مؤسسة مورغان ستانلي على وشك إصدار أول صندوق تداول بيتكوين يصدر عن بنك – ستبيع BTC مباشرة للعملاء

يبدو أن صندوق Bitcoin المتداول في البورصة (ETF) الخاص بـ Morgan Stanley قريب من الإطلاق، مما يمنح وول ستريت أحد أوضح علاماته حتى الآن على أن بنكًا أمريكيًا كبيرًا مستعد لوضع اسمه مباشرة على منتج BTC.

في 25 مارس، نشرت بورصة نيويورك (NYSE) إشعار إدراج لصندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust تحت رمز MSBT، مما ساهم في تعزيز التوقعات عبر سوق ETF بأن التداول قد يبدأ قريبًا.

وصف محلل ETF في بلومبرغ إريك بلتشوناس هذا التطور بأنه علامة على أن الإطلاق “وشيك”.

سيكون لوصول المنتج وزن يتجاوز إضافة رمز آخر إلى حقل مزدحم بالفعل.

يوفر Morgan Stanley بالفعل للعملاء الأثرياء الوصول إلى Bitcoin من خلال قنوات الاستثمار المعتمدة. سيجلب MSBT هذا التعرض داخل إطار البنك الخاص، مما يسمح لـ Morgan Stanley بالانتقال من توزيع منتجات الشركات الأخرى إلى إصدار منتج خاص بها.

سيضع هذا التحول واحدة من أكبر شبكات المستشارين في وول ستريت في مركز توزيع Bitcoin، مع آثار محتملة على تدفقات الأموال، واقتصاديات الرسوم، وكيفية بيع التعرض للعملات الرقمية عبر الثروة الخاصة.

المراجعات ذات الصلة

الأسهم تتخلى عن البنوك لتسوية المعاملات بالنقد المرمز، والمخاطر الخفية ضخمة بالفعل

من خلال دمج تمويل العملات المستقرة وأنظمة البلوكشين، تهدف ICE إلى إحداث ثورة في وقت السوق والسيولة في عصر جديد من التمويل.

20 يناير 2026 · أولوابيلومي أديجومو

منصة كبيرة خلف رمز واحد

يدخل Morgan Stanley السوق من موقع مختلف عن مُصدر ETF المعتاد، حيث انخفضت دورة أخبار Bitcoin المتعلقة بالـ ETFs بشكل كبير منذ عام 2024.

احتفظت إدارة إدارة الثروات في البنك بحوالي 8 تريليون دولار من أصول العملاء في نهاية عام 2025، بما في ذلك ما يقرب من 6 تريليون دولار من أصول العملاء التي يقودها المستشارون. كما واصلت وصف قوة مستشاريها بحوالي 16,000 مستشار مالي.

تقدم تلك المنصة للصندوق المقترح حجمًا قليل من الإطلاقات يمكن أن يتطابق معه. حتى اعتماد العملاء المعتدل يمكن أن يتحول إلى مجموعة كبيرة من الأصول إذا بدأ المستشارون في استخدام الصندوق ضمن إطار المحفظة الحالي.

إيفونغ لي، رئيس الشركة والمدير التنفيذي لاستراتيجية، عرض الفرصة بهذه العبارات بعد أن ظهرت الطلبية الأولية للشركة الأسبوع الماضي.

على X، قال لي إن إدارة ثروات Morgan Stanley تشرف على حوالي 8 تريليون دولار من الأصول وتستخدم إطار تخصيص Bitcoin من 0% إلى 4%. بناءً على ذلك، فإن تخصيص 2% سيفترض طلبًا محتملًا بحوالي 160 مليار دولار.

يجب قراءة هذا الرقم كرياضيات سيناريو بدلاً من توقع. لا ينوي Morgan Stanley سحب 160 مليار دولار إلى MSBT بين عشية وضحاها. لا يزال يتعين على المستشارين التوصية بالصندوق، ولا يزال يتعين على العملاء الموافقة على التخصيص، ولا يزال يتعين بدء تداول المنتج.

ومع ذلك، تُظهر التقديرات لماذا تتعامل السوق مع الإطلاق بشكل مختلف عن الظهور المعتاد لـ ETF. يمكن أن تنتج نطاقات التخصيص الصغيرة داخل منصة بحجم Morgan Stanley أرقامًا تتجاوز أكبر صناديق BTC الموجودة، مثل صندوق IBIT الخاص بـ BlackRock البالغ 55 مليار دولار.

من الوصول عبر طرف ثالث إلى منتج داخلي

يأتي الإطلاق المقترح لـ Morgan Stanley بعد أن أظهر البنك بالفعل استعداده للسماح للعملاء بامتلاك وتداول Bitcoin.

