)”، كما تُعد واحدة من اثنتين عالميًا في مجال شاشات العرض المجهري المعتمدة على السيليكون (硅基 OLED 微显示) مع أنظمة عرض كاملة على مستوى المكدس، وهي أيضًا الشركة الرائدة المطلقة محليًا. وتكمن نقاط قوتها الأساسية في: البحث والتطوير الشامل على مستوى النظام، وإنتاج رقائق مقاس 12 بوصة على نطاق واسع، وامتلاك ثلاث تقنيات حصرية، واحتكار قطاع السوق الفرعي. وتبرز مكانتها في الصناعة وتفردها بوضوح.

الشركات القليلة عالميًا التي تمتلك قدرات البحث والتطوير الشاملة من رقاقات العرض المدمجة + شاشة العرض المجهري + النظام البصري.

إجمالي استثمارات البحث والتطوير تجاوز 7.93 مليار يوان، ويغطي الفريق الأساسي مجالات مثل العرض، وأشباه الموصلات، والبصريات وغيرها.

ثلاث تقنيات أساسية: تطوير تجاويف ميكرو مُحكمة (strong microcavity) ذاتيًا، وقطع التداخل (crosstalk) عبر التقطيع، وتكديس طبقات عالية الكفاءة في الإضاءة لتشكيل ألوان كاملة (full-color)؛ وهي الشركة الوحيدة عالميًا التي تمكنت في الوقت نفسه من التغلب على هذه التقنيات وإنتاجها على نطاق واسع.

تتقن عمليات تصنيع رئيسية مثل الأغشية الملونة منخفضة الحرارة، ومصفوفات العدسات الدقيقة (micro-lens array)، ودارات قيادة تيار البكسل.

أول شركة عالميًا تحقق إنتاجًا واسع النطاق لرقائق سيليكون OLED بحجم 12 بوصة، بقدرة إنتاجية شهرية تبلغ 9000 شريحة، وتتصدر كفاءة القدرة عالميًا.

مقارنةً برقائق 8 بوصة، تكون كفاءة التقطيع أعلى والتكلفة أقل، وتظهر ميزة قوية على مستوى التوسع.

في النصف الأول من عام 2025 بلغت نسبة استخدام الطاقة الإنتاجية 98.92%، وبعد الطرح ستصل القدرة الإنتاجية السنوية إلى 10.8 مليون قطعة.

يغطي المنتج النطاق 0.3–1.4 بوصة، ويغطي جميع سيناريوهات الاستخدام مثل AR منخفض التكلفة، وAR عالي الأداء، ونظارات VR، ونظارات FPV وغيرها.

تتوافق/تتجاوز المؤشرات الرئيسية (نطاق الألوان، واستهلاك الطاقة، والسطوع، سرعة الاستجابة، وPPI) مع سوني، وتكسر احتكار الجهات الخارجية.

المنتجات فائقة الدقة تعالج الفراغ المحلي، وتتواءم مع نظارات XR الفئة العالية ونظارات AI.

ارتباط وثيق عميق مع ByteDance (Pi­co)، وInsta360 (影石创新)، وRaytheon (雷鸟)، وLenovo (联想) وغيرها من العلامات التجارية العالمية الرائدة على مستوى الأجهزة النهائية.

تُغلق بين عامي 2026–2027 على طلبيات استراتيجية بمئات ملايين القطع، وبحلول نهاية يونيو 2025 تبلغ الطلبات قيد التنفيذ 306 ملايين يوان.

حصة سوق نظارات الطائرات بدون طيار FPV تبلغ 91.6%، قريبة من الاحتكار.

في 2024، كان سوق硅基 OLED في العالم يقتصر على سوني و شِيجيي فقط لتحقيق شحنات بمستوى المليون، وبمجموعهما 86% من الحصة.

حسب قيمة المبيعات: المرتبة الثانية عالميًا (17.8%)، والمرتبة الأولى محليًا (CI­N­NO).

حسب كمية شحن أجهزة XR: المرتبة الثانية عالميًا (35.2%)، والمرتبة الأولى محليًا، فقط خلف سوني (50.8%).

يعرض سوق XR المعتمد على硅基 OLED عالميًا نمطًا ثنائي القوة يتمثل في *سوني (للفئة الراقية) + شِيجيي (للفئة الاستهلاكية).

الشركة الوحيدة محليًا التي تحقق إنتاجًا واسع النطاق لـ硅基 OLED وتدخل ضمن الصف الأول عالميًا.

“العملاق الصغير” على مستوى وطني في فئة التخصص والدعم المتميز (专精特新)، تقود مشروعًا ذا أولوية على مستوى وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات، وتُؤدي دورًا في تعزيز الاستبدال المحلي.

توجد شركات محلية أخرى (مثل BOE (京东方)، وRuiXian (睿显) وغيرها) في مراحل متعددة مثل بناء خطوط الإنتاج / اختبار الإنتاج بكميات صغيرة، ولا تستطيع على المدى القصير هزيمتها.

نظارات الطائرات بدون طيار FPV: حصة السوق 91.6%، شبه احتكار.

XR للفئة الاستهلاكية: نمو سريع، والحصة تلاحق سوني مباشرة.

التقنية: الشركة الوحيدة عالميًا التي تمتلك في الوقت نفسه وتُنتج تقنيات التجاويف الميكرو المُحكمة، وقطع التداخل، وتكديس طبقات ألوان كاملة عالية الكفاءة في الإضاءة على نطاق الإنتاج، ما يُكوّن حاجزًا تقنيًا لا يسهل تقليده.

القدرة الإنتاجية: أول شركة في العالم تمتلك خط إنتاج مُنتج على نطاق واسع لـ12 بوصة من硅基 OLED، وهي في فئة فريدة عالميًا من حيث الحجم وكفاءة التكلفة.

الاستبدال المحلي: الشركة الوحيدة محليًا القادرة على منافسة سوني وجهاً لوجه، وكسر احتكار شاشات العرض المجهري الراقية، والأهمية الاستراتيجية بارزة.

السوق الفرعي: عرض الطائرات بدون طيار FPV شبه احتكاري، ولدى العملاء درجة عالية جدًا من التمسك.

تُعد شِيجيي تيك (视涯科技) نموذجًا رائدًا محليًا في مجال العرض المجهري المعتمد على硅基 OLED، وهي واحدة من ضمن اثنين عالميًا في هذا المجال، وبفضل: البحث والتطوير الشامل على مستوى النظام، وإنتاج 12 بوصة على نطاق واسع، وتقنيات ثلاث حصرية، واحتكار في القطاعات الفرعية، تمتلك في الليلة التي تسبق الانفجار في نظارات XR/AI حواجز تقنية قوية، وحواجز قدرة إنتاجية، وحواجز على مستوى العملاء. وهي إحدى أكثر ركائز التكنولوجيا المتقدمة نُدرةً في سلسلة صناعة الشاشات المحلية الناشئة.

ملاحظة: التحليل أعلاه مجرد استنتاج مبني على معلومات منشورة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.