ذاكرة HBM4 من شركة Micron أصبحت الآن في الإنتاج الضخم لمنصة Nvidia الجيل التالي. قد يكون هذا لحظة حاسمة للسهم.

مايكرون (MU +0.59%) كانت أسهمها فائزة كبيرة على مدار العام الماضي، حيث استفادت الشركة بشكل كبير من الدورات الفائقة المستمرة في أسواق DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية) وNAND (الذاكرة الفلاش). وقد أدى ذلك إلى نمو هائل في الإيرادات وزيادة كبيرة في الهامش الإجمالي للشركة. وقد تم عرض ذلك بشكل كامل في الربع الأخير، عندما شهدت مايكرون تقريبًا تضاعف إيراداتها ثلاث مرات وزيادة هامشها الإجمالي لأكثر من الضعف ليصل إلى 74.4%.

ومع ذلك، أعلنت الشركة عن خبر ربما يكون أكثر أهمية في منتصف مارس عندما كشفت أن ذاكرتها HBM4 بسعة 36 جيجابايت و12-Hi، المصممة خصيصًا لمنصة نفيديا فيرا روبين، أصبحت الآن في مرحلة الإنتاج الضخم. لكي تعمل وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) وشرائح الذكاء الاصطناعي (AI) الأخرى بأفضل ما لديها، تحتاج إلى أن تكون معبأة بذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM). وذلك لأن HBM تقع بجوار هذه الشرائح، مما يسمح لها بتخزين واسترجاع ونقل البيانات بسرعة لتسريع أوقات المعالجة.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

لم تعد متأخرة

الانتقال إلى الإنتاج الضخم لذكرة HBM4 هو لحظة حاسمة لمايكرون. لطالما اعتبرت الشركة متخلفة في التكنولوجيا وأكثر من مجرد متابع سريع في سوق الذاكرة مقارنة بالشركات الكورية سامسونج وSK هاينكس، التي كانت الرواد الأوائل في HBM.

ومع ذلك، من خلال إدخال حل HBM4 الخاص بها في الإنتاج الضخم في نفس الوقت مع نظرائها الكوريين، أظهرت مايكرون أنها منافس حقيقي مستعد لانتزاع حصة سوقية كبيرة في مجال HBM في المستقبل.

توسيع

NASDAQ: MU

مايكرون تكنولوجي

التغيير اليوم

(0.59%) $2.10

السعر الحالي

$357.56

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$403B

نطاق اليوم

$354.15 - $368.71

نطاق 52 أسبوعًا

$61.54 - $471.34

الحجم

1.9M

متوسط الحجم

38M

الهامش الإجمالي

58.54%

عائد توزيعات الأرباح

0.13%

حل HBM4 من مايكرون هو بالفعل إنجاز تكنولوجي قوي، حيث يتمتع بعرض نطاق ترددي يزيد عن ضعف HBM3 ويوفر تحسينًا بنسبة 20% في كفاءة الطاقة. نظرًا لتكاليف الطاقة الضخمة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فإن تحسينات كفاءة الطاقة دائمًا ما تكون مهمة. في غضون ذلك، أظهرت مايكرون أنها رائدة في هذا المجال المحدد، مع وحدتها الخاصة من DRAM 1-gamma (1γ).

من خلال تصميم HBM4 خصيصًا لمنصة نفيديا فيرا روبين، فإن الشركة تربطها ربما بأهم منصة من منصات نفيديا. تجمع فيرا روبين بين وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) ووحدات المعالجة المركزية (CPUs) في حزمة واحدة، وهي نقطة تركيز كبيرة لشركة الرقائق حيث تسعى للانتقال إلى كونها حلاً كاملاً للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وليس مجرد مصمم لوحدات معالجة الرسوميات. في غضون ذلك، من المقرر أن تصبح وحدات المعالجة المركزية جزءًا مهمًا بشكل متزايد من مراكز البيانات نظرًا لارتفاع الذكاء الاصطناعي الوكيني، حيث تحتاج وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى المزيد من التنسيق والمنطق الذي يمكن أن توفره هذه الشرائح.

في نفس الوقت، تمتد علاقة مايكرون ونفيديا إلى ما هو أبعد من HBM4 مع فيرا روبين. كما ستوفر أيضًا محركات SSD من نوع PCIe Gen6 (محركات الحالة الصلبة المتصلة بالوحدات الطرفية) ووحدات SOCAMM2 (الذاكرة المضغوطة المرفقة الصغيرة) لنظام روبين البيئي. الأولى تشبه طبقة البيانات عالية السرعة لوحدات معالجة الرسوميات، بينما يمكن أن تساعد الثانية وحدات المعالجة المركزية على الانتقال بسرعة أكبر بين المهام.

لم تعد مجرد لعبة سلعية دورية

أكدت مايكرون بالفعل أن سعتها من HBM4 لهذا العام قد بيعت بالكامل بموجب عقود ملزمة. في غضون ذلك، أعلنت أيضًا عن أول اتفاقية استراتيجية لها مع العملاء لمدة خمس سنوات، مما يمنحها رؤية أكبر بكثير من ترتيباتها التقليدية التي تمتد لعام واحد أو حتى ربع سنوي.

هذا تحول رئيسي يمكن أن يساعد في تحويل مايكرون من كونها لعبة سلعية دورية إلى أن تُرى حقًا على أنها سهم نمو تكنولوجي متقدم في مجال الذكاء الاصطناعي. ورغم أن مايكرون لم تقل صراحةً أن هذه الصفقة كانت مع نفيديا، نظرًا لتكاملها في منصة صانع الشرائح فيرا روبين، فإنها تجعل نفيديا المرشح الأكثر احتمالًا.

بشكل عام، يجب أن توفر هذه الصفقة كل من النمو القوي وزيادة الرؤية لمايكرون في المستقبل. ومع تداول السهم عند نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المستقبلية أقل من 4 مرات بناءً على تقديرات المحللين للسنة المالية 2027، قد يكون للسهم ارتفاع هائل إذا استطاعت إثبات أنها لم تعد اللعبة السلعية الدورية التي كانت عليها في الماضي.