على مدار العام الماضي، قدمت الشركة بشكل مكثف عدة منتجات مرتبطة بـ BTC، بما في ذلك مذكرة هيكلية مرتبطة بـ IBIT الخاص بـ BlackRock، والتي جذبت أكثر من 100 مليون دولار من المستثمرين. بخلاف ذلك، يحتفظ البنك بأكثر من 700 مليون دولار عبر عدة ETFs لـ Bitcoin، بما في ذلك IBIT.

لقد جعلت هذه الحيازات Morgan Stanley واحدة من أكبر الملاك المؤسسات لـ Bitcoin. وفي الوقت نفسه، قدمت أيضًا لمحة عن المرحلة التالية من المنافسة في سوق ETFs.

بنت BlackRock IBIT ليصبح منتج ETF المسيطر على Bitcoin من خلال الحجم، والتسعير، والتبني الواسع من قبل المستشارين عبر منصات متعددة. يستعد Morgan Stanley الآن لتقديم نسخة من نفس الصفقة تحت علامته التجارية الخاصة، من خلال مستشاريه وداخل نظام إدارة الثروات الخاص به.

التمييز مهم لأن التعرض الأساسي متشابه إلى حد كبير، حيث يحتفظ كلا الصندوقين بـ Bitcoin في وصاية مؤسسية. كلاهما يعتمد على الأنظمة المالية الراسخة، وتصميم منتجهما مألوف إلى حد كبير.

ومع ذلك، يأتي التغيير في من يتحكم في الطريق إلى العميل.

عندما يوصي مستشار Morgan Stanley بـ MSBT، يبقى المنتج ضمن نظام البنك من التوصية إلى التنفيذ.

ملخص CryptoSlate اليومي

إشارات يومية، صفر ضوضاء.

عناوين رئيسية محفزة للسوق وسياق يتم تسليمه كل صباح في قراءة واحدة مختصرة.

5 دقائق ملخص 100k+ قراء

عنوان البريد الإلكتروني

احصل على الملخص

مجاني. لا بريد عشوائي. يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت.

عذرًا، يبدو أن هناك مشكلة. يرجى المحاولة مرة أخرى.

لقد اشتركت. مرحبًا بك.

بالنسبة لبنك لديه واحدة من أكبر شبكات المستشارين في الولايات المتحدة، يمكن أن يشكل ذلك اعتمادًا على مر الزمن، حتى لو بدا المنتج نفسه مشابهًا لـ ETFs الموجودة.

Bitcoin يدخل محادثة محفظة النموذج

تستند حجة Morgan Stanley لإصدار صندوقها الخاص أيضًا على العمل الذي قامت به بالفعل حول بناء المحفظة.

في إرشادات تخصيص العملات الرقمية، قالت اللجنة العالمية للاستثمار في البنك إن التعرض الأولي للعملات الرقمية يجب أن يكون 0% لمحافظ الحفاظ على الثروة والدخل، و2% لمحافظ النمو المتوازن، و3% لمحافظ نمو السوق، و4% لمحافظ النمو الفرص. كما قال البنك إن المستثمرين يجب أن يستخدموا المنتجات المتداولة في البورصة حيثما كان ذلك ممكنًا.

تقدم تلك الإرشادات للمستشارين نطاقًا محددًا بدلاً من قرار مفتوح.

كما أنها تبقي Bitcoin داخل لغات المحفظة التقليدية، مرتبطة بتحمل المخاطر ومحدودة بمستويات تعرض منخفضة. تبقى التفويضات المحافظة عند 0%، بينما تملك محافظ النمو الأعلى مجالًا لتخصيصات صغيرة من خلال المنتجات الاستثمارية المنظمة.

يتوافق MSBT مباشرة مع تلك البنية. سيوفر الإطلاق لـ Morgan Stanley منتجًا يتناسب مع إطار التخصيص الخاص به، وتفضيلاته في التنفيذ، وقنوات إدارة الثروات الخاصة به.

تُعتبر هذه مرحلة أكثر تقدمًا من الاعتماد مقارنةً بالوصول البسيط للعملاء. ويشير إلى أن Bitcoin يتم تضمينه في نفس الآلات التي تحكم التعرضات الأخرى عبر الثروة الخاصة.

جون هار، مسؤول خدمات العملاء الخاصة في Swan، لخص الأمر بشكل أفضل، موضحًا أن Morgan Stanley تطلق المنتج لأنها تعتقد أن Bitcoin ستظل نسبة مئوية دائمة في محافظ العملاء.

ضغط الرسوم يرتفع مع نضوج السوق

في الوقت نفسه، ستصبح اقتصاديات MSBT أكثر وضوحًا بمجرد أن يكشف Morgan Stanley عن الرسوم النهائية للجهة الراعية للصندوق. تظل تلك التفاصيل واحدة من أكبر القطع غير المحلولة في الإطلاق.

ومع ذلك، تحرك السوق الأوسع بالفعل نحو تسعير ضيق. يتقاضى IBIT حاليًا 0.25%، وهو مستوى أصبح نقطة مرجعية للقطاع.

بالنظر إلى ذلك، اقترح محللو ETF، بما في ذلك بلتشوناس ومحلل ETF في بلومبرغ جيمس سايفارت، أن Morgan Stanley قد تحتاج إلى تسعير MSBT بالقرب من ذلك المستوى، حيث يتوقع البعض أن تكون حوالي 0.20%.

ستساعد الرسوم في هذا النطاق Morgan Stanley على وضع المنتج كحل قياسي للعملاء بدلاً من بديل داخلي بتكلفة أعلى.

يمكن أن يكون ذلك مهمًا داخل منصة إدارة الثروات حيث سيحتاج المستشارون إلى تبرير استخدام ETF الخاص بالبنك عندما يقدم منتج BlackRock بالفعل سيولة عميقة، وقاعدة أصول كبيرة، وميزة رائدة طويلة الأمد.

ذكر في هذه المقالة

Bitcoin Morgan Stanley BlackRock استراتيجية iShares Bitcoin Trust إريك بلتشوناس جيمس سايفارت

نشر في

 Bitcoin    مميز    الولايات المتحدة    تداول    ETF    TradFi    السوق    ماكرو 

المؤلف عرض الملف الشخصي →

أولوابيلومي أديجومو

مراسل أول • CryptoSlate

يقدر أولوابيلومي إمكانات Bitcoin. يقدم رؤى حول مجموعة من المواضيع مثل DeFi، والقرصنة، والتعدين والثقافة، موضحًا القوة التحولية.

@hardeyjumoh لينكد إن

المحرر عرض الملف الشخصي →

ليام “أكيبا” رايت

المحرر العام • CryptoSlate

المعروف أيضًا باسم “أكيبا”، ليام رايت هو المحرر العام في CryptoSlate ومقدم SlateCast. يعتقد أن التكنولوجيا اللامركزية لديها القدرة على إحداث تغيير إيجابي واسع النطاق.

@akibablade لينكد إن

السياق

التغطية ذات الصلة

قم بتبديل الفئات للغوص أعمق أو للحصول على سياق أوسع.

أخبار Bitcoin الأخيرة      أخبار محلية في الولايات المتحدة      أعلى فئة ETF      أخبار البيانات الصحفية  

سوق الدب

لم ينتهِ سعر Bitcoin أبدًا من عام أعلى بعد بداية سيئة كهذه — هل 88 ألف دولار هو السقف الآن في 2026؟

تحدد أسوأ الفترات الافتتاحية لـ Bitcoin تاريخيًا سقفًا قدره 88 ألف دولار لهذا العام، دون سابقة للتعافي إلى مكسب سنوي كامل.

24 ساعة مضت

تحليل

سعر Bitcoin يتجه نحو انهيار عطلة نهاية الأسبوع إلى 61 ألف دولار – هل ستنقذ منشور الوسائط الاجتماعية من ترامب ذلك؟

يمكن أن تختبر Bitcoin 61,700 دولار هذا الأسبوع إلا إذا قدم ترامب رسالة أخرى تهدئ السوق.

1 يوم مضى

غادر زعيم البيت الأبيض للعملات الرقمية منصبه بعد تأمين انتصارات للعملات الرقمية للبنوك والمؤسسات بدلاً من Bitcoin

السياسة · 1 يوم مضى

يمكن الآن للمشترين الحصول على قرض مقابل Bitcoin للحصول على رهن عقاري دون بيع أو مخاطر تصفية

اعتماد · 1 يوم مضى

تنخفض Bitcoin نحو 65 ألف دولار بعد تأخير ترامب الجديد مع إيران مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط، مما أدى إلى إلغاء 200 مليون دولار

تحليل · 1 يوم مضى

انهار سعر Bitcoin للتو لأن البيع الكلي تصادم مع انتهاء خيارات بقيمة 14 مليار دولار هذا الصباح

المشتقات · 1 يوم مضى

تحليل

الرهانات التي جعلت أسواق التنبؤ بالعملات الرقمية شعبية قد تُحظر الآن

تدور الآن معركة وطنية حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ الرياضي هي مشتقات خاضعة للتنظيم الفيدرالي أو منصات قمار غير مرخصة. قد تحدد الإجابة ليس فقط من ينظمها، ولكن ما إذا كان نموذج نموها الحالي سيظل موجودًا على الإطلاق.

11 ساعة مضت

تنظيم

التصادم الجديد لقانون CLARITY الخاص بـ Coinbase حول مكافأة العملات المستقرة الآن يعيق القواعد للسوق الرقمية الأمريكية بأكملها

مشروع قانون العملات الرقمية في مجلس الشيوخ عالق في معركة صاخبة حول مكافآت العملات المستقرة، لكن تأثيره الحقيقي سيكون أوسع بكثير.

1 يوم مضى

بعد جولة بقيمة 1.2 مليار دولار، تحولت ETFs الخاصة بـ XRP من تدفقات إلى تدفقات خارجة

ماكرو · 2 يوم مضى

قد تعتمد الخطوة التالية لـ Bitcoin أكثر على أسعار النفط منها على العملات الرقمية

تحليل · 3 أيام مضت

لا يزال ارتفاع ETF الخاص بـ BlackRock في Bitcoin دون ما يحتاجه لكسب أموال جادة

ETF · 3 أيام مضت

لماذا أصبحت العملات الرقمية الآن متجذرة جدًا في الأسواق الأمريكية بحيث لا يمكن للمنظمين الاستمرار في اختراع القوانين بشكل عشوائي

السياسة · 3 أيام مضت

TradFi

تقول BlackRock إن محفظتك الرقمية لا يمكن أن تحتوي على استثمارات حقيقية - وتخطط لتغيير ذلك

لاري فينك يقول إنه لا يزال هناك “قليل جدًا من الوصول” إلى المنتجات الاستثمارية التقليدية في المحافظ الرقمية، وتخطط BlackRock لتغيير ذلك.

4 أيام مضت

سوق الدب

لماذا باع المستثمرون الذهب لجمع الأموال حيث فشلت Bitcoin في اختبار “ملاذها الآمن”

الأسواق أعطت الأولوية لتدفق النقود على روايات الملاذ الآمن مع استمرار الصدمات الأسبوعية في الانخفاض.

5 أيام مضت

تجذب ETFs الخاصة بـ Bitcoin مليارات بينما ينزلق الذهب إلى سوق دب، مما يترك المستثمرين يراقبون التحول التالي في السيولة

تحليل · 5 أيام مضت

يتحول التركيز على Bitcoin من النفط إلى السندات مع ارتفاع عائدات 10 سنوات في الولايات المتحدة واليابان إلى أسبوع حاسم

ماكرو · 5 أيام مضت

قفز XRP حيث يتدفق المستخدمون، حتى مع سحب الأموال المؤسسية

ETF · 2 أسابيع مضت

تصل Bitcoin إلى منطقة ذات مخاطر عالية بقيمة 75 ألف دولار حيث يمكن أن تتسارع الحركة التالية بسرعة في أي اتجاه

تحليل · 2 أسابيع مضت

شبكة T-REX وزاما تطلقان بنية تحتية للسرية من الدرجة المؤسسية لتوكنيزات RWA

بروتوكول FHE الخاص بزاما يمكّن دفتر أستاذ T-REX من عمليات آمنة على السلسلة لتوكنيزات المؤسسات.

2 يوم مضى

BYDFi توسع حضورها في أوروبا برعاية Next Block Expo 2026 في وارسو

تتواصل BYDFi مع قادة الصناعة وعشاقها من خلال الشبكات، وورش العمل، وهبة غامضة مثيرة في أحد أكبر فعاليات العملات الرقمية في أوروبا.

3 أيام مضت

تبدأ سلسلة BNB جولة تطوير جامعية في جامعة نيويورك اليوم

العلاقات العامة · 4 أيام مضت

RIV Coin تطلق على Solana لربط رأس المال المؤسسي ببنية DeFi التحتية

العلاقات العامة · 4 أيام مضت

Playnance تكشف عن أول بروتوكول للألعاب الاجتماعية الديمقراطية، متجاوزة 1 مليون حامل لـ GCOIN

العلاقات العامة · 5 أيام مضت

عملية البيع المسبق لـ $METAWIN تجمع 350,000 دولار خلال ساعات

العلاقات العامة · 1 أسبوع مضى

تحذير

آراء كتابنا هي آراؤهم وحدهم ولا تعكس رأي CryptoSlate. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على CryptoSlate نصيحة استثمارية، ولا تؤيد CryptoSlate أي مشروع قد يُذكر أو يُربط في هذه المقالة. يعتبر شراء وتداول العملات الرقمية نشاطًا عالي المخاطر. يرجى إجراء العناية الواجبة قبل اتخاذ أي إجراء متعلق بالمحتوى في هذه المقالة. وأخيرًا، لا تتحمل CryptoSlate مسؤولية خسارة المال في تداول العملات الرقمية. لمزيد من المعلومات، راجع إخلاء المسؤولية الخاص بشركتنا.